close
Αρχική
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
    • Ιδιωτική Ασφάλιση
    • Κοινωνική Ασφάλιση
    • Επαγγελματικά Ταμεία
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Υγεία
    • Αυτοκίνητο
    • Οικονομία
    • Τράπεζες
    • Πολιτική
    • Κοινωνία
    • Bancassurance
    • Διεθνή
    • Πολιτισμός
    • Τεχνολογία
    • Καταναλωτικά Νέα
    • Αθλητικά
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΣ
    • Διαμεσολάβηση
    • Ασφαλιστικά Γραφεία
    • Πωλήσεις
    • Εκπαίδευση
    • Γυναίκα και Ασφάλιση
    • Αγγελίες
    • Λεξικό
  • ΠΡΟΪΟΝΤΑ
    • Σύνταξη
    • Υγεία
    • Περιουσία
    • Αυτοκίνητο
    • Bancassurance
    • Τραπεζικά
    • Λοιποί Κλάδοι
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡA
    • Ασφαλιστικές Εταιρείες
    • Θεσμικοί Φορείς
      • Ενώσεις - Σύλλογοι - Οργανισμοί - Διεύθυνση Εποπτείας
      • Διεθνείς Οργανισμοί
    • Φορείς Υγείας
    • Νομοθεσία
    • Μελέτες / Στατιστικά
    • Οικονομικά Αποτελέσματα
    • Άλλοι φορείς
      • Επιμελητήρια
      • ΕΦΚΑ - Ασφαλιστικά Ταμεία
      • Εφορίες
      • ΟΤΑ
      • Υπουργεία
  • ΑΠΟΨΕΙΣ
    • Άρθρα
    • Αρθρογράφοι
    • Βήμα Αναγνωστών
    • Ψηφοφορίες
  • Αρχική
  • Επικαιρότητα
  • Οικονομία

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Έκθεση Bain & Company: Η Πρόκληση των Δασμών και οι Νέες Ευκαιρίες στην Αγορά του Private Equity
Nextdeal newsroom
Nextdeal newsroom,
21/7/2025 - 15:47
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Έκθεση Bain & Company: Η Πρόκληση των Δασμών και οι Νέες Ευκαιρίες στην Αγορά του Private Equity

Nextdeal newsroom, 21/7/2025
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Η ανάκαμψη του κλάδου του private equity, που άρχισε να διαμορφώνεται το περασμένο έτος και συνεχίστηκε με σχετικά έντονο ρυθμό κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025 σε παγκόσμιο επίπεδο, παρουσιάζει πλέον ενδείξεις επιβράδυνσης. Σύμφωνα με την Έκθεση Ιουνίου της Bain & Company για την παγκόσμια αγορά private equity, οι πρόσφατες γεωοικονομικές αναταράξεις και η επιβολή δασμών έχουν προκαλέσει σημαντικές πιέσεις στην οικονομία και τις κεφαλαιαγορές, επηρεάζοντας αρνητικά τόσο τις νέες συμφωνίες όσο και τις στρατηγικές εξόδου.

Αν και ο συνολικός αντίκτυπος των δασμών στις συναλλαγές private equity δεν μπορεί ακόμη να αποτυπωθεί πλήρως, λόγω του χρόνου που απαιτείται για την ολοκλήρωσή τους, τα πρώτα σημάδια επιβράδυνσης μέσα στο δεύτερο τρίμηνο του έτους ενισχύουν τις προϋπάρχουσες πιέσεις του κλάδου. Αυτές περιλαμβάνουν την ανάγκη για επιτάχυνση των ρευστοποιήσεων (exits), την απόδοση κεφαλαίων στους επενδυτές και την προσέλκυση νέων πόρων.

Η Bain επισημαίνει ότι τον Απρίλιο παρατηρήθηκε σαφής κάμψη στις εξαγορές, με τη συνολική αξία των συμφωνιών να μειώνεται κατά 24% σε σύγκριση με τον μηνιαίο μέσο όρο του πρώτου τριμήνου και τον αριθμό των συμφωνιών να καταγράφει πτώση 22%. Παράλληλα, η επιβράδυνση αντικατοπτρίστηκε και στο σκέλος των ρευστοποιήσεων, με την αγορά των IPO να έχει ουσιαστικά «παγώσει», καθώς πολλές δημόσιες εγγραφές είτε αναβλήθηκαν είτε ακυρώθηκαν.

Αυτά τα δεδομένα έρχονται σε αντίθεση με το αισιόδοξο κλίμα του πρώτου τριμήνου, το οποίο δημιουργούσε προσδοκίες για μια ισχυρή επενδυτική χρονιά. Την περίοδο εκείνη, οι πιστωτικές αγορές ήταν ανοιχτές, το κόστος δανεισμού μειωνόταν, ο πληθωρισμός βρισκόταν υπό έλεγχο και τα επιτόκια ακολουθούσαν πτωτική πορεία. Η συνολική αξία των συμφωνιών κατά το πρώτο τρίμηνο ανήλθε στα 189 δισ. δολάρια – το υψηλότερο επίπεδο από το δεύτερο τρίμηνο του 2022 και σχεδόν διπλάσιο από τα 95 δισ. δολάρια του πρώτου τριμήνου του 2024. Ο αριθμός των εξαγορών διατηρήθηκε σταθερός σε σχέση με τις τάσεις του προηγούμενου έτους.

Όπως σημειώνει η Bain, η επιβολή των δασμών έχει επηρεάσει σημαντικά τον στρατηγικό σχεδιασμό των εταιρειών private equity, αποτελώντας βασικό παράγοντα για την επιβράδυνση του δεύτερου τριμήνου, παρά την ενίσχυση της επενδυτικής εμπιστοσύνης τους προηγούμενους μήνες. Αν και οι προκλήσεις στις συναλλαγές ενδέχεται να συνεχιστούν βραχυπρόθεσμα, η Bain υπογραμμίζει ότι οι επενδυτές που θα αξιοποιήσουν τις ευκαιρίες της παρούσας αβεβαιότητας θα είναι εκείνοι που θα ξεχωρίσουν. Την ίδια στιγμή, εντείνεται η πίεση προς τους γενικούς εταίρους (GPs), καθώς τα διαθέσιμα μη επενδυμένα κεφάλαια ("dry powder") για buyout funds ανέρχονται σε 1,2 τρισ. δολάρια, με σχεδόν το 25% να παραμένει ανεκμετάλλευτο για πάνω από τέσσερα χρόνια – μια πραγματικότητα που καθιστά την ενεργή αξιοποίησή τους ακόμη πιο επιτακτική.

Ο  Δημήτρης Ψαρρής, Managing Partner της Bain & Company Greece, ανέφερε: « Το 2025 δεν είναι απαραίτητα μια χαμένη χρονιά για το private equity – η αγορά παραμένει ενεργή, με στρατηγικούς αγοραστές να κινούνται ακόμη και μέσα σε έντονες αναταράξεις. Οι τρέχουσες γεωοικονομικές εντάσεις και οι αβεβαιότητες γύρω από τους δασμούς επηρεάζουν προσωρινά το momentum, αλλά αν αυτές αποκλιμακωθούν, η ανάκαμψη μπορεί να είναι ταχύτερη απ’ όσο εκτιμάται. Σε τέτοιες συγκυρίες, οι πιο προετοιμασμένοι επενδυτές –αυτοί που έχουν σαφή στρατηγική και γνώση του τι θέλουν να κατέχουν– είναι εκείνοι που τελικά κερδίζουν.»

Ο Ανδρέας Κυριλής, Senior Partner στην Bain & Company Greece, ανέφερε: «Οι εταιρείες private equity που θα διακριθούν μέσα στην αβεβαιότητα είναι εκείνες που επενδύουν στη δημιουργική σύναψη συμφωνιών, την ακρίβεια στην αποτίμηση και τη μακροπρόθεσμη προσαρμοστικότητα των επενδύσεών τους. Η αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης και των analytics δεν αποτελεί πλέον επιλογή, αλλά προϋπόθεση ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος. Στην Bain επενδύουμε ενεργά σε προηγμένα εργαλεία που βοηθούν τους πελάτες μας να λαμβάνουν πιο σύνθετες αποφάσεις, να εντοπίζουν ευκαιρίες και να διαχειρίζονται κινδύνους πιο αποτελεσματικά».

 

Η ρευστότητα παραμένει κρίσιμο ζήτημα

Η επιβράδυνση στον αριθμό των συμφωνιών κατά το δεύτερο τρίμηνο αναμένεται να επιτείνει το ήδη υφιστάμενο πρόβλημα ρευστότητας στον κλάδο του private equity. Η παρατεταμένη έλλειψη ρευστοποιήσεων δυσχεραίνει την ικανότητα των γενικών εταίρων (GPs) να αποδεσμεύσουν κεφάλαια από παλαιότερα χαρτοφυλάκια, περιορίζοντας έτσι τη δυνατότητά τους να επιστρέψουν κεφάλαια στους περιορισμένους εταίρους (LPs) και καθιστώντας δυσκολότερη τη συγκέντρωση νέων πόρων.

Σύμφωνα με την έκθεση της Bain, τα τελευταία έτη παρατηρείται κάμψη στους ρυθμούς επιστροφής κεφαλαίων προς τους LPs, σε σύγκριση με ιστορικά δεδομένα του κλάδου. Παράλληλα, αυξάνεται η δυσαρέσκεια των LPs για τις μερικές ή μειοψηφικές ρευστοποιήσεις, με όλο και περισσότερους να ζητούν πλήρεις αποεπενδύσεις – παρά τις προκλήσεις που αυτές συνεπάγονται. Η έκθεση καταγράφει, επίσης, αυξανόμενη προσφυγή των LPs στη δευτερογενή αγορά, είτε για την κάλυψη άμεσων αναγκών ρευστότητας είτε για την αναδιάρθρωση των επενδυτικών τους θέσεων. Ωστόσο, παρά τη σημαντική ανάπτυξή της, η Bain προειδοποιεί ότι η δευτερογενής αγορά παραμένει ανεπαρκής για την κάλυψη των συνολικών αναγκών ρευστότητας του κλάδου, καθώς αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 5% των συνολικών assets υπό διαχείριση παγκοσμίως.

 

Οι προκλήσεις στην άντληση κεφαλαίων εντείνονται

Η άντληση κεφαλαίων εξακολουθεί να αποτελεί έναν από τους βασικούς τομείς προβληματισμού για τον κλάδο, παρά τη σχετική ανθεκτικότητα κάποιων επιμέρους κατηγοριών, όπως τα secondaries και οι υποδομές. Σύμφωνα με την Bain, η παγκόσμια άντληση κεφαλαίων για buyouts έχει μειωθεί για πέντε συνεχόμενα τρίμηνα και ενδέχεται να αποφύγει οριακά την έκτη διαδοχική πτώση στο δεύτερο τρίμηνο. Το πρώτο τρίμηνο του 2025 ήταν το πρώτο εδώ και μία δεκαετία κατά το οποίο δεν έκλεισε κανένα buyout fund άνω των $5 δισ., γεγονός που αντανακλά δύο σημαντικές τάσεις: τη μείωση του μέσου μεγέθους των κεφαλαίων που συγκεντρώνονται και τη μείωση του συνολικού αριθμού των funds που κλείνουν.

Σύμφωνα με τη Bain, παρότι η πτωτική τάση ενδέχεται να πλησιάζει στο τέλος της, οι προοπτικές εξακολουθούν να είναι δύσκολες, καθώς οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις αποδόσεις και επανεξετάζουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις λόγω των χαμηλών διανομών από τους GPs. Η ανάκαμψη στις εισροές νέου κεφαλαίου στον κλάδο φαίνεται πλέον να μετατίθεται χρονικά για το 2026.

Με περισσότερα από 18.000 ιδιωτικά επενδυτικά σχήματα να βρίσκονται σήμερα στην αγορά αναζητώντας συνολικά κεφάλαια ύψους $3,3 τρισεκατομμυρίων, η Bain τονίζει ότι η ζήτηση ξεπερνά σημαντικά την προσφορά, με $3 να διεκδικούνται για κάθε διαθέσιμο $1. Παραμένει αβέβαιο αν η ενίσχυση του ιδιωτικού πλούτου ως νέα πηγή χρηματοδότησης μπορεί να συμβάλει ουσιαστικά στη γεφύρωση αυτού του κενού. Σε αυτό το κλίμα και υπό τη σκιά της γεωπολιτικής αστάθειας, η Bain εντοπίζει σαφείς ενδείξεις δομικών μετασχηματισμών στο private equity, καθώς οι επενδυτές επαναξιολογούν τις τοποθετήσεις τους ανά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και γεωγραφική περιοχή. Η έκθεση καταλήγει ότι οι γενικοί εταίροι (GPs) θα χρειαστεί να επανεξετάσουν τις παραδοχές τους σχετικά με τις μελλοντικές πηγές κεφαλαίων και να υιοθετήσουν μια πιο θεσμική και στρατηγικά οργανωμένη προσέγγιση στη διαδικασία συγκέντρωσης πόρων.

 

Προσαρμογή στο νέο περιβάλλον

Αν και η Bain αναγνωρίζει ότι η πρόσφατη μεταβλητότητα καθιστά τις προβλέψεις για το υπόλοιπο του 2025 πιο περίπλοκες από το σύνηθες, εκτιμά ότι ο κλάδος του private equity καλείται να προσαρμοστεί σε μια νέα πραγματικότητα, με φόντο τη ριζική αναδιάρθρωση του παγκόσμιου εμπορίου και των γεωπολιτικών ισορροπιών. Μέσα σε αυτό το δυναμικά μεταβαλλόμενο περιβάλλον, σχεδόν κάθε εταιρεία διαχείρισης χαρτοφυλακίου καλείται να επαναξιολογήσει το επιχειρηματικό της μοντέλο, καθώς βασικές στρατηγικές παραδοχές που ίσχυαν στις αρχές του έτους ενδέχεται πλέον να μην ανταποκρίνονται στις τρέχουσες συνθήκες.

Η Bain υπογραμμίζει ότι για να επιτύχουν υψηλότερες αποδόσεις, οι εταιρείες private equity πρέπει να επικεντρωθούν στη βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης των εταιρειών του χαρτοφυλακίου τους, συνδυάζοντας αυστηρό έλεγχο κόστους με στοχευμένες ενέργειες ενίσχυσης των εσόδων. Ακόμη και σε περιπτώσεις όπου έχουν ήδη υλοποιηθεί πρωτοβουλίες εξορθολογισμού, η αξιοποίηση της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης (generative AI) δημιουργεί νέες δυνατότητες βελτίωσης, που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν ανέφικτες. Η ενίσχυση της λειτουργικής μόχλευσης θα αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα, ώστε η αύξηση των εσόδων να μεταφράζεται σε ουσιαστική ενίσχυση των περιθωρίων κερδοφορίας.

Παράλληλα, η Bain προτρέπει τους GPs να επικαιροποιήσουν ή να ενισχύσουν τα σχέδια δημιουργίας αξίας για τις εταιρείες του χαρτοφυλακίου τους, ώστε να πείσουν δυνητικούς αγοραστές ότι εξακολουθούν να υπάρχουν περιθώρια ανάπτυξης. Κατά την έκθεση, η τεκμηριωμένη και ουσιαστική αύξηση του EBITDA θα αποτελέσει κρίσιμο στοιχείο για την επιτυχία αυτής της στρατηγικής, ενισχύοντας την αξιοπιστία των επιχειρημάτων υπέρ της αξίας των προς πώληση εταιρειών.

Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
  • TAGS:
  • έκθεση
  • Bain & Company

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

  • Βραχυχρόνιες μισθώσεις: Διευκρινίσεις ΑΑΔΕ για διακοπή ΑΜΑ και εγγραφή νέων ακινήτων
    Nextdeal newsroom, 23/7/2025

    Βραχυχρόνιες μισθώσεις: Διευκρινίσεις ΑΑΔΕ για διακοπή ΑΜΑ και εγγραφή νέων ακινήτων

  • Ο αντισημιτισμός=ρατσισμός και η αριστερή υποκρισία, όλα καλά κ. Κικίλια(;), ανεβάζει ρυθμούς η οικονομία, ο «πόλεμος» κυβέρνησης-τραπεζών, η Motor Oil και το «πράσινο» υδρογόνο
    Εποπτεύων Χ., 23/7/2025

    Ο αντισημιτισμός=ρατσισμός και η αριστερή υποκρισία, όλα καλά κ. Κικίλια(;), ανεβάζει ρυθμούς η οικονομία, ο «πόλεμος» κυβέρνησης-τραπεζών, η Motor Oil και το «πράσινο» υδρογόνο

  • SKY express: Ισχυρή διεθνής ανάπτυξη για τον ελληνικό αερομεταφορέα με +33% στο 2ο τρίμηνο του 2025

    SKY express: Ισχυρή διεθνής ανάπτυξη για τον ελληνικό αερομεταφορέα με +33% στο 2ο τρίμηνο του 2025

    33%  επιβατική κίνηση εξωτερικού +34%  προσφερόμενες θέσεις εξωτερικού +16%  συνολική επιβατική κίνηση +15%  έσοδα πτήσεων +10%  συνολικό αριθμό πτήσεων Με σταθερά ανοδική πορεία, η SKY express κατέγραψε αξιοσημείωτες επιδόσεις και κατά...
    Nextdeal newsroom, 22/07/2025 - 14:25 22/7/2025
  • Ο Τραμπ στην Αθήνα(;) και ιταλικοί ύμνοι για την Ελλάδα, ο Γιά(ν)ης ξαναχτυπά, το μήνυμα της Αθήνας στους μετανάστες, και άλλος «πράσινος φραπές»

    Ο Τραμπ στην Αθήνα(;) και ιταλικοί ύμνοι για την Ελλάδα, ο Γιά(ν)ης ξαναχτυπά, το μήνυμα της Αθήνας στους μετανάστες, και άλλος «πράσινος φραπές»

    ΗΠΑ- Ελλάδα: Μετά την δρομολόγηση της έλευσης της  Κίμπερλι Γκίλφοϊλ στην Ελλάδα, η οποία παρουσιάστηκε αρκετά «διαβασμένη», στέλνοντας μάλιστα και μηνύματα προς...
    Εποπτεύων Χ., 22/07/2025 - 08:55 22/7/2025

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Η τέχνη της + ομιλίας στην ασφάλιση
15:48 Η τέχνη της + ομιλίας στην ασφάλιση
  • 14:39 Brokers Union: Συνέδριο & Βραβεύσεις Συνεργατών 2024 - Μια βραδιά αφιερωμένη σε όσους χτίζουν το αύριο και φέρνουν στον όμιλο 57 εκατ. μικτά ασφάλιστρα
  • 13:30 Η συμβολή της τεχνητής νοημοσύνης στην ασφάλεια των αυτοκινήτων
  • 13:15 Οι νέοι αντιπρόεδροι σε Άρειο Πάγο, ΣτΕ και Ελεγκτικό Συνέδριο
  • 12:30 Έρευνα Howden: Οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις χάνουν εξοικονομήσεις £2,7 δισ. σε Εθνικές Ασφαλιστικές Εισφορές
  • 12:24 Kυβερνητική σύσκεψη για τη λειψυδρία - Οι 5 άξονες αντιμετώπισης
  • 11:11 Βραχυχρόνιες μισθώσεις: Διευκρινίσεις ΑΑΔΕ για διακοπή ΑΜΑ και εγγραφή νέων ακινήτων
  • 10:44 Πως θα επιστρέψει το αυτοκίνητό μου πίσω, έχει βλάβη και είμαι στο νησί!
  • 10:17 Πόσο ασφαλισμένος είναι ο τουριστικός κλάδος;
  • 09:48 UniCredit: Στα 3,3 δισ. τα κέρδη β΄ τριμήνου
  • 09:20 Κλάδος Αυτοκινήτων: Όταν στα συνέδρια των ασφαλιστών οι μισοί βραβεύονται για την παραγωγή τους σε αυτόν!
  • 09:15 KPMG-Hippocratic AI: Συνεργασία για το μετασχηματισμό της παροχής υγειονομικής περίθαλψης μέσω πρακτόρων (“agents”) τεχνητής νοημοσύνης
  • 09:10 Ο αντισημιτισμός=ρατσισμός και η αριστερή υποκρισία, όλα καλά κ. Κικίλια(;), ανεβάζει ρυθμούς η οικονομία, ο «πόλεμος» κυβέρνησης-τραπεζών, η Motor Oil και το «πράσινο» υδρογόνο
  • 09:00 Πώς τα πρότυπα Euro NCAP αλλάζουν το τοπίο στα ασφαλιστικά τιμολόγια;
  • 08:55 Πόσο κοστίζει στον Ασφαλιστικό Διαμεσολαβητή η έλλειψη εξυπηρέτησης στον πελάτη;
  • 15:16 Δωρεά Ιατρικού Εξοπλισμού από την ΕΥΡΩΠΗ HOLDINGS Α.Ε. προς τη ΣΚΑΪ HOPE ΑΜΚΕ για την Ενίσχυση των Αεροδιακομιδών Ασθενών
  • 14:25 SKY express: Ισχυρή διεθνής ανάπτυξη για τον ελληνικό αερομεταφορέα με +33% στο 2ο τρίμηνο του 2025
  • 14:04 H Generali προχωρά στην εξαγορά του Ομίλου της Ευρωκλινικής
  • 13:35 Η Akkadia Holdings ανακοινώνει την πώληση της Ευρωκλινικής στη Generali Hellas
  • 13:23 Η ERB Ασφαλιστική στηρίζει την αριστεία και επιβραβεύει την πρωτιά
ΔΕΙΤΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΗΜΟΦΙΛΕΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

  1. 17/7 Υπασφαλισμενος: Τι απαντά ο Πάνος Δημητρίου (Generali) στα περί εξαγορών
  2. 22/7 H Generali προχωρά στην εξαγορά του Ομίλου της Ευρωκλινικής
  3. 22/7 Ο Τραμπ στην Αθήνα(;) και ιταλικοί ύμνοι για την Ελλάδα, ο Γιά(ν)ης ξαναχτυπά, το μήνυμα της Αθήνας στους μετανάστες, και άλλος «πράσινος φραπές»
  4. 18/7 Αποκλειστικό: Στον όμιλο Ardonagh Group μέσω του Agora Insurance Brokers η ΜΑΡΤΕΝ Insurance Risk Consultants
  5. 21/7 Ριζικές αλλαγές στις τραπεζικές χρεώσεις με παρέμβαση Πιερρακάκη: Τι θα ισχύει
  6. 18/7 Ασφάλεια και χρηματοδότηση από τη Hellas Direct: Νέα εργαλεία για τον σύγχρονο οδηγό
  7. 17/7 Η Τράπεζα της Ελλάδος, ο Αποστολόπουλος και οι ασφαλιστικές

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΣΧΟΛΙΑ

Config Page Gr

Διεύθυνση: Φιλελλήνων 3, 10557
Σύνταγμα, Αθήνα
Τηλέφωνο: 210 3229394 Fax: 210 3257074 Email: [email protected]

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

FOLLOW US

  • Facebook
  • Instagram
  • Linkedin
  • YouTube

QUICK LINKS

  • ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΕΜΑΣ
  • ΕΚΔΟΣΕΙΣ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

© 2018 Nextdeal.gr

  • Όροι Χρήσης
  • Πολιτική Απορρήτου
  • Newsletter
  • Like Us on
    Facebook

  • Follow Us on
    Twitter

  • Follow Us on
    Instagram

  • Follow Us on
    LinkedIn

  • Subscribe on
    YouYube