Η απόφαση της ΕΚΤ να διευρύνει το πρόγραμμα αγορών κρατικών και εταιρικών ομολόγων ώθησε σε υψηλότερα επίπεδα τις τιμές, ενώ δημιουργεί προσδοκίες ότι θα συμπεριληφθούν ως επιλέξιμες και κάποιες από τις εγχώριες εταιρικές εκδόσεις.

Το πρόγραμμα προέβλεπε, εξ αρχής, αγορές εταιρικών ομολογιών, θέτοντας, όμως, ως προϋπόθεση να έχουν sufficient credit quality. Εξ ου και αποκλείστηκαν οι δικές μας.

Η ΤτΕ πίεσε στις ομάδες εργασίας να υπάρξει μεγαλύτερη ευελιξία στον παραπάνω όρο, δεδομένου του waiver και ίσως υπάρξουν θετικές εξελίξεις.

Για την εγχώρια αγορά είναι ιδιαίτερα κρίσιμο να ενταχθούν - έστω κάποιες-, εταιρικές εκδόσεις στην περίμετρο των 27 δισ. ευρώ, που αναλογούν στην Ελλάδα, καθώς θα βοηθήσουν σημαντικά τις νέες εκδόσεις.

Αυτό, όμως, δεν πρέπει να οδηγήσει σε περαιτέρω στρεβλώσεις. Ανεξασφάλιστες και χωρίς rating μεγάλες εκδόσεις θα πρέπει να τιμολογηθούν σε επίπεδα που να αντικατοπτρίζουν το πραγματικό ρίσκο. Αλλιώς θα ζήσουμε ένα μίνι 1999 με θύμα πάλι το εγχώριο επενδυτικό κοινό.

Το πλαίσιο, άλλωστε, έχει διευρυνθεί και παρέχει δυνατότητα και σε ξένους επενδυτές να τοποθετούνται, ενώ υπάρχει το προηγούμενο του πως τιμολογήθηκαν διεθνείς εκδόσεις εγχώριων εταιρειών (ΕΛΛΑΚΤΩΡ), παρ’ ότι διέθεταν ικανοποιητικές εξασφαλίσεις.

ΑΕΠ: Η μείωση του ΑΕΠ κατά 0,9% στο Α τρίμηνο με μόλις 15 ημέρες lockdown αποτελεί σημάδι ανησυχίας.

ΕΤΕ - Icon: Σήμερα ανακοινώνεται η συμφωνία ( SPA), μεταξύ Εθνικής και Bain, για το χαρτοφυλάκιο ICON καθώς και τα δύο μικρότερα χαρτοφυλάκια με ρουμανικά και κυπριακά «κόκκινα» δάνεια.

Η Εθνική θα πληρωθεί μετρητοίς περίπου τα δύο τρίτα του ποσού, που προέβλεπε η προ Covid- 19 δεσμευτική προσφορά της Bain για το Icon. To υπόλοιπο ένα τρίτο ( σ.σ περίπου 100 εκατ. ευρώ) θα δοθεί μελλοντικά, εφόσον επιτευχθούν προκαθορισμένοι στόχοι ( earn-out).

Τα ρουμανικά και κυπριακά δάνεια πρέπει να πωλούνται κοντά στην καθαρή λογιστική τους αξία.

Σήμερα ολοκληρώνεται και η συναλλαγή για την αγορά του 80% της FPS από την doValue.

Πειραιώς - τιτλοποιήσεις: JP Morgan και UBS ακούγεται ότι αναλαμβάνουν χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι στις δύο τιτλοποιήσεις, που ετοιμάζει η Πειραιώς (projects Phoenix και Vega), μικτής λογιστικής αξίας 2+5 δισ. ευρώ.

Στο σχήμα και η Alantra.

MOH: Κατά τη διάρκεια της χθεσινής τηλεδιάσκεψης η διοίκησή της άφησε να εννοηθεί ότι τα μεγάλα ποσά αποπληρωμής προμηθευτών (Απελεύθερος 4 Ιουνίου) αφορούσαν εν μέρει σε στοκάρισμα αποθέματος, στα πρόσφατα χαμηλά του αργού.

Στο βαθμό που ισχύει, ο δανεισμός θα μειωθεί τα επόμενα τρίμηνα.

ΔΕΗ: Παρουσίαση της ΔΕΗ σε ομάδα ξένων επενδυτών διοργανώνει την επόμενη εβδομάδα η Axia.

ΜΥΤΙΛ: Η προπληρωμή του ομολόγου 300 εκατ. ευρώ λήξης 2022 θα μειώσει το κόστος χρηματοδότησης ανέφερε η διοίκηση κατά τη διάρκεια της γενικής συνέλευσης, ενισχύοντας την αίσθηση ότι σήκωσε πρόσθετο δανεισμό από τις τράπεζες με ανταγωνιστική τιμολόγηση.

Τράπεζες- νέες χορηγήσεις: Οι περιπτώσεις Μotor Oil, Μυτιληναίου και ΑΔΜΗΕ επιβεβαιώνουν τα όσα κυκλοφορούν στην αγορά για ένταση του ανταγωνισμού, μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, στο μέτωπο των χορηγήσεων.

Ανταγωνισμός που στις περιπτώσεις εταιρειών με ισχυρό ισολογισμό ρίχνει το spread.

Πειραιώς - Cubico: Ίσως όλα αυτά να εξηγούν την κίνηση της Πειραιώς να εκδώσει ανακοίνωση για χρηματοδότηση ύψους μόλις 24 εκατ. ευρώ προς την Cubico Sustainable Investments.

Η χρηματοδότηση καλύπτει το τίμημα για την εξαγορά από την Intracom της «K-Wind» (Απελεύθερος 8 Ιανουαρίου).

Πειραιώς - Cubico ΙΙ: Αυτό που δεν καταλάβαμε είναι αν επήλθε συμφωνία μεταξύ των δύο πλευρών ώστε η Πειραιώς να καλύψει τη χρηματοδότηση και των επόμενων εξαγορών που ψάχνεται να κάνει στις ΑΠΕ η Cubico.

Κάποιες εξ αυτών, άλλωστε, είναι ήδη δανειοδοτημένες από την Πειραιώς. Άλλες ανήκουν πρακτικά στην τράπεζα.