Σημαντική, σύμφωνα με την Merit ΧΑΕΠΕΥ είναι η εβδομάδα που διανύουμε για την άνοδο του ΧΑ που ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα και έκλεισε με κέρδη 4,08% για το Γενικό Δείκτη και 8,50%. Ο δείκτης φέρεται να έχει αντιδράσει ανοδικά στην ευρύτερη περιοχή των 1450 μονάδων για μια ακόμη φορά μέσα στους τελευταίους 18 μήνες.

Η αποκλιμάκωση των spreads (685 μονάδες την Τρίτη) που φαίνεται να προεξοφλεί μια πιθανή παράταση της αποπληρωμής του χρέους, κάτι που δεν βρίσκει αντίθετο το ΔΝΤ, έχει παίξει καθοριστικό ρόλο. Ταυτόχρονα, η πιθανή αναθεώρηση του ελλείμματος του 2009 από το κλιμάκιο της Εurostat δεν είναι κάτι που θα προκαλέσει αρνητική έκπληξη στους επενδυτές και έχει προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό. Παράλληλα, μια παράταση της αποπληρωμής του χρέους απομακρύνει το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης του κάτι που βολεύει τις ελληνικές τράπεζες.

Το τεστ των εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας της Τρίτης ήταν πάντως θετικό αφού το επιτόκιο διαμορφώθηκε στο 4,54% χαμηλότερο από το 4,82% της έκδοσης της 14/9/10. Ωστόσο, το τοπίο είναι ακόμα πολύ θολό όσον αφορά το αν η Ελλάδα θα μπορέσει να γυρίσει στις αγορές χρήματος το 2011 τη στιγμή που τα αποτελέσματα για το έλλειμμα στο εννεάμηνο φανερώνουν μια πτώση του κατά 31,1% έναντι στόχου 36,9% για το σύνολο του 2010, αφού δε φαίνεται να απέδωσαν οι αυξήσεις των ειδικών φόρων. Επιπλέον τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν την Τρίτη από την ΕΛΣΤΑΤ φανερώνουν ότι η πτώση στην οικοδομική δραστηριότητα είναι ασυγκράτητη, ενώ ενθαρρυντικό στοιχείο αποτελεί η μείωση του εμπορικού ελλείμματος της χώρας.

Στον τραπεζικό τομέα ενώ τα σενάρια για συνεργασίες φουντώνουν και πάλι το ενδιαφέρον σύμφωνα με την Merit πρέπει να εστιαστεί στην Αγροτική Τράπεζα για την βιωσιμότητα της οποίας φαίνεται ότι εξετάζονται τρείς τουλάχιστον επιλογές: α) Το ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας β) Η αύξηση κεφαλαίου με συμμετοχή του κράτους και ιδιωτών επενδυτών και γ) Η συγχώνευση με το Ταμείο Παρακαταθηκών και Δανείων και την Τράπεζα Αττικής δημιουργώντας ένα δεύτερο κρατικό πυλώνα. Η πώληση της Τράπεζας σε κάποιο στρατηγικό επενδυτή είναι επιθυμητό σενάριο αλλά συγκεντρώνει ελάχιστες πιθανότητες με την υπάρχουσα κατάσταση.

Τέλος, η εισαγωγή των καινούριων μετοχών της Εθνικής Τράπεζας στις 19 και στις 27 Οκτωβρίου θα αποτελέσει μια δοκιμασία για το συγκεκριμένο τίτλο, ενώ η αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου που πρόσφατα ολοκληρώθηκε, όπως και αυτή της Τράπεζας Κύπρου, κρίνονται απόλυτα επιτυχημένες.