Στο τραπέζι τα «ομόλογα καταστροφής», Αμερικανική «ομπρέλα» για τον GSI, το μήνυμα Πιερρακάκη για τις ευρω-τράπεζες

«Ομόλογα καταστροφής» (1): O επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος του πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη, Μιχάλης Αργυρού, μιλώντας στο Reuters επισημαίνει, οι φυσικές καταστροφές εξελίσσονται σε έναν ολοένα σημαντικότερο δημοσιονομικό κίνδυνο και ότι η κυβέρνηση σχεδιάζει νέα κίνητρα για την ασφαλιστική κάλυψη κατοικιών και επιχειρήσεων έναντι φυσικών καταστροφών. Ο κ. Αργυρού έβαλε στο τραπέζι την έκδοση «ομολόγων καταστροφής» (catastrophe bonds) τα οποία χρησιμοποιούνται για την άντληση κεφαλαίων μετά από μεγάλες φυσικές καταστροφές. Μπορεί να είπε ότι προς το παρόν η κυβέρνηση δεν σχεδιάζει έκδοσή τους, αλλά εκτίμησε ότι ι η συγκεκριμένη επιλογή αξίζει να εξεταστεί. Τα ομόλογα καταστροφής (catastrophe bonds ή CAT bonds) είναι ειδικά χρεόγραφα υψηλών αποδόσεων που μεταφέρουν τον κίνδυνο φυσικών καταστροφών (όπως σεισμούς, πυρκαγιές) από ασφαλιστικές εταιρείες και κυβερνήσεις σε επενδυτές. Αν συμβεί μια μεγάλη καταστροφή, μέρος ή σύνολο των κεφαλαίων των επενδυτών χάνεται για την κάλυψη των ζημιών.

«Ομόλογα καταστροφής» (2): Εκδίδονται από εταιρείες ειδικού σκοπού για λογαριασμό ασφαλιστικών ή κρατικών φορέων. Προσφέρουν στους επενδυτές υψηλά επιτόκια και αποδόσεις, καθώς είναι υψηλού ρίσκου, ενώ ενεργοποιούνται μόνο αν υπάρξει ένα προκαθορισμένο καταστροφικό γεγονός (συμβάν συγκεκριμένου μεγέθους). Η παγκόσμια αγορά τους γνωρίζει τεράστια άνοδο και ρεκόρ εκδόσεων λόγω της κλιματικής αλλαγής.  Η κάλυψη επεκτείνεται πλέον και σε κινδύνους από δασικές πυρκαγιές ή κινδύνους κυβερνοχώρου. Οι ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές εταιρείες χρησιμοποιούν τα ομόλογα καταστροφής (CAT bonds) κυρίως ως ένα εναλλακτικό εργαλείο θωράκισης απέναντι σε ακραία φυσικά φαινόμενα. Στην ουσία, λειτουργούν συμπληρωματικά ή και ως υποκατάστατο της παραδοσιακής αντασφάλισης. Το ρίσκο για τις ασφαλιστικές: Η δομή αυτών των ομολόγων είναι εξαιρετικά περίπλοκη και το κόστος έκδοσής τους (νομικά έξοδα, τραπεζικές προμήθειες, αξιολογήσεις κινδύνου) είναι πολύ υψηλό. Για τον λόγο αυτό, τα CAT bonds συμφέρουν κυρίως πολύ μεγάλες ασφαλιστικές εταιρείες ή κοινοπραξίες εταιρειών.

GSI: Μία σημαντική στήριξη από την πλευρά των ΗΠΑ φαίνεται ότι βρίσκει η κατασκευή του Great Sea Interconnector (GSI). Διακομματική ομάδα του αμερικανικού Κογκρέσου καλεί την κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ να αναδείξει σε προτεραιότητα την ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας–Κύπρου–Ισραήλ και  συνδέει ευθέως το έργο με τη γεωπολιτική στρατηγική των ΗΠΑ στην Ανατολική Μεσόγειο και με την ανάπτυξη του Οικονομικού Διαδρόμου Ινδίας–Μέσης Ανατολής–Ευρώπης (IMEC). Επικεφαλής της πρωτοβουλίας είναι ο Δημοκρατικός Brad Schneider και ο Ρεπουμπλικανός Gus Bilirakis. Σύμφωνα με τους βουλευτές, η Ανατολική Μεσόγειος αποκτά κομβικό ρόλο ως σύνδεσμος ανάμεσα στην Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Ινδία, ενώ ο GSI χαρακτηρίζεται κρίσιμη υποδομή για τη μελλοντική λειτουργία του IMEC. Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στην Κύπρο, καθώς η ηλεκτρική διασύνδεση θα τερματίσει την ενεργειακή απομόνωσή της από το ευρωπαϊκό δίκτυο. Ταυτόχρονα, αναμένεται να ενισχύσει την ασφάλεια εφοδιασμού του Ισραήλ. Το εκτιμώμενο κόστος της διασύνδεσης Ελλάδας–Κύπρου και της μελλοντικής επέκτασής της προς το Ισραήλ υπολογίζεται περίπου στα 1,9 δισ., με πιθανές υπερβάσεις να δημιουργούν ανάγκες πρόσθετης χρηματοδότησης.

Ευρωπαϊκές τράπεζες: Μήνυμα Πιερρακάκη για την ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά . Νέα ώθηση στην ολοκλήρωση της τραπεζικής ένωσης και στη δημιουργία πραγματικά πανευρωπαϊκών τραπεζών επιδιώκει να δώσει ο πρόεδρος του Eurogroup Κυριάκος Πιερρακάκης, θέτοντας στο επίκεντρο την ελεύθερη διακίνηση κεφαλαίων και ρευστότητας, τις διασυνοριακές τραπεζικές συγχωνεύσεις αλλά και την απλοποίηση του κανονιστικού πλαισίου. Σε συνέντευξή του στο Supervision Newsletter περιγράφει τον κατακερματισμό της ευρωπαϊκής χρηματοπιστωτικής αγοράς όχι πλέον απλώς ως πηγή αναποτελεσματικότητας, αλλά ως "στρατηγική ευπάθεια" για την Ευρώπη. Το συνολικό μήνυμα της συνέντευξης είναι ότι η επόμενη φάση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες δεν αφορά απλώς την προστασία από την επόμενη κρίση. Αφορά τη δημιουργία ενός τραπεζικού συστήματος με επαρκή κλίμακα, τεχνολογική ισχύ και πραγματικά ευρωπαϊκή παρουσία, ικανού να χρηματοδοτήσει τις τεράστιες ανάγκες σε άμυνα, πράσινη μετάβαση, ψηφιοποίηση και καινοτομία.

Τ.Α.Α: Δεν θα υπάρξει ύφεση μετά το Ταμείο Ανάκαμψης και η ελληνική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται με ρυθμό υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, επισημαίνει ο αναπληρωτής υπουργός Οικονομικών, Νίκος Παπαθανάσης μιλώντας στην ERT. Στην επομένη ημέρα από το ΤΑΑ, εκτός των άλλων υπάρχουν 23 δισ. ευρώ του Εθνικού Προγράμματος Ανάπτυξης 2026 – 2030,  έναντι 10 δισ. ευρώ του προηγούμενου προγράμματος. Παράλληλα, αναφέρθηκε στους πόρους του Κοινωνικού Κλιματικού Ταμείου για τη στήριξη ευάλωτων νοικοκυριών και μικρών επιχειρήσεων, καθώς και σε χρηματοδοτικά εργαλεία για την ενεργειακή ανθεκτικότητα και τον εκσυγχρονισμό της οικονομίας. Το Κοινωνικό Κλιματικό Ταμείο προβλέπει, μεταξύ άλλων, παρεμβάσεις για τη στέγαση, τις μεταφορές και την αντιμετώπιση της ενεργειακής φτώχειας.

Τσίπρας: Το αφήγημα του κάθε αριστερού πολιτικού είναι ότι θα φορολογήσει τον πλούτο. Έτσι λοιπόν και ο Αλέξης μιλώντας στο «in.gr» μας ξαναείπε ότι θα φορολογήσει τον πλούτο και όχι την επιχειρηματικότητα. Μόνο που δεν μας ξεκαθάρισε τα όρια του μεγάλου πλούτου. Τα κόμματα της αριστεράς προσπαθούν  να πείσουν τους ψηφοφόρους ότι θα τιμωρήσουν τους πλούσιους και θα μοιράσουν τα υπάρχοντά τους στους πτωχούς και κατατρεγμένους. Εξαγγελίες…φούσκα. Θυμάστε τον Ολάντ ο οποίος ήθελε να κυνηγήσει τους πλούσιους και πήρε τα μέτρα πίσω σε λίγες ημέρες. Για να μην αναφερθούμε στις πρόσφατα μέτρα του Δημάρχου της Νέας Υόρκης, Ζοχράν Μαμντανί, τα οποία έχουν οδηγήσει τις επιχειρήσεις να μεταναστεύουν εκτός Νέας Υόρκης, αυξάνοντας παράλληλα την ανεργία στην πολιτεία.

Εθνική: Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στην Εθνική δίνει η Citi, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 20 ευρώ από 17 ευρώ (χθεσινό κλείσιμο 16,20 ευρώ) και διατηρώντας τη σύσταση «Buy». Η Citi προβλέπει ότι η Εθνική θα εμφανίσει καθαρά κέρδη 1,26 δισ. το 2026, με την κερδοφορία να ακολουθεί ανοδική πορεία και τα επόμενα χρόνια. Για το 2027 αναμένει καθαρά κέρδη 1,38 δισ., ενώ το 2028 η τελική γραμμή εκτιμάται ότι θα φθάσει τα 1,48 δισ., προσεγγίζοντας το ορόσημο του 1,5 δισ. Η Citi εκτιμά ότι το μέρισμα ανά μετοχή θα διαμορφωθεί στα 0,78 ευρώ το 2026, αυξανόμενο στα 0,94 ευρώ το 2027 και ξεπερνώντας το 1 ευρώ το 2028, στα 1,03 ευρώ ανά μετοχή (μερισματική απόδοση 4,8% το 2026, 5,8% το 2027 και 6,4% το 2028).