Παρά τις προκλήσεις που αντιμετώπισε η ασφάλιση ζωής την τελευταία δεκαετία, οι αναλυτές της J.P. Morgan προβλέπουν καλύτερες προοπτικές ανάπτυξης για τον τομέα στο μέλλον. Στην πρόσφατη έκθεσή της, η εταιρεία σημείωσε ότι οι περισσότερες ανεπτυγμένες αγορές ασφάλισης ζωής, συμπεριλαμβανομένων των ανεπτυγμένων αγορών της Ασίας, όπως το Χονγκ Κονγκ, δεν παρουσίασαν ουσιαστική ανάπτυξη τα τελευταία 5-10 χρόνια.

Ωστόσο, η J.P. Morgan εντόπισε αρκετούς κανονιστικούς και μακροοικονομικούς παράγοντες της τελευταίας δεκαετίας που επηρέασαν την ανάπτυξη, αλλά οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι θα έχουν την ίδια επίδραση τα επόμενα 5-10 χρόνια.

Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν:

• Την εισαγωγή της οδηγίας Solvency II, που επηρέασε τα παραδοσιακά προϊόντα ζωής.

• Τις αλλαγές στους κανονισμούς προϊόντων.

• Τις ευμετάβλητες αγορές και την αδύναμη καταναλωτική εμπιστοσύνη μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση (GFC).

• Την πανδημία Covid-19 και τα lockdown που ακολούθησαν.

Επιπλέον, κατά την πρόσφατη πρώτη Ευρωπαϊκή Διάσκεψη για τον Χρηματοοικονομικό Τομέα που διοργάνωσε η J.P. Morgan στο Λονδίνο, αρκετές ασφαλιστικές ζωής ανέδειξαν βασικούς παράγοντες που οδηγούν τη ζήτηση στις αγορές ασφάλισης ζωής.

• Χαμηλότερες βραχυπρόθεσμες αποδόσεις και επίπεδη καμπύλη αποδόσεων: Αυτά θεωρούνται γενικά θετικά για τη ζήτηση ασφάλισης ζωής, καθώς μειώνουν τον ανταγωνισμό από τις τραπεζικές καταθέσεις και προϊόντα. Το 2023-2024, τα υψηλότερα επιτόκια προκάλεσαν αυξημένο ανταγωνισμό σε χώρες όπως η Γαλλία και η Ιταλία, όπου παρατηρήθηκαν αυξημένες ακυρώσεις σε τραπεζικά διανεμόμενα προϊόντα ζωής.

• Υψηλότερες αποδόσεις μακροπρόθεσμων ομολόγων: Αυτές επιτρέπουν στις ασφαλιστικές ζωής να προσφέρουν πιο ελκυστικές εγγυήσεις και να μειώσουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις. Στη Βρετανία και τις ΗΠΑ, αυτό υποστηρίζει την ανάπτυξη της ασφάλισης ζωής, αυξάνοντας τη ζήτηση για μεταφορά κινδύνου από συντάξεις καθορισμένων παροχών (DB) και λιανικές προσόδους, με τις τελευταίες να επωφελούνται από καλύτερη τιμολόγηση (υψηλότερο εισόδημα προσόδου για συγκεκριμένο ασφάλιστρο). Οι όγκοι απομείωσης κινδύνου των συντάξεων DB αναμένεται να παραμείνουν ισχυροί, μεταξύ £50-£60 δισ. ετησίως.

• Γήρανση πληθυσμών: Η ζήτηση για προϊόντα συνταξιοδοτικού εισοδήματος και αποταμιεύσεων αυξάνεται, ιδιαίτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου το ημι-υποχρεωτικό σύστημα συντάξεων καθορισμένων εισφορών ενισχύει τη ζήτηση. Παρόμοιες τάσεις αναμένονται και σε άλλες αγορές, όπως στην Ολλανδία, η οποία μεταβαίνει σε ένα νέο σύστημα καθορισμένων εισφορών έως το 2028.

Σε χώρες με λιγότερο ανεπτυγμένα ιδιωτικά συνταξιοδοτικά συστήματα, η J.P. Morgan αναμένει αυξημένη πίεση για μεταρρυθμίσεις συντάξεων, ιδιαίτερα καθώς αυξάνονται οι δείκτες εξάρτησης (dependency ratios).

Πηγή: Reinsurance News