Eurolife Ζωής: Κέρδη 164,4 εκατ. ευρώ το 2025, πριν από την επιστροφή, σύντομα, στον πλήρη έλεγχο της Eurobank

Σε μια χρονιά που συνδύασε υψηλή παραγωγή, πολύ ισχυρή κερδοφορία και την προετοιμασία μιας από τις σημαντικότερες μετοχικές αλλαγές στην ελληνική ασφαλιστική αγορά, η Eurolife FFH Α.Ε.Α.Ζ. έκλεισε το 2025 με καθαρά κέρδη 164,4 εκατ. ευρώ και ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα 616,5 εκατ. ευρώ.

Η εικόνα των οικονομικών μεγεθών αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία καθώς η εταιρεία βρίσκεται καθ’ οδόν προς την επιστροφή της υπό τον πλήρη έλεγχο της Eurobank. Σύμφωνα με την ετήσια χρηματοοικονομική έκθεση, που δημοσιεύθηκε την προηγούμενη Παρασκευή 14 Αυγούστου, στο ΓΕΜΗ,  η Eurobank έχει συμφωνήσει να αποκτήσει το 80% της Eurolife που δεν ελέγχει ήδη, καταβάλλοντας στη Fairfax τίμημα 813 εκατ. ευρώ σε μετρητά. Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η τράπεζα θα κατέχει το 100% της ασφαλιστικής εταιρείας.

Η συμφωνία είχε αρχικά ανακοινωθεί στις 13 Οκτωβρίου 2025, ενώ στις 6 Μαΐου 2026 υπογράφηκε η οριστική σύμβαση αγοραπωλησίας μεταξύ Eurobank, Eurolife FFH Insurance Group και Costa Luxembourg Holding. Με βάση όσα αναφέρονται στην έκθεση, η ολοκλήρωση της συναλλαγής τελεί υπό την αίρεση των απαιτούμενων εποπτικών εγκρίσεων και αναμενόταν εντός του τρίτου τριμήνου του 2026.

Η μετοχική αλλαγή βρίσκει την Eurolife σε ιδιαίτερα ισχυρή οικονομική θέση. Τα κέρδη προ φόρων εκτινάχθηκαν στα 193,5 εκατ. ευρώ, από 133 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση 45,5%. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η άνοδος στην τελική γραμμή των αποτελεσμάτων: τα κέρδη μετά φόρων αυξήθηκαν από 101,1 εκατ. ευρώ σε 164,4 εκατ. ευρώ, δηλαδή κατά περίπου 62,6%.

Η εταιρεία αποδίδει τη μεγάλη βελτίωση των προ φόρων αποτελεσμάτων κυρίως στη μείωση κατά 57,4 εκατ. ευρώ των καθαρών χρηματοοικονομικών εξόδων ασφάλισης, εξέλιξη που συνδέεται με τις αυξημένες καμπύλες αποδόσεων του 2025 σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.

Είναι χαρακτηριστικό ότι τα καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα ασφάλισης περιορίστηκαν σε 68,9 εκατ. ευρώ, έναντι 126,3 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ οι ζημίες αποτίμησης των επενδυτικών συμβολαίων μειώθηκαν δραστικά, στα 9,1 εκατ. ευρώ από 30,2 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, τα καθαρά έσοδα επενδύσεων ανήλθαν σε 259,2 εκατ. ευρώ, από 246,2 εκατ. ευρώ το 2024. Τα έσοδα από χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, με τις προσαρμογές που κάνει η εταιρεία, έφθασαν τα 268,3 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη αποτίμησης διαμορφώθηκαν στα 151,6 εκατ. ευρώ.

Η ισχυρή κερδοφορία αποτυπώνεται και στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), η οποία εκτινάχθηκε στο 25,1%, από 17,6% ένα χρόνο νωρίτερα. Η απόδοση ενεργητικού προ φόρων αυξήθηκε παράλληλα στο 5,2%, από 3,8%.

Τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας ενισχύθηκαν κατά σχεδόν 30%, στα 739 εκατ. ευρώ, από 570,6 εκατ. ευρώ, ενώ το ενεργητικό διευρύνθηκε στα 3,84 δισ. ευρώ, από 3,55 δισ. ευρώ. Οι καθαρές υποχρεώσεις από ασφαλιστήρια συμβόλαια έφθασαν τα 2,37 δισ. ευρώ και οι υποχρεώσεις επενδυτικών συμβολαίων τα 577 εκατ. ευρώ.

Παραγωγή άνω των 616 εκατ. ευρώ

Στο παραγωγικό σκέλος, τα ακαθάριστα εγγεγραμμένα ασφάλιστρα, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτικών συμβολαίων, αυξήθηκαν στα 616,5 εκατ. ευρώ, από 589,6 εκατ. ευρώ το 2024. Η ετήσια αύξηση ήταν περίπου 4,6%.

Παράλληλα, τα έσοδα ασφάλισης αυξήθηκαν στα 131,7 εκατ. ευρώ από 117,5 εκατ. ευρώ, δηλαδή κατά περίπου 12,1%. Ωστόσο, η εικόνα της τεχνικής κερδοφορίας ήταν πιο συγκρατημένη: τα αποτελέσματα υπηρεσιών ασφάλισης παρέμειναν θετικά στα 13,4 εκατ. ευρώ, αλλά ήταν σαφώς χαμηλότερα από τα 24,9 εκατ. ευρώ του 2024. Η δομή της παραγωγής αποτυπώνει με ιδιαίτερη σαφήνεια τον προσανατολισμό της Eurolife στα αποταμιευτικά και επενδυτικά ασφαλιστικά προϊόντα.

Οι πωλήσεις προϊόντων Unit Linked έφθασαν το 2025 τα 425,8 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 5,3% σε σχέση με τα 404,6 εκατ. ευρώ του 2024. Το σημαντικότερο στοιχείο, ωστόσο, είναι το ειδικό βάρος τους: αντιστοιχούν πλέον στο 69,1% του συνόλου των πωλήσεων, έναντι 68,6% ένα χρόνο νωρίτερα.

Σχεδόν επτά στα δέκα ευρώ που παράγει η εταιρεία προέρχονται από Unit Linked προϊόντα.

Το υπόλοιπο 30,9% της παραγωγής, περίπου 190,7 εκατ. ευρώ, αφορά τα λοιπά προϊόντα της εταιρείας. Το αντίστοιχο ποσό για το 2024 υπολογίζεται σε περίπου 185 εκατ. ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι και η λοιπή παραγωγή κινήθηκε ανοδικά, κατά περίπου 3%.

Η δύναμη του bancassurance

Εξίσου χαρακτηριστική είναι η εικόνα της παραγωγής ανά κανάλι διανομής. Το 76,3% της συνολικής παραγωγής της Eurolife το 2025 προήλθε μέσω της Eurobank, επιβεβαιώνοντας τον καθοριστικό ρόλο του bancassurance στο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας. Το 2024 η αντίστοιχη συμμετοχή ήταν ακόμη υψηλότερη, στο 77%.

Με βάση τη συνολική παραγωγή των 616,5 εκατ. ευρώ, το ποσοστό αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 470,4 εκατ. ευρώ ασφαλίστρων που διακινήθηκαν μέσω του τραπεζικού δικτύου.

Έναν χρόνο νωρίτερα, το 77% επί παραγωγής 589,6 εκατ. ευρώ αντιστοιχούσε σε περίπου 454 εκατ. ευρώ. Αυτό σημαίνει ότι, παρά τη μικρή υποχώρηση του μεριδίου του τραπεζικού καναλιού κατά 0,7 ποσοστιαίες μονάδες, η παραγωγή του σε απόλυτα μεγέθη αυξήθηκε κατά περίπου 16,4 εκατ. ευρώ ή 3,6%.

Τα υπόλοιπα κανάλια διανομής αντιπροσωπεύουν συνολικά το 23,7% της παραγωγής, ή περίπου 146,1 εκατ. ευρώ, έναντι περίπου 135,6 εκατ. ευρώ το 2024. Πρόκειται για αύξηση σχεδόν 7,7%, ταχύτερη από αυτή του τραπεζικού καναλιού.

Μερίδιο αγοράς 21,9%

Η Eurolife έκλεισε το 2025 ενισχύοντας παράλληλα τη θέση της στην ασφαλιστική αγορά. Σύμφωνα με την έκθεση, το μερίδιο αγοράς της ανήλθε στο 21,9%, από 21,6% το 2024.

Η εικόνα αυτή συνοδεύεται από υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Ο δείκτης φερεγγυότητας SCR διαμορφώθηκε στο 149%, έναντι 159% το 2024, ενώ ο MCR παρέμεινε ιδιαίτερα υψηλός, στο 595%, έναντι 636%.

Επενδύσεις 260 εκατ. ευρώ στη Grivalia Hospitality και άνοιγμα στον Antenna

Σημαντική παραμένει η επενδυτική έκθεση της Eurolife FFH στον ξενοδοχειακό κλάδο μέσω της Grivalia Hospitality, ενώ παράλληλα η εταιρεία έχει τοποθετηθεί και στον όμιλο Antenna.

Στο τέλος του 2025, η Eurolife κατείχε 46,98% της Grivalia Hospitality, έναντι 47,87% προηγουμένως, καθώς δεν συμμετείχε στην αύξηση κεφαλαίου ύψους 12 εκατ. ευρώ που πραγματοποίησε η GH τον Μάρτιο του 2025. Η λογιστική αξία της επένδυσης παρέμεινε στα 260,1 εκατ. ευρώ. Η Grivalia Hospitality διαθέτει ενεργητικό 696,3 εκατ. ευρώ, με τα ιδιοχρησιμοποιούμενα ακίνητά της να αποτιμώνται σε 458,5 εκατ. ευρώ και τα επενδυτικά ακίνητα σε 79,8 εκατ. ευρώ. Παρά τις ενδείξεις απομείωσης που εξετάστηκαν, το 2025 δεν αναγνωρίστηκε νέα ζημία, μετά την απομείωση των 8 εκατ. ευρώ που είχε καταγραφεί το 2024.

Παράλληλα, η Eurolife έχει επενδυτική παρουσία και στον Antenna. Το 2023 είχε αποκτήσει ποσοστό 15% στην Antenna Digital Platform TV CEE B.V. έναντι 20 εκατ. ευρώ. Τον Μάρτιο του 2024 αντάλλαξε τη συμμετοχή αυτή με ποσοστό 3,1% στην Antenna Greece B.V., ενώ επένδυσε επιπλέον 50 εκατ. ευρώ σε μη εξασφαλισμένες μετατρέψιμες ομολογίες της ίδιας εταιρείας.

Θυγατρικές εταιρείες

Κατά το έτος 2025 η ρουμάνικη θυγατρική εταιρεία «Eurolife FFH Asigurari de Viata S.A.», η οποία άρχισε τη λειτουργία της τον Σεπτέμβριο του 2007, κατέγραψε ασφάλιστρα ύψους € 3,1 εκατ. (2024: € 3,8 εκατ.). Για τη χρήση 2025, οι ζημίες χρήσης προ φόρων της θυγατρικής ανήλθαν σε € 1.241 χιλ. (2024: ζημίες € 1.159 χιλ.) και οι ζημίες χρήσης μετά φόρων της τρέχουσας χρήσης ανήλθαν σε € 1.056 χιλ. (2024: ζημίες € 984 χιλ.).

Το 2015, η Εταιρεία αγόρασε το 100% των μετοχών της «Διεθνούς Κτηματικής Α.Ε.». Η Διεθνής Κτηματική Α.Ε. δραστηριοποιείται στον κλάδο εκμετάλλευσης ακινήτων και έχει υπό την κατοχή της το ακίνητο επί της Πανεπιστημίου 33 – 35 και Κοραή, στην Αθήνα, στο οποίο στεγάζονται τα γραφεία της Εταιρείας. Τα κέρδη χρήσης προ φόρων της θυγατρικής για την τρέχουσα χρήση ανήλθαν σε € 1.108 χιλ. (2024: € 1.043 χιλ.) και τα κέρδη χρήσης μετά φόρων της τρέχουσας χρήσης ανήλθαν στις € 853 χιλ. (2024: € 807 χιλ.). Εντός της τρέχουσας χρήσης, το μετοχικό κεφάλαιο της Διεθνούς Κτηματικής Α.Ε. μειώθηκε κατά € 8.319 χιλ. μέσω μείωσης της ονομαστικής αξίας εκάστης ονομαστικής μετοχής από € 22,95 σε € 13,00, βάσει της από 22 Ιουλίου 2025 απόφασης της ετήσιας τακτικής Γενικής Συνέλευσης του μετόχου της εν λόγω θυγατρικής. Μετά τη μείωση, το μετοχικό κεφάλαιο της εν λόγω θυγατρικής εταιρείας ανέρχεται σε € 10.869 χιλ.