Ο «άγνωστος Χ» στο νέο προϋπολογισμό, η Ελλάδα με πλεόνασμα και το 2027, «οι αγορές έχουν κάθε λόγο να ξεπουλήσουν», Mega deal της Metlen και στην Ιαπωνία

Προϋπολογισμός: Ανάπτυξη 2,3% προβλέπει το προσχέδιο του νέου προϋπολογισμού, με «άγνωστο Χ» την ενέργεια. Ο προϋπολογισμός συντάσσεται με πρόβλεψη για μέση τιμή πετρελαίου Brent στα 89 δολάρια, σημαντικά υψηλότερα από την τελευταία αναθεωρημένη εκτίμηση των 82 δολαρίων για το 2026. O περσινός προϋπολογισμός είχε καταρτιστεί με υπόθεση για μέση τιμή Brent μόλις στα 64 δολάρια. Πάντως η  Ελλάδα αναμένεται να βρεθεί μεταξύ των μόλις τεσσάρων ευρωπαϊκών χωρών που θα καταγράψουν δημοσιονομικό πλεόνασμα το 2026. Το προσχέδιο του κρατικού προϋπολογισμού προβλέπει δημοσιονομικό πλεόνασμα 0,6% του ΑΕΠ για το 2026, υψηλότερο από τον προηγούμενο στόχο, ενώ για το 2027 αναμένεται πλεόνασμα 0,3% του ΑΕΠ, την ίδια στιγμή που ο δανεισμός της χώρας γίνεται με ευνοϊκότερους όρους από αυτούς του παρελθόντος. Η υπέρβαση των εσόδων δημιουργεί τον απαραίτητο δημοσιονομικό χώρο ώστε η Αθήνα να δρομολογήσει την πρόωρη αποπληρωμή χρέους ύψους σχεδόν 13 δισ. ευρώ (14,6 δισ. δολαρίων). Η κίνηση αυτή συμβάλλει στην αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους στο 136,7% του ΑΕΠ για φέτος —εξέλιξη που καθιστά πλέον την Ιταλία την πιο υπερχρεωμένη χώρα στην Ευρώπη— με την τάση μείωσης να συνεχίζεται προς το 128,8% του ΑΕΠ το 2027.

Αγορές: Ακόμα και με τις αποδόσεις των ομολόγων να κυμαίνονται σε υψηλότερα από 20 χρόνια, η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά δεν έχει σχεδόν καθόλου ταλαντευτεί. Nasdaq και Nvidia κατέγραψαν ιστορικά υψηλά καθώς η ισχύς της τεχνολογίας επισκιάζει την αδυναμία των ομολόγων. «Η αγορά είχε κάθε λόγο να ξεπουλήσει, και δεν έχει ξεπουλήσει ακόμα, και για μένα νιώθω ότι ο χρόνος τελειώνει», δήλωσε στο Yahoo Finance ο Sean McLaughlin, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής επιλογών στην All Star Charts. Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν ότι οι αποτιμήσεις αρχίζουν να συμπιέζονται μετά το 5,5% του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου. Οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS σημείωσαν ότι οι αποδόσεις γίνονται πιο ανησυχητικές για τις μετοχές όταν η ανάπτυξη αρχίζει να υποχωρεί. Αυτό δεν ισχύει με την ακμάζουσα ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης εκτιμά η UBS και προβλέπει αύξηση κερδών των εταιρειών του S&P 500 κατά 25% φέτος και 14% το 2027.

Στουρνάρας: Σε συνέντευξή του στην τηλεόραση της Βουλής ο Διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας, έστειλε για μία ακόμη φορά μήνυμα αδήριτης ανάγκης διατήρησης της δημοσιονομικής υπευθυνότητας και της πολιτικής σταθερότητας. Ιδιαίτερη έμφαση έδωσε στα οφέλη από την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, επισημαίνοντας ότι η μείωση των περιθωρίων αποδόσεων (spreads) κατά μία εκατοστιαία μονάδα εξοικονομεί δισεκατ.για την οικονομία. «Δεν πρέπει ποτέ να υποπέσουμε στο σφάλμα του παρελθόντος», ανέφερε χαρακτηριστικά, καλώντας για συνεχή δημοσιονομική υπευθυνότητα με στόχο την περαιτέρω αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας στην κατηγορία «Α». Παράλληλα, προέκρινε την επιτάχυνση των θεσμικών μεταρρυθμίσεων, με αιχμή τη δικαιοσύνη.

Metlen: Δεύτερη μεγάλη συμφωνία για το γάλλιο που θα παράγεται στην Ελλάδα εξασφαλίζει η METLEN, με κορυφαία ιαπωνική εταιρεία χημικών προϊόντων να συμφωνεί στη μελλοντική προμήθεια ποσοτήτων έως και 16% της ετήσιας παραγωγής. Μέσω αυτής της επένδυσης, η Ελλάδα εντάσσεται σε ένα νέο παγκόσμιο τεχνολογικό οικοσύστημα, ενώ η Ευρώπη εδραιώνει σταδιακά τον ρόλο της σε μια στρατηγικής σημασίας αγορά, η οποία θα αποτελέσει θεμέλιο για την επόμενη γενιά βιομηχανικής και τεχνολογικής καινοτομίας. Ακολουθεί τη συμφωνία του Ιουλίου με κορυφαία αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας, η οποία αφορά περίπου 25% της παραγωγής. Συνολικά, οι δύο συμφωνίες καλύπτουν περίπου 41% της σχεδιαζόμενης παραγωγής Νέα ώθηση στο επενδυτικό story της Metlen βλέπει η Morgan Stanley, διατηρεί τη σύσταση Overweight και θέτει την τιμή-στόχο στα 56 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 49,22 ευρώ).

Τράπεζες- ακίνητα: Οι τιμές των ακινήτων βρίσκονται περίπου 85% πάνω από το χαμηλό του 2017, χωρίς ωστόσο να έχουν ακόμη επιστρέψει στα επίπεδα κρίσης. Η ανοδική πορεία της αγοράς τροφοδοτείται κυρίως από την ανάκαμψη της οικονομίας, την εισροή ξένων επενδύσεων και τη διαρκή έλλειψη διαθέσιμων κατοικιών. Σε αντίθεση, όμως, με την περίοδο πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, η αύξηση των τιμών δεν συνοδεύεται από υπερβολική πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά.  Ο οίκος αξιολόγησης DBRS εκτιμά ότι η εξέλιξη αυτή λειτουργεί υποστηρικτικά για τις ελληνικές τράπεζες, καθώς η άνοδος της αξίας των ακινήτων ενισχύει τις πιστώσεις των δανείων, ενώ η βελτιωμένη οικονομική θέση των νοικοκυριών και τα αυστηρότερα κριτήρια χορηγήσεων περιορίζουν τους πιστωτικούς κίνδυνους.

Τράπεζες: Ανοδικά αναθεώρησε τις τιμές- στόχους για τις τραπεζικές μετοχές η UBS, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά», καθώς εκτιμά ότι επωφελούνται από υψηλότερα επιτόκια. Για την Πειραιώς, η τιμή στόχος αυξάνεται στα 12,50 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 10,18 ευρώ), για την Eurobank στα 5,40 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 4,62 ευρώ), για την Εθνική τιμή στόχος αυξάνεται στα 19,70 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 16,85 ευρώ) και για την Alpha Bank στα 5,20 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 4,42 ευρώ). Η UBS εκτιμά ότι οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές εξακολουθούν να διαθέτουν περιθώριο ανόδου, παρότι οι αποτιμήσεις τους έχουν πλησιάσει εκείνες των ευρωπαϊκών τραπεζών. Ως πιθανούς καταλύτες αναφέρει τις μακροοικονομικές προοπτικές της Ελλάδας και την αναμενόμενη, σύμφωνα με το δικό της σενάριο, ένταξη της ελληνικής αγοράς στους δείκτες αναπτυγμένων αγορών της MSCI έως τον Μάιο του 2027.

Allwyn: Ισχυρή ανοδική αντίδραση 4,11% κατέγραψε η μετοχή της Allwyn, καθώς η πολιτική ανατροπή που φαίνεται να καταγράφεται στη Βραζιλία δημιουργεί ένα πιο ευνοϊκό σκηνικό για την Allwyn. O πρόεδροs Λούλα υπέγραψε προσωρινό μέτρο που απαγορεύει την εκμετάλλευση, την προσφορά, τη διαμεσολάβηση και τη διαφήμιση στοιχημάτων με σταθερές αποδόσεις. Για την Allwyn, η έκθεση προκύπτει μέσω του ποσοστού 36,75% που κατέχει στην Betano που δραστηριοποιούνται στη Βραζιλία. Η Betano συνεισφέρει περίπου 230-240 εκατ. σε έσοδα από συνδεδεμένη εταιρεία στην Allwyn, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 13% του προσαρμοσμένου EBITDA του ομίλου. Στον πρώτο γύρο ο Ζαΐχ Μπολσονάρου συγκεντρώνει περίπου 47%, έναντι 45% του προέδρου Λούλα. Για την Allwyn, η εξέλιξη θεωρείται θετική, καθώς ο Μπολσονάρου εμφανίζεται θετικός απέναντι στη λειτουργία μιας ρυθμιζόμενης αγοράς αθλητικού στοιχήματος.

Υ.Γ (1): Κοντά σε υψηλό τετραετίας οι παγκόσμιες τιμές των τροφίμων τον Σεπτέμβριο. Ο Μητσοτάκης φταίει. Ο Αλέξης και ο Νίκος (με έναν νόμο και ένα άρθρο) υπόσχονται θαύματα. Μόνο που δεν μας είπαν ότι θα ανοίξουν το Ορμούζ για να πέσουν οι διεθνείς τιμές πετρελαίου.

Υ.Γ (2): Μα καλά τα λείψανα του Τσάρου Σαμουήλ βρήκε να κάνει αντιπολίτευση ο Αντώνης; Ποιόν ενδιαφέρει το θέμα;  Χάθηκαν…τα προβλήματα του κόσμου για να κάνει αντιπολίτευση;