Οι Ευρωπαϊκές Εποπτικές Αρχές (ESAs) -Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA), EIOPA και Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA)- υπέβαλαν στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή το σχέδιο ρυθμιστικών τεχνικών προτύπων (RTS) σχετικά με τις τροποποιήσεις στο βασικό ενημερωτικό έγγραφο για τα συσκευασμένα επενδυτικά προϊόντα για ιδιώτες επενδυτές καθώς και τα επενδυτικά προϊόντα βασιζόμενα στην ασφάλιση (PRIIPs) (δείτε εδώ).

Μετά από αίτημα της Ευρωπαϊκής Επιτροπής τον Δεκέμβριο του 2020, το συμβούλιο εποπτών της EIOPA ανέλυσε περαιτέρω το σχέδιο RTS που εγκρίθηκε με ειδική πλειοψηφία του διοικητικού συμβουλίου της EIOPA.

Ενώ ορισμένες εθνικές αρμόδιες αρχές στο συμβούλιο εποπτών της EIOPA εξακολούθησαν να εκφράζουν επιφυλάξεις για το σχέδιο RTS, υποστήριξαν την πρόταση ύστερα από τις περαιτέρω λεπτομέρειες που παρείχε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, η οποία ανέφερε ότι η αναθεώρηση θα εξετάσει διεξοδικά την εφαρμογή του πλαισίου PRIIPs, λαμβάνοντας υπόψη τα εξής:

• το πώς θα επιτευχθεί καλύτερη εναρμόνιση μεταξύ του κανονισμού για τα PRIIPs, της IDD και της οδηγίας για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων II όσο αφορά τις διατάξεις για την γνωστοποίηση των εξόδων,
• το εύρος των προϊόντων όπως προβλέπεται στον κανονισμό PRIIPs,
• το πώς θα διασφαλιστεί ότι το βασικό ενημερωτικό έγγραφο (KID) θα περιέχει τις βασικές πληροφορίες που είναι απαραίτητες για τους μικροεπενδυτές, αποφεύγοντας παράλληλα τις υπερβολικές ή τις πολύ περίπλοκες πληροφορίες για αυτούς τους επενδυτές,
• το πώς θα δημιουργηθεί ένα KID που θα επιτρέπει την πολυεπίπεδη πληροφόρηση και την επανεξέταση της προεπιλεγμένης έντυπης βάσης του KID, λαμβάνοντας υπόψη τις συγκεκριμένες προκλήσεις για διαφορετικούς τύπους προϊόντων [π.χ. προϊόντα πολλαπλών επιλογών (MOPs)],
• την ανάγκη για μια πιο προσαρμοσμένη προσέγγιση, όπως για τα MOPs, προκειμένου να μεγιστοποιηθεί η κατανόηση και η χρήση των πληροφοριών, αλλά να επιτρέπεται και η σύγκριση παρόμοιων προϊόντων.

Οι αντιδράσεις της Insurance Europe

Μετά την έγκριση από το συμβούλιο εποπτών της EIOPA των αλλαγών, που προτάθηκαν από τις Ευρωπαϊκές Εποπτικές Αρχές στο βασικό ενημερωτικό έγγραφο (KID) για τα PRIIPs, ο William Vidonja, επικεφαλής επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Insurance Europe, σχολίασε:

«Είναι πολύ λυπηρό που το συμβούλιο εποπτών της EIOPA επέλεξε να προχωρήσει με αυτές τις λανθασμένες αλλαγές. Ενώ το 75% των PRIIPs βασίζεται στην ασφάλιση, οι αλλαγές επιδιώκουν μόνο να διευκολύνουν την εφαρμογή του βασικoύ ενημερωτικού εγγράφου για τα PRIIPs από τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (ΟΣΕΚΑ) κάνοντας ταυτόχρονα το εν λόγω έγγραφο σημαντικά χειρότερο για τους καταναλωτές που αγοράζουν προϊόντα βασισμένα στην ασφάλιση.

Το συμβούλιο εποπτών της EIOPA επέλεξε να εγκρίνει ένα σύνολο προτάσεων που είναι πανομοιότυπες με εκείνες που είχαν προηγουμένως απορριφθεί τον Ιούλιο του 2020. Οι ασφαλιστές της Ευρώπης ενδιαφέρονται επομένως να μάθουν πώς το συμβούλιο εποπτών αποφάσισε ότι οι νέες προτάσεις θα μπορούσαν να ωφελήσουν τους καταναλωτές με τρόπο που οι προηγούμενες δεν μπορούσαν.

Για να είμαστε σαφείς: οι προτεινόμενες αλλαγές των Ευρωπαϊκών Εποπτικών Αρχών για το KID των PRIIPs δεν θα λειτουργήσουν ούτε θα αποφέρουν οφέλη για τους καταναλωτές που αγοράζουν προϊόντα που βασίζονται σε ασφάλιση. Οι προτάσεις στην πραγματικότητα θα κάνουν το βασικό ενημερωτικό έγγραφο πολύ πιο περίπλοκο, θα μπερδέψουν τους καταναλωτές και θα δυσκολέψουν περαιτέρω την κατανόησή τους για τα επενδυτικά προϊόντα που βασίζονται στην ασφάλιση, καθώς και την εμπιστοσύνη τους στις πληροφορίες που λαμβάνουν. Για παράδειγμα, οι προτάσεις περιλαμβάνουν μια παρουσίαση της απόδοσης που συνδυάζει την προηγούμενη και τη μελλοντική απόδοση, καθώς και νέους δείκτες που καθιστούν τις διάφορες ενότητες του KID αντιφατικές.

Το Συμβούλιο της ΕΕ και το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο πρέπει, συνεπώς, να σταματήσουν αυτές τις λανθασμένες αλλαγές και να καλέσουν την Ευρωπαϊκή Επιτροπή να αντιμετωπίσει τις αδυναμίες του KID ως μέρος της συνολικής αναθεώρησης του  επιπέδου 1 του πλαισίου PRIIPs, βάσει μιας εμπεριστατωμένης αξιολόγησης επιπτώσεων και των καταναλωτικών δοκιμών. Η πρόσφατη μελέτη της Επιτροπή σχετικά με τη διανομή και τις γνωστοποιήσεις μπορεί να παρέχει μια σταθερή βάση πάνω στην οποία θα επανεξετάσουμε την προσέγγιση σχετικά με τα PRIIPs».