Το θέμα της αναδιάρθρωσης χρέους τόσο για την Ελλάδα, όσο και για την Ιρλανδία φαίνεται να τίθεται και πάλι στο τραπέζι των συζητήσεων με την διαδικασία του επείγοντος, ενώ το πρώτο επίσημο «κούρεμα» (haircut) ελληνικών ομολόγων ανακοίνωσε   ο αυστριακός ασφαλιστικός όμιλoς Vienna Insurance Group (VIG), από τους μεγαλύτερους στην περιοχή της ανατολικής Ευρώπης.  Την  αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους σύμφωνα με ρεπορτάζ του www.nextdeal.gr την έχει αποδεχτεί και η Γερμανική Κυβέρνηση, ενώ και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ψάχνει να εφεύρει τρόπους, προκειμένου να πείσει τους ιδιώτες επενδυτές να συμβάλουν στην αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους.

Ο επικεφαλής, τώρα της Επιτροπής Ευρωπαϊκών Υποθέσεων στο γερμανικό Κοινοβούλιο, πρόσφατα δήλωσε πως στηρίζει την πρωτοβουλία του ‘κουρέματος των ομολόγων’, βάσει της οποίας η Ελλάδα θα προβεί στην επαναγορά ομολόγων σε τιμή χαμηλότερη από εκείνη στην οποία τα εξέδωσε. Πληροφορίες, πάντως αναφέρουν ότι η ΕΕ αποφεύγει να δημοσιοποιήσει τα σχέδια της για να μην δημιουργηθούν κλυδωνισμοί στην αγορά, ωστόσο όπως η κάτωθι μελέτη της HSBC Holdings Plc διαμηνύει οι ‘αναταράξεις’ στην αγορά από μια πιθανή αναδιάρθρωση χρέους θα είναι πολύ μικρές.

Συγκεκριμένα, η μελέτη  της HSBC Holdings Plc που συντάχθηκε από τους   Kailesh Mistry, Thomas Fossard και  Dhruv Gahlaut επισημαίνει ότι οι Ευρωπαϊκές ασφαλιστικές, συμπεριλαμβανομένου της  Γερμανικής  Allianz SE της Γαλλικής ΑΧΑ SA αντιμετωπίζουν  ‘ περιορισμένο’ κίνδυνο από τα πολυσυζητημένα χρέη των υπερχρεωμένων χωρών της ΕΕ.

Στο περιεχόμενο των αναλύσεων αυτών, κατά την έρευνα του www.nextdeal.gr αναφέρεται ότι οι Ευρωπαϊκές Ασφαλιστικές θα συνεχίσουν να βιώνουν την αστάθεια των κεφαλαιαγορών. Ωστόσο,  ο κίνδυνος για τις αξίες των κεφαλαίων / μετοχές  από αναδιαρθρώσεις χρέους και διασώσεις των  τραπεζών, υπό όρους θα έχουν ‘περιορισμένο’ κίνδυνο, αναφέρουν στην μελέτη του οι τρεις αναλυτές της HSBC 

Η Allianz Ευρώπης σύμφωνα με την μελέτη είχε συνολική έκθεση 11,2 δις ευρώ ως προς το χρέος της Ελλάδας της Ιρλανδίας, της Ιταλίας, της Ιταλίας και της Πορτογαλίας. Η ΑΧΑ η δεύτερη μεγαλύτερη ασφαλιστική είχε συνολικά 11,2 δις ευρώ έκθεση στο κίνδυνο για τις ίδιες χώρες.

Οι πιθανές επιβαρύνσεις από ένα  ‘κούρεμα’ του 20% του περιφερειακού χρέους πιθανά να αντιπροσωπεύει κατά μέσο όρο το 3% της αξίας της αγοράς των μετοχών των ασφαλιστικών κατά τους συγγραφείς της έκθεσης

“Allianz, Axa, ING και  Munich Re αντιμετωπίζουν ένα κίνδυνο που υπερβαίνει το μέσο όρο κατά τους Mistry και  Gahlaut που έχουν έδρα το Λονδίνο και τον Fossard με έδρα το Παρίσι

Οι γερμανοί ασφαλιστές, Munich Re και Talanx AG δήλωσαν πρόσφατα πως δεν θα ακολουθήσουν το παράδειγμα της Αυστριακής Vienna Insurance Group AG να μειώσει τις αξίες των ελληνικών και ιρλανδικών ομολόγων για να προετοιμαστούν για μια αναδιάρθρωση χρέους ενώ ήδη  αυστριακός ασφαλιστικός όμιλoς Vienna Insurance Group (VIG), δήλωσε ότι θα διαγράψει το 25% της αγοραστικής αξίας των Ελληνικών Ομολόγων  και το ίδιο θα γίνει και με τα Ιρλανδικά χρεόγραφα που κατέχει στο χαρτοφυλάκιο της. Επισημαίνεται ότι η VIG έχει στα χέρια της ελληνικό χρέος ύψους 20 εκατ. ευρώ και 26 εκατ. ιρλανδικών  το 2009.

Τέλος σε ό,τι αφορά την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, πηγές αναφέρουν ότι ο πρόεδρος της Επιτροπής Μπαρόζο επιζητά την διεύρυνση του ευρωπαϊκού χρέους. Βάσει της προθέσεως του, αναμένεται να ζητήσει από τα κράτη-μέλη έρθουν σε κοινή συμφωνία στην διάρκεια της Συνόδου Κορυφής στις 4 Φεβρουαρίου, ενώ η Καγκελάριος της Γερμανίας ζητά παράταση για ένα μήνα πλέον τις 4 Φεβρουαρίου.

Ελενα Ερμείδου