Το κόστος ασφάλισης έναντι χρεοκοπίας κρατικών ομολόγων στις χώρες του Κόλπου έχει αυξηθεί σημαντικά τον τελευταίο χρόνο, αντίθετα με την παγκόσμια τάση, σύμφωνα με νέα έρευνα της Chaucer, μιας παγκόσμιας εξειδικευμένης εταιρείας αντασφάλισης και ασφάλισης. Αυτή η αύξηση σημειώνεται παρά τη συνολική πτώση κατά 15% στο κόστος των Συμβάσεων Ανταλλαγής Πιστωτικού Κινδύνου (CDS) σε 87 χώρες που περιλαμβάνονται στη μελέτη.

Η πτώση κατά 22% στις τιμές του πετρελαίου Brent και οι εντεινόμενες γεωπολιτικές εντάσεις ώθησαν αρκετές χώρες του Κόλπου σε σημαντική αύξηση των τιμών των CDS, όπως αναφέρει η έρευνα.

Η Κουβέιτ κατέγραψε τη δεύτερη μεγαλύτερη ποσοστιαία αύξηση παγκοσμίως, με άνοδο 60%, από 42,2 το 2022/3 σε 67,6 το 2023/2. Παρομοίως, η Σαουδική Αραβία σημείωσε αύξηση 15%, φτάνοντας στο 60,9 το 2023/4 από 53,0 το 2022/3.

Το Κατάρ κατέγραψε επίσης αύξηση 4%, φτάνοντας στο 40,8 το 2023/4 από 39,1 το 2022/3. Σύμφωνα με την έρευνα, το μέσο κόστος των CDS για τις 87 χώρες της μελέτης μειώθηκε κατά 15%, ενώ για τις χώρες του Κόλπου αυξήθηκε κατά μέσο όρο 15%.

Η έρευνα ανέδειξε επίσης το Ισραήλ ως τη χώρα με τη μεγαλύτερη αύξηση στις τιμές των CDS διεθνώς, με άνοδο 171% λόγω αυξημένων αμυντικών δαπανών και διευρυνόμενου δημοσιονομικού ελλείμματος.

Ο Álvaro Conesa, Ανώτερος Αναλυτής και Υπεύθυνος Ανάληψης Κινδύνων στη Chaucer, δήλωσε:

«Η αύξηση των Συμβάσεων Ανταλλαγής Πιστωτικού Κινδύνου στην περιοχή του Κόλπου δείχνει πόσο σημαντική είναι η τιμή του πετρελαίου για την εμπιστοσύνη των επενδυτών στην ικανότητα αυτών των κυβερνήσεων να εξυπηρετούν το χρέος τους.
Όταν οι τιμές του πετρελαίου πέφτουν κάτω από ένα συγκεκριμένο επίπεδο, τα κρατικά ελλείμματα αυξάνονται ραγδαία, οδηγώντας σε αύξηση του κόστους ασφάλισης έναντι χρεοκοπίας των ομολόγων τους».

Η πτώση των τιμών του πετρελαίου εγείρει επίσης ανησυχίες για πιθανές ακυρώσεις κυβερνητικών συμβολαίων καθώς οι κρατικοί προϋπολογισμοί επιδεινώνονται.

Αυτό έχει οδηγήσει σε αυξημένη ζήτηση για ασφάλιση κατά ματαίωσης συμβολαίων, η οποία προστατεύει τις επιχειρήσεις από ζημίες σε περίπτωση που ο συμβαλλόμενος εταίρος δεν εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του.

Ο Conesa προειδοποιεί ότι αυτή η τάση αποτελεί ανησυχητικό σήμα για τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στην περιοχή του Κόλπου, ιδιαίτερα στους τομείς των υποδομών, των ακινήτων και των κατασκευών, οι οποίοι εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από κυβερνητικά συμβόλαια.

«Εάν μια κυβέρνηση αντιμετωπίσει οικονομικές δυσκολίες, είναι πιο πιθανό να ακυρώσει ή να τροποποιήσει μονομερώς εταιρικά συμβόλαια για να μειώσει τις δαπάνες της», προσθέτει.
«Παρόλο που τα κρατικά ομόλογα των χωρών του Κόλπου απέχουν πολύ από το να θεωρηθούν σε κατάσταση οικονομικής δυσπραγίας, οι τιμές των CDS δίνουν ένα σαφές σήμα. Οι επιχειρήσεις γνωρίζουν ότι τα συμβόλαιά τους με κυβερνήσεις μπορούν να ακυρωθούν πολύ πριν η χώρα υποστεί πιστοληπτική υποβάθμιση».

Πηγή: Reinsurance News