Ολοκληρώθηκε χθες η περίοδος εκδήλωσης ενδιαφέροντος για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής. Σύμφωνα με πληροφορίες, στρατηγικός αγοραστής (σ.σ. ασφαλιστική εταιρεία) δεν εμφανίστηκε. 

Κάποια private equity funds, η Fosun και η κοινοπραξία υπό την Hannover Re περιλαμβάνονται, μεταξύ όσων δήλωσαν παρών, υποβάλλοντας τα στοιχεία, που ζητούσαν οι σύμβουλοι. 

Δηλαδή, τους capital partners και τη διαθεσιμότητα κεφαλαίων ή κεφαλαιακών δεσμεύσεων. Στόχος να αποκλειστούν νωρίς-νωρίς όσοι δεν κρίνονται φερέγγυοι.  

Στους υπόλοιπους θα αποσταλεί info memo, με το οποίο ανοίγει και η προεργασία για την υποβολή μη δεσμευτικών προσφορών. 

ΕΤΕ - Εθνική Ασφαλιστική: Tο total equity της Εθνικής Ασφαλιστικής στο τέλος της χρήσης 2018 ανερχόταν σε 823 εκατ. ευρώ. Σε αντίστοιχα επίπεδα αποτιμά η μητρική Εθνική Τράπεζα, στα βιβλία της, το 100% της ασφαλιστικής. 

Για να μην εγγραφεί ζημιά από την πώληση του 80% και την εκχώρηση για μια 10ετία αποκλειστικής σύμβασης προώθησης των ασφαλιστικών προϊόντων από το δίκτυο της τράπεζας, θα πρέπει ο προτιμητέος επενδυτής να προσφέρει τουλάχιστον 658 εκατ. ευρώ. 

Σημειώστε ότι υπάρχει και ένα ομόλογο μειωμένης εξασφάλισης (Tier II) , ύψους 50 εκατ. ευρώ, το οποίο έχει εκδώσει η ασφαλιστική και έχει καλύψει η τράπεζα, που πρέπει να αποπληρωθεί. 

ΕΤΕ - Εθνική Ασφαλιστική II: Η έλλειψη σοβαρού ενδιαφέροντος από στρατηγικούς αγοραστές κάνει δυσκολότερο το εγχείρημα. 

Από την άλλη, όμως, υπάρχουν παίκτες με ζωτικά, πλέον, συμφέροντα στην παροχή υπηρεσιών υγείας και επομένως ασφάλισης, όπως η CVC και άλλοι, όπως η Fosun, που τοποθετείται σε ασφαλιστικές εταιρείες της Ευρω-περιφέρειας (Seguros). 

Τέλος, η Εθνική έχει τη δυνατότητα να εγγράψει μικρή κεφαλαιακή ζημιά, λόγω του σημαντικού οφέλους από τη μείωση του σταθμισμένου σε κίνδυνο ενεργητικού (σ.σ. περίπου κατά 1,1 δισ. ευρώ).

ΕΛΠΕ: Οι Goldman Sachs και Εθνική δεν έχουν ακόμη ξεκινήσει τη διερεύνηση αγοράς, βάσει των αποτελεσμάτων της οποίας θα εισηγηθούν στο ΤΑΙΠΕΔ τι ποσοστό θα μπορούσε να διατεθεί με SPO και με ποιο εύρος έκπτωσης.

Η μετάθεση του placement επομένως είναι δεδομένη, το ερώτημα είναι αν θα βγει το 2020 ή θα πάει για το 2021...

Υ.Γ. Αν πάει για τους πρώτους μήνες της επόμενης χρονιάς το Δημόσιο θα καρπωθεί μόνο το προμέρισμα χρήσης 2019. 

MLS: Ελάχιστα δημοσιεύματα ανέδειξαν, ξεκάθαρα, το πρόβλημα. Η κρίση δεν ξεκίνησε από τις πωλήσεις των εγχώριων θεσμικών, αλλά από τις επιδόσεις της εταιρείας, σε σχέση με τις προσδοκίες και την απαιτητική της κεφαλαιοποίηση.  

Όταν δημοσιεύτηκαν οι οικονομικές καταστάσεις εξαμήνου, έγινε αντιληπτό από αναλυτές και διαχειριστές πως η εταιρεία χρεώθηκε για την ανάπτυξη του φιλόδοξου προγράμματος MAIC, το οποίο έφερε πενιχρές αποδόσεις. 

Η κατάσταση έγινε χειρότερη, όταν διευκρινίστηκε ότι χρειάζεται «φρέσκο» χρήμα για νέες επενδύσεις, που λόγω υπερχρέωσης δεν μπορεί να εξασφαλιστεί από το τραπεζικό σύστημα. 

Τόσο απλά...

ΚΛΜ: Παρά τα έκτακτα γεγονότα (βλάβη υδροηλεκτρικού σταθμού, μείωση βροχοπτώσεων), τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου εμπνέουν ανησυχία, λόγω υποχώρησης των πωλήσεων του εμπορικού τομέα.  

Η διοίκησή της προσβλέπει σε άνοδο των μεγεθών, στο β εξάμηνο, χάρη κυρίως στη λειτουργία του ηλεκτρονικού καταστήματος.