Οι ασφαλιστικοί «γίγαντες» της Ευρώπης – Ποιοι μοιράζονται ασφάλιστρα 922,8 δισ. ευρώ (πίνακας)

Ισχυρότερη, περισσότερο διεθνοποιημένη αλλά και με μεγάλες αποστάσεις μεταξύ των κορυφαίων και των μικρότερων παικτών εμφανίζεται η ευρωπαϊκή ασφαλιστική αγορά, με την Allianz, την AXA και την Generali να αποτελούν τη σαφώς διακριτή πρώτη τριάδα των μεγαλύτερων ασφαλιστικών ομίλων της Ευρώπης.

Σύμφωνα με τη νέα μελέτη της MAPFRE Economics, η οποία βασίζεται στα Solvency and Financial Condition Reports των 20 μεγαλύτερων ευρωπαϊκών ασφαλιστικών ομίλων που υπάγονται στο Solvency II, ο συνολικός όγκος ασφαλίστρων του δείγματος αυξήθηκε από 782,6 δισ. ευρώ το 2022 σε 922,8 δισ. ευρώ το 2025. Μόνο το 2025 η αύξηση έφθασε το 4,57%, μετά το ιδιαίτερα ισχυρό +10,28% του 2024.

Η ανάπτυξη ήταν σχεδόν ισόρροπη ανάμεσα στους δύο βασικούς ασφαλιστικούς κλάδους. Τα ασφάλιστρα Ζωής αυξήθηκαν κατά 4,62%, στα 541,9 δισ. ευρώ, ενώ οι Γενικές Ασφαλίσεις ενισχύθηκαν κατά 4,5%, στα 380,9 δισ. ευρώ.

Η Allianz πολύ μπροστά

Στην κορυφή βρίσκεται με μεγάλη διαφορά η Allianz, με συνολικό όγκο ασφαλίστρων 180,986 δισ. ευρώ. Ακολουθεί η AXA με 113,299 δισ. ευρώ και η Generali με 98,131 δισ. ευρώ. Οι τρεις μεγαλύτεροι όμιλοι συγκεντρώνουν μαζί περίπου 392,4 δισ. ευρώ, δηλαδή περισσότερο από το 42% του συνόλου των ασφαλίστρων των 20 ομίλων που εξετάζει η μελέτη.

Στην τέταρτη θέση βρίσκεται η βρετανική Legal & General, με 72,099 δισ. ευρώ, και ακολουθούν η γερμανική HDI/Talanx με 58,169 δισ. και η Aviva με 54,061 δισ. ευρώ.

Η πρώτη δεκάδα συμπληρώνεται από την Crédit Agricole με 49,458 δισ. ευρώ, την CNP με 37,713 δισ., την BNP με 33,694 δισ. και τη MAPFRE με 29,143 δισ. ευρώ.

Στη δεύτερη δεκάδα ακολουθεί η γαλλική Covéa με 27,372 δισ. ευρώ και η γερμανική R+V με 22,235 δισ. ευρώ. Πολύ κοντά βρίσκονται η Sogecap με 21,087 δισ. και η ιταλική Poste Vita με 21,036 δισ. ευρώ, ενώ η BPCE καταγράφει 19,865 δισ. ευρώ και η Groupama 19,756 δισ. ευρώ.

Την 20άδα ολοκληρώνουν η Aema με 18,757 δισ. ευρώ, η ιταλική Unipol με 17,411 δισ., η αυστριακή Vienna Insurance Group (VIG) με 14,476 δισ. και η ολλανδική Nationale-Nederlanden με 14,027 δισ. ευρώ.

Ποιοι είναι πραγματικά διεθνείς

Τα στοιχεία της MAPFRE Economics αποκαλύπτουν και μια δεύτερη σημαντική διάσταση, τον βαθμό διεθνοποίησης των ομίλων.

Η Allianz παράγει μόλις το 27,5% των ασφαλίστρων της στη γερμανική αγορά και το 72,5% στο εξωτερικό. Ακόμη μεγαλύτερη διεθνή διασπορά εμφανίζει η AXA, με το 73,6% των ασφαλίστρων της εκτός Γαλλίας, ενώ στη Generali το αντίστοιχο ποσοστό φθάνει το 68,2%.

Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της HDI/Talanx, η οποία παράγει το 86% των ασφαλίστρων της εκτός Γερμανίας. Η MAPFRE αντλεί το 62,4% της παραγωγής της εκτός Ισπανίας, ενώ η VIG το 70,7% εκτός της εγχώριας αγοράς της.

Στον αντίποδα, η Legal & General παραμένει σχεδόν αμιγώς βρετανικός όμιλος από πλευράς ασφαλιστικής παραγωγής, καθώς το 94,7% των ασφαλίστρων της προέρχεται από την εγχώρια αγορά. Στην Aviva το αντίστοιχο ποσοστό είναι 83%, στην Crédit Agricole 87,7%, στη Sogecap 91% και στη Groupama 83%.

Η Γαλλία η μεγαλύτερη ασφαλιστική αγορά

Η γεωγραφική κατανομή της παραγωγής δείχνει παράλληλα την ιδιαίτερη βαρύτητα της Γαλλίας. Το 2025 η γαλλική αγορά αντιστοιχούσε στο 26,58% των συνολικών ασφαλίστρων του δείγματος, από 23,91% το 2022.

Ακολουθεί το Ηνωμένο Βασίλειο με 15,19%, αν και το μερίδιό του υποχωρεί, ενώ τρίτη βρίσκεται η Ιταλία με 12,49% και τέταρτη η Γερμανία με 11,37%. Στις Γενικές Ασφαλίσεις μάλιστα η Γερμανία ανεβαίνει στη δεύτερη θέση.

Εκτός Ευρώπης, οι Ηνωμένες Πολιτείες αποτελούν μακράν τον σημαντικότερο προορισμό για τη διεθνή ανάπτυξη των ευρωπαϊκών ασφαλιστικών ομίλων. Τα ασφάλιστρα που παράγονται εκεί από ευρωπαϊκές εταιρείες έφθασαν τα 65,7 δισ. ευρώ το 2025, αντιπροσωπεύοντας το 15,17% της συνολικής παραγωγής τους εκτός εγχώριας αγοράς. Allianz και Talanx έχουν ιδιαίτερα ισχυρή παρουσία στις ΗΠΑ.

Η Ιταλία είναι η δεύτερη μεγαλύτερη ξένη αγορά, με 45,6 δισ. ευρώ, και η σημαντικότερη διεθνής αγορά στον κλάδο Ζωής. Ακολουθεί η Γαλλία με 36,8 δισ. ευρώ. Παράλληλα, σταδιακά ενισχύεται η παρουσία των ευρωπαϊκών ασφαλιστών στην Ασία, κυρίως σε Κίνα, Ταϊβάν, Χονγκ Κονγκ και Ιαπωνία.

Ισχυρή κεφαλαιακή θέση

Η αύξηση της παραγωγής συνοδεύτηκε και από βελτίωση της κεφαλαιακής εικόνας. Ο συνολικός δείκτης φερεγγυότητας των μεγάλων ευρωπαϊκών ομίλων διαμορφώθηκε το 2025 στο 217,7%, έναντι 208,4% το 2024. Οι ίδιοι όμιλοι διαχειρίζονταν παράλληλα περίπου 4,5 τρισ. ευρώ αποταμιεύσεων σε τεχνικά αποθέματα.

Η συνολική εικόνα του 2025 επιβεβαιώνει έτσι μια ευρωπαϊκή ασφαλιστική αγορά δύο ταχυτήτων. Στην κορυφή, Allianz, AXA και Generali διαθέτουν μέγεθος που δύσκολα προσεγγίζουν οι υπόλοιποι ανταγωνιστές. Ακριβώς πίσω τους, όμως, συνυπάρχουν δύο διαφορετικά επιχειρηματικά μοντέλα: πολυεθνικοί όμιλοι με το μεγαλύτερο μέρος της δραστηριότητάς τους εκτός έδρας και εταιρείες που, παρά το μεγάλο τους μέγεθος, εξακολουθούν να βασίζονται κυρίως ή αποκλειστικά στις εγχώριες αγορές τους.

Και αυτή ακριβώς η διαφοροποίηση –μέγεθος, διεθνής διασπορά και κεφαλαιακή ισχύς– διαμορφώνει σήμερα τον χάρτη των 20 μεγαλύτερων ασφαλιστικών ομίλων της Ευρώπης.