Fitch- Ελλάδα: Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch δεν προχώρησε σε αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας, αλλά επιβεβαίωσε το ελληνικό αξιόχρεο στην επενδυτική βαθμίδα ΒΒΒ- με σταθερές προοπτικές. Βεβαίως, η Fitch δίνει τα εύσημα στην Ελλάδα για μία σειρά από διάφορους τομείς.

Κάνει λόγο για συνετή δημοσιονομική στάση, προβλέποντας δημοσιονομικό έλλειμμα κάτω από τον μέσο όρο της ΕΕ (3,1%), για ένα αξιόπιστο δημοσιονομικό πλαίσιο και στη μείωση του δημόσιου χρέους και βλέπει μείωση κάτω από το 140% του ΑΕΠ έως το 2028 από 164% στο τέλος του 2023 και το υψηλό επίπεδο του 207% το 2020. Η Ελλάδα έχει επιτύχει μια από τις μεγαλύτερες μειώσεις χρέους στην Ευρώπη μετά την πανδημία.

Επίσης «βλέπει» χαμηλούς χρηματοδοτικούς κινδύνους. Η ανησυχία της Fitch, εμμέσως πλην σαφώς, εστιάζεται στο ενδεχόμενο της οικονομικής επιβράνδυσης της Ε.Ε, υπό το βάρος του πιθανού εμπορικού πολέμου ΗΠΑ- Ε.Ε, σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα που προκαλούν οι πόλεμοι σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή. Την ίδια ώρα, κάποιοι αναλυτές, «βλέπουν» για τη μη αναβάθμιση ως βασικό λόγο την διαφαινόμενη υποχώρηση της «πολιτικής σταθερότητας»…

Ευρωζώνη: Αλλά πριν ακόμη αρχίσει να εξελίσσεται ο εμπορικός πόλεμος τα στοιχεία που παρουσιάστηκαν την Παρασκευή στην Ευρωζώνη ήταν απογοητευτικά. Ο ιδιωτικός τομέας διολισθαίνει απροσδόκητα σε ύφεση. Η επιχειρηματική δραστηριότητα στη ζώνη του ευρώ συρρικνώθηκε απροσδόκητα τον Νοέμβριο, ένδειξη της ζημιάς που προκαλεί το πολιτικό χάος και η αυξημένη αβεβαιότητα για το εμπόριο.

Ο σύνθετος δείκτης διευθυντών προμηθειών της S&P Global διολίσθησε στο 48,1 από 50 τον Οκτώβριο, υποχωρώντας κάτω από το επίπεδο που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση. Το ευρώ υποχώρησε στα πιο αδύναμα επίπεδα από το 2022 έναντι του δολαρίου, καθώς οι traders υπολόγισαν περισσότερες μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ. Η πιθανότητα μείωσης κατά 50 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο αυξήθηκε στο 50% από περίπου 15% στο κλείσιμο της Πέμπτης.

Τράπεζες- Fitch: Ο Fitch αναβάθμισε τις αξιολογήσεις των τεσσάρων συστημικών τραπεζών κατά μία βαθμίδα τον Σεπτέμβριο, με θετικές προοπτικές. Αυτό αντανακλά τις προσδοκίες για περαιτέρω βελτιώσεις στο λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας και στα πιστωτικά προφίλ των τραπεζών.

Οι ελληνικές τράπεζες διατηρούν υψηλή ρευστότητα και ισχυρή κερδοφορία, υποστηριζόμενες από τα υψηλότερα επιτόκια, την ολοκλήρωση των αναδιαρθρώσεων και την εξυγίανση των ισολογισμών.

Ο δείκτης συνολικών ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών 19,1% στο τέλος Ιουνίου 2024 είναι κοντά στον μέσο όρο της Ευρωζώνης που είναι 20,1%. Ο ενοποιημένος δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων (τέλος Ιουνίου 2024: 6,4%) θα μειωθεί περαιτέρω το β’ εξάμηνο 2024 και το 2025 λόγω ενός συνδυασμού οργανικών δράσεων, μικρών πωλήσεων χαρτοφυλακίου και αύξησης των δανείων.

Η εξυγίανση της ποιότητας του ενεργητικού σε λιγότερο σημαντικά ιδρύματα θα υποστηριχθεί από το πρόγραμμα προστασίας περιουσιακών στοιχείων.

Χρηματιστήριο Αθηνών(1): Με μικρή πτώση 0,16% έκλεισε η χρηματιστηριακή αγορά την περασμένη εβδομάδα. Η κλιμάκωση της έντασης στην Ουκρανία επιδείνωσε τον γεωπολιτικό κίνδυνο και προκάλεσε αναταράξεις στις αγορές, με τον ελληνικό χρηματιστήριο να πλήττεται, κυρίως λόγω της ρηχότητάς του, ενώ ανέστειλε και την είσοδο σε αρκετές μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, παρά τα ελκυστικά επίπεδα εισόδου.

Σύμφωνα με τους αναλυτές η πορεία της αγοράς δεν συμβαδίζει με την ιδιαίτερα καλή πορεία των δημοσιονομικών της χώρας και την πορεία των εισηγμένων εταιρειών οι οποίες ανακοινώνουν μεγέθη, που έχουν να καταγράψουν πάνω από 15 και πλέον έτη, ενώ την ίδια ώρα αναθεωρούν θετικότερα τα επιχειρηματικά τους πλάνα, δίνοντας νέους υψηλότερους στόχους. Τα θετικά αποτελέσματα που ανακοινώνουν οι εισηγμένες εταιρείες δεν έχουν αποτυπωθεί στις τιμές των μετοχών. Το κομβικό σημείο αντιστροφής της τάσης σε ανοδική έχει μετατοπιστεί χαμηλότερα προς τις 1.407 μονάδες. Η Αγορά πρέπει να υπερβεί τις 1.435 μονάδες αλλάζοντας τα δεδομένα του βραχυπρόθεσμου καναλιού, σύμφωνα με την Beta Χρηματιστηριακή.

Χρηματιστήριο Αθηνών (2): Δεν «βλέπει» σημαντική ανοδική κίνηση της χρηματισηριακής αγοράς, το 2025, η Goldman Sachs και εκτιμά ότι το «ταβάνι» είναι στις 1.475 μονάδες (κλείσιμο παρασκευής 1.401 μονάδες). Εκτίμηση βασίζεται στη μείωση των EPS (κέρδη ανά μετοχή) των εισηγμένων κατά 4% το 2025, ελαφρώς πιο χαμηλά έναντι του consensus (μείωση κατά 3%), προτού υπάρξει ήπια ανάκαμψη το 2026, με ενίσχυση κατά 2%. Από την άλλη, το Χρηματιστήριο ξεχωρίζει μεταξύ των αναδυόμενων αγορών σε επίπεδο μερισματικής απόδοσης. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα διαμορφωθεί στο 7%, που αποτελεί το δεύτερο υψηλότερο επίπεδο μετά την αγορά της Κολομβίας. Συνεπώς, η τελική καθαρή προβλεπόμενη απόδοση της αγοράς σε όρους δολαρίου διαμορφώνεται στο 8%. Οι αναλυτές προτιμούν για το 2025 τις αγορές της Κίνας, Ινδονησίας, Φιλιππίνων, Σαουδικής Αραβίας, Νότιας Αφρικής και της Χιλής στις οποίες θέτει και σύσταση «overweight».

Κυβερνοασφάλεια: Βρεθήκαμε την Παρασκευή, στο Cyber Security Forum,  σε μία εποχή οι ψηφιακές απειλές και οι κυβερνοεπιθέσεις πολλαπλασιάζονται.

Σε πάνελ με θέμα « Κυβερνοασφάλεια και Ψηφιακή Επιχειρησιακή Ανθεκτικότητα» μίλησαν ο  Carlo Comporti, Επίτροπος της Εθνικής Επιτροπής για το Χρηματιστήριο Ιταλίας (ConSob) ,η Karen Dortea Abelskov, Αναπληρώτρια Γενική Διευθύντρια της Finanstilsynet Δανίας και η Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου. Αναφέρθηκε ότι σήμερα έχει αλλάξει ριζικά η εικόνα των κινδύνων και έχει αυξηθεί και η χρονική τους διάρκεια, έχει δημιουργηθεί μία νέα πραγματικότητα, ενώ σημειώθηκε ότι έχουν τριπλασιαστεί  οι αναφορές συμβάντων.  Δήλωσαν χαρακτηριστικά ότι « το ταξίδι είναι μεγάλο και ποτέ δεν θα φτάσουμε στον προορισμό, δεν είναι εφικτό»!

Συμπέρασμα, δημόσια διοίκηση, τράπεζες, επιχειρήσεις και ιδιώτες, ποτέ δεν θα είναι ασφαλείς….

Warren Buffett: Ο Warren Buffett είναι ο πιο επιτυχημένος επενδυτής του κόσμου. Έπεσε στα χέρια μας το βιβλίο της επενδυτικής του σοφίας με 350 ρητά του. Μερικά από τα οποία θα σας παραθέτουμε καθημερινά. Είναι πολύ ενδιαφέροντα νομίζω, για την κατανόηση των αγορών, της οικονομίας και των επιχειρήσεων.

Την ώρα που καλπάζει το bitcoin και οι αναλυτές «βλέπουν» ακόμη και τα 250.000 δολάρια, θα παραθέσουμε ένα ρητό του: «Μία καρφίτσα περιμένει κάθε φούσκα. Και όταν και τα δύο συναντηθούν, ένα νέο κύμα επενδυτών μαθαίνει κάποια πολύ παλιά μαθήματα».