Η Τράπεζα της Ελλάδος υπό τη διοίκηση του κ. Γιάννη Στουρνάρα, ως εποπτική αρχή και των ασφαλιστικών εταιρειών διαπιστώνει ότι η ασφαλιστική αγορά δεν αποτελεί πηγή αστάθειας για το σύστημα λόγω του μοντέλου λειτουργίας του, ενώ αντιθέτως επηρεάζεται αρνητικά από το μακροοικονομικό περιβάλλον και τον πιστωτικό τομέα και κυρίως από το περιβάλλον των χαμηλών επιτοκίων που αποτελεί μία μόνιμη απειλή τα τελευταία χρόνια για τον ασφαλιστικό τομέα παγκοσμίως.

Αποκαλυπτική για το ρόλο της ασφαλιστικής εταιρείας στη σταθεροποίηση του χρηματοπιστωτικού συστήματος είναι η έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος με τίτλο «Επισκόπηση του Ελληνικού Χρηματοπιστωτικού Συστήματος», στην οποία υπογραμμίζεται ότι παρά το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, η επάρκεια κεφαλαίων του ασφαλιστικού τομέα παραμένει σταθερή. Σύμφωνα με τα στοιχεία στις 31.12.2015 και με το κατά την ημερομηνία αυτή ισχύον εποπτικό πλαίσιο (Φερεγγυότητα Ι), τα διαθέσιμα εποπτικά κεφάλαια ανέρχονταν σε 2,69 δισ. ευρώ, έναντι απαιτούμενων 0,8 δισ. ευρώ για το σύνολο της αγοράς. Τα αντίστοιχα μεγέθη στις 31.12.2014 ανέρχονταν σε 2,64 δισ. ευρώ και 0,82 δισ. ευρώ.

Ειδικότερα μεταξύ άλλων η εν λόγω έκθεση αναφέρει ότι οι ασφαλιστικές εργασίες γενικά δεν δημιουργούν ούτε ενισχύουν καταστάσεις χρηματοπιστωτικής αστάθειας ή συστημικούς κινδύνους, κυρίως λόγω:

α) του ιδιαίτερου επιχειρηματικού τους μοντέλου, το οποίο τις εκθέτει κυρίως σε μη συστημικούς κινδύνους,

β) της ανάπτυξης, από τις ασφαλιστικές επιχειρήσεις, μεθόδων συγχρονισμού των επενδύσεών τους με τη δομή των υποχρεώσεών τους,

γ) της φύσης των ασφαλιστικών αποζημιώσεων που επιτρέπει τη δυναμική διαχείριση των συναφών ταμειακών εκροών.

Λόγοι για τους οποίους μπορεί να θεωρηθεί ότι οι ασφαλιστικές επιχειρήσεις εντείνουν τους συστημικούς κινδύνους σχετίζονται κυρίως με τις αλλαγές του επενδυτικού τους χαρτοφυλακίου συνδεόμενες με μαζικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων που εντείνουν περαιτέρω έναν υφεσιακό κύκλο και με την πρακτική γενικής υποτιμολόγησης ασφαλίσεων κατά ζημιών, με αποτέλεσμα αύξηση των περιπτώσεων αφερεγγυότητας.

Αν και ο πρώτος λόγος (μαζικές πωλήσεις) δεν έχει γενικώς παρατηρηθεί στην ελληνική ασφαλιστική αγορά, ο δεύτερος λόγος (γενική υποτιμολόγηση) είναι ένα περιοδικά εμφανιζόμενο φαινόμενο στην ελληνική αγορά ασφαλίσεων κατά ζημιών, με έμφαση στον κλάδο αστικής ευθύνης αυτοκινήτων, που έχει αφήσει τα σημάδια του πλήττοντας την εμπιστοσύνη των ασφαλισμένων.

Ενδεικτικά, κατά τα τελευταία έτη (από το 2011 έως το 2015) η συνολική μείωση ασφαλίστρου στον εν λόγω κλάδο ανέρχεται σε περίπου 37,8% (μέση ετήσια μείωση περίπου 11%).

Στην έκθεση επισημαίνονται ακόμη οι κίνδυνοι από τα μειωμένα επιτόκια και τις τεχνικές προβλέψεις που βασίζονται σε υψηλότερα επιτόκια. Η έκθεση εξετάζοντας την ελληνική ασφαλιστική αγορά διαπιστώνει ότι ο κύριος όγκος των τεχνικών προβλέψεων συνδέεται με εγγυημένο τεχνικό επιτόκιο 3%, εντούτοις υπάρχει ένα ποσοστό, περίπου 23,2% αυτών, που συνδέονται με εγγυημένο τεχνικό επιτόκιο 5% (αφορά συμβόλαια που είχαν συναφθεί κυρίως κατά τις δεκαετίες του 1980 και 1990). Οι αντίστοιχες αποδόσεις των περιουσιακών στοιχείων στο τρέχον περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων στις περισσότερες περιπτώσεις υπολείπονται των απαιτούμενων για την κάλυψη των ανωτέρω εγγυήσεων.

Από την εφημερίδα Nextdeal, τεύχος 367