Ενδιαφέρουσα αναδιάρθρωση θέσεων συντελείται στο Χ.Α, η οποία γίνεται ακόμη πιο εμφανής σε συνεδριάσεις υποχώρησης του πανικού, όπως η χθεσινή.

Οι επενδυτές στρέφονται σε μετοχές εταιρειών με τα εξής χαρακτηριστικά: α) κεφαλαιοποίηση που πιέστηκε υπέρμετρα, σε σχέση με την εκτιμώμενη επίδραση της κρίσης στα οικονομικά τους μεγέθη, β) ισχυρός ισολογισμός και γ) καλύτερη ορατότητα ανάκαμψης στο βασικό σενάριο ότι η πανδημία θα αποδειχθεί προσωρινή και από τον Μάιο η οικονομική δραστηριότητα θα αρχίσει, σταδιακά, να αποκαθίσταται.

ΟΤΕ: Η μετοχή του συνδυάζει όλα τα παραπάνω χαρακτηριστικά.

Στα χαμηλά των 9 ευρώ η αγορά προεξοφλούσε σημαντική μείωση στα έσοδα και στην κερδοφορία. Ο Οργανισμός, όντως, θα δει τις καθαρές εισπράξεις από roaming να μειώνονται, λόγω της πτώσης στην τουριστική κίνηση, αλλά η επίπτωση από την κρίση είναι σχετικά περιορισμένη.

Σαράντης: Αντίστοιχη περίπτωση με τον ΟΤΕ, αλλά με σημαντικά μειωμένο free float.

Δείχνει να αποτελεί μια από τις αμυντικότερες επιλογές στην κρίση καθώς τα περισσότερα είδη, που παράγει ή αντιπροσωπεύει, καταγράφουν εντυπωσιακή αύξηση ζήτησης.

ΜΟΗ: Η αποτίμησή της πιέστηκε υπερβολικά, σε σχέση με την επίπτωση της πανδημίας (περιορισμένη ζήτηση για Μάρτιο και Απρίλιο), αλλά η ορατότητα ανάκαμψης είναι πιο περιορισμένη, σε σχέση με ΟΤΕ και Σαράντη.

Ισχυρός ισολογισμός, αποδεδειγμένη παραγωγική ευελιξία στις μονάδες διύλισης και χαμηλή -συγκριτικά με την ΕΛΠΕ- βάση κόστους.

Στην τηλεδιάσκεψη ειπώθηκε ότι διαθέτει δυνατότητα να «στοκάρει» αργό, αξιοποιώντας την τρέχουσα συγκυρία χαμηλών τιμών.

Χαμένοι της αναδιάρθρωσης: Στους χαμένους των αναδιαρθρώσεων τράπεζες, αερομεταφορές, εταιρείες ενοικίασης αυτοκινήτων και το λιανεμπόριο.

Jumbo: Διαθέτει τον πιο ισχυρό ισολογισμό του Χ.Α, με καθαρό ταμείο 300 εκατ. ευρώ, πολλαπλάσια συνολική διαθέσιμη ρευστότητα και χαμηλή βάση κόστους καθώς ένα μέρος των μισθωμάτων για ακίνητα συναρτάται με τις επιτευχθείσες πωλήσεις.

Πλήττεται, όμως, σημαντικά από το κλείσιμο καταστημάτων. Επομένως το εύρος της επίπτωσης στη φετινή κερδοφορία θα εξαρτηθεί από το πόσο θα διαρκέσουν τα περιοριστικά μέτρα.

Autohellas: Παρά τον ισχυρό ισολογισμό, η σημαντική εξάρτησή της από την πορεία της τουριστικής κίνησης μειώνει την ορατότητα. Εξ ου και παραμένει η πίεση. Τα έσοδα από μισθώσεις αυτοκινήτων ανήλθαν πέρσι στα 207 εκατ. ευρώ επί συνόλου πωλήσεων 555,4 εκατ. ευρώ.

Στην εγχώρια αγορά το 57% περίπου των συνολικών εσόδων βραχυχρόνιων ενοικιάσεων πραγματοποιείται τους μήνες Ιούλιο-Σεπτέμβριο. Στις χώρες του εξωτερικού το αντίστοιχο ποσοστό ανέρχεται σε 47%.

ΕΤΕ - ΛΕΠΕΤΕ: Σε περίπου 35 εκατ. ευρώ ετησίως από 40 εκατ. ευρώ σήμερα διαμορφώνεται το κόστος εισφορών στον e-ΕΦΚΑ για τους δικαιούχους του ΛΕΠΕΤΕ, εφόσον ψηφισθεί η τροπολογία του υπουργείου Εργασίας. Θα καταβάλει, όμως, τις παραπάνω εισφορές για μακρύτερη διάρκεια.

Επιπρόσθετα, η τράπεζα απαλλάσσεται από τον «βραχνά» εφάπαξ λογιστικής αναγνώρισης κόστους 200 εκατ. ευρώ, τον οποίο προκαλούσε η διατύπωση της διάταξης Πετρόπουλου.

Τιτάν: Ενεργοποίηση του προγράμματος επαναγοράς μέχρι 10 εκατ. ευρώ για τους επόμενους δύο μήνες.

Υ.Γ. Το κεντρικό μήνυμα του πρωθυπουργού στο χθεσινό διάγγελμα ήταν απλό: αν διαπιστωθεί -και- τις επόμενες ημέρες χαλάρωση των μέτρων αυτό-περιορισμού θα ληφθούν πρόσθετες απαγορεύσεις από Δευτέρα.