Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (ΕΑΑΕΣ) δημοσίευσε σήμερα την Έκθεση για τη Χρηματοπιστωτική Σταθερότητα του Ιουνίου 2023, η οποία αποτιμά τις βασικές εξελίξεις και τους κινδύνους στους ευρωπαϊκούς τομείς των ασφαλίσεων και των επαγγελματικών συντάξεων.

Η EIOPA σημειώνει ότι η ευρωπαϊκή οικονομία βιώνει επί του παρόντος μια νέα περίοδο υψηλής αβεβαιότητας και αυξημένου κινδύνου χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ο επίμονος πληθωρισμός, το βεβαρημένο γεωπολιτικό τοπίο και το αυξανόμενο κόστος χρηματοδότησης - επίσης στον απόηχο της πρόσφατης χρηματοπιστωτικής αναταραχής - θέτουν προκλήσεις για τις προοπτικές ανάπτυξης στην Ευρώπη και τις επιχειρηματικές συνθήκες των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Παρά το δύσκολο περιβάλλον, οι ασφαλιστές και τα συνταξιοδοτικά ταμεία παρέμειναν ανθεκτικοί.

Οι Ευρωπαίοι (αντ)ασφαλιστές εισήλθαν στο 2023 με ισχυρές θέσεις φερεγγυότητας, ακόμη και εν όψει των σημαντικών ζημιών από φυσικές καταστροφές, των ασθενέστερων επενδυτικών αποδόσεων, του υψηλότερου του αναμενόμενου πληθωρισμού και των συνεχιζόμενων οικονομικών αβεβαιοτήτων. Τα ασφάλιστρα αυξήθηκαν για τις επιχειρήσεις μη ζωής, αλλά παρέμειναν στάσιμα για τις επιχειρήσεις ζωής. Η κερδοφορία ανάληψης κινδύνων διέφερε σε μεγάλο βαθμό μεταξύ των τομέων και μειώθηκε συνολικά. Παρά τις δύσκολες διαπραγματεύσεις ανανέωσης στις αρχές του 2023, οι οποίες διήρκεσαν περισσότερο από το συνηθισμένο και είδαν σημαντικές αυξήσεις τιμών, οι ασφαλιστές κατάφεραν να αποκτήσουν την αντασφαλιστική κάλυψη που επιζητούσαν.

Όσον αφορά τις επενδύσεις, τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος παραμένουν η κυρίαρχη κατηγορία για τους ασφαλιστές, αν και το μερίδιο των κρατικών και εταιρικών ομολόγων στα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια μειώθηκε. Το 2022, οι ασφαλιστές εμφανίστηκαν κυρίως ως καθαροί πωλητές εταιρικών ομολόγων και κρατικών ομολόγων, καθώς μετακινήθηκαν από τα πιο ευαίσθητα στα επιτόκια περιουσιακά στοιχεία προς άλλες, ενίοτε λιγότερο ρευστοποιήσιμες επενδυτικές επιλογές. Τόσο οι ασφαλιστές όσο και τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία έχουν σημαντικά άμεσα ανοίγματα στον τραπεζικό τομέα, με 13% και 6% των αντίστοιχων συνολικών επενδύσεών τους να είναι εκτεθειμένα, αν και με σταθερά πτωτική τάση από το β' τρίμηνο του 2019.

Τόσο τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία όσο και οι ασφαλιστές κάνουν χρήση παραγώγων για την αντιστάθμιση του κινδύνου επιτοκίου. Η ανάλυση της EIOPA που περιλαμβάνεται στην παρούσα έκθεση έδειξε ότι οι ασφαλιστές διαθέτουν αρκετά ρευστά στοιχεία ενεργητικού για να καλύψουν πιθανές απαιτήσεις περιθωρίου που προκύπτουν από μια μετατόπιση της καμπύλης αποδόσεων κατά 100 μ.β. προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Η Petra Hielkema, πρόεδρος της EIOPA, δήλωσε: «Η EIOPA είναι η μόνη που μπορεί να κάνει κάτι τέτοιο: Τα πρόσφατα γεγονότα στις χρηματοπιστωτικές αγορές κατέδειξαν για άλλη μια φορά ότι οι κίνδυνοι μπορεί είτε να είναι "αργά καμένοι" είτε να προκύψουν ξαφνικά. Οι εντάσεις γύρω από τις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ και τα επενδυτικά ταμεία, με γνώμονα το παθητικό αποτελούν παραδείγματα του δεύτερου. Τέτοιες απότομες εξελίξεις δείχνουν πόσο σημαντικό είναι οι ασφαλιστές και τα συνταξιοδοτικά ταμεία να διαθέτουν αποθέματα ασφαλείας και οι εποπτικές αρχές να έχουν στη διάθεσή τους τα απαραίτητα δεδομένα. Καθώς δεν γνωρίζουμε ποιοι κίνδυνοι θα υλοποιηθούν στην πραγματικότητα, ένα ισχυρό εποπτικό πλαίσιο είναι το κλειδί, όπως και οι κατάλληλες κεφαλαιακές απαιτήσεις. Για τον καλύτερο δυνατό περιορισμό των επιπτώσεων των δυσμενών οικονομικών εξελίξεων και των εξελίξεων στην αγορά, οι εποπτικές αρχές χρειάζονται περισσότερα δεδομένα σχετικά με τον κίνδυνο ρευστότητας και τους κινδύνους που απορρέουν από τη διασύνδεση των χρηματοπιστωτικών αγορών».

Διαβάστε την έκθεση ΕΔΩ