Διαβάστε αναλυτικά την ενημερωτική εγκύκλιο της ΕΑΕΕ:

"Σας γνωρίζουμε ότι στις 6 Σεπτεμβρίου 2016 δημοσιεύθηκε στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως (ΦΕΚ Α’ 160/6.9.2016) ο αναφερόμενος στην επικεφαλίδα νόμος. Το πλήρες αντίγραφο του ΦΕΚ μπορείτε αναζητήσετε, όπως πάντα, στην επίσημη ιστοσελίδα του Εθνικού Τυπογραφείου (www.et.gr).

Σκοπός του νόμου αυτού είναι η ενσωμάτωση στην ελληνική νομοθεσία της οδηγίας 2014/91/ΕΕ, η οποία τροποποιεί την οδηγία 2009/65/ΕΕ περί ΟΣΕΚΑ, η οποία (οδηγία) ως γνωστόν μεταφέρθηκε στο εθνικό δίκαιο με το ν. 4099/2012. Ως έναρξη ισχύος ορίζεται η ημερομηνία δημοσίευσής του στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως, ήτοι στις 6 Σεπτεμβρίου 2016.

Η ως άνω νομοθετική πρωτοβουλία εμφανίζει ενδιαφέρον και για την ελληνική ασφαλιστική αγορά μετά την ψήφιση του ν. 4364/2016 (Solvency II) και την επιβολή δια του άρθρου 105 αυτού περιορισμών και υποχρεώσεων που απορρέουν από το ν. 4099/2012 περί ΟΣΕΚΑ στα ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής συνδεδεμένα με εσωτερικά κεφάλαια των ασφαλιστικών επιχειρήσεων.

Υπενθυμίζεται ότι η συγκεκριμένη προσέγγιση του Έλληνα νομοθέτη έχει απασχολήσει την εγχώρια ασφαλιστική αγορά, ενώ η Ε.Α.Ε.Ε. έχει κατ’ επανάληψη αναδείξει το θέμα αυτό.

Οι αλλαγές που επιφέρει ο ψηφισθείς νόμος στο θεσμικό πλαίσιο των ΟΣΕΚΑ επικεντρώνονται, μεταξύ άλλων, σε θέματα ευθύνης και καθηκόντων θεματοφυλακής καθώς και πολιτικής αποδοχών. Εκτεταμένες είναι ιδίως οι αλλαγές στο άρθρο 36 του ν. 4099/2012 περί αρμοδιοτήτων και υποχρεώσεων του θεματοφύλακα (στο οποίο όμως δεν παραπέμπει ο ν. 4364/2016 καθώς το ζήτημα του θεματοφύλακα αντιμετωπίζεται αυτοτελώς από την παρ. 4 του άρθρου 105 του ιδίου νόμου).

Γενικά, καμία από τις αλλαγές που επιφέρει ο ν. 4416/2016 δεν επιλύει, όπως θα δούμε, τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν σήμερα οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις.

Αξίζει ωστόσο να σημειωθεί ότι στις καινοτομίες του ν. 4416/2016 εντάσσεται, μεταξύ άλλων, η δημιουργία κανόνων, στο πλαίσιο του Επενδυτικού Σχεδίου Γιουνκέρ, για τη θέσπιση νέων μορφών χρηματοδότησης, εναλλακτικών του τραπεζικού δανεισμού, όπως είναι η συμμετοχική χρηματοδότηση (χρηματοδότηση από το πλήθος), γνωστή με τον αγγλικό όρο «crowdfunding». Όπως εξάλλου αναφέρεται στην αιτιολογική έκθεση, το crowdfunding έχει αναδειχθεί, εξαιτίας της συνεχιζόμενης κρίσης και έλλειψης ρευστότητας των τραπεζικών συστημάτων, ως μια μέθοδος άντλησης κεφαλαίων για νεοφυείς και καινοτόμες εταιρίες ή άλλα εμπορικά εγχειρήματα. Υλοποιείται μέσω μιας ιστοσελίδας στην οποία φιλοξενείται εφαρμογή (πλατφόρμα) συγκεκριμένων προδιαγραφών. Σε αυτήν παρουσιάζονται στο επενδυτικό κοινό τα υποψήφια προς χρηματοδότηση έργα νεοσύστατων ή υφιστάμενων εταιριών προκειμένου να συμμετάσχει στο κεφάλαιό τους. Για το λόγο αυτό, το crowdfunding ονομάζεται κεφαλαιοδοτική συμμετοχική χρηματοδότηση (equity – based crowdfunding).

Προκειμένου η μορφή αυτή χρηματοδότησης να λειτουργήσει στη χώρα μας, έπρεπε να υπάρξει ειδική νομοθετική ρύθμιση, η οποία και επιτυγχάνεται με το ν. 4416/2016 και συγκεκριμένα με αλλαγές στους νόμους 3401/2005 και 3606/2007. Οι σχετικές διατάξεις αναπτύσσονται στα άρθρα 23 και 24 του ν. 4416/2016.

Εν συντομία, η χρηματοδότηση μέσω του crowdfunding συνιστά παροχή επενδυτικών υπηρεσιών, υποκείμενη σε έλεγχο από την Επιτροπή Κεφαλαιαγορά ή την ΤτΕ (αντιστοίχως, όταν πρόκειται για πιστωτικά ιδρύματα), η οποία όμως δεν υπόκειται σε άλλες αυστηρές προϋποθέσεις του ισχύοντος πλαισίου περί επενδυτικών υπηρεσιών, όπως για παράδειγμα της προηγούμενης δημοσίευσης ενημερωτικών δελτίων.

Στη συνέχεια παρατίθενται, όλως ενδεικτικώς, κάποιες ρυθμίσεις του ν. 4416/2016. Η επιλογή των ρυθμίσεων που παρουσιάζονται παρακάτω περιορίζεται στις διατάξεις που τροποποιούν άρθρα του ν. 4099/2012 στα οποία παραπέμπει ο ν. 4364/2016 (μέσω της παρ. 2 του άρθρου 105 αυτού), στο βαθμό που επηρεάζουν ευθέως και τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις.

Άρθρο 6:

Με το ως άνω άρθρο αντικαθίσταται το άρθρο 37 του ν. 4099/2012 προβλέποντας την υποχρέωση του θεματοφύλακα να παρέχει στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κάθε πληροφορία που απέκτησε κατά την εκτέλεση των καθηκόντων του και οι οποίες είναι αναγκαίες όχι μόνο για την ίδια την Επιτροπή αλλά και για τις αρμόδιες αρχές του ΟΣΕΚΑ ή της εταιρίας διαχείρισης. Επί της ουσίας δεν αλλάζει το προηγούμενο καθεστώς.

Άρθρο 7:

Το άρθρο 7 του ν. 4416/2016 αντικαθιστά πλήρως το άρθρο 38 του ν. 4099/2012 εξειδικεύοντας και ενισχύοντας το καθεστώς ευθύνης του θεματοφύλακα και σύγκρουσης συμφερόντων.

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με τις νέες διατάξεις, ο θεματοφύλακας ευθύνεται, μεταξύ άλλων, έναντι του ΟΣΕΚΑ και των μεριδιούχων αυτού για την απώλεια από τον ίδιο ή από τρίτο (στην περίπτωση υποθεματοφυλακής) χρηματοπιστωτικών μέσων, με τη θέσπιση υποχρέωσής του για επιστροφή (αμελλητί) χρηματοπιστωτικού μέσου του ιδίου είδους ή του αντίστοιχου ποσού στον ΟΣΕΚΑ ή την εταιρία διαχείρισης αυτού κατά περίπτωση. Η υποχρέωση αυτή αποκλείεται εάν ο θεματοφύλακας αποδείξει ότι η απώλεια οφείλεται σε εξωτερικό γεγονός που εκφεύγει των εύλογων δυνατοτήτων ελέγχου του.

Επιπλέον, απαγορεύεται σε εταιρία να λειτουργεί συγχρόνως ως ΑΕΔΑΚ ή ΑΕΕΜΚ και ως θεματοφύλακας, ενώ στο πλαίσιο των αντίστοιχων υπηρεσιών τους, υποχρεούνται να ενεργούν με έντιμο και θεμιτό τρόπο, με επαγγελματισμό, ανεξαρτησία και μόνον προς το συμφέρον του ΟΣΕΚΑ και των μεριδιούχων ΟΣΕΚΑ.

Τέλος, επισημαίνεται το άρθρο 20 του ν. 4416/2016 το οποίο προβλέπει την απελευθέρωση του επιτοκίου για τα ομολογιακά δάνεια του ν. 3156/2003 που διατίθενται με δημόσια προσφορά ή με ιδιωτική τοποθέτηση. Υπενθυμίζεται ότι μέχρι τη θέσπιση του ν. 4416/2016 για τον εξωτραπεζικό δανεισμό, ίσχυε ανώτατο όριο δικαιοπρακτικού επιτοκίου πέντε (5) εκατοστιαίων μονάδων υψηλότερο ετησίως, του επιτοκίου που ισχύει έναντι τίτλων του Ελληνικού Δημοσίου.

Για περαιτέρω πληροφορίες μπορείτε να απευθυνθείτε στην κα Κέλλυ Χατζηδημητρίου, Νομικό Σύμβουλο Ε.Α.Ε.Ε. (210 3334135, [email protected])."

*Ο ΟΣΕΚΑ που έχει τη μορφή Αμοιβαίου Κεφαλαίου δεν αποτελεί νομικό πρόσωπο. Η περιουσία, το ενεργητικό δηλαδή του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτελείται, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στις νομοθετικές διατάξεις από κινητές αξίες, μέσα χρηματαγοράς και μετρητά και ανήκει εξ’ αδιαιρέτου στους συμμετέχοντες σε αυτήν ανάλογα με τον αριθμό των μεριδίων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου που κατέχουν. Όσοι συμμετέχουν στη περιουσία του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ονομάζονται μεριδιούχοι Μεριδιούχοι του Αμοιβαίου Κεφαλαίου μπορούν να είναι φυσικά αλλά και νομικά πρόσωπα.