«Ζόρικα τα πράγματα» σύμφωνα και με τη νέα «Έκθεση Σταθερότητας» της ΕΙΟPA!

Στο τελευταίο της «Financial Stability Report» (Μάιος 2015) η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) παρατηρεί ότι οι κίνδυνοι τους οποίους αναγνωρίζει στην προηγούμενη έκθεσή της (Δεκέμβριος 2014) παραμένουν σε μεγάλο βαθμό οι ίδιοι: το αδύναμο μακροοικονομικό περιβάλλον, η παρατεταμένη περίοδος χαμηλών επιτοκίων και οι αυξημένοι πιστωτικοί κίνδυνοι εξακολουθούν να επηρεάζουν τους τομείς των (αντ)ασφαλίσεων και των επαγγελματικών συντάξεων στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο.

Η σημερινή πολιτική ποσοτικής χαλάρωσης (QE) στην ευρωζώνη μπορεί να δημιουργήσει ευνοϊκές συνθήκες για ασφαλιστές και συνταξιοδοτικά ταμεία μακροπρόθεσμα, εφόσον βελτιωθεί η οικονομική ανάπτυξη. Βραχυπρόθεσμα ωστόσο η ποσοτική χαλάρωση μειώνει περαιτέρω τα επιτόκια μηδενικού κινδύνου κι επομένως ασκεί επιπλέον πίεση στα επιχειρηματικά μοντέλα συγκεκριμένων ασφαλιστικών και συνταξιοδοτικών ταμείων. Επίσης, το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης μπορεί να μειώσει σημαντικά τον όγκο της αγοράς για κάποιες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Σε τέτοιες συνθήκες, η συμπεριφορά αγέλης των επενδυτών όσον αφορά, π.χ., την επιδείνωση μιας γεωπολιτικής κατάστασης θα μπορούσε να προκαλέσει αντιστροφή κινδύνου ή «διπλό χτύπημα» (σ.σ.: χαμηλά επιτόκια σε συνδυασμό με απότομη πτώση στην αξία των περιουσιακών στοιχείων).

Αναλυτικότερα:

• Στον ασφαλιστικό τομέα, οι αποδόσεις και η κερδοφορία των προϊόντων παραμένουν υπό ισχυρή πίεση, με πιθανή επίπτωση στη φερεγγυότητα.
• Στον αντασφαλιστικό τομέα, οι κίνδυνοι που προκύπτουν από το περιβάλλον χαμηλών αποδόσεων ίσως αναγκάσουν την αντασφαλιστική βιομηχανία να προβεί σε περαιτέρω συγχωνεύσεις. Τα αντασφάλιστρα έχουν συμπιεστεί, καθώς οι εταιρείες αντιμετωπίζουν συνεχή ανταγωνισμό από μη παραδοσιακές πηγές κεφαλαίου.
• Και ο τομέας των επαγγελματικών συντάξεων αντιμετωπίζει ολοένα περισσότερες δυσκολίες. Τα προγράμματα καθορισμένων παροχών επηρεάζονται αρνητικά από τα μειούμενα επιτόκια, όπως άλλωστε και τα ασφαλιστικά προϊόντα εγγυημένης απόδοσης. Τα μελλοντικά εισοδήματα από προγράμματα καθορισμένων εισφορών επίσης περιορίζονται.

Ο Gabriel Bernardino, πρόεδρος της EIOPA, σχολιάζει: «Η σημερινή μακροοικονομική πραγματικότητα δημιουργεί σοβαρές προκλήσεις για συγκεκριμένα επιχειρηματικά μοντέλα ασφαλιστικών εταιρειών και συνταξιοδοτικών ταμείων. Σε αυτό το περιβάλλον, είναι βασικό οι εποπτικές αρχές να παρακολουθούν στενά την κατάσταση και να δοκιμάζουν τη βιομηχανία ως προς τη βιωσιμότητα των επιχειρηματικών μοντέλων τους. Επιπλέον, χρειάζεται ανάληψη δράσης από τη βιομηχανία ώστε να αντιμετωπίσει τις αδυναμίες των προγραμμάτων που βρίσκονται σε ισχύ και να αναδιοργανώσει το σύνολο των προϊόντων. Τα μεταβατικά μέτρα που περιλαμβάνονται στη Solvency II θα έπρεπε να χρησιμοποιηθούν προκειμένου να εξασφαλίσουν μια ομαλή μετάβαση στο νέο καθεστώς, με αποφυγή της αναταραχής στην αγορά, εξασφαλίζοντας παράλληλα ότι οι εταιρείες θα προβούν στα απαραίτητα βήματα για να αναδιαρθρώσουν τις δραστηριότητές τους».