Κύπρου (1): Ασφαλώς και η επιστροφή της τραπέζης Κύπρου στο ελληνικό χρηματιστήριο, κρίνεται ιστορική. Χθες μετά από 7 χρόνια οι μετοχές της Τράπεζας επαναδιαπραγματεύονται στο ελληνικό χρηματιστήριο. Αυτό όμως που πρέπει να τονίσουμε είναι το έμμεσο μήνυμα του προέδρου της Τραπέζης Κύπρου του κ. Τάκη Αράπογλου προς τις ελληνικές εταιρείες να εισέλθουν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο κ. Αράπογλου εξήγησε ότι η τράπεζα Κύπρου εγκατέλειψε την αγορά του Λονδίνου για τα... μάτια του ελληνικού χρηματιστηρίου, καθώς η διοίκηση της τράπεζας εκτιμά ότι θα τύχει μεγαλύτερης προσοχής περισσότερων αναλυτών και επενδυτών, τονίζοντας ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών είναι μία ώριμη αγορά με αυξανόμενη φήμη που συμβαδίζει με την οικονομική ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας.
Κύπρου (2): Η στήλη ρώτησε, στα πηγαδάκια, μετά την εκδήλωση στο Χ.Α για την επανεισαγωγή των μετοχών της, υψηλόβαθμο στέλεχος της Τραπέζης Κύπρου, εάν στα σχέδια της τράπεζας είναι να ανοίξει και πάλι καταστήματα στην Ελλάδα. Η απάντηση που πήραμε είναι ότι ένα τέτοιο σχέδιο δεν έχει εξετασθεί στην παρούσα φάση, αλλά όπως προκύπτει από τις επαφές της διοίκησης της Κύπρου με επενδυτές και ανθρώπους της ελληνικής αγοράς την προτρέπουν να επανέλθει στην Ελλάδα, αφού υπάρχει χώρος, καθώς οι τέσσερις συστημικές τράπεζες δίνουν δάνεια με το σταγονόμετρο, σε μία αγορά που διψά για χρηματοδότηση. Να θυμίσουμε ότι το 2013 η Τράπεζα Κύπρου διέκοψε τις εργασίες της στην Ελλάδα και το δίκτυο καταστημάτων της τράπεζας περιήλθε στην Τράπεζα Πειραιώς.
Μυτιληναίος: Χείμαρρος για μία ακόμη φορά ο Ε. Μυτιληναίος, μιλώντας χθες στην Γ.Σ του Συνδέσμου Βιομηχανιών Ελλάδος (ΣΒΕ). Για μία ακόμη φορά τα... έχωσε στην Ούρσουλα Φον Ντερ Λάιεν, επισημαίνοντας ότι "θα θυμόμαστε αρνητικά για δεκαετίες" την Ευρωπαϊκή Επιτροπή που ολοκληρώνει τη θητεία της και διατύπωσε την εκτίμηση ότι το κόστος για την πράσινη μετάβαση, θα αποδειχτεί τεράστιο και δε πως το ενεργειακό κόστος "τρώει τα σωθικά ευρωπαϊκής οικονομίας". Για την ελληνική οικονομία, επισήμανε ότι, δυστυχώς, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών επιδεινώνεται, κάτι που σημαίνει ότι παρόλα τα μνημόνια, την αυστηρότητα και την πειθαρχία που επιβλήθηκε από το εξωτερικό και παρόλες τις θυσίες του ελληνικού λαού όλα αυτά τα χρόνια, "δεν είναι ακόμα ανταγωνιστική". Ο κ. Μυτιληναίος εξέφρασε ακόμα την πεποίθηση ότι το αποτέλεσμα των αμερικανικών εκλογών θα παίξει πάρα πολύ μεγάλο ρόλο στο πώς θα πορευτεί η ΕΕ από εδώ και στο εξής, συμπληρώνοντας πως "για μια ήπειρο 500 εκατ. κατοίκων, ανάμεσα στους οποίους κάποιοι από τους πλουσιότερους του κόσμου, το σημαντικότερο γεγονός είναι οι εκλογές μιας άλλης χώρας"!.
Χρηματιστήριο: Κυρίως στην υπερπροσφορά μετοχών (από την πώληση της συμμετοχής του ΤΧΣ στην Πειραιώς και τα placements σε Metlen και Jumbo), με φόντο την απουσία ουσιαστικής διάθεσης για αγορών, αποδίδει η Eurobank Equities τις τελευταίες υπο-αποδόσεις του χρηματιστηρίου της Αθήνας. Οι αναλυτές της χρηματιστηριακής εκτιμούν μεν ότι το επενδυτικό story του ΧΑ είναι άθικτο, προβλέπουν όμως ότι ο Γενικός Δείκτης θα κινηθεί σταθεροποιητικά έως τα τέλη του έτους, πριν να μπει φρέσκο ξένο χρήμα στην αγορά, εν όψει και των προσδοκιών ότι ο MSCI θα βάλει το χρηματιστήριο σε watchlist για αναβάθμιση στις αναπτυγμένες αγορές. Το θεμελιώδες story του ΧΑ παραμένει άθικτο και στηρίζεται: 1)Στο υγιές οικονομικό περιβάλλον (ανάπτυξη >2%, καλύτερη από την υπόλοιπη Ευρώπη). 2)Στη συνεχιζόμενη δημοσιονομική πειθαρχία (πρωτογενές πλεόνασμα δυνητικά κοντά στο 2,5% φέτος και άνω του 2% μεσοπρόθεσμα). 3)Στην ευνοϊκή δυναμική του χρέους . 4)Στις ελκυστικές αποτιμήσεις. Συστήνει overweight θέσεις στην Πειραιώς, τη ΔΕΗ, την Jumbo, τη Metlen και την Τιτάν.
Τράπεζες - επιτόκια: Είναι γνωστό ότι οι ελληνικές τράπεζες στηρίζουν πολύ μεγάλο μέρος της κερδοφορίας τους στα επιτοκιακά περιθώρια, στη μεγάλη διαφορά μεταξύ επιτοκίων χορηγήσεων και καταθέσεων. Γεγονός που αποτυπώνεται και στην χθεσινή έκθεση της ΕΚΤ. «Πρωταθλήτριες» αναδείχθηκαν για μία ακόμη φορά οι ελληνικές τράπεζες στην Ευρωζώνη όσον αφορά στο επιτοκιακό περιθώριο αλλά και στα κόκκινα δάνεια. Σύμφωνα με αυτά που αφορούν στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να λειτουργούν με επιτοκιακό περιθώριο 3,32% το οποίο είναι από τα υψηλότερα στην Ευρωζώνη. Όσον αφορά δε στα κόκκινα δάνεια, παρά την μεγάλη μείωση τους που έχει συντελεστεί τα τελευταία χρόνια, ο δείκτης των κόκκινων δανείων (για το ίδιο διάστημα πάντα) αγγίζει το 4,10% και είναι σχεδόν διπλάσιος του μέσου όρου της Ευρωζώνης ο οποίος διατηρείται στο 2,30%.
Τράπεζες: Ξεκινά σήμερα και ολοκληρώνεται την Πέμπτη 26/9 το road show της Bank of America στο Λονδίνο για τις ελληνικές τράπεζες, ενώ υπάρχει σημαντικός αριθμός ραντεβού για τις Eurobank, Εθνική, Πειραιώς, Alpha Bank αλλά και την Τράπεζα Κύπρου. Παράλληλα, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο επικείμενο placement στην Εθνική Τράπεζα .
Εξαιρετικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές η πρόσφατη υποχώρηση των τιμών των τραπεζικών μετοχών σύμφωνα με την Alpha Finance. Εκτιμά ότι η αποτίμηση των ελληνικών τραπεζών είναι ιδιαίτερα ελκυστική στα τρέχοντα επίπεδα και προχωρά σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για την κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών κατά 11% περίπου για το 2025-26, και κατ’ επέκταση σε υψηλότερες τιμές στόχους κατά 6% κατά μέσο όρο. Για την Πειραιώς δίνει τιμή- στόχο τα 5,23 ευρώ, για τη Eurobank τα 2,65 ευρώ και για την Εθνική τα 9,50 ευρώ.
ΔΕΗ: Ο Όμιλος ΔΕΗ απέσπασε σημαντικές διακρίσεις σε επτά κατηγορίες στα φετινά βραβεία Developed Europe and Emerging EMEA Equities, τα οποία διοργάνωσε ο διεθνώς αναγνωρισμένος εκδοτικός οίκος Institutional Investor, με εξειδίκευση στην παγκόσμια οικονομία. Ο Πρόεδρος & Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου ΔΕΗ, κ. Γεώργιος Στάσσης, αναδείχθηκε πρώτος στην κατηγορία Best CEO. Η Citi ξεκινά την κάλυψη της μετοχής της ΔΕΗ με στόχο τα 14,70 ευρώ(χθεσινό κλείσιμο 12,03 ευρώ +2,82%) στο βασικό τους σενάριο και σύσταση αγοράς (buy). To περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντας επίπεδα είναι σημαντικό με 22% και μαζί με την προσδοκώμενη μερισματική απόδοση ξεπερνά το 30%.
Οικονομία - ΤτΕ: Η Τράπεζα της Ελλάδος αναμένει πως η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας θα επιταχυνθεί οριακά το 2024 και το 2025, εκτιμώντας πως το ελληνικό ΑΕΠ θα «τρέξει» με ρυθμό 2,3% για το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Η επιδείνωση της γεωπολιτικής κρίσης στην Ουκρανία και στη Μέση Ανατολή αποτελεί σημαντικό πτωτικό κίνδυνο για τις προοπτικές ανάπτυξης, καθώς αυξάνει την αβεβαιότητα και ασκεί ανοδικές πιέσεις στις τιμές της ενέργειας. Όμως κίνδυνο για την ελληνική ανάπτυξη αποτελεί και η κατάσταση που διαμορφώνεται στην Ευρωζώνη. Απότομα και απροσδόκητα συρρικνώθηκε η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη. Η πτώση φάνηκε να είναι ευρείας κλίμακας, με τη Γερμανία, τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης, να βλέπει την ύφεση να βαθαίνει, ενώ η Γαλλία – η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της νομισματικής ένωσης – επιστρέφει σε συρρίκνωση μετά την αύξηση που παρατηρήθηκε τον Αύγουστο λόγω των Ολυμπιακών Αγώνων.
