close
Αρχική
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
    • Ιδιωτική Ασφάλιση
    • Κοινωνική Ασφάλιση
    • Επαγγελματικά Ταμεία
  • ΕΠΙΚΑΙΡΟΤΗΤΑ
    • Υγεία
    • Αυτοκίνητο
    • Οικονομία
    • Τράπεζες
    • Πολιτική
    • Κοινωνία
    • Bancassurance
    • Διεθνή
    • Πολιτισμός
    • Τεχνολογία
    • Καταναλωτικά Νέα
    • Αθλητικά
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΗΣ
    • Διαμεσολάβηση
    • Ασφαλιστικά Γραφεία
    • Πωλήσεις
    • Εκπαίδευση
    • Γυναίκα και Ασφάλιση
    • Αγγελίες
    • Λεξικό
  • ΠΡΟΪΟΝΤΑ
    • Σύνταξη
    • Υγεία
    • Περιουσία
    • Αυτοκίνητο
    • Bancassurance
    • Τραπεζικά
    • Λοιποί Κλάδοι
  • ΑΣΦΑΛΙΣΤΙΚΗ ΑΓΟΡA
    • Ασφαλιστικές Εταιρείες
    • Θεσμικοί Φορείς
      • Ενώσεις - Σύλλογοι - Οργανισμοί - Διεύθυνση Εποπτείας
      • Διεθνείς Οργανισμοί
    • Φορείς Υγείας
    • Νομοθεσία
    • Μελέτες / Στατιστικά
    • Οικονομικά Αποτελέσματα
    • Άλλοι φορείς
      • Επιμελητήρια
      • ΕΦΚΑ - Ασφαλιστικά Ταμεία
      • Εφορίες
      • ΟΤΑ
      • Υπουργεία
  • ΑΠΟΨΕΙΣ
    • Άρθρα
    • Αρθρογράφοι
    • Βήμα Αναγνωστών
    • Ψηφοφορίες
  • Αρχική
  • Επικαιρότητα
  • Οικονομία

ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Απελεύθερος: Οι αποκαλύψεις Παντελιά και το παράδειγμα της Πειραιώς
Απελεύθερος
Απελεύθερος,
17/12/2020 - 08:44
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Απελεύθερος: Οι αποκαλύψεις Παντελιά και το παράδειγμα της Πειραιώς

Απελεύθερος, 17/12/2020
  • facebook
  • twitter
  • linkedin

Η πρώτη δημόσια τεχνοκρατική παρουσίαση της πρότασης δημιουργίας Asset Management Company (AMC), έλαβε χώρα, χθες, στο πλαίσιο του Capital Link Forum, από τον Διευθυντή Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της ΤτΕ και εμπνευστή του project Argo, Σπύρο Παντελιά.

Όπως έχει γράψει το Next Deal (Ο φόρος μπαλαντέρ του σχεδίου για bad bank), οι τράπεζες, που θα κάνουν χρήση του μηχανισμού, εφόσον εγκριθεί και νομοθετηθεί, θα καταβάλλουν, ετησίως, και για πέντε χρόνια ένα νέο φόρο, πέραν της προμήθειας για την εγγύηση.

Το ύψος του νέου φόρου θα ισούται με το 6,4% της καθαρής λογιστικής αξίας των μεταφερόμενων NPEs, ώστε να μην τιμωρούνται οι τράπεζες, που μεταφέρουν στην AMC δάνεια με υψηλότερο συντελεστή κάλυψης από προβλέψεις.

Τουλάχιστον το 60% του φόρου (61% ανέφερε ενδεικτικά ο κ. Παντελιάς) θα καταβάλλεται σε μετρητά και ως το 40% θα συμψηφίζεται με οριστικές και αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC) των τραπεζών, έναντι του Δημοσίου. Τα τελικά ποσοστά θα διαμορφωθούν από την Πολιτεία.

Τα υπόλοιπα είναι χιλιοειπωμένα. Οι τράπεζες μεταφέρουν στην AMC τα NPEs στην καθαρή λογιστική τους αξία και λαμβάνουν, ως αντάλλαγμα, ομολογίες χωρίς rating. Η AMC προχωρά σε τιτλοποίηση των χαρτοφυλακίων, πουλώντας τουλάχιστον το 50% των senior notes και ως το 100% των mezzanine και junior notes. Το υπόλοιπο των senior notes διακρατείται από τις τράπεζες.

Το Δημόσιο εγγυάται τις ταμειακές ροές του τιτλοποιημένου χαρτοφυλακίου, για να καλύψει τη – βέβαιη- διαφορά, μεταξύ της καθαρής λογιστικής αξίας και της τιμής αγοράς, που θα προκύψει μέσα από τη διαγωνιστική διαδικασία.

Η εγγύηση ενεργοποιείται, όταν προκύπτει διαφορά, μεταξύ πραγματικών και αναμενόμενων ταμειακών ροών. Άρα σε τουλάχιστον μια διετία. Η δε κρατική εγγύηση αντισταθμίζεται από τις εισπράξεις του φόρου, το συμψηφισμό του με DTC καθώς και τις προμήθειες.

Τέλος, το Δημόσιο μπορεί να κρατήσει, αν θέλει, πάνω του μέρος των junior notes, για να έχει δικαίωμα σε ενδεχόμενη υπεραπόδοση στο επίπεδο του ποσοστού εισπράξεων (collection rate).

Πειραιώς: Στην περίπτωση της τράπεζας το σχέδιο της ΤτΕ ταιριάζει... γάντι. Η Πειραιώς μπορεί να μεταφέρει NPEs μικτής λογιστικής αξίας 13 δισ. ευρώ στη AMC για να μειώσει το απόθεμα των NPEs στα 3 δισ. ευρώ (σ.σ. συν ό,τι προκύψει από τα moratoria).

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

Αν η συναλλαγή γίνει με τον Ηρακλή ΙΙ, η λογιστική ζημιά θα ανέλθει, σύμφωνα με τους αναλυτές, πέριξ των 2,6 δισ. ευρώ. Αν γίνει με την AMC, θα είναι μεγαλύτερη, αλλά θα αναληφθεί σε βάθος πενταετίας.

Πειραιώς ΙΙ: Αν υποθέσουμε ότι η καθαρή λογιστική αξία των NPEs 13 δισ. ευρώ ανέρχεται σε 7,15 δισ. ευρώ (με coverage ratio 45%), το ετήσιο entry fee για την Πειραιώς θα είναι 457 εκατ. ευρώ.

Εξ αυτών τα 300 εκατ. ευρώ θα καταβάλλονται τοις μετρητοίς και τα υπόλοιπα με συμψηφισμό DTC.

Υπενθυμίζεται ότι μόνο από τη μετατροπή των CoCos η Πειραιώς εξοικονόμησε 165 εκατ. ευρώ ετησίως. Στην πενταετία θα έχει πληρώσει φόρο σε μετρητά 1,5 δισ. και θα έχει διαγράψει DTC περίπου 0,78 δισ. ευρώ.

Πειραιώς ΙΙΙ: Αυτό δεν σημαίνει ότι θα αποφευχθεί η ΑΜΚ. Αντίθετα, η ΑΜΚ πρέπει να είναι της τάξης του 1 με 1,5 δισ. ευρώ, πέραν του 600 με 700 εκατ. ευρώ, που θα έρθουν από το capital plan της διοίκησης.

Κεφαλαιακά θωρακισμένη ακόμη και αν χρειασθεί να «κάψει» κεφάλαιο για να πληρώνει τα 300 εκατ. ευρώ ετησίως της μετρητοίς και με μονοψήφιο NPE ratio, η τράπεζα μπορεί να πωληθεί ευκολότερα, ως επενδυτικό «story», υποσχόμενη RoE της τάξης του 10% σε βάθος διετίας από την ΑΜΚ.

Τράπεζες-προνομιούχες: Στα προληπτικά μέτρα που προτείνει η Κομισιόν για την υποβοήθηση του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος να αντέξει τις επιπτώσεις της πανδημίας, χωρίς να απωλέσει το βασικό ρόλο του χρηματοδότη της οικονομίας περιλαμβάνεται το εξής σημαντικό:

Η δυνατότητα παράκαμψης της BRRD, μέσω έκδοσης προνομιούχων μετοχών, που θα αναλαμβάνονται από το Δημόσιο, για όσες τράπεζες αντιμετωπίζουν κεφαλαιακό πρόβλημα λόγω των NPEs που γέννησε η πανδημία. Σε αυτή την περίπτωση δεν ενεργοποιείται bail-in.

Η πρόταση, εφόσον γίνει δεκτή, θα καταστήσει περισσότερο ασφαλείς τις τοποθετήσεις των επενδυτών κυρίως σε εκδόσεις συμπληρωματικών κεφαλαίων (AT 1, Tier II) των ευρωπαϊκών τραπεζών.

 

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών. 

Ακολουθήστε το Nextdeal.gr στο Google News .
  • TAGS:
  • Απελεύθερος

ΔΕΙΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΕΔΩ...

  • Απελεύθερος: Το tax free κέρδος 85,2 εκατ. ευρώ της Quest, το… τέρμα τα τάληρα για εργολάβους και το τέταρτο retail bond της ΓΕΚ  
    Απελεύθερος, 03/12/2021 - 09:42

    Απελεύθερος: Το tax free κέρδος 85,2 εκατ. ευρώ της Quest, το… τέρμα τα τάληρα για εργολάβους και το τέταρτο retail bond της ΓΕΚ  

  • Απελεύθερος: H δεύτερη «ηχηρή» αποχώρηση από Lamda και τι συμβαίνει με το Ελληνικό. Προμέρισμα από Prodea. SOS από ΑΝΕΚ
    Απελεύθερος, 02/12/2021 - 09:08

    Απελεύθερος: H δεύτερη «ηχηρή» αποχώρηση από Lamda και τι συμβαίνει με το Ελληνικό. Προμέρισμα από Prodea. SOS από ΑΝΕΚ

  • Απελεύθερος: Η έκπληξη της ΔΕΗ, το έμμεσο μέρισμα της Πειραιώς και η μεταφορά αξίας από INTKA σε στελέχη της
    Απελεύθερος, 01/12/2021 - 09:28

    Απελεύθερος: Η έκπληξη της ΔΕΗ, το έμμεσο μέρισμα της Πειραιώς και η μεταφορά αξίας από INTKA σε στελέχη της

  • Απελεύθερος: Η ΕΛΛΑΚΤΩΡ και το προηγούμενο Iberdrola- Ρόκας. Η επιστροφή της ΕΧΑΕ και το «SOS» στα margins της Άβαξ
    Απελεύθερος, 30/11/2021 - 09:36

    Απελεύθερος: Η ΕΛΛΑΚΤΩΡ και το προηγούμενο Iberdrola- Ρόκας. Η επιστροφή της ΕΧΑΕ και το «SOS» στα margins της Άβαξ

  • Απελεύθερος: Ηχηρή παραίτηση στη Lamda.Τα κεφάλαια …τούμπανο της ΕΤΕ και πως έχει η κατάσταση στην Aegean 

    Απελεύθερος: Ηχηρή παραίτηση στη Lamda.Τα κεφάλαια …τούμπανο της ΕΤΕ και πως έχει η κατάσταση στην Aegean 

    Κρίσιμες οι επόμενες ημέρες, εώς ότου η επιστημονική κοινότητα αποκτήσει καλύτερη εικόνα για τη μετάλλαξη «Όμικρον». Γνωρίζουν, ήδη, ότι είναι...
    Απελεύθερος, 29/11/2021 - 08:57
  • Απελεύθερος: Η νέα μπίζνα της Φουρλής, οι κόντρες στη Viva και το colpo grosso σε Wind από μετόχους/πιστωτές

    Απελεύθερος: Η νέα μπίζνα της Φουρλής, οι κόντρες στη Viva και το colpo grosso σε Wind από μετόχους/πιστωτές

    Eurobank: Πάνω από τους στόχους σε επίπεδο Core PPI, NPE ratio και Fully Loaded CET 1 ratio, τράπεζα και όμιλος.  Ο...
    Απελεύθερος, 26/11/2021 - 09:09
  • Απελεύθερος: Το «σωσίβιο» στα κέρδη της ΔΕΗ, η επάνοδος για Πλαίσιο και τα απίστευτα margins του ΟΛΠ

    Απελεύθερος: Το «σωσίβιο» στα κέρδη της ΔΕΗ, η επάνοδος για Πλαίσιο και τα απίστευτα margins του ΟΛΠ

    ΔΕΗ: Η αγορά έχει προεξοφλήσει ότι το κόστος αποκατάστασης μεγάλου μέρους των λιγνιτικών πεδίων (146 χιλιάδες στρέμματα) θα αναληφθεί από...
    Απελεύθερος, 25/11/2021 - 09:32
  • Απελεύθερος: Ο ΟΠΑΠ κόβει… χρήμα, η Φουρλής πάει για 2022 και η Intrum «φλερτάρει» με Cerberus

    Απελεύθερος: Ο ΟΠΑΠ κόβει… χρήμα, η Φουρλής πάει για 2022 και η Intrum «φλερτάρει» με Cerberus

    Κάτι ο ολοένα αυξανόμενος αριθμός κρουσμάτων, κάτι όσοι έχασαν το λογαριασμό από την ταχεία εξυγίανση των τραπεζικών ισολογισμών, το Χ.Α...
    Απελεύθερος, 24/11/2021 - 09:28
  • Απελεύθερος: Τι ψάχνει η DG Comp σε Εθνική Ασφαλιστική. Το Vouliagmenis Mall της Lamda και το δεύτερο σερί ΚΟΔ του ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ

    Απελεύθερος: Τι ψάχνει η DG Comp σε Εθνική Ασφαλιστική. Το Vouliagmenis Mall της Lamda και το δεύτερο σερί ΚΟΔ του ομίλου ΒΙΟΧΑΛΚΟ

    Ζορίζει η κατάσταση στο μέτωπο της πανδημίας και το ενδεχόμενο του lockdown μπαίνει δειλά-δειλά στο τραπέζι. Πιθανότερο, αυτή τη στιγμή,...
    Απελεύθερος, 23/11/2021 - 09:22
  • Απελεύθερος: Τα μηνύματα της Πειραιώς, η διάθεση μετοχών ΕΤΕ σε Έλληνες και η αναμονή για Φουρλής

    Απελεύθερος: Τα μηνύματα της Πειραιώς, η διάθεση μετοχών ΕΤΕ σε Έλληνες και η αναμονή για Φουρλής

    Τις τάσεις, που κατέγραφε το ρεπορτάζ, επιβεβαίωσαν οι επιδόσεις της Πειραιώς στο Γ΄ τρίμηνο και όσα ειπώθηκαν από τη διοίκησή...
    Απελεύθερος, 22/11/2021 - 08:56

Σελίδες

  • « πρώτη
  • ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΗ
  • …
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
  • 8
  • 9
  • 10
  • 11
  • 12
  • …
  • ΕΠΟΜΕΝΗ
  • τελευταία »

ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΝΕΑ

Κ.Πιερρακάκης: Ένα δισεκατομμύριο ευρώ στους λογαριασμούς των δημοσίων υπαλλήλων το 2026
10:53 Κ.Πιερρακάκης: Ένα δισεκατομμύριο ευρώ στους λογαριασμούς των δημοσίων υπαλλήλων το 2026
  • 10:50 Πλαγίως: Για τις συμπεριφορές των ανήλικων / ενήλικων
  • 10:38 Άδωνις Γεωργιάδης: Πρωτιά του ΚΑΤ στο my health app - Προσεχώς και στο 1566
  • 09:45 Επηρέασε αρνητικά η πανδημία τους Ασφαλιστικούς Διαμεσολαβητές;
  • 09:24 Eurobank: Συμφωνία για πρόσθετη έκδοση 200 εκατ. ευρώ του ομολόγου υψηλής προτεραιότητας ύψους 500 εκατ. με λήξη το 2028
  • 09:15 16 χρόνια και μία μέρα
  • 09:00 Τα ρεκόρ της Wall με «δανεικά», η Revolut και η Τράπεζα της Καρδίτσας, τα «πονταρίσματα» στις τράπεζες και τα…πρωτοσέλιδα της «Εφ.Συν.»
  • 08:56 Τράπεζα Κύπρου: Προχωρά σε ενοποίηση των ασφαλιστικών της στην Κύπρο - Τα σχέδια για την ελληνική αγορά
  • 08:54 Μια φωλιά με πολύτιμα πουλιά
  • 08:50 Διεθνής Ημέρα Νοηματικών Γλωσσών
  • 15:22 Δημιούργησε 5 επιθεωρήσεις, 33 γραφεία πωλήσεων, 105 ομάδες πωλήσεων - Ο ιδρυτής του πρακτορειακού Agency protect, Παν. Γλεντής!
  • 13:48 Ασφάλεια ζωής: Μια απόφαση αγάπης, μια πράξη ευθύνης
  • 13:10 ΤΕΑΥΦΕ: Εγκρίθηκε η Αναλογιστική Μελέτη του 2023
  • 12:55 Σεμινάρια Επαγγελματικής Εκπαίδευσης Τομέα Β΄ 2025 από την NP Ασφαλιστική
  • 12:51 Cyber Insurance στην εποχή της Τεχνητής Νοημοσύνης: Αντιμετωπίζοντας νέες απειλές
  • 12:40 Άδωνις Γεωργιάδης για το 1566: Από 1η Οκτωβρίου, όλα τα ραντεβού με όλα τα Νοσοκομεία του ΕΣΥ συνδεδεμένα εδώ
  • 12:25 Στο σημείο μηδέν το παλαιστινιακό ζήτημα: Ακραίες λύσεις ή βιωσιμότητα με μετριοπάθεια;
  • 12:15 Η Affidea στηρίζει το πρόγραμμα «Προλαμβάνω τα Καρδιαγγειακά» με ειδικό όφελος για τους εξεταζόμενους
  • 12:05 Από 3,20% έως 3,50% το εύρος επιτοκίου για το ομόλογο των 500 εκατ. ευρώ της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
  • 12:00 60.000 ανασφάλιστες επιχειρήσεις περιμένουν τους ασφαλιστικούς διαμεσολαβητές
ΔΕΙΤΕ ΟΛΕΣ ΤΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

ΔΗΜΟΦΙΛΕΙΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ

  1. 16/9 Η Εθνική Ασφαλιστική ενδυναμώνει τη διοικητική της ομάδα
  2. 22/9 Ασφάλιση ενοικίων, μια ασφάλιση και για τους ιδιοκτήτες και για τους ενοικιαστές!
  3. 22/9 Δημιούργησε 5 επιθεωρήσεις, 33 γραφεία πωλήσεων, 105 ομάδες πωλήσεων - Ο ιδρυτής του πρακτορειακού Agency protect, Παν. Γλεντής!
  4. 19/9 «Μένουμε Ελλάδα» το μήνυμα του Χασέν Φεκί της Groupama - Στόχος η κορυφή στην ελληνική ασφαλιστική αγορά
  5. 19/9 Ο Αναστάσιος Παπαδόπουλος CEO στην Brokers Union
  6. 18/9 Η Εθνική Ασφαλιστική αποκτά πλειοψηφικό πακέτο μετοχών των εταιριών Elysee
  7. 19/9 Ευπάλιο Φωκίδας: «Οι εισβολείς θα πυροβολούνται και θα θάβονται επιτόπου», προειδοποιεί πινακίδα!

ΠΡΟΣΦΑΤΑ ΣΧΟΛΙΑ

Config Page Gr

Διεύθυνση: Φιλελλήνων 3, 10557
Σύνταγμα, Αθήνα
Τηλέφωνο: 210 3229394 Fax: 210 3257074 Email: [email protected]

NEWSLETTER

Λάβετε τα καλύτερα του Nextdeal στα εισερχόμενά σας, κάθε μέρα.

FOLLOW US

  • Facebook
  • Instagram
  • Linkedin
  • YouTube

QUICK LINKS

  • ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΕΜΑΣ
  • ΕΚΔΟΣΕΙΣ
  • ΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΑ
  • ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

© 2018 Nextdeal.gr

  • Όροι Χρήσης
  • Πολιτική Απορρήτου
  • Newsletter
  • Like Us on
    Facebook

  • Follow Us on
    Twitter

  • Follow Us on
    Instagram

  • Follow Us on
    LinkedIn

  • Subscribe on
    YouYube