Τράπεζες και ασφαλιστικές ψάχνουν προϋποθέσεις για πιστωτικό γεγονός

Κορυφώνονται οι συζητήσεις με τις τράπεζες και τις ασφαλιστικές που έχουν στα χέρια τους το ελληνικό χρέος. Στο τραπέζι των διαβουλεύσεων μεταξύ τραπεζιτών, ασφαλιστών και κράτους έχουν ήδη πέσει πολλές προτάσεις, ενώ στο πικ έχει φτάσει και η αγωνία των ελληνικών τραπεζών που κατέχουν ελληνικά ομόλογα ύψους 20-25 δις ευρώ με λήξη ως το 2014.

Σύμφωνα με τον Νίκο Χριστοδούλου του τμήματος Ανάλυσης και Μελετών της Merit ΑΧΕΠΕΥ οι Ευρωπαίοι εταίροι ψάχνουν τη χρυσή τομή μεταξύ ενός αποτελεσματικού σχεδίου για την Ελλάδα και της εθελοντικής συμμετοχής μεγάλου μέρους πιστωτών χωρίς να δημιουργηθούν οι προϋποθέσεις για ένα πιστωτικό γεγονός. Αρκετά μεγάλα πιστωτικά ιδρύματα του εξωτερικού φέρονται έτοιμα να συμφωνήσουν στη διακράτηση των ελληνικών ομολόγων, ενώ το ενδιαφέρον εστιάζεται στις γερμανικές και γαλλικές τράπεζες που κατέχουν ένα σημαντικό ποσοστό ελληνικών ομολόγων.

Δημοσιεύματα τώρα κάνουν λόγο για 60-70 τράπεζες που θα συμφωνήσουν, δημιουργώντας έτσι συνθήκες για ένα rollover ύψους ίσως πάνω και από 50 δις ευρώ, για τα οποία οι λεπτομέρειες θα γίνουν αντικείμενο διαβούλευσης στα Eurogroup του Ιουλίου. Ωστόσο προς το παρόν κερδίζει έδαφος το σχέδιο του Γαλλικού Υπουργείου οικονομικών που περιλαμβάνει άμεση πληρωμή ενός 30% του χρέους, ανανέωση του 20% με ομόλογα χαμηλού επιτοκίου, εγγυημένα από το EFSF και ανανέωση του υπόλοιπου 50% με ομόλογα 30ετούς διάρκειας, που λογικά θα έχουν ένα πιο υψηλό επιτόκιο. Αυτό το σχέδιο σύμφωνα με την Merit αναμένεται να συναντήσει δυσκολίες κυρίως όσον αφορά στην 30ετή διάρκεια των ανανεωμένων ομολόγων. Η ΕΚΤ και οι οίκοι αξιολόγησης διατηρούν προς το παρών μια στάση αναμονής, περιμένοντας να ξεκαθαρίσουν οι λεπτομέρειες.

Στα πλαίσια αυτά, οι ελληνικές τράπεζες που κατέχουν ελληνικά ομόλογα ύψους 20-25 δις ευρώ με λήξη ως το 2014 παρακολουθούν με αγωνία τα τεκταινόμενα. Πιθανότατα θα ήταν θετικά διακείμενες στο παραπάνω σχέδιο, εφόσον δεν τις αναγκάζει να αποτιμήσουν τα ομόλογα που θα διακρατηθούν στην τρέχουσα χαμηλή αξία μολονότι τα νέα από τον τομέα της ρευστότητάς τους δεν είναι θετικά. 

Τέλος, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, η χρηματοδότηση των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ αυξήθηκε κατά 12,3% στα τέλη Μαΐου σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Συγκεκριμένα, τα δάνεια σε ευρώ προς τα ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα  διαμορφώθηκαν στα 97,5 δισ. ευρώ τον Μάιο, από 86,8 δισ. ευρώ στα τέλη Απριλίου. Μέρος των χρημάτων αυτών χρησιμοποιήθηκαν για να καλυφθεί η νέα μείωση καταθέσεων. Ενδεχομένως λοιπόν ορισμένες ελληνικές τράπεζες να μη συμμετάσχουν στο rollover λόγω περιορισμένης ρευστότητας κάτι που μπορεί να κριθεί και από τα αποτελέσματα των stress tests.