close
Αρχική
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
    • Ιδιωτική Ασφάλιση
    • Κοινωνική Ασφάλιση
    • Επαγγελματικά Ταμεία
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Υγεία
    • Αυτοκίνητο
    • Οικονομία
    • Τράπεζες
    • Πολιτική
    • Κοινωνία
    • Bancassurance
    • Διεθνή
    • Πολιτισμός
    • Τεχνολογία
    • Καταναλωτικά Νέα
    • Αθλητικά
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΣ
    • Διαμεσολάβηση
    • Ασφαλιστικά Γραφεία
    • Πωλήσεις
    • Εκπαίδευση
    • Γυναίκα και Ασφάλιση
    • Αγγελίες
    • Λεξικό
  • ΠΡΟΪΟΝΤΑ
    • Σύνταξη
    • Υγεία
    • Περιουσία
    • Αυτοκίνητο
    • Bancassurance
    • Τραπεζικά
    • Λοιποί Κλάδοι
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡA
    • Ασφαλιστικές Εταιρείες
    • Θεσμικοί Φορείς
      • Ενώσεις - Σύλλογοι - Οργανισμοί - Διεύθυνση Εποπτείας
      • Διεθνείς Οργανισμοί
    • Φορείς Υγείας
    • Νομοθεσία
    • Μελέτες / Στατιστικά
    • Οικονομικά Αποτελέσματα
    • Άλλοι φορείς
      • Επιμελητήρια
      • ΕΦΚΑ - Ασφαλιστικά Ταμεία
      • Εφορίες
      • ΟΤΑ
      • Υπουργεία
  • ΑΠΟΨΕΙΣ
    • Άρθρα
    • Αρθρογράφοι
    • Βήμα Αναγνωστών
    • Ψηφοφορίες
  • Αρχική
  • Επικαιρότητα
  • Οικονομία

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Απελεύθερος: Τα covenants στο bond του ΟΠΑΠ και ο πήχης για Εθνική Ασφαλιστική
Απελεύθερος
Απελεύθερος,
19/10/2020 - 08:23
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Απελεύθερος: Τα covenants στο bond του ΟΠΑΠ και ο πήχης για Εθνική Ασφαλιστική

Απελεύθερος, 19/10/2020
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

ΟΠΑΠ- retail bond: Ανεξασφάλιστες οι ως 200.000 ομολογίες, επταετούς διάρκειας, που θα διαθέσει ο ΟΠΑΠ.

Σε αντίθεση, όμως, με άλλους εκδότες, ο Οργανισμός διαθέτει ισχυρό ισολογισμό/ ταμειακές ροές, αξιολόγηση «Β+» από την S&P, μετά, μάλιστα, την πανδημία (16/04/2020), ενώ οι ομολογίες, θεωρητικά, δεν απευθύνονται στα …πρόβατα της MiFid.

Η διάθεση σε ιδιώτες επενδυτές, χωρίς εμπειρία, δεν ενδείκνυται, επειδή ο ΟΠΑΠ έχει δικαίωμα προπληρωμής του συνόλου των ομολογιών (σ.σ. 101% με 100%), μετά την 4η περίοδο εκτοκισμού (2ετία) και ως 6 μήνες πριν τη λήξη του.

ΟΠΑΠ-retail bond II: Το ελάχιστο ποσό κάλυψης οροθετείται στα 150 εκατ. ευρώ και το ανώτερο όριο στα 200 εκατ. ευρώ.

Τουλάχιστον, το 30% των ομολογιών θα διατεθούν σε ιδιώτες επενδυτές, με επαρκείς γνώσεις και εμπειρία και το ως το 70% σε ειδικούς επενδυτές.

Τα κεφάλαια, που θα αντληθούν, θα κατευθυνθούν α) για την αποπληρωμή ομολογιακού ανεξόφλητου υπολοίπου 150 εκατ. ευρώ (100 εκατ. Eurobank, 50 εκατ. Alpha) και β) κεφάλαιο κίνησης ως 50 εκατ. ευρώ.

Στις 2 Οκτωβρίου, ο ΟΠΑΠ αποπλήρωσε δάνειο 100 εκατ. ευρώ της Alpha. Το ποσό παρέμεινε ως γραμμή χρηματοδότησης. Επιπρόσθετα, πήρε παράταση από την Alpha ως την 1/9/23, για αποπληρωμή δανείου 50 εκατ. της Ελληνικά Λαχεία ΑΕ.

ΟΠΑΠ-covenants: Ο ΟΠΑΠ υποχρεούται, βάσει των όρων της σύμβασης του retail bond, να διατηρεί α) λόγο καθαρού δανεισμού προς ενοποιημένα EBITDA χαμηλότερο του 4 και β) λόγο συνολικού χρέους, πλέον των καταβλητέων μερισμάτων/διανομών, προς συνολικά ίδια κεφάλαια χαμηλότερο του 3.

Σε περίπτωση που ο λόγος καθαρού δανεισμού προς EBITDA κινείται μεταξύ του 3 με 4 τίθεται ο εξής πρόσθετος περιορισμός: οι διανομές και καταβολές μερισμάτων δεν μπορούν να υπερβαίνουν ανά έτος, το 150% των κερδών μετά από φόρους.

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

Αν ο καθαρός δανεισμός ξεπερνά τις 4 φορές τα ενοποιημένα EBITDA, ο ΟΠΑΠ μπορεί να κάνει μόνο τις υποχρεωτικές εκ του νόμου διανομές/καταβολές μερισμάτων.

Τέλος, μετά την οποιαδήποτε διανομή/καταβολή μερισμάτων τα ταμειακά διαθέσιμα θα πρέπει να ξεπερνούν τα 200 εκατ. ευρώ, χωρίς να προσμετρώνται οι δεσμευμένες καταθέσεις.

ΟΠΑΠ-πρόωρη αποπληρωμή: Οι ομολογιούχοι έχουν τη δυνατότητα να απαιτήσουν την αποπληρωμή του συνόλου ή μέρους των ομολογιών, εφόσον συντρέχει σειρά λόγων ( καταγγελία σύμβασης παραχώρησης με συνέπεια τη μείωση των EBITDA άνω του 20%, ουσιώδης μεταβολή μετοχικής σύνθεσης εντός 6μήνου, απόκτηση του 50,1% του μετοχικού κεφαλαίου κ.ά).

Ένας εξ αυτών έχει σημασία στη συγκυρία: ενδεχόμενη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του ΟΠΑΠ από την S&P. Το ίδιο ισχύει και στην περίπτωση, που παύσει ο οίκος την αξιολόγηση.

ΕΤΕ-Εθνική Ασφαλιστική: Προθεσμία ως την Τετάρτη να βελτιώσει την προσφορά της για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής έχει η CVC.

Αυτό αντιλαμβάνεται η στήλη από τα συμφραζόμενα όσων διαρρέονται ή αναφέρονται από πηγές της Αιόλου.

Την Πέμπτη 22/10 η Εθνική έχει Διοικητικό Συμβούλιο. Εκεί λέγεται ότι θα τεθούν, τόσο η προσφορά -μετά τις βελτιώσεις- της CVC, όσο και η εναλλακτική του IPO.

ΕΤΕ- Εθνική Ασφαλιστική ΙΙ: Πήχης για την Εθνική δείχνει να είναι η αξία στην οποία αποτιμά στα βιβλία της το 100% της ασφαλιστικής. Ιδιαίτερα, μετά την πρόβλεψη απομείωσης σχεδόν 500 εκατ. ευρώ που πήρε στις 31.12.2019.

Από την άλλη, όμως, το ρίσκο να καταστεί το IPO μονόδρομος είναι μεγάλο. Ιδιαίτερα, αν το κλίμα δεν βελτιωθεί ως τον Μάρτιο-Απρίλιο του 2021, όπως προσδοκάται.

Αλήθεια, αφού υποτίθεται ότι το plan B του IPO δουλευόταν επί σειρά μηνών (Απελεύθερος 22 Σεπτεμβρίου), οι σύμβουλοι δεν έχουν εικόνα αν υπάρχει ενδιαφέρον cornerstone investors; Και σε τι επίπεδο αποτιμήσεων;

Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
  • TAGS:
  • Απελεύθερος

ΔΕΙΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΕΔΩ...

  • Απελεύθερος: Η αξία που δημιουργούν οι Πύργοι του ΟΤΕ και η πίεση στα περιθώρια Τιτάν και Cenergy
    Απελεύθερος, 18/03/2022 - 09:14

    Απελεύθερος: Η αξία που δημιουργούν οι Πύργοι του ΟΤΕ και η πίεση στα περιθώρια Τιτάν και Cenergy

  • Απελεύθερος: «Πάγωσε» προς ώρας το mega deal σε Cenergy. «Σκάει» από κεφάλαια η ΕΤΕ αλλά παράγει χαμηλότερα έσοδα
    Απελεύθερος, 17/03/2022 - 09:31

    Απελεύθερος: «Πάγωσε» προς ώρας το mega deal σε Cenergy. «Σκάει» από κεφάλαια η ΕΤΕ αλλά παράγει χαμηλότερα έσοδα

  • Απελεύθερος: Το 1,1 δισ. plus για ΟΤΕ, ο... πόντος και η θολούρα της Πειραιώς και τα bonuses για στελέχη της Autohellas
    Απελεύθερος, 16/03/2022 - 09:07

    Απελεύθερος: Το 1,1 δισ. plus για ΟΤΕ, ο... πόντος και η θολούρα της Πειραιώς και τα bonuses για στελέχη της Autohellas

  • Απελεύθερος: Το «ατού» της Eurobank, η επί τα χείρω αναθεώρηση της Alpha και η σκιά Μητσοτάκη σε ΜΥΤΙΛ-ΔΕΗ
    Απελεύθερος, 15/03/2022 - 09:06

    Απελεύθερος: Το «ατού» της Eurobank, η επί τα χείρω αναθεώρηση της Alpha και η σκιά Μητσοτάκη σε ΜΥΤΙΛ-ΔΕΗ

  • Απελεύθερος: Η ρευστότητα θα ξαναγυρίσει στις μετοχές. Το «αμυντικό» story των τραπεζών και η εργολαβία της Άβαξ στο Ελληνικό

    Απελεύθερος: Η ρευστότητα θα ξαναγυρίσει στις μετοχές. Το «αμυντικό» story των τραπεζών και η εργολαβία της Άβαξ στο Ελληνικό

    Οι αγορές έχουν ενσωματώσει στις αποτιμήσεις τον κίνδυνο του στασιμοπληθωρισμού, όχι, όμως, αυτόν τεχνικής ( διάρκειας ενός-δύο τριμήνων) ή πραγματικής...
    Απελεύθερος, 14/03/2022 - 09:03
  • Απελεύθερος: Δεν είναι «χετζαρισμένη» για ….πρόωρες εκλογές η ΔΕΗ. Το υπό απειλή λόγω Ουκρανίας «ατού» της Eurobank για CoR

    Απελεύθερος: Δεν είναι «χετζαρισμένη» για ….πρόωρες εκλογές η ΔΕΗ. Το υπό απειλή λόγω Ουκρανίας «ατού» της Eurobank για CoR

    Η ΕΚΤ έδειξε με τη χθεσινή της στάση στους ηγέτες της Ευρώπης ότι το θέμα του πληθωρισμού και των επιπτώσεών...
    Απελεύθερος, 11/03/2022 - 09:09
  • Απελεύθερος: Τα όρια του bear market rally, το «γύρω-γύρω» της INLOT και η προσφορά «μαμούθ» γραφειακών χώρων

    Απελεύθερος: Τα όρια του bear market rally, το «γύρω-γύρω» της INLOT και η προσφορά «μαμούθ» γραφειακών χώρων

    Ο κανόνας σε bear market αγορές προβλέπει πωλήσεις σε κάθε ανοδική αντίδραση. Δύσκολα θα δούμε εξαίρεση σε αυτή τη συγκυρία. Το...
    Απελεύθερος, 10/03/2022 - 08:00
  • Απελεύθερος: Στα χέρια των ηγετών το story των ευρωπαϊκών μετοχών. Το πιθανό πλήγμα σε ΜΥΤΙΛ και ΔΕΗ με το νέο μηχανισμό για χονδρική ρεύματος

    Απελεύθερος: Στα χέρια των ηγετών το story των ευρωπαϊκών μετοχών. Το πιθανό πλήγμα σε ΜΥΤΙΛ και ΔΕΗ με το νέο μηχανισμό για χονδρική ρεύματος

    Όπως σε όλες τις μεγάλες κρίσεις οι αγορές οδηγούν, αλλά αυτός που αποφασίζει είναι η πολιτική. Οι Ευρωπαίοι ηγέτες καλούνται στις...
    Απελεύθερος, 09/03/2022 - 09:16
  • Απελεύθερος: «Μαύρη» για μετοχές (συνολικά) η UBS. Οι εξελίξεις σε ΕΛΛΑΚΤΩΡ και τα νέα πεδία credit growth για ΕΤΕ

    Απελεύθερος: «Μαύρη» για μετοχές (συνολικά) η UBS. Οι εξελίξεις σε ΕΛΛΑΚΤΩΡ και τα νέα πεδία credit growth για ΕΤΕ

    Σε ουδέτερη υποβαθμίζει, σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα, τη σύστασή της για μετοχές η UBS, λόγω της αύξησης του risk premium, του...
    Απελεύθερος, 08/03/2022 - 09:21
  • Απελεύθερος: Το βασικό σενάριο για τράπεζες, η μεταγραφή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και η ακριβή «ξεροκεφαλιά» της HSBC

    Απελεύθερος: Το βασικό σενάριο για τράπεζες, η μεταγραφή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ και η ακριβή «ξεροκεφαλιά» της HSBC

    Με την γεωπολιτική σύγκρουση Ρωσίας- Δύσης σε εξέλιξη, η τριήμερη αργία, που έχει μπροστά του το Χ.Α, δυσκολεύει τα πράγματα...
    Απελεύθερος, 04/03/2022 - 09:47

Σελίδες

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • …
  • ΕΠΟΜΕΝΗ
  • τελευταία »

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Συνέδριο Insurance Europe: Κλιματική αλλαγή και αποταμιεύσεις στις πρώτες προτεραιότητες
17:00 Συνέδριο Insurance Europe: Κλιματική αλλαγή και αποταμιεύσεις στις πρώτες προτεραιότητες
  • 15:50 Γιάννης Στουρνάρας (Τράπεζα της Ελλάδος): Χρειάζεται να εστιάσουμε στην προσαρμογή στην αλλαγή του κλίματος και στην προστασία του φυσικού περιβάλλοντος
  • 15:25 Με αφιερώματα στην καινοτομία στην υγεία και τα Κέντρα Αντιμετώπισης Εγκεφαλικών κυκλοφόρησε το νέο Health Next Generation και σε ηλεκτρονική μορφή!
  • 15:00 Insurance Europe: Η νεότερη γενιά δηλώνει ότι η ασφάλιση πρέπει να γίνει πιο απλή
  • 14:43 Αποκαλυπτήρια αγάλματος Μαριάννας Β. Βαρδινογιάννη στο Ογκολογικό Νοσοκομέιο Παίδων «ΜΑΡΙΑΝΝΑ Β. ΒΑΡΔΙΝΟΓΙΑΝΝΗ-ΕΛΠΙΔΑ»
  • 14:00 Boehringer Ingelheim Ελλάς | Δράσεις ουσίας για ένα πιο πράσινο μέλλον
  • 13:20 Client Expectations in the Digital Age: How Agents Can Adapt
  • 13:18 Προσδοκίες Πελατών στην Ψηφιακή Εποχή: Πώς Μπορούν να Προσαρμοστούν οι Πράκτορες
  • 12:48 New technologies, the driving force for health and economy
  • 12:46 Οι νέες τεχνολογίες κινητήριος δύναμη για την υγεία και την οικονομία
  • 12:28 Το Αρσάκειο-Τοσίτσειο Νηπιαγωγείο Εκάλης τραγουδά για την Ελλάδα μέσα από τις μελωδίες του Μίκη Θεοδωράκη
  • 12:18 Συνεργασία του Γ.Ν.Α “ΑΛΕΞΑΝΔΡΑ” και της Α΄ Μ/Γ Κλινικής ΕΚΠΑ με τη HOPEgenesis!
  • 12:00 ΥΠΕΚΑ Ν. Κεραμέως στη Βουλή: Από τους 660.000 Έλληνες που έφυγαν στο εξωτερικό, 420.000 έχουν ήδη επιστρέψει
  • 11:55 The uninsured Greeks, their money available and the penetration of insurers in the market!
  • 11:35 Οι ανασφάλιστοι Έλληνες, τα διαθέσιμα χρήματά τους και η διείσδυση των ασφαλιστών στην αγορά!
  • 11:20 Πως ο ΕΟΠΥΥ αποκλείει τους ασθενείς με Σακχαρώδη Διαβήτη από την πρόσβαση σε νέες τεχνολογίες!
  • 11:00 Το Ε.Β.Ε.Π. ζητά να ενταχθεί η Ελλάδα στον Ευρωπαϊκό κατάλογο μονάδων ανακύκλωσης πλοίων
  • 10:40 Με αφιερώματα στην καινοτομία στην υγεία και τα Κέντρα Αντιμετώπισης Εγκεφαλικών κυκλοφόρησε το νέο Health Next Generation!
  • 09:45 ΥΠΕΘΟ: Σε διαβούλευση νομοσχέδιο ενίσχυσης πολιτών που διαμένουν σε ενοίκιο, των συνταξιούχων, υπερηλίκων και ατόμων με αναπηρία
  • 09:36 CNP Ασφαλιστική: Ασφάλεια και Υγεία στην Εργασία | Παρουσίαση - «Χημικά Προϊόντα και Ψηφιοποίηση»
ΔΕΙΤΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΗΜΟΦΙΛΕΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

  1. 30/5 Το πάρτι των αλλαγών ξεκίνησε με την Generali πρωταγωνίστρια!
  2. 2/6 Υπασφαλισμένος: Ποιά τράπεζα εξαγοράζει ποιά ασφαλιστική - Μύθοι και πραγματικότητα
  3. 2/6 «Ψήνεται» deal Εθνικής με ασφαλιστική, η πτώση ρεκόρ της ανεργίας και το «κενό» θέσεων εργασίας, το επτάμηνο ράλι στο Χ.Α και το πρόβλημα της ασφάλισης των επιχειρήσεων
  4. 30/5 Ιδιωτική ασφάλιση υγείας: Τελικά, αξίζει ή όχι;
  5. 3/6 ΕΑΕΕ: Δημοσίευση Κοινής Υπουργικής Απόφασης για την υποχρεωτική ασφάλιση αυτοκινήτου
  6. 2/6 Σε ισχύ από χτες 1η Ιουνίου η υποχρεωτική ασφάλιση έναντι φυσικών καταστροφών σε οχήματα και επιχειρήσεις: Τι λέει ο νόμος για επιπτώσεις και πρόστιμα
  7. 5/6 Πως να προστατευτούν οι επιχειρήσεις από την υπασφάλιση, εν όψει της υποχρεωτικής ασφάλισης έναντι φυσικών καταστροφών;

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΣΧΟΛΙΑ

Config Page Gr

Διεύθυνση: Φιλελλήνων 3, 10557
Σύνταγμα, Αθήνα
Τηλέφωνο: 210 3229394 Fax: 210 3257074 Email: [email protected]

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

FOLLOW US

  • Facebook
  • Instagram
  • Linkedin
  • YouTube

QUICK LINKS

  • ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΕΜΑΣ
  • ΕΚΔΟΣΕΙΣ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

© 2018 Nextdeal.gr

  • Όροι Χρήσης
  • Πολιτική Απορρήτου
  • Newsletter
  • Like Us on
    Facebook

  • Follow Us on
    Twitter

  • Follow Us on
    Instagram

  • Follow Us on
    LinkedIn

  • Subscribe on
    YouYube