Αν η έρευνα της QCM για την Akazoo είναι σωστή, το μείζον θέμα, που ανακύπτει, αφορά σε Macquarie Capital και Tosca fund.

Πρόκειται για μεγάλους, διεθνώς, επενδυτικούς οργανισμούς -ιδιαίτερα η Macquarie-, που συναλλάχθηκαν και συνετέλεσαν, ως μέτοχοι, στην πορεία της Akazoo προς τον Nasdaq.

Το Tosca fund - γνωστό στην Ελλάδα από τις δουλειές που έκανε κυρίως με τη Marfin- ήταν εκ των βασικών μετόχων της R&R Music Ltd, στην οποία η InternetQ εισέφερε το 100% της Akazoo, αφού τη συνέστησε και εισέφερε σε αυτή την ομώνυμη πλατφόρμα λογισμικού.

Ο, δε, ρόλος του δεν ήταν αυτός του παθητικού μετόχου. Αντίθετα, το Tosca, μετά την παραπάνω εισφορά, κάλυψε εξ ολοκλήρου αύξηση κεφαλαίου κατά 17 εκατ. ευρώ στην R&R Music Ltd (απορροφώσα), η οποία εν συνεχεία μετονομάστηκε, εκ νέου, σε Akazoo. Έφθασε, έτσι, να κατέχει ποσοστό υψηλότερο του 33,4% της εταιρείας.

Η Macquarie, από την πλευρά της, έκανε την τελευταία και καθοριστικότερη, για την εισαγωγή της Akazoo στον Nasdaq, συναλλαγή.

Το SPV, που είχε συστήσει η Macquarie μαζί με τον L. Dickey, υπό την επωνυμία Modern Media Acquisition, συνενώθηκε με την Akazoo, μέσω εισφοράς των μετοχών τους σε μια νέα κοινή εταιρεία συμμετοχών, με έδρα το Λουξεμβούργο.

Tosca και Macquarie δεν διενήργησαν τον δέοντα οικονομικό και νομικό έλεγχο, όταν εισήλθαν στο μετοχικό κεφάλαιο της Akazoo; Δεν μπόρεσαν κατά τη διάρκεια του ελέγχου να βρουν τη χονδροειδή, κατά την QCM, απάτη;

Το δε Tosca είναι μέτοχος εδώ και τουλάχιστον μια τριετία. Σε όλο αυτό το διάστημα δεν αναρωτήθηκε για ποιο λόγο τα επίπεδα του cash flow της Akazoo είναι σημαντικά υποδεέστερα των πωλήσεων της;

Akazoo - Diorama: Μέτοχος μειοψηφίας στην InternetQ, η οποία συνέστησε την Akazoo και συνεχίζει να κατέχει ποσοστό υψηλότερο του 40%, είναι το εγχώριο private equity fund Diorama.

Το Diorama περιμένει να ολοκληρωθεί η συμφωνία αποεπένδυσης, που ξεκίνησε να υλοποιείται, μετά την είσοδο της Akazoo στον Nasdaq. Μετά τις αποκαλύψεις, βέβαια, της QCM το πράγμα γίνεται δυσκολότερο.

Τράπεζες - NPEs: Κατά 4% με 11% αναμένεται να αυξηθεί το NPE ratio των εγχώριων τραπεζών ως αποτέλεσμα της παγκόσμιας κρίσης που προκαλεί η πανδημία και τα μέτρα περιορισμού της.

Αυτό σημαίνει αύξηση των προβληματικών δανείων, μεταξύ 6,4 με 18,1 δισ. ευρώ.

Ανάλογες είναι οι ως τώρα εκτιμήσεις των αναλυτών που βλέπουν αύξηση των NPEs κατά περίπου 15 με 17 δισ. ευρώ.

Τράπεζες - προβλέψεις: Το ερώτημα είναι τι μέρος εξ αυτών θα «πρασινίσει» εκ νέου, ως αποτέλεσμα χρήσης των κρατικών μέτρων στήριξης και των διευκολύνσεων/ρυθμίσεων, στις οποίες θα προχωρήσουν οι τράπεζες.

Ως εκ τούτου, οι αναλυτές περιορίζονται στην εκτίμηση ότι για τη διετία 2020-21 και πιθανώς για το 2022 (ακραίο σενάριο) το σύνολο της προ προβλέψεων κερδοφορίας θα κατευθυνθεί για σχηματισμό πρόσθετων προβλέψεων, ώστε ο δείκτης κάλυψης να μην υποχωρήσει σημαντικά.

Τράπεζες - Goldman Sachs: Η δε Goldman Sachs, στην τελευταία της έκθεση, υπονοεί ότι οι φετινές προβλέψεις θα είναι υψηλότερες της λειτουργικής κερδοφορίας, οδηγώντας στην εμφάνιση ζημιών.

Αφήνει να εννοηθεί, δε, ότι η κυβέρνηση θα προχωρήσει σε αλλαγή ή «πάγωμα» της διάταξης του νόμου Χαρδούβελη για τον συμψηφισμό των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων, όταν δεν υπάρχουν κέρδη.

Forthnet: Τρεις δεσμευτικές προσφορές κατατέθηκαν την Μεγάλη Παρασκευή για τα προς πώληση δάνεια και μέρος του μετοχικού ποσοστού των τραπεζών.

Duet, BCP - United και Antenna Group οι τρεις επενδυτές που κατέθεσαν δεσμευτική μετά από due diligence. Η επιλογή της καλύτερης προσφοράς θα γίνει, σύμφωνα με τις τράπεζες, γρήγορα.

Θα ακολουθήσει περίοδος αποκλειστικών διαπραγματεύσεων με τον προτιμητέο επενδυτή.