Πτωτικά με αρκετή αβεβαιότητα ξεκίνησε η εβδομάδα τόσο στην Ελλάδα όσο και στην Ευρωζώνη. Τα γεγονότα που κυριαρχούν στην εγχώρια επικαιρότητα είναι η σημαντική απόκλιση του δημόσιου ελλείμματος από τον αρχικό στόχο που οδήγησε ήδη σε νέα μέτρα και οι απειλές Ευρωπαίων αξιωματούχων ακόμα και για έξοδο της Ελλάδας από την Ευρωζώνη. Μέσα σε αυτό το κλίμα ήταν αναμενόμενο να αντιδράσουν αρνητικά οι ελληνικοί δείκτες με το Γενικό Δείκτη να υποχωρεί σε χαμηλά 16,5 ετών.

Στον τομέα των δημοσιονομικών η ‘μαύρη τρύπα’ στον προϋπολογισμό ύψους 4,5 δις ευρώ στο οκτάμηνο που φέρνει το ετήσιο έλλειμμα πάνω από το 9% οδήγησε στην επιβολή της έκτακτης εισφοράς στα ακίνητα. Οι αγορές και οι ξένοι εταίροι δε φαίνεται να είναι ικανοποιημένοι και ζητούν πιο απτά αποτελέσματα από τις δημοσιονομικές μεταρρυθμίσεις. Έτσι τα spreads των ελληνικών ομολόγων και τα CDS έφτασαν σε πρωτοφανή επίπεδα δημιουργώντας αμφιβολίες για το αν το πακέτο στήριξης της 21ης Ιουλίου ήταν αρκετό. Η σημερινή τηλεδιάσκεψη σύμφωνα με το Νίκο Χριστοδούλου αναλυτή της Merit ΧΑΕΠΕΥ Μέρκελ-Σαρκοζί-Παπανδρέου αναμένεται να περιέχει δηλώσεις στήριξης της Ελλάδας αλλά και ένα τελεσίγραφο προς την ελληνική κυβέρνηση για εφαρμογή όσων μέτρων έχουν ψηφιστεί. Μεγάλο ενδιαφέρον εστιάζεται επίσης στην επανέναρξη των διαπραγματεύσεων με την τρόικα και στο άτυπο Εcofin της Παρασκευής.

Στην Ευρώπη τώρα με νευρικότητα κινούνται οι περισσότεροι δείκτες αφού υπάρχει ανησυχία για την άνοδο των spreads της Ιταλίας και για την υποβάθμιση των γαλλικών τραπεζών λόγω της έκθεσης τους στο ελληνικό χρέος. Καταλυτική ίσως να αποδειχθεί η παρέμβαση του Αμερικανού Υπουργού Οικονομικών στο επερχόμενο Ecofin σχετικά με τις αποφάσεις για την αύξηση κεφαλαίων του EFSF.

Σε αυτά τα επίπεδα παραμένει ζητούμενο η εύρεση αξιόπιστης στήριξης για το Γενικό Δείκτη μετά και από την απώλεια των 850 μονάδων. Η μεταβλητότητα που παρουσιάζουν οι περισσότερες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης και ειδικότερα οι τράπεζες αναμένεται να παραμείνει. Επίσης,  κάποιες ανοδικές αντιδράσεις είναι πολύ πιθανές χωρίς να αλλάζουν το αρνητικό momentum και μπορούν να υποστηριχθούν από δηλώσεις στήριξης της χώρας από Ευρωπαίους αξιωματούχους, από την εξασφάλιση της 6ης δόσης και από θετικά νέα σχετικά με το πακέτο στήριξης. Σχετικά με το τελευταίο ανεπίσημα δημοσιεύματα κάνουν λόγο για μια  συμμετοχή στο PSI που αγγίζει το 80%, νούμερο τουλάχιστον ενθαρρυντικό.  Το γεγονός αυτό είναι ένα πρώτο βήμα για την εφαρμογή του πακέτου στήριξης της 21ης Ιουλίου που συνεχίζει να συναντά αρκετά προβλήματα κυρίως στις εγγυήσεις που ζητά η Φινλανδία.

Σήμερα τέλος αναμένονται  με ενδιαφέρον οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων των ΤΤ και ΑΤΕ. Η Proton Bank, που ανακοίνωσε πρόσφατα, μολονότι δεν συμμετείχε τελικά στο πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων, εμφάνισε σημαντικές ζημιές λόγω αύξησης των προβλέψεων. Ο δείκτης πρωτοβάθμιων κεφαλαίων με τις προνομιούχες μετοχές είναι πάνω από το 8% αλλά άγνωστο παραμένει το εάν θα χρειαστεί ισχυρή κεφαλαιακή ενίσχυση στο μέλλον. Τα αποτελέσματα των tests της Blackrock αλλά και ο έλεγχος της Ττε ίσως κρίνουν πολλά για την τύχη της τράπεζας με την  πώληση της και το ΤΧΣ να παραμένουν πιθανά ενδεχόμενα.