Σε αρκετές περιπτώσεις προϊόντων Unit Linked που κυκλοφορούν στην Ελληνική αγορά, γίνονται επενδύσεις των ασφαλίστρων των πελατών τους σε Αμοιβαία Κεφάλαια, τα οποία στα επενδυτικά χαρτοφυλάκιά τους εμπεριέχουν και παράγωγα προϊόντα.

Η σημαντική αύξηση της παραγωγής των προϊόντων Unit Linked κατά το έτος 2021 δυστυχώς συνοδεύεται από την έλλειψη εκσυγχρονισμού των προαπαιτούμενων γνώσεων αρκετών εκ των ασφαλιστικών διαμεσολαβητών (ιδιαιτέρως των παλαιοτέρων, κατόχων των παλαιότερου τύπου πιστοποιήσεων γνώσεων) που τα προωθούν στην αγορά!

Λόγω του εκπαιδευτικού κενού που παρατηρείται πλέον από πολλούς στην αγορά, στο αντικείμενο των επενδυτικών προϊόντων (ακόμα και σε επίπεδο επαναπιστοποίησης των γνώσεών τους!), καλό και χρήσιμο θα ήταν να θυμηθούμε ορισμένα πράγματα, προκειμένου να αποφύγουμε φαινόμενα «εγκλωβισμού» πελατών μας σε επενδύσεις που δεν τους ταιριάζουν!

Σε μία αγορά κάποιοι πωλούν προϊόντα και κάποιοι άλλοι τα αγοράζουν, κάποιοι «δανείζουν» χρήματα σε μια τράπεζα (καταθέτες) και κάποιοι άλλοι δανείζονται (οφειλέτες), κάποιοι «δανείζουν» χρήματα σε μια επιχείρηση αγοράζοντας μετοχές της και η επιχείρηση τα αξιοποιεί παράγοντας αγαθά ή τεχνογνωσία, και τα επιστρέφει στους «δανειστές» της υπό μορφή μερίσματος.

Σε γενικές γραμμές όλες αυτές οι συναλλαγές γίνονται με άμεση καταβολή των χρημάτων (ή έστω καταβολή σε δόσεις), που απαιτούνται για την ολοκλήρωση κάθε είδους συναλλαγής. Επίσης η παράδοση του «εμπορεύματος» το οποίο αφορούσε αυτή τη συναλλαγή, στον αγοραστή, γίνεται στην αρχή, κατά τη διάρκεια ή στο τέλος των πληρωμών (εξόφληση).

Προκειμένου όμως οι αγορές να λειτουργούν εύρυθμα, υπάρχει η πιθανότητα κάποιος αγοραστής (π.χ. έμπορος), να θέλει να σιγουρευτεί ότι σε κάποιο χρονικό σημείο στο μέλλον (π.χ. σε 6 μήνες), θα υπάρχει διαθέσιμο το εμπόρευμα το οποίο έχει ανάγκη (π.χ. σιτάρι) και μάλιστα στην ποσότητα και την τιμή την οποία έχει αυτή τη στιγμή. Αντιστοίχως κάποιος προμηθευτής, ο οποίος γνωρίζει ότι σε 6 μήνες θα έχει διαθέσιμη αυτή την ποσότητα σιταριού συμφωνεί να του την πουλήσει, σε κάποια τιμή την οποία αποδέχονται και οι δύο. Ο μεν πωλητής γνωρίζει με αυτό τον τρόπο ότι ούτως ή άλλως θα διαθέσει σε μια συμφέρουσα γι’ αυτόν τιμή το προϊόν που θα παράξει, ο δε αγοραστής είναι σίγουρος ότι θα έχει στη διάθεσή του την στιγμή που θα το έχει ανάγκη, το προϊόν που χρειάζεται προκειμένου να το μεταπωλήσει.

Όλη αυτή η μεταξύ τους συναλλαγή, η οποία θα ολοκληρωθεί σε ένα 6μηνο, αποτελεί ένα παράγωγο προϊόν και συγκεκριμένα εν προκειμένω, ένα «συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης».

Υπ’ αυτή την έννοια, ο όρος παράγωγο προϊόν χρησιμοποιείται για τα χρηματοοικονομικά προϊόντα, που παράγονται από κάποια άλλα πιο απλής μορφής υποκείμενα προϊόντα.

Αυτά και πολλά άλλα ακόμα, τα οποία καλύπτουν τις προδιαγραφές γνώσεων των ασφαλιστικών διαμεσολαβητών που προβλέπει η Τράπεζα της Ελλάδος, μπορείτε να βρείτε στο βιβλίο «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου 2021.

Ποιος είναι ο Κώστας Παπαϊωάννου

Είναι πιστοποιημένος εκπαιδευτής ασφαλιστικών γνωστικών αντικειμένων, με πολυετή εκπαιδευτική εμπειρία.

Έχει γράψει το βιβλίο «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου 2021, που αφορά τις πιστοποιήσεις της ΤτΕ στα προϊόντα Unit Linked και έχει συμμετάσχει στη συγγραφή βιβλίων του ΕΙΑΣ και του ΕΤΙ. Είναι αρθρογράφος του Next Deal.

Συνεργάζεται ως ειδικός επιστήμονας, για ερευνητικούς και διδακτικούς σκοπούς με το Εθνικό και Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών (ΕΚΠΑ) και διδάσκει στο ΜΒΑ Τραπεζικής και Ασφαλιστικής Διοίκησης, καθώς και σε άλλα μεταπτυχιακά

προγράμματα του ΕΚΠΑ. Επιπλέον συνεργάζεται και διδάσκει στο ΕΙΑΣ και στο ΕΤΙ (Ελληνικό Τραπεζικό Ινστιτούτο - ΕΕΤ), καθώς και σε άλλους εκπαιδευτικούς φορείς.

Έχει κάνει σπουδές οικονομικής κατεύθυνσης και μεταπτυχιακές σπουδές στα ασφαλιστικά. Έχει εργαστεί σε διευθυντικές θέσεις εκπαίδευσης, σε μερικές από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρίες και τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην Ελληνική αγορά.