Επιτόκια: Σε ακόμη μία αύξηση επιτοκίων αναμένεται να προχωρήσουν η ΕΚΤ και η Fed . Την Τετάρτη θα ανακοινώσει τις αποφάσεις της η Fed, με το σύνολο των οικονομολόγων να αναμένουν ότι θα αυξήσει το βασικό επιτόκιο της κατά 0,25% στο εύρος από το 5,25% έως το 5,50% μετά την απόφαση που πήρε Ιούνιο να το αφήσει αμετάβλητο. Την Πέμπτη, η ΕΚΤ θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι θα ανακοινώσει αύξηση των βασικών επιτοκίων της κατά 0,25%, με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 3,75%. Θα πρόκειται για την ένατη συνεχόμενη ανοδική κίνηση των επιτοκίων .

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη τον Ιούνιο ήταν μεν θετικά σε γενικές γραμμές, αλλά όχι τόσο όσο στην περίπτωση των ΗΠΑ. Ο γενικός δείκτης μειώθηκε στο 5,5% από 6,1%, αλλά ο δομικός έδειξε ξανά ότι η μείωσή του θα είναι πιο δύσκολη υπόθεση.

Η αύξηση των επιτοκίων έχει προαναγγελθεί από τους αξιωματούχους της ΕΚΤ, αλλά δεν προεξοφλούν ότι θα υπάρξει νέα αύξηση τον Σεπτέμβριο.

Εισηγμένες- αποτελέσματα: Το πρώτο τεστ με την... πραγματικότητα ξεκινάει την τρέχουσα εβδομάδα με τα αποτελέσματα τριών εισηγμένων εταιρειών (24 Ιουλίου Entersoft, 27 Ιουλίου Μυτιληναίος/Τιτάν). Στην Entersoft αναμένεται αύξηση των λειτουργικών κερδών 30%, στην Μυτιληναίος όχι μικρότερη από 35% και στην Τιτάν κοντά στο 64%. Ανάλογα ικανοποιητικές αναμένονται και οι επιδόσεις των τραπεζών που ανακοινώνονται από τις 31 Ιουλίου έως τις 9 Αυγούστου με τις επιμέρους εκτιμήσεις για τις κερδοφορίες β’ τριμήνου να κινούνται από 150 έως 220 εκατ. και να αφορούν αμιγώς οργανική συνεισφορά. Η επίτευξη υψηλότερων επιδόσεων από τις εκτιμήσεις θα δώσει μεγαλύτερη αυτοπεποίθηση στην Αγορά οδηγώντας σε νέες αναθεωρήσεις τιμών/στόχων διατηρώντας το κλίμα αισιοδοξίας. Όπως σημειώνει ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή Μάνος Χατζηδάκης, «ο πήχης των αποτελεσμάτων για την κερδοφορία του εξαμήνου έχει μπει στα 3,1 δισ. για τις εμποροβιομηχανικές εταιρείες, ενώ οι τράπεζες θα έχουν ως σημείο αναφοράς τα 788 εκατ. καθαρών κερδών του α’ τριμήνου 2023 που αφορούν μια αμιγώς λειτουργική επίδοση, αφού τα περυσινά μεγέθη είναι θετικά φορτισμένα με κέρδη από ομόλογα και πωλήσεις θυγατρικών».

Μετοχές- ομόλογα: Οι ροές ξένων κεφαλαίων σε μετοχές και ομόλογα έχουν αυξηθεί κατά περίπου 14% φέτος, εκτοξεύοντας το Χρηματιστήριο Αθηνών στην τριάδα των καλύτερων επιδόσεων στον κόσμο με κέρδη άνω του 40%. Η Ελλάδα έχει επίσης τις καλύτερες επιδόσεις στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, με το κόστος δανεισμού της χώρας να έχει μειωθεί περισσότερο από μισή ποσοστιαία μονάδα το 2023. Η μέση αξία των συναλλαγών από την αρχή του έτους έχει φτάσει κοντά στα 110 εκατ. ευρώ αυξημένος κατά 45% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα πέρσι, ένα νούμερο που είχαμε να δούμε από το 2014.

Μετοχές -Χ.Α: Από τις αρχές του 2023 τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές της MIG (+164,02%), της Πειραιώς (+142,00%), της Aegean Airlines (+140,08%) και της Cenergy (+125,17%). Αντιθέτως, τις μεγαλύτερες απώλειες σημειώνουν οι τίλοι της Frigoglass (-33,33%), της Ακρίτας (-28,47%), της Mermeren (-18,18%) και της Prodea (-13,79%). Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίηση, από τις αρχές του έτους τα μεγαλύτερα κέρδη αποκομίζουν οι μετοχές της Πειραιώς (+142,00%), της Aegean Airlines (+140,08%), της Μυτιληναίος (+ 76,45%), της Jumbo (+75,72%), της ΔΕΗ (+69,64%), της Εθνικής (+65,73%), , της Alpha Bank (+63,50%), της Viohalco (+56,30%) και της Eurobank (+53,55%). Αντιθέτως, πτώση σημειώνουν οι μετοχές της Τερνα Ενεργειακή (-10,55%) , του ΟΤΕ (-0,89%) και της ΕΥΔΑΠ (-0,44%).

Χρηματιστήριο Αθηνών (1): Η καταγραφή νέων υψηλών 9 ετών συνεχίζεται στο Χρηματιστήριο Αθηνών παρά την θεωρητικά εποχική αδράνεια που παραδοσιακά παρατηρείται μετά το μέσον Ιουλίου με την αγορά να καταγράφει κέρδη 44,03% από τις αρχές του έτους. Το φετινό καλοκαίρι είναι διαφορετικό καθώς οι καταλύτες που συντηρούν το επενδυτικό ενδιαφέρον παραμένουν ισχυροί ενώ η βελτίωση του κλίματος στο εξωτερικό διατήρησε την δυναμική της ανόδου παρά τα υψηλά κέρδη που καταγράφονται σε όλο σχεδόν το εύρος της εγχώριας Αγοράς από την αρχή του έτους.

Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης κινείται σε τροχιά καταγραφής πολυετών υψηλών με στόχο τις κορυφές του 2014. Πλέον η μόνη αντίσταση που χωρίζει το Γενικό Δείκτη με τα υψηλά του 2014 είναι 1379 μονάδες, επίπεδο το οποίο είναι και ο στόχος της κίνησης που είναι σε εξέλιξη.

Χρηματιστήριο Αθηνών (2):Παρά την άνοδο κατά 43% της αγοράς από τις αρχές του έτους η αγορά θεωρείται ακόμη φθηνή, γεγονός που προϊδεάζει για ένα «θερμό» καλοκαίρι για την χρηματιστηριακή αγορά. Η αποτίμηση της Ελλάδος με βάση τον δείκτη τιμή προς κέρδη (P/E) για τον MSCI Greece βρίσκεται περί τις 8,5 φορές. Την ίδια ώρα, ο μέσος όρος των αναδυόμενων αγορών βρίσκεται στις 12,1 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, ενώ των ανεπτυγμένων αγορών αγγίζει τις 16,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών. Δηλαδή η Ελλάδα διαπραγματεύεται με έκπτωση περί το 30% σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές, ενώ με τις ανεπτυγμένες η έκπτωση κινείται κοντά στο 50%.

Τράπεζες: Την ίδια ώρα η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει αυξηθεί κατά περίπου 24 δισ. ευρώ από τις αρχές του έτους και προσεγγίζει τα 90 δισ. ευρώ (89,766 δισ. ευρώ), Η μισή σχεδόν αύξηση της κεφαλαιοποίησης οφείλεται στις τραπεζικές μετοχές. Η κεφαλαιοποίηση των τραπεζών, ανέρχεται στα 19,88 δισ. ευρώ, από 11,468 δισ. ευρώ στις αρχές του 2023. Στην πρώτη θέση της κατάταξης των κεφαλαιοποιήσεων στον τραπεζικό κλάδο, βρίσκεται η Eurobank (6,011 δισ.), της Εθνικής (-5,680 δισ. ευρώ) , της Πειραιώς (4,351 δισ. ευρώ) και της Alpha Bank (3,842 δισ. ευρώ).

Χρέος: Πρωταθλήτρια η Ελλάδα στη μείωση του χρέους το α΄τρίμηνο 2023. Στην Ελλάδα καταγράφηκε η μεγαλύτερη μείωση του δημοσίου χρέους προς το ΑΕΠ -κατά 21,2 ποσοστιαίες μονάδες- ανάμεσα στις χώρες της Ευρωζώνης, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat για το α’ τρίμηνο του έτους σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα του 2022. Την πρωτιά στη μείωση του χρέους κατέκτησε και στη σύγκριση με τους τελευταίους τρεις μήνες του 2022, που έφτασε το -3%. Η Ελλάδα εξακολουθεί βέβαια να έχει το υψηλότερο χρέος στο μπλοκ, με 168,3% του ΑΕΠ, με την ψαλίδα όμως με την Ιταλία που βρίσκεται στη δεύτερη θέση (143,5%), να κλείνει. Σημειώνεται ότι το ελληνικό χρέος έφτανε στο 171,3% του ΑΕΠ το δ’ τρίμηνο του 2022 και στο 189,4% πριν από ένα έτος.

Τεχνική Ολυμπιακή: Η Τεχνική Ολυμπιακή ανακοίνωσε πως προχώρησε σε κατάρτιση μη δεσμευτικού μνημονίου συναντίληψης (MoU) για τη συμμετοχή της εταιρείας με έδρα την Κύπρο SFAX OIL LTD, συμφερόντων μελών της οικογένειας του Παύλου Βαρδινογιάννη με 50% στην εταιρεία Luxury Life. Η Luxury Life θα αποτελέσει το «όχημα» της Τεχνικής Ολυμπιακής στον τομέα του τουρισμού, όπου θα αναζητηθούν ξενοδοχειακά ακίνητα, εξοχικές κατοικίες και τουριστικά καταλύματα, που θα διατεθούν μέσω πλειστηριασμών. Προσφάτως η εταιρεία προέβη σε κατάρτιση ιδιωτικού συμφωνητικού με τις εταιρείες ειδικού σκοπού, τη διαχείριση των οποίων έχει αναλάβει η Intrum, με αντικείμενο την απόκτηση χαρτοφυλακίου έως 186 ακινήτων έναντι 19,8 εκατ.