Οι πρόσφατες επιδόσεις της αγοράς insurance-linked securities (ILS) το πρώτο εξάμηνο του 2022 αντανακλά τη σχετικά χαμηλή συσχέτισή της με τις ευρύτερες χρηματοπιστωτικές αγορές, με την προσφορά και τη ζήτηση κεφαλαίων να καθορίζουν ποιες συμφωνίες πραγματοποιήθηκαν με επιτυχία και σε ποια τιμή, αναφέρει η AM Best.
Ειδικότερα, στην τελευταία της έκθεση με τίτλο “Supply and Demand Dynamics on Full Display in the Insurance-Linked Securities Market” η AM Best εξετάζει τη δυναμική προσφοράς και ζήτησης στην αγορά ILS. Η έκθεση αποτελεί μέρος της μηνιαίας ματιάς της AM Best στον παγκόσμιο κλάδο αντασφάλισης ενόψει του Rendez-Vous de Septembre στο Μόντε Κάρλο (10-14 Σεπτεμβρίου 2022).
Όπως αναφέρεται, ο αντίκτυπος της πανδημίας COVID-19 στην αγορά ILS θα παραμείνει περιορισμένος. Ωστόσο, η πανδημία εξακολουθεί να αποτελεί ένα πρόβλημα για την Ευρώπη, όπου η διατύπωση των συμβολαίων ήταν λιγότερο ακριβής. Ως εκ τούτου, οι διαχειριστές ILS επιδιώκουν την αλλαγή ώστε να απελευθερώσουν κεφάλαια που έχουν παγιδευτεί λόγω COVID-19.
Η έκθεση καλύπτει ένα ευρύ φάσμα παραγόντων που επηρεάζουν τον κλάδο. Τα κύρια θέματα που καλύπτονται στην έκθεση περιλαμβάνουν:
- Η ζήτηση για αντασφαλιστικά κεφάλαια (παραδοσιακά και ILS) αυξάνεται, ενώ η προσφορά κεφαλαίου παραμένει περιορισμένη, οδηγώντας τα rates σε υψηλότερα ποσοστά.
- Έως τις 30 Ιουνίου 2022, πραγματοποιήθηκαν 35 συναλλαγές παραδοσιακών ομολόγων που συνδέονται με φυσικές καταστροφές (cat bonds) συνολικού ύψους 8,1 δισ. δολαρίων, ελαφρώς χαμηλότερα σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2021 όπου πραγματοποιήθηκαν 29 συναλλαγές ύψους 8,5 δισ. δολαρίων.
- Νέοι παίκτες εισήλθαν στην αγορά cat bonds, αλλά δεν τοποθετήθηκαν σειρές (tranches) σε αρκετές συμφωνίες. «Οι λόγοι για την απόκτηση ενός ομολόγου καταστροφής ποικίλλουν και δεν σχετίζονται απαραίτητα με τις συνθήκες της αγοράς. Ωστόσο, η αδυναμία τοποθέτησης ορισμένων ομολόγων καταστροφής φαίνεται να συνδέεται με το ευρύτερο θέμα της σκλήρυνσης της αγοράς», δήλωσε ο Wai Tang, γενικός διευθυντής, insurance-linked securities, AM Best.
- Τα επιτόκια που αφορούν τους μη καταστροφικούς κινδύνους ILS συνεχίζουν να αυξάνονται καθώς οι επενδυτές αναζητούν αποδόσεις με χαμηλή έως μέτρια συσχέτιση με τις ευρύτερες κεφαλαιαγορές, χωρίς το προφίλ ψηφιακού κινδύνου του καταστροφικού κινδύνου περιουσίας. «Διαφορετικοί παράγοντες του κλάδου, όπως οι παραδοσιακοί αντασφαλιστές, οι εταιρείες insurtech και οι μακροχρόνιοι ILS επενδυτές πιστεύουν ότι υπάρχει μια ευκαιρία να μεταφερθεί ο κίνδυνος ατυχήματος στις κεφαλαιαγορές μέσω των ILS συναλλαγών», δήλωσε ο Emmanuel Modu, διεθυντής, insurance-linked securities, AM Best.
