Δύο πράγματα αξίζει να συγκρατηθούν από τη χθεσινή συνεδρίαση: πρώτον, η ανησυχία για το αν «θολώνει» το story των μετοχών αξίας, που απογείωσε τους εγχώριους τραπεζικούς τίτλους και δεύτερον, η δειλή στροφή επενδυτών από τράπεζες σε πιο ασφαλείς, στη συγκυρία επιλογές.

Από Utilities, ως μετοχές εταιρειών (ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΕΧΑΕ), που δεν επηρεάζονται ιδιαίτερα από τις επιπτώσεις της γεωπολιτικής έντασης.

Το μίνι MSCI και FTSE rebalancing λόγω τέλους μήνα έπαιξε επίσης ρόλο σε όσα είδαμε χθες επιτείνοντας την πίεση στις τράπεζες και υποβοηθώντας την καλύτερη συμπεριφορά ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ και σειράς τίτλων μικρότερης κεφαλαιοποίησης.

Τράπεζες: Οι επενδυτές έσπευσαν να μειώσουν θέσεις καθώς ανησυχούν ότι η ένταση στις σχέσεις Δύσης- Ρωσίας ενδέχεται να ανατρέψει τις συνθήκες, στις οποίες εδράζεται το mega trend των τελευταίων μηνών προς τις μετοχές αξίας.

Μια παρατεταμένη περίοδος υψηλού ενεργειακού κόστους θα οξύνει τις πληθωριστικές πιέσεις και αυτές με τη σειρά τους θα πιέσουν τη ζήτηση, δημιουργώντας συνθήκες στασιμοπληθωρισμού.

Swift –Ενεργειακό κόστος: Προς το παρόν, πάντως, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δεν έχει εξειδικεύσει τη λίστα των ρωσικών τραπεζών που αποκλείονται από το SWIFT, ενώ η ροή ρωσικού φυσικού αερίου προς τις ευρωπαϊκές αγορές -ακόμη και μέσω Ουκρανίας- συνεχίζεται κανονικά.

Τόσο η Ρωσία, όσο και η Ευρώπη αφήνουν να επικρέμαται η απειλή της διακοπής προμήθειας/παραγγελιών, χωρίς να υλοποιείται.

Utilities: Από την περασμένη εβδομάδα είχε διαφανεί στις ευρωπαϊκές αγορές μια στροφή προς τις μετοχές του κλάδου. Χθες, το είδαμε και στο Χ.Α.

Δεν είναι σαφές αν οφείλεται στο γεγονός ότι ο κλάδος, κτυπημένος από την άνοδο των yields έμεινε πίσω ή/και διόρθωσε, κατά το προηγούμενο ανοδικό κύμα, ή αν οφείλεται στο νέο σκηνικό (απεξάρτηση από το ρωσικό φυσικό αέριο)

Εμφανώς καλύτερη η συμπεριφορά εταιρειών με αξιόλογο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ/Υδροηλεκτρικών (ΤΕΝΕΡΓ, ΜΥΤΙΛ, ΔΕΗ)

Cenergy: Θεωρητικά, αποτελεί…ουρά της προαναφερόμενης τάσης καθώς η ανάγκη απεξάρτησης από το ρωσικό φυσικό αέριο εκτιμάται ότι θα ενισχύσει/επιταχύνει επενδυτικά σχέδια για υπεράκτια αιολικά πάρκα.

Η καλύτερη συμπεριφορά στο ταμπλό, βέβαια, μπορεί να εξηγείται απλά από τα «ισχυρά χέρια» της Goldman Sachs. Όπως και αυτή του ΟΤΕ.

Διυλιστήρια: Με τα περιθώρια διύλισης στα υψηλά τους η αμυντικότερη χθεσινή συμπεριφορά δικαιολογείται. Σε περίοδο μακράς συσσώρευσης ο τίτλος της MOH.

MSCI-FTSE Rebalancing: Πωλήσεις τραπεζών και αγορές ΟΠΑΠ, ΟΤΕ και ΔΕΗ εκδηλώθηκαν χθες, τελευταία ημέρα του μήνα, στο πλαίσιο των διορθωτικών κινήσεων passive funds.

Εισροές είχαν τίτλοι μικρότερης κεφαλαιοποίησης, λόγω των διορθωτικών κινήσεων όσων ακολουθούν τους δείκτες FTSE.

ΟΤΕ: Σε αναστροφή πρόβλεψης, ποσού 133,5 εκατ. ευρώ που σχετίζεται με το συνταξιοδοτικό κλάδο του ασφαλιστικού ταμείου, για προγράμματα εθελούσιας αποχώρησης προηγούμενων ετών, προχώρησε ο ΟΤΕ το 2021.

Lamda: Μεθοδικό αγοραστή έχει ο τίτλος κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις. Παραμένει ενεργό το buyback.

Κατασκευές: Οι ξένοι κατασκευαστικοί όμιλοι «γκρινιάζουν», για τις σύντομες χρονικά προθεσμίες, που δίνονται στους διαγωνισμούς και τις ακόμη μικρότερες παρατάσεις.

«Για όποιον δεν γνωρίζει πώς να ελιχθεί στην ελληνική γραφειοκρατία οι ασφυκτικές προθεσμίες λειτουργούν ως de facto αποκλεισμός» σημειώνουν.

Αριάδνη: Δύο μη δεσμευτικές προσφορές υποβλήθηκαν για το χαρτοφυλάκιο Αριάδνη της PQH. Η μια από το mega consortium, που απαρτίζουν Bain, Fortress, DK, Cepal, doValue, Deva Capital κά. Η άλλη από το «δωρικό» σχήμα Intrum-Cerberus.

Με δεδομένο τον «φτωχό» ανταγωνισμό η ΤτΕ θα αποφασίσει αν συνεχισθεί η διαδικασία ή κηρυχθεί άγονος ο διαγωνισμός.

DK-Λογοθέτης: Η πρόσφατη απόφαση Αγγλικού δικαστηρίου για την υπόθεση Πιζάντε vs Λογοθέτη, αποτελεί ένα αναπάντεχο δώρο για τη φαρέτρα της Davidson Kempner.

Το private equity fund αγόρασε προ μηνών από την Πειραιώς επιχειρηματικά δάνεια, συνολικής απαίτησης 191 εκατ. ευρώ καθώς και απαιτήσεις, λογιστικής αξίας, προ προβλέψεων, 228 εκατ. ευρώ. Υπάρχουν, δε, και προσωπικές εγγυήσεις Λογοθέτη.

Το δεδικασμένο, υπό αγγλικό, μάλιστα, δίκαιο, παρέχει στη DK τη δυνατότητα να πιέσει αποτελεσματικότερα τον εφοπλιστή, στην προσπάθεια να ανακτήσει τα 94 εκατ. ευρώ του συνολικού τιμήματος και να εξασφαλίσει την απόδοση της επένδυσης.

Σωστά;