Νέα έκθεση επισημαίνει ότι σε περίοδο «χαλάρωσης της σκληρής αγοράς», οι αντασφαλιστές πρέπει να υιοθετήσουν την καινοτομία, την πειθαρχημένη στρατηγική και τη διαφοροποίηση για να διατηρήσουν την ανάπτυξη και την ανθεκτικότητα.

Η Howden Re, δημοσίευσε την έκθεση “Who dares wins: Innovation in an era of hard market softening”, καταλήγοντας στο ότι όσοι συνδυάζουν κατανόηση της αγοράς με τεχνική εκτέλεση, διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και καινοτόμες δομές, θα είναι οι πλέον κατάλληλοι για να επιτύχουν στη νέα φάση του κύκλου.

Συγκείμενο κλάδου

Μετά τη φάση αυξήσεων τιμών της περιόδου 2022–2023, η αγορά αντασφάλισης εισέρχεται πλέον σε φάση «χαλάρωσης της σκληρής αγοράς», όπου οι τιμές μεν μειώνονται, αλλά παραμένουν αυξημένες λόγω διαρθρωτικά υψηλότερων ασφαλίστρων κινδύνου. Η μετάβαση γίνεται από θέση ιστορικά υψηλής τιμολόγησης, δημιουργώντας περιθώρια κερδοφορίας για επιλεκτικούς και καινοτόμους αντασφαλιστές.

Η κερδοφορία των ασφαλιστών έχει ενισχυθεί, με αποδόσεις που ξεπερνούν το κόστος κεφαλαίου, παρότι οι εκχωρητές (cedents) διατηρούν το 62% της μοντελοποιημένης έκθεσης σε φυσικές καταστροφές. Η πυρκαγιά στο Λος Άντζελες τον Ιανουάριο, ως η μεγαλύτερη αποζημίωση από καταστροφή για αντασφαλιστές από το 2011, υπενθυμίζει την ευθραυστότητα της ισορροπίας στην αγορά.

Οι κρίσεις των τελευταίων ετών –πανδημία, γεωπολιτικές εντάσεις, κυβερνοεπιθέσεις, φυσικές καταστροφές– μαζί με τον πληθωρισμό και τα υψηλά επιτόκια, επηρεάζουν τις δυναμικές κερδοφορίας και περιορίζουν τις νέες επενδύσεις κεφαλαίου.

Από το 2022 έχουν εισρεύσει ~35 δισ. δολ. νέου κεφαλαίου, ποσό χαμηλότερο (7%) συγκριτικά με προηγούμενους κύκλους (15–17%), κυρίως μέσω τίτλων συνδεδεμένων με ασφαλίσεις (ILS), ενώ οι νεοεισερχόμενες εταιρείες είναι λίγες.

Βασικά συμπεράσματα

• Η καινοτομία οδηγεί στην επιτυχία: Οι «δευτερεύοντες» κίνδυνοι (π.χ. καταιγίδες, πλημμύρες, πυρκαγιές) δεν θεωρούνται πλέον δευτερεύοντες. Οι ευκαιρίες εντοπίζονται στην κυβερνοασφάλιση, τις ΑΠΕ, τα MGA και τις αναδυόμενες αγορές. Η ανάπτυξη δεν θα προέρχεται πια μόνο από αύξηση τιμών, αλλά από καινοτομία και τεχνική υπεροχή.
• Κατάσταση φυσικών καταστροφών: Από το 2020, οι ετήσιες ζημιές ξεπερνούν τα 100 δισ. δολ., περιορίζοντας την capacity και διαβρώνοντας τα περιθώρια. Η προσεκτική επιλογή κινδύνων, η γεωγραφική διαφοροποίηση και τα εξελιγμένα analytics είναι κρίσιμα για ανθεκτικότητα.
• Πειθαρχημένη δημιουργία αξίας: Οι ανανεώσεις εξαρτώνται περισσότερο από τη διαφάνεια, την ποιότητα δεδομένων και τη δομή των καλύψεων, παρά από την τιμή. Η στρατηγική επικέντρωση σε σημαντικές ρυθμίσεις –π.χ. retentions, aggregate protection, κατανομή δαπανών– βελτιώνει τις πιθανότητες επιτυχών διαπραγματεύσεων.

Προοπτική

Η αγορά εξελίσσεται, αλλά με ιστορικά ευνοϊκές συνθήκες. Η capacity παραμένει συγκρατημένη και επιλεκτική, επομένως οι εκχωρητές πρέπει να αξιοποιήσουν εργαλεία πέρα από τις παραδοσιακές αντασφαλίσεις: καλύψεις aggregate, παραμετρικές λύσεις, πολυσχιδείς δομές και πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές.

Ο David Flandro, επικεφαλής Ανάλυσης Κλάδου και Στρατηγικής, σχολίασε:
«Η σημερινή φάση είναι κερδοφόρα για όσους καινοτομούν και επιλέγουν σωστά τους κινδύνους. Η τεχνική εκτέλεση, η διαφοροποίηση και η ποιοτική πληροφόρηση θα κάνουν τη διαφορά καθώς οι αποδόσεις γίνονται πιο απαιτητικές.»

Ο Tim Ronda, CEO της Howden Re, πρόσθεσε:
«Η Howden Re προσφέρει κάτι πέρα από την παραδοσιακή μεσιτεία: στρατηγική συμβουλευτική, πρόσβαση σε κεφαλαιαγορές και παγκόσμια πλατφόρμα MGA. Είμαστε δίπλα στους πελάτες μας, βοηθώντας τους να ηγηθούν με καινοτομία και ανθεκτικότητα.»