Fitch: Οι διαδοχικές μειώσεις τιμών στις ανανεώσεις θα επηρεάσουν τα κέρδη των τεσσάρων μεγάλων ευρωπαϊκών αντασφαλιστών

Σύμφωνα με τη Fitch Ratings, οι τέσσερις μεγαλύτεροι ευρωπαϊκοί αντασφαλιστές, Munich Re, Swiss Re, Hannover Re και SCOR, κατέγραψαν σταθερή, ιστορικά υψηλή μέση απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) ύψους 21,5% το α’ εξάμηνο του 2026, υποστηριζόμενη από τις ισχυρές επιδόσεις τόσο στο underwriting όσο και στις επενδύσεις.

Ωστόσο, όπως αναφέρει το Reinsurance News, ο οίκος αξιολόγησης αναμένει ότι οι αρνητικές επιπτώσεις από αρκετούς διαδοχικούς γύρους μειώσεων των τιμών στις ανανεώσεις θα επιβαρύνουν τα κέρδη κατά τα επόμενα τρίμηνα.

Όπως και το 2025, η Fitch εξηγεί ότι η σταθερή επίδοση στο underwriting στους περισσότερους επιχειρηματικούς κλάδους ενισχύθηκε από την περιορισμένη συχνότητα μεγάλων ζημιών, ενώ τα επενδυτικά αποτελέσματα παρέμειναν ισχυρά το α’ εξάμηνο του 2026.

Παρά ταύτα, η συρρίκνωση των εσόδων επιταχύνθηκε κατά την εξεταζόμενη περίοδο, στο 2,7%, έναντι 1,1% το α’ εξάμηνο του 2025, λόγω του κλάδου Property & Casualty (P&C), ο οποίος υποχώρησε κατά 9,4%, εν μέρει αντισταθμιζόμενος από τον κλάδο Ζωής και Υγείας, που αυξήθηκε κατά 3,8%.

Ο οίκος αξιολόγησης διαπίστωσε ότι οι τέσσερις μεγάλοι αντασφαλιστές προστάτευσαν τα περιθώρια κέρδους τους, δίνοντας προτεραιότητα στην κερδοφορία έναντι της ανάπτυξης κατά τις πρόσφατες ανανεώσεις.

Σύμφωνα με τη Fitch, αυτό ενισχύει την εκτίμησή της ότι οι αντασφαλιστές μπορούν να επιτύχουν τους φιλόδοξους στόχους κερδοφορίας για το σύνολο του 2026, παρά την πιθανή υποχώρηση των εσόδων για τους περισσότερους από αυτούς.

«Η πειθαρχημένη διαχείριση του αντασφαλιστικού κύκλου, η ευρύτερη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων και οι μεγαλύτερες αποδεσμεύσεις αποθεματικών από προηγούμενες χρήσεις είναι επίσης πιθανό να στηρίξουν την ανθεκτικότητα των κερδών, καθώς οι συνθήκες της αγοράς χαλαρώνουν και το κόστος των ζημιών αυξάνεται», πρόσθεσε ο οίκος αξιολόγησης».

Ωστόσο, η Fitch δήλωσε ότι αναμένει οι αρνητικές επιπτώσεις από αρκετούς διαδοχικούς γύρους μειώσεων των τιμών κατά τις ανανεώσεις να γίνουν εντονότερες και να αποτυπωθούν στα κέρδη κατά τα επόμενα τρίμηνα.

Η Fitch Ratings πρόσθεσε:

«Οι ανανεώσεις του 2026 για τους ευρωπαϊκούς αντασφαλιστές οδήγησαν και πάλι σε χαμηλότερες τιμές προσαρμοσμένες στον κίνδυνο στους περισσότερους επιχειρηματικούς κλάδους. Η μείωση αυτή έχει επιταχυνθεί από τον Ιανουάριο του 2025 και ήταν πιο έντονη στους κλάδους των φυσικών καταστροφών (nat cat).

Οι μειώσεις των τιμών διευρύνθηκαν από τα επίπεδα της τάξης του 15% κατά τις ανανεώσεις του Ιανουαρίου, σε υψηλά ποσοστά τον Απρίλιο και έως 20%-25% κατά την περίοδο των ανανεώσεων στα μέσα του έτους.

Οι τιμές στις εξειδικευμένες δραστηριότητες (specialty) υποχώρησαν επίσης λόγω της πλεονάζουσας χωρητικότητας, ενώ οι τιμές στον κλάδο ασφάλισης αστικής ευθύνης (casualty) παρέμειναν σε γενικές γραμμές σταθερές στα μέσα του έτους και στις πρόσφατες ανανεώσεις.

«Οι τέσσερις αντασφαλιστές επανέλαβαν ότι οι τιμές των ανανεώσεων εξακολουθούσαν να αντανακλούν επαρκώς τους καλυπτόμενους κινδύνους και ότι διατήρησαν σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητους τους όρους και τις προϋποθέσεις, συμπεριλαμβανομένων των σημείων ενεργοποίησης της κάλυψης (attachment points), καθ’ όλη τη διάρκεια των ανανεώσεων του 2026, συμβάλλοντας έτσι στη διατήρηση της ισχυρής κερδοφορίας».