Σε short covering αποδίδουν χρηματιστές τη χθεσινή άνοδο των Alpha Bank, Πειραιώς και Εθνική με χαμηλό σχετικά τζίρο. Είχε προηγηθεί ο τίτλος της Eurobank.

TΕΝΕΡΓ: Στη μετοχή υπάρχουν, εδώ και τουλάχιστον ένα μήνα, δυο μεγάλοι μεθοδικοί αγοραστές, οι οποίοι ξεκίνησαν τις αγορές τους, όταν η μετοχή διαπραγματευόταν κάτω από τα επίπεδα των 10 ευρώ.

Αμφότεροι δεν έχουν ολοκληρώσει το «κτίσιμο» θέσεων, αλλά δεν δείχνουν και διατεθειμένοι να «κυνηγήσουν» την τιμή.

Το βάθος της ζήτησης, σε συνδυασμό με την ποιότητα των χαρτοφυλακίων, ενδέχεται να έπαιξε ρόλο στην απόφαση, για ΑΜΚ της τάξης των 50 εκατ. ευρώ, με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης και κάλυψή της, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.

ΤΕΝΕΡΓ ΙΙ: Αρχικά, εξετάστηκε το ενδεχόμενο να διατεθούν, μέσω βιβλίου προσφορών, οι 4.293.268 ίδιες μετοχές, αλλά αποφασίστηκε, για λόγους που σχετίζονται, πιθανότατα με όρους δανειακών συμβάσεων, οι μεν ίδιες να ακυρωθούν, η δε εταιρεία να προχωρήσει σε ΑΜΚ με έκδοση 4.556.757 νέων μετοχών.

Υπενθυμίζεται ότι κάτι ανάλογο είχε συμβεί προ δυόμιση ετών, όταν διατέθηκαν, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, μετοχές που δάνεισε η York Capital και εν συνεχεία ακολούθησε ΑΜΚ, την οποία κάλυψε εξ ολοκλήρου το fund.

Forthnet: Μετά την έγκριση της DG Comp, το ενδιαφέρον στρέφεται στα επόμενα βήματα της United, προκειμένου να εξυγιάνει τον ισολογισμό της Forthnet και να αποκτήσει τον -πλήρη- μετοχικό έλεγχο.  

Η συμφωνία με τις πιστώτριες τράπεζες προβλέπει ότι η United θα αγοράσει το σύνολο των δανείων και περίπου το 50% των εναπομεινασών μετατρέψιμων ομολογιών. Σύμφωνα με τραπεζικά στελέχη, δεν προβλέπεται η αγορά μετοχών Forthnet που κατέχουν οι τράπεζες.  

Forthnet II: Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, πρώτη κίνηση της United αναμένεται να είναι η μετατροπή των ομολογιών. Έτσι θα αποκτήσει ποσοστό ελάχιστα χαμηλότερο του 33,4% για να αποφύγει την υποχρέωση δημόσιας προσφοράς.

Για να εξυγιάνει, όμως, τον ισολογισμό της Forthnet και να αποκτήσει τον έλεγχο θα πρέπει να προτείνει στη γενική συνέλευση ΑΜΚ, με συμψηφισμό απαιτήσεων από την ίδια και ενδεχομένως δυνατότητα στους παλαιούς μετόχους να βάλουν μετρητά για να μην υποστούν απίσχναση (dilution).

Forthnet III: Θα συναινέσουν οι μέτοχοι σε μια τέτοια εισήγηση ή θα αναγκαστεί η United να προχωρήσει σε προαιρετική δημόσια πρόταση, ώστε εν συνεχεία να κεφαλαιοποιήσει απαιτήσεις;  

Αυτό είναι το διακύβευμα για την αγορά. Μένει να φανεί πως θα επιδιώξει να λύσει τον... μίτο της Forthnet η United. 

Forthnet IV:Υπενθυμίζεται ότι η Crystal Almond κατέχει το 22,17% του μετοχικού κεφαλαίου της Forthnet, το Δημόσιο της Τυνησίας 15,19% και η Ghurair Abdulaziz το 14,42%.

Παρ' ότι θα υποστούν dilution από τη μερική μετατροπή των ομολογιών εκτιμάται ότι θα διατηρήσουν κρίσιμο ποσοστό. Επομένως, θα πρέπει να συναινέσουν για να προχωρήσει η ΑΜΚ.

Το πιθανότερο είναι ότι οι Άραβες θα επιδιώξουν να αποεπενδυθούν, εισπράττοντας ένα μικρό τίμημα. Οπότε όλα είναι ανοικτά και για τους υπόλοιπους μετόχους μειοψηφίας.