Πυκνή σε εξελίξεις η χθεσινή ημέρα για την Πειραιώς. Το Δ.Σ της τράπεζας ανακοίνωσε ότι δεν θα πληρώσει τοκομερίδιο CoCo, μετά την απόρριψη του αιτήματος από την ΕΚΤ, το ΤΧΣ έσπευσε να δεσμευτεί για επανιδιωτικοποίηση της τράπεζας, εντός του 2021 και η κυβέρνηση, μέσω Πατέλη, επιβεβαίωσε την παραπάνω δέσμευση.

Όλοι κινήθηκαν σύντονα, βάσει του σχεδιασμού, που είχε αποφασισθεί στην τηλεδιάσκεψη υπό τον πρωθυπουργό (Απελεύθερος 2 Νοεμβρίου).

Στο ίδιο πλαίσιο, η διοίκηση της τράπεζας παρουσίασε πλάνο ενεργειών δημιουργίας/εξοικονόμησης κεφαλαίων 1 δισ. ευρώ, προκειμένου να μειωθούν οι κεφαλαιακές ανάγκες, για την κάλυψη ζημιάς μελλοντικών τιτλοποιήσεων.

Το πλάνο είναι εμπροσθοβαρές καθώς η τράπεζα έχει ήδη δεχθεί μη δεσμευτικές προσφορές για την πώληση των POS, ενώ έχει ανοίξει VDR και για τη συνθετική τιτλοποίηση του πρώτου χαρτοφυλακίου με SMEs δάνεια.

Συνολικά, προβλέπεται, σε δύο φάσεις, να υπάρξει λήψη προστασίας (σ.σ. μεταφορά πιστωτικού κινδύνου), μέσω παραγώγων, για χαρτοφυλάκια SMEs, συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ, που θα οδηγήσει σε μείωση των RWAs κατά 2 δισ. ευρώ και έμμεση κεφαλαιακή ενίσχυση της τάξης των 280 με 300 εκατ. ευρώ.

Άλλα 250 εκατ. ευρώ θα έρθουν από την – απόσχιση και- πώληση του κλάδου POS, 330 εκατ. από την μη πληρωμή τοκομεριδίων CoCos το επόμενο 12μηνο και περίπου 100 εκατ. ευρώ από την πώληση non core business assets.

Η Πειραιώς έχει σήμερα 23 δισ. ευρώ NPEs και θα αυξηθούν κατά περίπου 1 δισ. ευρώ από τα δάνεια σε moratoria. Έχει, όμως, προϋπολογίσει τη ζημιά από δύο τιτλοποιήσεις ( Vega, Phoenix) δανείων μικτής λογιστικής αξίας 7 δισ. ευρώ.

Επομένως μένουν 17 δισ. ευρώ NPEs. Αν ενισχύσει τα κεφάλαιά της με 1 δισ. ευρώ από τις παραπάνω ενέργειες δημιουργεί capacity για να εγγράψει τη ζημιά μιας ακόμη τιτλοποίησης 5 με 6 δισ. ευρώ, εφόσον φυσικά επεκταθεί ο Ηρακλής ή υιοθετηθεί το σχέδιο της ΤτΕ.

Το μήνυμα που στέλνουν στην αγορά οι κινήσεις της είναι απλό: επιδιώκεται να μειωθεί το ύψος της ΑΜΚ, μέσω της θα εισέλθει βασικός επενδυτής ή ομάδα βασικών επενδυτών και ως εκ τούτου να διασφαλισθεί υψηλότερη τιμή διάθεσης και χαμηλότερο dilution για τους μετόχους.

Υπενθυμίζεται ότι η ζημιά από μια μεγάλης κλίμακας τιτλοποίηση, προκειμένου να υποχωρήσει το NPE ratio σε χαμηλά μονοψήφια ποσοστά, αποτελεί βασική παράμετρο της επανιδιωτικοποίησης και καθορισμού του ύψους της ΑΜΚ.

Τα νέα έχουν προεξοφληθεί καθώς η Πειραιώς κάλυψε τη ψαλίδα που είχε ανοίξει και με τον τίτλο της Alpha.

ETE-Εθνική Ασφαλιστική: Νέα άτυπη παράταση έλαβε η διαπραγμάτευση, μεταξύ Εθνικής και CVC, για την πώληση του 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής καθώς η συμφωνία δεν έχει κλείσει και επομένως το θέμα δεν μπορεί να απασχολήσει το επικείμενο τακτικό Δ.Σ της τράπεζας.

Το deal θα κλείσει, ισχυρίζονται κύκλοι της Αιόλου, με την CVC να πληρώνει 460 εκατ. ευρώ μπροστά και ρήτρες επιστροφής ως και 35 εκατ. ευρώ από το τίμημα αν δεν επιτυγχάνονται προκαθορισμένοι στόχοι.

Για να δούμε...

ΜΟΗ: Δάνειο με κρατική εγγύηση από την Πειραιώς έλαβε η Motor Oil, με ιδιαίτερα ανταγωνιστικό spread.

ΤτΕ-servicers: Πέρασε στα ψιλά, αλλά αποτέλεσε ξεκάθαρη προειδοποίηση.

Ο διοικητής της ΤτΕ δήλωσε ότι η εποπτεία των εταιρειών διαχείρισης απαιτήσεων από δάνεια και πιστώσεις, του «σκιώδους», δηλαδή, τραπεζικού συστήματος, θα αυστηροποιηθεί προσεχώς.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Άπραγο επέστρεψε στην Ολλανδία το κλιμάκιο στελεχών της Reggeborgh, που είχε επισκεφθεί την Αθήνα, στο τέλος της περασμένης εβδομάδας, για να κλείσει το θέμα της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.

Εξ ου και όλες οι πλευρές προβάλουν εκ νέου μαξιμαλιστικές θέσεις. Ο χρόνος, όμως, πιέζει...

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.