Ισχυρά τα αποτελέσματα των τραπεζών, και η Citi «βλέπει» πολιτικό κίνδυνο, ο «κόκκινος» Οκτώβριος για το Χ.Α και τα «παιχνίδια» με την Μetlen

Τράπεζες: Ισχυρά αποτελέσματα παρουσίασαν και στο εννεάμηνο η Alpha Bank, Πειραιώς και Eurobank επαληθεύοντας τις προσδοκίες για καλύτερη χρονιά και συνεχίζουν μια σταθερά ανοδική πορεία ετών. Οι τρεις τράπεζες εμφάνισαν αθροιστικά, καθαρά κέρδη 2,82 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, με άνοδο 10,2%. Θα διανείμουν συνολικά 462 εκατ. ευρώ προμέρισμα στους μετόχους τους, μεταξύ Νοεμβρίου και Δεκεμβρίου. Τα αποτελέσματα των τραπεζών δικαιολογούν σε σημαντικό βαθμό την υπεραπόδοση του τραπεζικού κλάδου, προσφέροντας θετικές ενδείξεις και για τη συνέχεια, με τους ξένους επενδυτικούς οίκους να δίνουν νέες υψηλότερες τιμές για τις τραπεζικές μετοχές. Στο δεκάμηνο Ιανουαρίου- Οκτωβρίου 2026, οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών τραπεζών έχουν καταγράψει σημαντικά κέρδη. Η μετοχή της Πειραιώς ενισχύεται σε ποσοστό 44,24%, της Eurobank 31,33%, της Alpha Bank σημειώνει κέρδη 25,56% και της Εθνικής ενισχύεται κατά 21,04%.

Χρηματιστήριο: Ο Οκτώβριος βάφτηκε «κόκκινος» με το Χρηματιστήριο Αθηνών να καταγράφει απώλειες 4,4%, με την αγορά να υποχωρεί μετά από έξις θετικούς μήνες. Τον Οκτώβριο, την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Frigoglass (+18,79%), ΕΥΔΑΠ (+12,05%), η Coca-Cola HBC (+11,75%), Jumbo (+8,61%) και Aktor (+8,60%). Αντιθέτως τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι τίτλοι της Ευρώπη Holdings (-20,95%), Viohalco (-13,14%), Unibios (--12,39%) και Σπύρου (-10,61%). Στο δεκάμηνο Ιανουαρίου- Οκτωβρίου 2026 την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές Σπύρου (+128,57%), των ΕΛΠΕ (+116,51%), της Motor Oil (+114,17%), της ΚΡΙ -ΚΡΙ (+79,41%) και της ΕΥΔΑΠ (+75,06%). Αντιθέτως, τη μεγαλύτερη πτώση σημείωσαν οι τίτλοι της Προοδευτικής(-50,67%), της Prodea (-48,47%), της CrediaBank (-41,40%) και της Allwyn (-40,55%).

Οικονομία- Citi: Ένας ακόμη επενδυτικός οίκος η Citigroup βάζει στο «τραπέζι» τον πολιτικό κίνδυνο λόγω των επερχόμενων εκλογών. Όμως αναμένει συνέχιση της πολιτικής με διατήρηση των βιώσιμων δημοσιονομικών, και μετά τις κάλπες. Δεν εξηγεί όμως περισσότερα για το που βασίζει αυτή την εκτίμηση. Πάντως αναμένει συνέχιση της υπεραπόδοσης της ανάπτυξης της Ελλάδας έναντι του συνόλου της Ευρωζώνης φέτος καθώς και τη διετία 2027-2028. Όπως εκτιμά φέτος και το 2027 θα διαμορφωθεί στο 1,8%, με κινητήριο μοχλό τις ισχυρές επενδύσεις. Προβλέπει πτώση του δείκτη χρέους κάτω από αυτόν της Ιταλίας από φέτος, ενώ τονίζει πως η ευνοϊκή διάρθρωση του ελληνικού χρέους προστατεύει την Ελλάδα από τις ακραίες διακυμάνσεις στις αγορές, τοποθετώντας τη σε πλεονεκτική θέση σε σύγκριση με άλλα ευρωπαϊκά κράτη.

Metlen (1): Οι Financial Times αναφέρονται στα δάνεια που συνδέονται με εταιρείες ειδικού σκοπού, οι οποίες δημιουργούνται για την ανάπτυξη και χρηματοδότηση μεμονωμένων ενεργειακών έργων. Η Metlen εξαιρεί από τον προσαρμοσμένο καθαρό δανεισμό ορισμένες από αυτές τις υποχρεώσεις, όταν οι δανειστές δεν έχουν δικαίωμα αναγωγής στη μητρική εταιρεία. Η Metlen υποστηρίζει ότι πρόκειται για μια συνηθισμένη πρακτική στον χώρο των ενεργειακών επενδύσεων, όπου περισσότερα έργα χρηματοδοτούνται μέσα από κοινές τραπεζικές συμφωνίες. Σύμφωνα με την εταιρεία, η συγκεκριμένη επιλογή συμβάλλει στη μείωση του χρηματοδοτικού κόστους και στην απλούστευση των διαδικασιών. Παράλληλα, η Metlen διευκρινίζει ότι η συμφωνία είχε δρομολογηθεί αρκετούς μήνες νωρίτερα και δεν σχετιζόταν με την παρουσίαση της οικονομικής εικόνας στο τέλος του 2025. Το δάνειο αποπληρώθηκε στη συνέχεια, όταν το έργο μεταβιβάστηκε στο πλαίσιο πώλησης φωτοβολταϊκών επενδύσεων στη Βρετανία.

Metlen (2): Όπως τονίζει στη στήλη έμπειρος οικονομικός αναλυτής όλα φαίνονται στον τελικό ισολογισμό αθροιστικά. Η εταιρεία χρησιμοποιεί όλες τις επιμέρους θυγατρικές της για να βελτιστοποιεί τον δανεισμό της και δεν αφήνει χρηματικά κεφάλαια απλά να … κάθονται για ολόκληρο χρόνο με μόνο 1% επιτόκιο. Στο 6,21% οι ανοικτές θέσεις στη μετοχή της Metlen με την αξία τους στα 436 εκατ. Τους «σορτάκηδες» στήριξε το δημοσίευμα των F.T σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η Metlen χρηματοδοτεί τις ενεργειακές της επενδύσεις, θέτοντας ερωτήματα για τον δανεισμό και τη διαχείριση της ρευστότητας του ομίλου.  Η συμπεριφορά της μετοχής της Metlen στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου, μετά το δημοσίευμα των Financial Times δεν παρουσίασε κάποια σημαντική υποχώρηση, γεγονός που δείχνει ότι η αγορά δεν θορυβήθηκε ιδιαίτερα. Εν των μεταξύ η Metlen αξιοποίησε την ισχυρή ρευστότητά της, προχώρησε στην πλήρη αποπληρωμή, κατά την ημερομηνία λήξης τους, των Ομολογιών 500 εκατ., με επιτόκιο 2,25% και ημερομηνία λήξης την 30ή Οκτωβρίου, χωρίς να προχωρήσει σε αναχρηματοδότηση.

Πειραιώς: Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου Πειραιώς διαμορφώθηκαν στα 893 εκατ. στο εννεάμηνο του 2026, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 9%, παρά τη μεταβλητότητα των αγορών που επηρέασε τα μη βασικά έσοδα. Τα βασικά λειτουργικά κέρδη κατέγραψαν επίπεδα ρεκόρ στα 930 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα 14%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους σημείωσαν άνοδο 7,43%, φθάνοντας τα 1,532 δισ., χάρη στη διατήρηση των επιτοκιακών περιθωρίων και τη συγκράτηση του κόστους καταθέσεων. Παράλληλα, τα έσοδα από υπηρεσίες πραγματοποίησαν άλμα 39%, αγγίζοντας τα 679 εκατ., επωφελούμενα από τη δυναμική συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, τη διαχείριση κεφαλαίων και τις τραπεζοασφαλιστικές δραστηριότητες. Η Εθνική Ασφαλιστική συνεισέφερε 36 εκατ. σε προμήθειες στο τρίμηνο και 102 εκατ. στο εννεάμηνο, φέρνοντας την τράπεζα σε τροχιά υπέρβασης του στόχου των περίπου 110 εκατ. για το 2026. Η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε στα 2,2 δισ. στο εννεάμηνο, γεγονός που καθιστά εφικτή την επιτευξη του στόχου για πιστωτική επέκταση των 3 δισ.

Alpha Bank:  Σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης παραμένει η Alpha Bank. Στο εννεάμηνο τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 779 εκατ., καταγράφοντας αύξηση 14,2%. Το τρίτο τρίμηνο αποτύπωσε τη δυναμική του επιχειρηματικού μοντέλου, το οποίο τροφοδοτείται από τη συνεισφορά των πρόσφατων εξαγορών. Τα καθαρά έσοδα από τόκους, αυξήθηκαν κατά 8,2% σε τριμηνιαία βάση και ανήλθαν σε 472,2 εκατ., σημειώνοντας την υψηλότερη τριμηνιαία επίδοση των τελευταίων 9 ετών. Στο σύνολο του εννιαμήνου, διαμορφώθηκαν στα 1,3 δισ., αυξημένα 10,7%. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια ξεπέρασαν το φράγμα των 40 δισ., διατηρώντας διψήφιο ρυθμό ετήσιας ανάπτυξης στο 13,1%. Η συνολική καθαρή πιστωτική επέκταση ανήλθε σε 2,6 δισ. από την αρχή του έτους.

ΔΕΗ: Η ΔΕΗ προσφέρει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης μέσω της επέκτασης των ΑΠΕ στη Νοτιοανατολική Ευρώπη και της αξιοποίησης νέων ευκαιριών, όπως τα data centres επισημαίνει η αμερικανική Jefferies σε έκθεσή της με την οποία ξεκινά κάλυψη του τίτλου με σύσταση Buy και τιμή-στόχο 26,50 ευρώ (κλείσιμο Παρασκευής 23,36 ευρώ). Προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξηση των κερδών ανά μετοχή περίπου 17% την περίοδο 2027-30, επίδοση υπερτριπλάσια εκείνης των καθετοποιημένων ομοειδών εταιρειών, με βασικό μοχλό την προσθήκη περίπου 10GW δυναμικότητας ΑΠΕ από τη ΔEΗ έως το 2030. Η ΔΕH διαπραγματεύεται περίπου στις 15x τα εκτιμώμενα P/E του 2027, σε γενικές γραμμές στα ίδια επίπεδα με τις καθετοποιημένες ευρωπαϊκές ομοειδείς εταιρείες, παρά την αισθητά ισχυρότερη αύξηση των κερδών της.

ΟΤΕ: Ενίσχυση των εσόδων, της λειτουργικής κερδοφορίας και ισχυρές επιδόσεις στην κινητή τηλεφωνία και σταθερή για τον ΟΤΕ στο 9μηνο 2026. Ισχυρή δυναμική και για το FTTH, με ισχυρές καθαρές προσθήκες πελατών στο τρίμηνο (+52 χιλ.), και την πελατειακή βάση στις 739 χιλιάδες. Αύξηση 2% κατέγραψε ο κύκλος εργασιών, φτάνοντας τα 2,598 δισ. Τα καθαρά κέρδη από συνεχιζόμενες δραστηριότητες διαμορφώθηκαν σε 462 εκατ., έναντι 577,6 εκατ. Η μεταβολή συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με τη διαφορετική φορολογική επίδραση στις δύο περιόδους. Σε προσαρμοσμένη βάση, εξαιρουμένων συγκεκριμένων μη επαναλαμβανόμενων επιβαρύνσεων και φορολογικών επιδράσεων, τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε 488,9 εκατ., αυξημένα 4,1%.

Υ.Γ: O Αλέξης προτείνει το «Φωνάζει ο κλέφτης» για ταινία της εβδομάδας με αφορμή τις υποθέσεις «Χωριάτικο» και Pizza Fan. Ξέχασε τον Ρίζο, τον συνδικαλιστή της ΓΕΝΟΠ που τον στήριζε και ο οποίος εμπλέκεται στο σκάνδαλο. Θα μου πείτε εδώ δεν θυμάται τον Καμμένο που κυβέρνησαν παρέα, αγκαλιά.