Σχέδιο «ανάσα»  για παροχή παράτασης στην εφαρμογή των κανόνων του Solvency II, οι οποίοι θα πρέπει, βάσει του υφιστάμενου χρονοδιαγράμματος, να τεθούν σε ισχύ από 1/1/2013, επεξεργάζεται σύμφωνα με πληροφορίες η Κομισιόν.

Αναγνωρίζοντας το δυσχερές επενδυτικό και οικονομικό περιβάλλον, που προκαλεί η ευρωπαική κρίση, η Κομισιόν δέχεται σύμφωνα με καλά πληροφορημένες πηγές, να συζητήσει τροποποιήσεις ως προς τα χρονοδιαγράμματα εφαρμογής του προγράμματος Solvency II.

Οι ευρωπαικές ασφαλιστικές εταιρείες αλλά και οι εποπτικές αρχές αντιλαμβάνονται ότι σε μια περίοδο όπου η επενδυτική εμπιστοσύνη για τα ευρωπαικά assets έχει κλονιστεί και αμφισβητείται  το ευρώ, ως αποθεματικό νόμισμα, η κεφαλαιακή ενίσχυση των ασφαλιστικών εταιρειών, που επιβάλει το Solvency II καθίσταται ιδιαίτερα δυσχερής.

Άλλωστε, προτεραιότητα αυτή τη στιγμή για την Ευρωζώνη, αποτελεί όπως έδειξαν και οι αποφάσεις της πρόσφατης Συνόδου Κορυφής, η απευθείας ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών από το Ευρωσύστημα, ώστε να σπάσει ο φαύλος κύκλος μεταξύ της δημοσιονομικής κρίσης κρατών-μελών και των προβλημάτων του τραπεζικού συστήματος.

Σε μια περίοδο όπου οι τραπεζικοί όμιλοι χρειάζονται δεκάδες δισεκατομμύρια, στην καλύτερη περίπτωση, για την ανακεφαλαιοποίησή τους, μέρος των οποίων θα πρέπει να αντλήσουν από τις δύσπιστες αγορές, η Ευρώπη το τελευταίο που θα ήθελε θα ήταν, σύμφωνα με διευθύνοντα σύμβουλο θυγατρικής πολυεθνικού ασφαλιστικού ομίλου, να ανοίξει άλλο ένα μέτωπο: Δηλαδή την αναγκαία ανακεφαλαιοποίηση και μεγάλων και μικρών ευρωπαικών ασφαλιστικών ομίλων.

Ήδη, σύμφωνα με δημοσιεύματα, οι γερμανικές ασφαλιστικές εταιρείες, που αποτελούν και το βασικό κορμό της ευρωπαικής ασφαλιστικής βιομηχανίας, έχουν αιτηθεί να δοθεί 7ετής μεταβατική περίοδος ως προς το χρόνο εφαρμογής των κανόνων του Solvency II. Ειδικότερα, ζητούν οι διατάξεις του προγράμματος για τα υφιστάμενα συμβόλαια ζωής να εφαρμοστούν μετά την παρέλευση 7ετίας. Δηλαδή από 1/1/2020. Για τα συμβόλαια ζωής που θα συναφθούν από 1/1/2013 να ισχύσουν κανονικά οι κανόνες του Solvency II. Οι γερμανικές ασφαλιστικές αντιμετωπίζουν, όπως και όλος σχεδόν ο κλάδος, πανευρωπαικά, σημαντικό πρόβλημα εξαιτίας της δραματικής επιδείνωσης του επενδυτικού περιβάλλοντος στην Ευρώπη, που εκτίναξε τις ζημιές σε επενδύσεις κρατικών τίτλων της περιφέρειας και μείωσε σημαντικά τις αποδόσεις στα ασφαλή assets όπως για παράδειγμα τα γερμανικά κρατικά ομόλογα.

Ταυτόχρονα, στο τραπέζι έχουν πέσει προτάσεις για γενική παράταση της εφαρμογής των ρυθμίσεων του Solvency II κατά ένα ή και περισσότερα έτη. Οι περισσότεροι ευρωπαικοί ασφαλιστικοί όμιλοι εμφανίζουν επιδείνωση στα επενδυτικά αποτελέσματα, τα τελευταία τρίμηνα που οδηγούν σε αρκετές περιπτώσεις και στην εμφάνιση ζημιών ενισχύοντας τον προβληματισμό των μετόχων τους.  

Μια πιθανή πλέον παράταση στην εφαρμογή των κανόνων του Solvency II θα δώσει μια βαθειά, πλην όμως πρόσκαιρη, ανάσα στις εν Ελλάδι δραστηριοποιούμενες ασφαλιστικές εταιρείες. Και αυτό γιατί θα αμβλύνει τις Συμπληγάδες εν μέσω των οποίων κινείται σήμερα η ασφαλιστική αγορά. Χονδρικά, οι κανόνες του Solvency II οδηγούν σε αύξηση των απαιτούμενων κεφαλαίων κατά 3 φορές στις εταιρείες Ζημιών και περίπου κατά 2 φορές στις εταιρείες Ζωής.

Με δεδομένη την απομείωση των assets που υπέστησαν οι ασφαλιστικές εταιρείες εξαιτίας του PSI+, την έξαρση της αβεβαιότητας για την παραμονή ή όχι της χώρας στην ζώνη του ευρώ και την ισχνή αν όχι μηδαμινή ζήτηση για προγράμματα Ζωής ενδεχόμενη παράταση στο Solvency II θα δώσει χρόνο στις ασφαλιστικές για να διαχειριστούν από σχετικά καλύτερη θέση τα τεράστια προβλήματα που αντιμετωπίζουν.

Σημειώνεται ότι καθυστερεί η αναγκαία ανακεφαλαιοποίηση λόγω τόσο των ζημιών απομείωσης από το κούρεμα και επιμήκυνση των ελληνικών κρατικών ομολόγων, όσο και λόγω των αξιοσημείωτων επενδυτικών ζημιών. Η καθυστέρηση στον προσδιορισμό των όρων ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών έχει προκαλέσει και αντίστοιχη καθυστέρηση στην ανακεφαλαιοποίηση των ασφαλιστικών θυγατρικών τους.

Με καθυστέρηση, αλλά και με πολύ προσεκτικά βήματα λόγω της αβεβαιότητας για την παραμονή της χώρας στο ευρώ διενεργείται και η ανακεφαλαιοποίηση θυγατρικών ξένων ευρωπαικών ομίλων. Δεν είναι καθόλου τυχαίο ότι τα κεφάλαια των αυξήσεων κεφαλαίου κατατίθενται σε τραπεζικούς λογαριασμούς του εξωτερικού, όπου και προς το παρόν παραμένουν.Αρκετές αν όχι όλες από τις πολυεθνικές που δραστηριοποιούνται στη χώρα μας θα έφευγαν την επόμενη στιγμή αν έβρισκαν αγοραστή σημειώνουν στελέχη της αγοράς αποτυπώνοντας την τεράστια δυσπιστία που υπάρχει πλέον στο εξωτερικό για την πορεία της ελληνικής οικονομίας. Δυσπιστία που όταν συνοδεύεται και από αδυναμία ή απροθυμία να δοθεί νέα κεφαλαιακή ενίσχυση για την εν Ελλάδι θυγατρική ενδέχεται να οδηγήσει ως και στην κατάρρευση πολύ μεγάλων εταιρειών, προειδοποιούν τα ίδια στελέχη.

Πάντως, η πιθανή όπως όλα δείχνουν μετάθεση της εφαρμογής του Solvency βοηθάει και σε αυτό το μέτωπο καθώς περιορίζει το ύψος των άμεσα αναγκαίων κεφαλαιακών αναγκών και επομένως δίνει στις πολυεθνικές τη δυνατότητα να μεταθέσουν για αργότερα, τις οριστικές τους αποφάσεις για την εν Ελλάδι παρουσία τους.«Είναι άλλο να πρέπει να βάλεις άμεσα 100 εκατ. ευρώ και άλλο 200 ή 300 εκατ. ευρώ λόγω και του Solvency” σχολιάζει παράγοντας της αγοράς.

Αναδημοσίευση από την εφημερίδα NEXTDEAL, τεύχος 275 που κυκλοφορεί στα περίπτερα όλης της χώρας

Χρήστος Κίτσιος