Ασφαλιστικές: Οι 10 ανερχόμενες δυνάμεις - Οι μέτοχοι, η παραγωγή, τα κέρδη και οι στόχοι τους

Πρώτο θέμα από την εφημερίδα Nextdeal (Τεύχος 586)

Του Λάμπρου Καραγεώργου

Πίσω από τους μεγάλους ασφαλιστικούς ομίλους, πολυεθνικούς και τραπεζικούς, διαμορφώνεται μια ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα ζώνη εταιρειών, με διαφορετική μετοχική ταυτότητα, αλλά κοινό χαρακτηριστικό, στις περισσότερες περιπτώσεις, τους υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Από οικογενειακές ελληνικές επιχειρήσεις και εισηγμένες εταιρείες μέχρι θυγατρικές διεθνών ομίλων και συνεταιριστικά σχήματα, οι εταιρείες που ακολουθούν τους πρώτους εννιά της αγοράς διεκδικούν μεγαλύτερο κομμάτι μιας ασφαλιστικής «πίτας» που συνεχίζει να μεγαλώνει.

Με αφετηρία τη 10η θέση στην κατάταξη του 2025 με βάση την παραγωγή ασφαλίστρων,  από τα 139 εκατ. ευρώ της Ιντερσαλόνικα Ζημιών έως τα 27,4 εκατ. ευρώ της Ευρώπης Ασφαλιστικής, δέκα ασφαλιστικές σχεδιάζουν την δική τους αναπτυξιακή πορεία. Πίσω από κάθε εταιρεία βρίσκεται διαφορετικό μετοχικό και επιχειρηματικό μοντέλο.

ΙΝΤΕΡΣΑΛΟΝΙΚΑ ΖΗΜΙΩΝ: Στα 139 εκατ. ευρώ, με αύξηση 8,2%, και πάνω από τα 140 εκατ. ευρώ μαζί με την εταιρεία Ζωής έφθασε το 2025 η παραγωγή της Ιντερσαλόνικα Ζημιών, η οποία διαθέτει περισσότερα από 90 υποκαταστήματα και δίκτυο περίπου 1.600 διαμεσολαβητών. Το 48,8% της εταιρείας ανήκει στην Ιντερσαλόνικα Ζωής, ενώ άμεσες ειδικές συμμετοχές έχουν ο Μελάς Γιαννιώτης με 14,2% και η Κλεοπάτρα Γιαννιώτη με 10%.  Η χρονιά ήταν ιδιαίτερα ισχυρή και σε επίπεδο αποτελεσμάτων: Τα κέρδη προ φόρων υπερτριπλασιάστηκαν στα 16,69 εκατ. ευρώ, από 4,82 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 14,71 εκατ. ευρώ. Σημαντικό ρόλο έπαιξε και το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, που απέφερε κέρδη 21,4 εκατ. ευρώ.

INTERLIFE: Ακολουθεί η Interlife, η μοναδική ασφαλιστική εταιρεία εισηγμένη στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η οικογένεια Βοτσαρίδη παραμένει ο βασικός μετοχικός και διοικητικός πυρήνας της, με τον Ιωάννη Βοτσαρίδη πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο και σημαντικές συμμετοχές επίσης από τη Γεωργία, τον Κωνσταντίνο και τον Παναγιώτη Βοτσαρίδη. Η παραγωγή αυξήθηκε κατά 8,9%, στα 109,27 εκατ. ευρώ, αλλά ακόμη εντυπωσιακότερη ήταν η κερδοφορία: Τα κέρδη προ φόρων έφθασαν τα 32,67 εκατ. ευρώ, από 14,77 εκατ. ευρώ το 2024, με τις επενδύσεις της εταιρείας να αγγίζουν τα 370,8 εκατ. ευρώ.

ΥΔΡΟΓΕΙΟΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ: Σε απόσταση μικρότερη των 3 εκατ. ευρώ ακολουθεί η Υδρόγειος Ασφαλιστική, η οποία βρίσκεται πλέον υπό τον έλεγχο της ιταλικής Reale International, με ποσοστό 84,9%. Η παραγωγή ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 100 εκατ. ευρώ και διαμορφώθηκε στα 106,4 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 12,5%. Τα κέρδη προ φόρων ενισχύθηκαν στα 10,5 εκατ. ευρώ, από 9,9 εκατ. ευρώ, ενώ ο δείκτης φερεγγυότητας έφθασε σε ιστορικό υψηλό 245,4%. Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η ανάπτυξη εκτός αυτοκινήτου, με την Περιουσία να αυξάνεται κατά 23,9% και την Υγεία κατά 43,3%. Η στήριξη και η τεχνογνωσία του Reale Group προσθέτουν πλέον έναν σημαντικό καταλύτη για την περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας.

ΜΙΝΕΤΤΑ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ: Μία από τις πιο δυναμικές περιπτώσεις είναι η Μινέττα Ασφαλιστική, της οποίας μέτοχοι είναι σήμερα η οικογένεια Θεοχαράκη, με πρόεδρο τον Βασίλη Θεοχαράκη. Η εταιρεία έφθασε σε παραγωγή 94,7 εκατ. ευρώ, έναντι 79,4 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 19,3% και πλησιάζοντας πλέον τη ζώνη των 100 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν εντυπωσιακά στα 11,28 εκατ. ευρώ, από μόλις 2,76 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα επιλέξιμα ίδια κεφάλαια ενισχύθηκαν σχεδόν κατά 30%.

ΑΤΛΑΝΤΙΚΗ ΕΝΩΣΗ:Η Ατλαντική Ένωση, με παραγωγή 68,01 εκατ. ευρώ και αύξηση 14,6%, διατηρεί επίσης τον έντονο οικογενειακό χαρακτήρα της. Πλειοψηφικός μέτοχος και επικεφαλής είναι ο Γιάννης Λαπατάς, ενώ μειοψηφικός μέτοχος από το 1972 είναι ο ελβετικός όμιλος Baloise, ο οποίος έχει πλέον συνενωθεί με την Helvetia. Το 2025 τα κέρδη προ φόρων μειώθηκαν στα 6,22 εκατ. ευρώ από 7,59 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά κέρδη στα 4,81 εκατ. ευρώ. Η ισχυρή της πλευρά παραμένει η κεφαλαιακή βάση, με SCR 293%.

NP ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ: Ακόμη υψηλότερη κεφαλαιακή επάρκεια εμφανίζει η NP Ασφαλιστική, η οποία έχει συνολικά 87 μετόχους. Βασικοί μέτοχοι είναι ο Γεώργιος Ζάχος με 31,4%, ο Νικόλαος Ζάχος με 13,36% και ο Αθανάσιος Σταθουλόπουλος με 12,99%, ενώ συμμετοχή 6,68% έχει η Local A.E., η Κωνσταντίνα Ξυπολύτου 4,14%, ο Αθανάσιος Κυράνας  3,60% και Λοιποί μέτοχοι 27,84%. Η παραγωγή αυξήθηκε κατά 10,6%, στα 58,81 εκατ. ευρώ, ενώ τα κέρδη μετά φόρων εκτινάχθηκαν στα 16,4 εκατ. ευρώ, από 9,36 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, οι πληρωθείσες αποζημιώσεις μειώθηκαν κατά 7,7% και ο δείκτης φερεγγυότητας διαμορφώθηκε στο εντυπωσιακό 308%.

INTERASCO: Διαφορετικό μετοχικό μοντέλο έχει η Interasco, καθώς βρίσκεται σχεδόν εξ ολοκλήρου υπό τον έλεγχο του ισραηλινού ασφαλιστικού ομίλου Harel Insurance Investments and Financial Services, ο οποίος κατέχει το 93,99%. Ο Κάρολος Σαΐας διατηρεί 6% και η Harel Insurance Company το υπόλοιπο 0,01%.

Τα ασφαλιστικά έσοδα της Interasco διαμορφώθηκαν το 2025 στα 40,9 εκατ. ευρώ, από 39,7 εκατ. ευρώ, ενώ τα συμβόλαια αυξήθηκαν σε 104.457 από 94.526. Η κερδοφορία, ωστόσο, υποχώρησε, με τα κέρδη προ φόρων στις 384.000 ευρώ, έναντι 718.000 ευρώ το 2024. Η Harel έχει ανανεώσει έως το 2029 εγγυητική στήριξη ύψους 5 εκατ. ευρώ, που χρησιμοποιείται ως συμπληρωματικό εποπτικό κεφάλαιο, ενισχύοντας τη δυνατότητα ανάπτυξης της ελληνικής θυγατρικής.

ΔΥΝΑΜΙΣ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ: Ο έλεγχος παραμένει στην οικογένεια Καρακώστα. Η Ελένη Καρακώστα κατέχει άμεσα 42,81% και επιπλέον 12,68% έμμεσα μέσω της ΓΕΝΚΑ Εμπορική, ενώ η Μαριάννα Καρακώστα κατέχει 25,16%. Η παραγωγή αυξήθηκε δυναμικά κατά 18,17%, στα 33,82 εκατ. ευρώ, με περίπου το 68% να προέρχεται από την αστική ευθύνη αυτοκινήτου. Η ταχεία ανάπτυξη, όμως, συνοδεύθηκε από επιδείνωση των αποτελεσμάτων: Από κέρδη το 2024, η εταιρεία πέρασε σε ζημίες προ φόρων 1,02 εκατ. ευρώ και ζημίες μετά φόρων 713.000 ευρώ.

SYNDEA: Η Syndea αποτελεί τη διαφορετική περίπτωση της ομάδας, καθώς διατηρεί συνεταιριστική μετοχική βάση και εκπροσωπεί την κοινωνική οικονομία. Το 50,55% ανήκει σε ελληνικές συνεταιριστικές ενώσεις και τράπεζες και το 49,45% σε ευρωπαϊκές συνεταιριστικές οργανώσεις, μεταξύ των οποίων οι Unipol της Ιταλίας, Macif της Γαλλίας και P&V του Βελγίου. Η παραγωγή της έφθασε τα 30,38 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά 4,8%, ενώ η εταιρεία επέστρεψε σε κερδοφορία, με κέρδη προ φόρων 513.000 ευρώ, έναντι ζημιών 752.000 ευρώ το 2024. Για το επόμενο διάστημα η διοίκηση δίνει ιδιαίτερο βάρος στον ψηφιακό μετασχηματισμό, με νέο μηχανογραφικό σύστημα να προγραμματίζεται για τα μέσα του 2027.

ΕΥΡΩΠΗ ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ: Ιδιαίτερη περίπτωση είναι, τέλος, η Ευρώπη Ασφαλιστική, καθώς βρίσκεται στο επίκεντρο ευρύτερων επιχειρηματικών ανακατατάξεων. Μέσα στο 2025 η Ευρώπη Holdings απέκτησε σταδιακά το 100% της ασφαλιστικής, αποτελώντας πλέον τον μοναδικό της μέτοχο, ενώ πρόεδρος του Δ.Σ. ανέλαβε ο Σωκράτης Κόκκαλης.  Η παραγωγή αυξήθηκε κατά 25,6%, στα 27,4 εκατ. ευρώ, ένας από τους υψηλότερους ρυθμούς του πίνακα. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 8,04 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 30%, ενώ τα κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν στα 5,87 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία έχει ιδιαίτερα ισχυρή θέση στις ασφαλίσεις περιουσίας, μεγάλων βιομηχανικών και εμπορικών κινδύνων και εγγυήσεων. Οι προοπτικές της αποκτούν μεγαλύτερο ενδιαφέρον μετά τη συμφωνία για απορρόφηση της Ευρώπη Holdings από την CrediaBank, συναλλαγή που, εφόσον ολοκληρωθεί μετά τις απαιτούμενες εγκρίσεις, θα εντάξει την ασφαλιστική δραστηριότητα σε ένα πολύ μεγαλύτερο χρηματοοικονομικό οικοσύστημα και θα ανοίξει προοπτικές τραπεζοασφαλιστικών συνεργειών.

Οι ανακατατάξεις μόλις αρχίζουν

Η εικόνα των δέκα εταιρειών δείχνει ότι η «δεύτερη γραμμή» της ασφαλιστικής αγοράς μόνο στατική δεν είναι. Interlife και Υδρόγειος χωρίζονται από λιγότερα από 3 εκατ. ευρώ παραγωγής, ενώ η ταχύτητα με την οποία κινείται η Μινέττα μπορεί να την οδηγήσει σύντομα πάνω από το όριο των 100 εκατ. ευρώ. Χαμηλότερα, NP, Ευρώπη και Δύναμις εμφανίζουν διψήφιους ρυθμούς ανάπτυξης. Η Syndea επίσης με τους ισχυρούς ευρωπαϊκούς εταίρους και τη στενή σύνδεσή  της με τις συνεταιριστικές οργανώσεις αποτελεί μια εταιρεία συνώνυμο της αξιοπιστίας και της ευαισθησίας της απέναντι στην κοινωνία. Η Ευρώπη Ασφαλιστική με τους νέους ισχυρούς μετόχους εισέρχεται σε νέα περίοδο.

Το 2026 για την ασφαλιστική αγορά προσφέρει πρόσθετη ώθηση, καθώς οι Γενικές Ασφαλίσεις συνεχίζουν να αναπτύσσονται και η αυξημένη ανάγκη κάλυψης φυσικών καταστροφών ενισχύει τον κλάδο Περιουσίας.  Στο πλαίσιο αυτό, η κατάταξη των επόμενων ετών, επομένως, θα κριθεί και από το ποιος γράφει περισσότερα ασφάλιστρα, όσο  και από την ποιότητα της παραγωγής, την κερδοφορία, την κεφαλαιακή επάρκεια και –όλο και περισσότερο– τη δύναμη του μετόχου. Παράγοντες που θα καθορίσουν ποιες από τις δέκα εταιρείες θα περάσουν στην επόμενη κατηγορία μεγέθους.