Χαρακτήρα έδειξε η αγορά, κατά τη χθεσινή συνεδρίαση, παρά τις ισχυρές πιέσεις σε Ευρώπη και Αμερική, ενδεικτικό της κυρίαρχης αίσθησης ότι η Ελλάδα αποτελεί ένα ξεχωριστό story για το 2022.

Αίσθηση, που θα δοκιμαστεί, βέβαια, εφόσον εισέλθουν οι αγορές, σε περίοδο αποστροφής κινδύνου. Προς το παρόν, οι εξελίξεις σε Τουρκία και η αύξηση του γεωπολιτικού ρίσκου στη Ρωσία ευνοούν το Χ.Α.

Lamda- Lamda Malls: Σε συζητήσεις με τη Varde Partners, για την επαναγορά του 31,7% της Lamda Malls (Golden Hall, Mediterranean Cosmos) βρίσκεται η Lamda.

Το fund της Varde, αγόρασε το ποσοστό της Lamda Malls, τον Απρίλιο του 2017, έναντι 61,3 εκατ. ευρώ. Επομένως, σε δύο μήνες συμπληρώνει 5ετία και όπως όλα δείχνουν η Varde δεν είναι διατεθειμένη να παρατείνει το χρόνο της επένδυσης καθώς πέραν των άλλων έχει μεταβληθεί, λόγω πανδημίας, η επενδυτική στρατηγική της, όσον αφορά στο real estate.

Lamda- Lamda Malls II: Έτσι, πάτησε το κουμπί αποεπένδυσης. Προς το παρόν, δεν έχει απευθυνθεί στην αγορά καθώς η σύμβαση μετόχων δίνει προτεραιότητα στον κάτοχο του 68,3%, Lamda Development.

Βάσει όσων προβλέπει η συμφωνία μετόχων, η Lamda συζητά να πάρει πίσω το 31,7% στο NAV, που θα βγάλει η αποτίμηση ανεξάρτητου εκτιμητή ή κοντά σε αυτό, ως αποτέλεσμα της διμερούς διαπραγμάτευσης.

Με τα τρέχοντα δεδομένα δείχνει ότι θα είναι ένα deal της τάξης των 90 εκατ. ευρώ. Δεν είναι γνωστό αν η Wert Blue SarL 100% θυγατρική της Värde Partners μπορεί, βάσει της συμφωνίας μετόχων να απευθυνθεί και σε τρίτους. Ούτε αν η Lamda διατηρεί δικαίωμα να «ματσάρει» τυχόν καλύτερη προσφορά τρίτου.

Lamda- Lamda Malls: Εφόσον το deal κλείσει, η Lamda θα βρεθεί να κατέχει το 100% της Lamda Malls, στην οποία θα εισφέρει και το τακτοποιημένο, πλέον, πολεοδομικά «The Mall Athens».

Εν συνεχεία μπορεί να διενεργήσει IPO για εισαγωγή στο Χ.Α, με ή χωρίς προηγούμενη σύναψη νέας στρατηγικής συνεργασίας.

Trastor: Αντίθετα, πήγε πίσω η αποεπένδυση της Varde από την Trastor ΑΕΕΑΠ. Το fund δοκίμασε τα νερά της αγοράς, έναντι του ενδεχόμενου πώλησης, το 2021, συζητώντας με τρεις- τέσσερις ενδιαφερόμενους το ενδεχόμενο μεταβίβασης του ποσοστού του, χωρίς να βρει ικανοποιητική αποτίμηση.

Υπό το πρίσμα της βελτίωσης των προοπτικών της οικονομίας και των αποδόσεων που ενέχει η αγορά του real estate, αποφάσισε να μεταθέσει την αποεπένδυση για αργότερα. Εντός, πάντως, της τρέχουσας διετίας…

Premia: Αρέσει στην αγορά η έκδοση καθώς το story είναι απτό και το εύρος τιμολόγησης (2,70% με 3,10%) λογικό. Τέσσερις σύμβουλοι έκδοσης για μια 100άρα αποτελεί μάλλον υπερβολή, ενδεικτική της πίεσης με την οποία ξεκίνησαν τη χρονιά τα τμήματα capital markets.

ΕΧΑΕ: Δεν εξίταραν την αγορά τα ονόματα των Θ. Κυριακόπουλου και Γ. Κοντόπουλου, για τη θέση του CEO της ΕΧΑΕ. Οι περισσότεροι περίμεναν κάποιον, που να έχει ιδία γνώση για τα θέματα της Κεφαλαιαγοράς, όπως οι Κονταρούδης, Στάμου, αλλά προφανώς δεν διαθέτουν …αποκλίνουσα σκέψη.

Κάποιοι άλλοι, πιο παραδοσιακοί, εκνευρίστηκαν με την αύξηση μισθού του νέου CEO, τη στιγμή που ο βαθύς γνώστης Λαζαρίδης παίρνει 162.500 ευρώ ετησίως, μικτά.

ΕΧΑΕ ΙΙ: Εν τω μεταξύ, ετοιμαστείτε για επικοινωνιακή μάχη Κοντοπουλαίων και Κυριακοπουλαίων. Τα στρατόπεδα στα Μέσα Ενημέρωσης έχουν αρχίσει να αχνοφαίνονται. Αυτό που δεν έχουμε καταλάβει ακόμη είναι αν πρόκειται περί προσωπικών επιλογών ή γραμμής.

Όσοι, πάντως, πρωταγωνίστησαν στην….οικειοθελή παραίτηση Λαζαρίδη, δεν λένε κακή κουβέντα για το Θύμιο, παρ’ ότι έχουν σπάσει τα τηλέφωνά τους.

Αττική Οδός: Προκηρύσσεται, πιθανότατα, αύριο ο διαγωνισμός παραχώρησης του υφιστάμενου οδικού άξονα επί 25ετία.

Από την στιγμή που δεν συμπεριλήφθηκαν οι επεκτάσεις, πρόκειται πρακτικά για ένα ομόλογο. Η Ελληνική Δημοκρατία παραχωρεί τις ταμειακές ροές ενός άξονα με πολυετή δεδομένα κίνησης και παίρνει μπροστά τα λεφτά.

Με EBITDA της τάξης των 100 εκατ. ευρώ ετησίως και ανθεκτικές επιδόσεις στην κυκλοφορία και τα έσοδα ακόμη και στα σκληρά μνημονιακά έτη, ένα τίμημα της τάξης των 2,5 δισ. ευρώ δείχνει κατ’ αρχήν λογικό.

Από την άλλη, όμως, το περιβάλλον χαμηλών/αρνητικών επιτοκίων είναι πιθανότατα πίσω μας, το ρίσκο χώρας παραμένει υπολογίσιμο οπότε το IRR μπορεί να βγει σε υψηλό μονοψήφιο επίπεδο.

Αττική Οδός ΙΙ:Ο διαγωνισμός προβλέπεται να εισέλθει στην τελική του ευθεία προς τα τέλη του 2022 ή το 2023.

Με το παραπάνω χρονοδιάγραμμα, δεν έχει νόημα από τώρα η συζήτηση για το αν συναινέσουν οι Θεσμοί στο να αποδεσμευτεί μέρος του τιμήματος ( περί το 1 δισ. ευρώ), για να χρηματοδοτηθούν τα έργα επεκτάσεων ( σ.σ. εφόσον δεν ανατεθούν με τη μέθοδο παραχώρησης).

Εκτός και αν εξυπηρετεί κάτι άλλο η διασύνδεση.

Αττική Οδός ΙΙΙ: Παρεμπιπτόντως, παραιτήθηκε από τη θέση του προέδρου και μέλους του Δ.Σ της Αττικής Οδού ο Λεωνίδας Μπόμπολας. Στη θέση του εκλέχθηκε ο Θύμιος Μπουλούτας.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Την ώρα που εκκινούνται οι διαδικασίες για την Αττική Οδό που αποτελεί το πιο σημαντικό περιουσιακό στοιχείο της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, όσον αφορά στην παραγωγή EBITDA και cash flow ο Χένρι Χόλτερμαν μαζεύει ήλιο σε εξωτικό θέρετρο και οι Μπάκοι περιποιούνται τους Σαμαρικούς φίλους τους.

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. 

Αυτά και αυτά…