Ομόλογα: Θετική παραμένει η JP Morgan για τα ελληνικά ομόλογα και το 2025, σύμφωνα με τη στρατηγική της επόμενης χρονιάς, αντανακλώντας τη σχετική πολιτική σταθερότητα της χώρας και τα ισχυρά μακροοικονομικά/δημοσιονομικά μεγέθη της.

Χθες η ανησυχία για πτώση της γαλλικής κυβέρνησης οδήγησε σε αύξηση τις αποδόσεις ομολόγων. Η απόδοση των 10ετών γαλλικών τίτλων διαμορφωνόταν στο 3,02%, ελάχιστα χαμηλότερα από των αντίστοιχων ελληνικών (3,04%), ενώ η απόδοση των 5ετών γαλλικών ομολόγων ήταν περίπου 20 μ.β. υψηλότερη από των αντίστοιχων ελληνικών (2,6% έναντι 2,4%, αντίστοιχα).

Οι επενδυτές ανησυχούν ότι ο πρωθυπουργός Μισέλ Μπαρνιέ μπορεί να δυσκολευτεί να περάσει τον προϋπολογισμό του 2025, εκτροχιάζοντας τα σχέδια του για μειώσεις δαπανών, αύξηση φόρων και περιορισμό του διογκούμενου δημοσιονομικού ελλείμματος που έχει ανησυχήσει τις αγορές.

Οικονομία- Μητσοτάκης: Το μήνυμα ότι «η δημοσιονομική σταθερότητα είναι αδιαπραγμάτευτη» έστειλε ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης στην ομιλία του, χθες, κατά την έναρξη του 2ου Επιχειρηματικού Φόρουμ Κύπρου-Ελλάδας, που πραγματοποιήθηκε στη Λευκωσία.

Σημείωσε ότι η Ελλάδα αντιμετώπισε την μεγάλη οικονομική κρίση η οποία χτύπησε και τις δύο χώρες στις αρχές της περασμένης δεκαετίας. “Εμείς δυστυχώς πειραματιστήκαμε με τον λαϊκισμό, χάσαμε τουλάχιστον 5 χρόνια και μόλις μετά το 2019 αρχίσαμε να υλοποιούμε μία πολιτική” είπε και σημείωσε ότι είναι αδιαπραγμάτευτη η δημοσιονομική σταθερότητα, η οποία επέτρεψε στην Ελλάδα να προσελκύσει επενδύσεις.

Η Κυπριακή οικονομία βγήκε πιο γρήγορα από τα μνημόνια και προσφάτως έλαβε την επενδυτική βαθμίδα από τον «δύσκολο» οίκο Moody΄s, σε αντίθεση με την Ελλάδα.

Χ.Α-Morgan Stanley: H «καρδιά» της ελληνικής οικονομίας θα κτυπά, στις 2 και 3 Δεκεμβρίου στο Λονδίνο, όπου πραγματοποιείται το 3ο Επενδυτικό Συνέδριο του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε συνεργασία με τη Morgan Stanley, με την συμμετοχή 37 εισηγμένων εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης.

Τις εργασίες του συνεδρίου θα ανοίξει ο Πρωθυπουργός Κυριάκος Μητσοτάκης, ο οποίος θα συμμετάσχει σε κλειστή συζήτηση στρογγυλής τραπέζης με θεσμικούς επενδυτές. Επίσης, ο Επικεφαλής του Oικονομικού Γραφείου του Πρωθυπουργού, Αλέξης Πατέλης, θα συμμετάσχει σε συζήτηση με αναλυτές της Morgan Stanley. Στα πλαίσια του συνεδρίου θα διεξαχθούν επίσης τρεις θεματικές συζητήσεις σε πάνελ που θα εστιάσουν στις Ελληνικές Τράπεζες, τον κλάδο της Ενέργειας και το Χρηματιστήριο Αθηνών.

Αγορές: Με ήπια υποχώρηση(-0,31%) έκλεισαν οι τιμές των μετοχών στη σημερινή συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου, εν μέσω πτωτικής κίνησης των ευρωπαϊκών αγορών. Η αγορά υποχώρησε μετά από πέντε ανοδικές συνεδριάσεις, στη διάρκεια των οποίων ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης καταγράφει συνολικά κέρδη 3,02%.

Οι πολιτικοί τριγμοί στη Γαλλία, καθώς η επικεφαλής του Εθνικού Μετώπου Μαρίν Λεπέν απειλεί να «ρίξει»  την κυβέρνηση Μισέλ Μπαρνιέ, με αφορμή την ψήφιση του προϋπολογισμού οδήγησαν σε πτώση τον δείκτη CAC 40 (-0,72%). Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε πτώση 0,2% , o βρετανικός FTSE 100 ενισχύθηκε 0,20% kai ο γερμανικός DAX πτώση 0,18%.

Καθοδικά κινήθηκαν οι κυριότεροι χρηματιστηριακοί δείκτες της Wall Street (Nasdaq -0,59%, ο S&P 500 -0,38%, Dow Jones - 0,31%), σε μια συνεδρίαση με μειωμένο όγκο συναλλαγών εν όψει της σημερινής αργίας για την Ημέρα των Ευχαριστιών, εν μέσω κλίματος ανησυχίας για τις επόμενες κινήσεις της Fed αναφορικά με τη μείωση των επιτοκίων μετά τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.

Τράπεζες (1): Σε αυξήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών προχωρά η Deutsche Bank, διατηρώντας τη σύσταση για αγορά (buy), καθώς ο κλάδος κατάφερε να έχει ισχυρές επιδόσεις κατά το τρίτο τρίμηνο του 2024, ενώ πιθανή ταχύτερη του αναμενομένου μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ είναι διαχειρίσιμη. Κατά την Deutsche Bank, οι ελληνικές τράπεζες ανακοίνωσαν τα σχέδια τους για ταχύτερη απόσβεση της αναβαλλόμενης φορολογίας (DTC), υψηλότερες διανομές, ενώ επισήμαναν ότι μπορούν να αντισταθμίσουν την επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων στα επιτοκιακά έσοδα με την αύξηση των χορηγήσεων. Η Deutsche Bank προχώρησε σε αύξηση της τιμής στόχου της Alpha Bank, από τα 2,30 ευρώ στα 2,35 ευρώ, την τιμή στόχο της Πειραιώς στα 5,40 ευρώ, από 5 ευρώ και σε αύξηση της τιμής στόχου της Εθνικής, από τα 9,85 ευρώ στα 10,15 ευρώ.

Τράπεζες(2): Τη θετική της στάση για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες στην Ελλάδα επαναλαμβάνει η Ambrosia καθώς πιστεύει ότι το discount φαίνεται αδικαιολόγητο σε σχέση με τις ευρωπαϊκές τράπεζες, ιδιαίτερα λαμβάνοντας υπόψη την υψηλότερη αύξηση των δανείων και το κόστος ομαλοποίησης του κινδύνου. Έτσι δίνει σύσταση αγοράς και για τις τέσσερις τράπεζες και αυξάνει την τιμή στόχο για την Alpha Bank στα 2,55 ευρώ από 2,15 ευρώ προηγουμένως, για την Eurobank στα 3,10 ευρώ από 2,70 ευρώ, για την Εθνική στα 11 ευρώ από 10,10 ευρώ και για την Πειραιώς στα 6,05 ευρώ από 5,30 ευρώ. Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται επί του παρόντος στο 0,63x σε όρους P/TBV έναντι των αντίστοιχων για τις ιταλικές τράπεζες στο 0,85xκαι για τις ισπανικές τράπεζες στο 0,91x.

Ασφαλιστικές: Οι ασφαλιστικές αποτελούν τον μεγαλύτερο μακροπρόθεσμο θεσμικό επενδυτή και ως εκ τούτου ενδιαφέρουν  οι επενδυτικές τους επιλογές. Αυξήθηκαν οι τοποθετήσεις των ασφαλιστικών εταιρειών, στο γ΄ τρίμηνο του 2024 σε σχέση με το δεύτερο τρίμηνο, σε ομόλογα, αμοιβαία και μετοχές, ενώ μειώθηκαν οι καταθέσεις.

Σε βάθος 10 ετών, από τος 2013, οι τοποθετήσεις σε ομόλογα έχουν αυξηθεί κατά 4,272 δισ., οι τοποθετήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια είναι αυξημένες κατά 3,715 δισ. ευρώ. Οι επενδύσεις σε μετοχές είναι αυξημένες κατά 630 εκατ. ευρώ.

Φυσικό αέριο: Οι ευρωπαϊκές τιμές του φυσικού αερίου ξεπέρασαν τα €46/MWh τον Νοέμβριο, φθάνοντας σε απόσταση αναπνοής από τα €50, λόγω του ψύχους, της μειωμένης παραγωγής αιολικής ενέργειας και της κλιμάκωσης των εντάσεων μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας. Οι καθυστερήσεις στην προμήθεια υγροποιημένου φυσικού αερίου και η υψηλή ζήτηση θέρμανσης εντείνουν τους κινδύνους, με τους αναλυτές να αυξάνουν τις προβλέψεις του 2025 για την τιμή TTF – που αποτελεί το σημείο αναφοράς για το φυσικό αέριο στην Ευρώπη –  εν μέσω της σύσφιξης των αγορών. Οι αυξημένες τιμές θα αυξήσουν το ενεργειακό κόστος για τα νοικοκυριά και τις βιομηχανίες, υπονομεύοντας ενδεχομένως τις προσπάθειες οικονομικής ανάκαμψης και υποδαυλίζοντας τις πληθωριστικές πιέσεις. Επιπλέον, οι ενεργοβόρες βιομηχανίες στην Ευρώπη ενδέχεται να δυσκολευτούν να παραμείνουν ανταγωνιστικές.