close
Αρχική
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
    • Ιδιωτική Ασφάλιση
    • Κοινωνική Ασφάλιση
    • Επαγγελματικά Ταμεία
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Υγεία
    • Αυτοκίνητο
    • Οικονομία
    • Τράπεζες
    • Πολιτική
    • Κοινωνία
    • Bancassurance
    • Διεθνή
    • Πολιτισμός
    • Τεχνολογία
    • Καταναλωτικά Νέα
    • Αθλητικά
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΣ
    • Διαμεσολάβηση
    • Ασφαλιστικά Γραφεία
    • Πωλήσεις
    • Εκπαίδευση
    • Γυναίκα και Ασφάλιση
    • Αγγελίες
    • Λεξικό
  • ΠΡΟΪΟΝΤΑ
    • Σύνταξη
    • Υγεία
    • Περιουσία
    • Αυτοκίνητο
    • Bancassurance
    • Τραπεζικά
    • Λοιποί Κλάδοι
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡA
    • Ασφαλιστικές Εταιρείες
    • Θεσμικοί Φορείς
      • Ενώσεις - Σύλλογοι - Οργανισμοί - Διεύθυνση Εποπτείας
      • Διεθνείς Οργανισμοί
    • Φορείς Υγείας
    • Νομοθεσία
    • Μελέτες / Στατιστικά
    • Οικονομικά Αποτελέσματα
    • Άλλοι φορείς
      • Επιμελητήρια
      • ΕΦΚΑ - Ασφαλιστικά Ταμεία
      • Εφορίες
      • ΟΤΑ
      • Υπουργεία
  • ΑΠΟΨΕΙΣ
    • Άρθρα
    • Αρθρογράφοι
    • Βήμα Αναγνωστών
    • Ψηφοφορίες
  • Αρχική
  • Επικαιρότητα
  • Οικονομία

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Απελεύθερος: Οι αποκαλύψεις Παντελιά και το παράδειγμα της Πειραιώς
Απελεύθερος
Απελεύθερος,
17/12/2020 - 08:44
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Απελεύθερος: Οι αποκαλύψεις Παντελιά και το παράδειγμα της Πειραιώς

Απελεύθερος, 17/12/2020
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Η πρώτη δημόσια τεχνοκρατική παρουσίαση της πρότασης δημιουργίας Asset Management Company (AMC), έλαβε χώρα, χθες, στο πλαίσιο του Capital Link Forum, από τον Διευθυντή Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της ΤτΕ και εμπνευστή του project Argo, Σπύρο Παντελιά.

Όπως έχει γράψει το Next Deal (Ο φόρος μπαλαντέρ του σχεδίου για bad bank), οι τράπεζες, που θα κάνουν χρήση του μηχανισμού, εφόσον εγκριθεί και νομοθετηθεί, θα καταβάλλουν, ετησίως, και για πέντε χρόνια ένα νέο φόρο, πέραν της προμήθειας για την εγγύηση.

Το ύψος του νέου φόρου θα ισούται με το 6,4% της καθαρής λογιστικής αξίας των μεταφερόμενων NPEs, ώστε να μην τιμωρούνται οι τράπεζες, που μεταφέρουν στην AMC δάνεια με υψηλότερο συντελεστή κάλυψης από προβλέψεις.

Τουλάχιστον το 60% του φόρου (61% ανέφερε ενδεικτικά ο κ. Παντελιάς) θα καταβάλλεται σε μετρητά και ως το 40% θα συμψηφίζεται με οριστικές και αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC) των τραπεζών, έναντι του Δημοσίου. Τα τελικά ποσοστά θα διαμορφωθούν από την Πολιτεία.

Τα υπόλοιπα είναι χιλιοειπωμένα. Οι τράπεζες μεταφέρουν στην AMC τα NPEs στην καθαρή λογιστική τους αξία και λαμβάνουν, ως αντάλλαγμα, ομολογίες χωρίς rating. Η AMC προχωρά σε τιτλοποίηση των χαρτοφυλακίων, πουλώντας τουλάχιστον το 50% των senior notes και ως το 100% των mezzanine και junior notes. Το υπόλοιπο των senior notes διακρατείται από τις τράπεζες.

Το Δημόσιο εγγυάται τις ταμειακές ροές του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου, για να καλύψει τη – βέβαιη- διαφορά, μεταξύ της καθαρής λογιστικής αξίας και της τιμής αγοράς, που θα προκύψει μέσα από τη διαγωνιστική διαδικασία.

Η εγγύηση ενεργοποιείται, όταν προκύπτει διαφορά, μεταξύ πραγματικών και αναμενόμενων ταμειακών ροών. Άρα σε τουλάχιστον μια διετία. Η δε κρατική εγγύηση αντισταθμίζεται από τις εισπράξεις του φόρου, το συμψηφισμό του με DTC καθώς και τις προμήθειες.

Τέλος, το Δημόσιο μπορεί να κρατήσει, αν θέλει, πάνω του μέρος των junior notes, για να έχει δικαίωμα σε ενδεχόμενη υπεραπόδοση στο επίπεδο του ποσοστού εισπράξεων (collection rate).

Πειραιώς: Στην περίπτωση της τράπεζας το σχέδιο της ΤτΕ ταιριάζει... γάντι. Η Πειραιώς μπορεί να μεταφέρει NPEs μικτής λογιστικής αξίας 13 δισ. ευρώ στη AMC για να μειώσει το απόθεμα των NPEs στα 3 δισ. ευρώ (σ.σ. συν ό,τι προκύψει από τα moratoria).

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

Αν η συναλλαγή γίνει με τον Ηρακλή ΙΙ, η λογιστική ζημιά θα ανέλθει, σύμφωνα με τους αναλυτές, πέριξ των 2,6 δισ. ευρώ. Αν γίνει με την AMC, θα είναι μεγαλύτερη, αλλά θα αναληφθεί σε βάθος πενταετίας.

Πειραιώς ΙΙ: Αν υποθέσουμε ότι η καθαρή λογιστική αξία των NPEs 13 δισ. ευρώ ανέρχεται σε 7,15 δισ. ευρώ (με coverage ratio 45%), το ετήσιο entry fee για την Πειραιώς θα είναι 457 εκατ. ευρώ.

Εξ αυτών τα 300 εκατ. ευρώ θα καταβάλλονται τοις μετρητοίς και τα υπόλοιπα με συμψηφισμό DTC.

Υπενθυμίζεται ότι μόνο από τη μετατροπή των CoCos η Πειραιώς εξοικονόμησε 165 εκατ. ευρώ ετησίως. Στην πενταετία θα έχει πληρώσει φόρο σε μετρητά 1,5 δισ. και θα έχει διαγράψει DTC περίπου 0,78 δισ. ευρώ.

Πειραιώς ΙΙΙ: Αυτό δεν σημαίνει ότι θα αποφευχθεί η ΑΜΚ. Αντίθετα, η ΑΜΚ πρέπει να είναι της τάξης του 1 με 1,5 δισ. ευρώ, πέραν του 600 με 700 εκατ. ευρώ, που θα έρθουν από το capital plan της διοίκησης.

Κεφαλαιακά θωρακισμένη ακόμη και αν χρειασθεί να «κάψει» κεφάλαιο για να πληρώνει τα 300 εκατ. ευρώ ετησίως της μετρητοίς και με μονοψήφιο NPE ratio, η τράπεζα μπορεί να πωληθεί ευκολότερα, ως επενδυτικό «story», υποσχόμενη RoE της τάξης του 10% σε βάθος διετίας από την ΑΜΚ.

Τράπεζες-προνομιούχες: Στα προληπτικά μέτρα που προτείνει η Κομισιόν για την υποβοήθηση του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος να αντέξει τις επιπτώσεις της πανδημίας, χωρίς να απωλέσει το βασικό ρόλο του χρηματοδότη της οικονομίας περιλαμβάνεται το εξής σημαντικό:

Η δυνατότητα παράκαμψης της BRRD, μέσω έκδοσης προνομιούχων μετοχών, που θα αναλαμβάνονται από το Δημόσιο, για όσες τράπεζες αντιμετωπίζουν κεφαλαιακό πρόβλημα λόγω των NPEs που γέννησε η πανδημία. Σε αυτή την περίπτωση δεν ενεργοποιείται bail-in.

Η πρόταση, εφόσον γίνει δεκτή, θα καταστήσει περισσότερο ασφαλείς τις τοποθετήσεις των επενδυτών κυρίως σε εκδόσεις συμπληρωματικών κεφαλαίων (AT 1, Tier II) των ευρωπαϊκών τραπεζών.

 

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. 

Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
  • TAGS:
  • Απελεύθερος

ΔΕΙΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΕΔΩ...

  • Απελεύθερος: Το tax free κέρδος 85,2 εκατ. ευρώ της Quest, το… τέρμα τα τάληρα για εργολάβους και το τέταρτο retail bond της ΓΕΚ  
    Απελεύθερος, 03/12/2021 - 09:42

    Απελεύθερος: Το tax free κέρδος 85,2 εκατ. ευρώ της Quest, το… τέρμα τα τάληρα για εργολάβους και το τέταρτο retail bond της ΓΕΚ  

  • Απελεύθερος: H δεύτερη «ηχηρή» αποχώρηση από Lamda και τι συμβαίνει με το Ελληνικό. Προμέρισμα από Prodea. SOS από ΑΝΕΚ
    Απελεύθερος, 02/12/2021 - 09:08

    Απελεύθερος: H δεύτερη «ηχηρή» αποχώρηση από Lamda και τι συμβαίνει με το Ελληνικό. Προμέρισμα από Prodea. SOS από ΑΝΕΚ

  • Απελεύθερος: Η έκπληξη της ΔΕΗ, το έμμεσο μέρισμα της Πειραιώς και η μεταφορά αξίας από INTKA σε στελέχη της
    Απελεύθερος, 01/12/2021 - 09:28

    Απελεύθερος: Η έκπληξη της ΔΕΗ, το έμμεσο μέρισμα της Πειραιώς και η μεταφορά αξίας από INTKA σε στελέχη της

  • Απελεύθερος: Η ΕΛΛΑΚΤΩΡ και το προηγούμενο Iberdrola- Ρόκας. Η επιστροφή της ΕΧΑΕ και το «SOS» στα margins της Άβαξ
    Απελεύθερος, 30/11/2021 - 09:36

    Απελεύθερος: Η ΕΛΛΑΚΤΩΡ και το προηγούμενο Iberdrola- Ρόκας. Η επιστροφή της ΕΧΑΕ και το «SOS» στα margins της Άβαξ

  • Απελεύθερος: Ηχηρή παραίτηση στη Lamda.Τα κεφάλαια …τούμπανο της ΕΤΕ και πως έχει η κατάσταση στην Aegean 

    Απελεύθερος: Ηχηρή παραίτηση στη Lamda.Τα κεφάλαια …τούμπανο της ΕΤΕ και πως έχει η κατάσταση στην Aegean 

    Κρίσιμες οι επόμενες ημέρες, εώς ότου η επιστημονική κοινότητα αποκτήσει καλύτερη εικόνα για τη μετάλλαξη «Όμικρον». Γνωρίζουν, ήδη, ότι είναι...
    Απελεύθερος, 29/11/2021 - 08:57
  • Απελεύθερος: Η νέα μπίζνα της Φουρλής, οι κόντρες στη Viva και το colpo grosso σε Wind από μετόχους/πιστωτές

    Απελεύθερος: Η νέα μπίζνα της Φουρλής, οι κόντρες στη Viva και το colpo grosso σε Wind από μετόχους/πιστωτές

    Eurobank: Πάνω από τους στόχους σε επίπεδο Core PPI, NPE ratio και Fully Loaded CET 1 ratio, τράπεζα και όμιλος.  Ο...
    Απελεύθερος, 26/11/2021 - 09:09
  • Απελεύθερος: Το «σωσίβιο» στα κέρδη της ΔΕΗ, η επάνοδος για Πλαίσιο και τα απίστευτα margins του ΟΛΠ

    Απελεύθερος: Το «σωσίβιο» στα κέρδη της ΔΕΗ, η επάνοδος για Πλαίσιο και τα απίστευτα margins του ΟΛΠ

    ΔΕΗ: Η αγορά έχει προεξοφλήσει ότι το κόστος αποκατάστασης μεγάλου μέρους των λιγνιτικών πεδίων (146 χιλιάδες στρέμματα) θα αναληφθεί από...
    Απελεύθερος, 25/11/2021 - 09:32
  • Απελεύθερος: Ο ΟΠΑΠ κόβει… χρήμα, η Φουρλής πάει για 2022 και η Intrum «φλερτάρει» με Cerberus

    Απελεύθερος: Ο ΟΠΑΠ κόβει… χρήμα, η Φουρλής πάει για 2022 και η Intrum «φλερτάρει» με Cerberus

    Κάτι ο ολοένα αυξανόμενος αριθμός κρουσμάτων, κάτι όσοι έχασαν το λογαριασμό από την ταχεία εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών, το Χ.Α...
    Απελεύθερος, 24/11/2021 - 09:28
  • Απελεύθερος: Τι ψάχνει η DG Comp σε Εθνική Ασφαλιστική. Το Vouliagmenis Mall της Lamda και το δεύτερο σερί ΚΟΔ του ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ

    Απελεύθερος: Τι ψάχνει η DG Comp σε Εθνική Ασφαλιστική. Το Vouliagmenis Mall της Lamda και το δεύτερο σερί ΚΟΔ του ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ

    Ζορίζει η κατάσταση στο μέτωπο της πανδημίας και το ενδεχόμενο του lockdown μπαίνει δειλά-δειλά στο τραπέζι. Πιθανότερο, αυτή τη στιγμή,...
    Απελεύθερος, 23/11/2021 - 09:22
  • Απελεύθερος: Τα μηνύματα της Πειραιώς, η διάθεση μετοχών ΕΤΕ σε Έλληνες και η αναμονή για Φουρλής

    Απελεύθερος: Τα μηνύματα της Πειραιώς, η διάθεση μετοχών ΕΤΕ σε Έλληνες και η αναμονή για Φουρλής

    Τις τάσεις, που κατέγραφε το ρεπορτάζ, επιβεβαίωσαν οι επιδόσεις της Πειραιώς στο Γ΄ τρίμηνο και όσα ειπώθηκαν από τη διοίκησή...
    Απελεύθερος, 22/11/2021 - 08:56

Σελίδες

  • « πρώτη
  • ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΗ
  • …
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • …
  • ΕΠΟΜΕΝΗ
  • τελευταία »

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Νέα εποχή για τη ΔΥΝΑΜΙΣ Ασφαλιστική με ανανεωμένο Διοικητικό Συμβούλιο
10:10 Νέα εποχή για τη ΔΥΝΑΜΙΣ Ασφαλιστική με ανανεωμένο Διοικητικό Συμβούλιο
  • 10:05 Στ. Καφούνης για την Ημέρα Ελληνικού Εμπορίου και τα 20 χρόνια από τη θεσμοθέτησή της: «Έμπορος, η ζωντανή δύναμη της Ελλάδας»
  • 09:00 Ασφάλιση ενοικίων, μια ασφάλιση και για τους ιδιοκτήτες και για τους ενοικιαστές!
  • 08:57 Οι εκπληκτικές καλύψεις που περιλαμβάνει ένα συμβόλαιο Cyber Risk!
  • 08:53 Εκδήλωση τιμής στον Χαράλαμπο Θεοδωρίδη
  • 08:50 «Προσκλητήριο» επενδυτών, το μήνυμα Μπέργκαμ, η...πρόσκληση Στουρνάρα, «ταράζει τα νερά» η Credia
  • 08:44 Ημέρα Μνήμης στο Αγρίνιο για τα θύματα του ξεριζωμού και της Μικρασιατικής καταστροφής
  • 08:40 Tου Αγίου Φωκά Ιερομάρτυρα του Θαυματουργού
  • 16:00 Audi: Καθρεφτίζει αυτό που είσαι - Στην καρδιά της πόλης, η καρδιά της καινοτομίας
  • 15:54 2 Gold και 1 Silver βραβείo για την Deloitte στα BITE Awards 2025 για έργα που αφορούν εφαρμογές Τεχνητής Νοημοσύνης
  • 15:39 Ένα Τρεχαντηράκι!
  • 15:11 Ο «χάρτης» των πληρωμών από e-ΕΦΚΑ, ΔΥΠΑ για την περίοδο 22 έως 26 Σεπτεμβρίου
  • 13:15 Προετοιμασία για συνταξιοδότηση - 3 συμβουλές από την Allianz
  • 13:08 Εορτασμός με τιμές για τα 100 χρόνια του κτιρίου του Γυμνασίου Γαβαλούς
  • 13:05 “Πιο Δυνατοί από Ποτέ” - Εκπαιδευτική Ημερίδα Δυναμικού Πωλήσεων ERB CYPRIALIFE
  • 13:00 Σε υψηλά επίπεδα οι πωλήσεις από απόσταση λέει το ΚΕ.Π.ΚΑ.- Λίγα τα παράπονα για τις αποζημιώσεις ασφαλιστικών
  • 12:49 Ευπάλιο Φωκίδας: «Οι εισβολείς θα πυροβολούνται και θα θάβονται επιτόπου», προειδοποιεί πινακίδα!
  • 12:41 Συλλογος Εργαζομένων ERGO-ΟΑΣΕ: Εκδήλωση ενημέρωσης για την συλλογική σύμβαση και το ΤΕΑΕΑΠΑΕ
  • 11:11 ΟΕΕ: Προβληματισμός από την τελική απόφαση εισαγωγής του Οικονομικού Εγγραμματισμού στα σχολεία
  • 11:01 Νέα θεματική ενότητα στην Αστυνομική Ακαδημία για την ελευθερία της έκφρασης και την ασφάλεια των δημοσιογράφων - Σύνδεση με το έργο της Task Force της ΓΓΕΕ και συνεργασία με UNESCO & ICSJ
ΔΕΙΤΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΗΜΟΦΙΛΕΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

  1. 16/9 Η Εθνική Ασφαλιστική ενδυναμώνει τη διοικητική της ομάδα
  2. 19/9 «Μένουμε Ελλάδα» το μήνυμα του Χασέν Φεκί της Groupama - Στόχος η κορυφή στην ελληνική ασφαλιστική αγορά
  3. 19/9 Ο Αναστάσιος Παπαδόπουλος CEO στην Brokers Union
  4. 18/9 Η Εθνική Ασφαλιστική αποκτά πλειοψηφικό πακέτο μετοχών των εταιριών Elysee
  5. 17/9 Οι τρεις μεγάλες προκλήσεις των ασφαλιστικών διαμεσολαβητών
  6. 19/9 Ευπάλιο Φωκίδας: «Οι εισβολείς θα πυροβολούνται και θα θάβονται επιτόπου», προειδοποιεί πινακίδα!
  7. 16/9 Νικόλαoς Κόκκινος («Λάμπρος Κόκκινος Insurance Brokers»): Προχωράμε σε νέα στρατηγική συνεργασία

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΣΧΟΛΙΑ

Config Page Gr

Διεύθυνση: Φιλελλήνων 3, 10557
Σύνταγμα, Αθήνα
Τηλέφωνο: 210 3229394 Fax: 210 3257074 Email: [email protected]

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

FOLLOW US

  • Facebook
  • Instagram
  • Linkedin
  • YouTube

QUICK LINKS

  • ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΕΜΑΣ
  • ΕΚΔΟΣΕΙΣ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

© 2018 Nextdeal.gr

  • Όροι Χρήσης
  • Πολιτική Απορρήτου
  • Newsletter
  • Like Us on
    Facebook

  • Follow Us on
    Twitter

  • Follow Us on
    Instagram

  • Follow Us on
    LinkedIn

  • Subscribe on
    YouYube