Γαλλία - αγορές: Νέα αγωνία στις αγορές μετά το αποτέλεσμα – έκπληξη των εκλογών στη Γαλλία. Ο πονοκέφαλος από μια διαφαινόμενη επικράτηση της ακροδεξιάς αποφεύχθηκε, οι Βρυξέλλες – και όχι μόνον – ανάσαναν, αλλά το σκηνικό μετά τα αποτελέσματα, δύσκολα “βγάζει κυβέρνηση”.
Η Γαλλία πλέον, ηγέτιδα δύναμη της  Ευρωπαϊκής Ένωσης , αποτελεί πονοκέφαλο για την ίδια. Ο... γαλλικός κίνδυνος για την Ε.Ε και τις αγορές είναι υπαρκτός όσο ποτέ στο παρελθόν.
Πολιτική παράλυση στη Γαλλία μέχρι το φθινόπωρο του 2025 βλέπει η Citi. Αυτό έχει αρνητικές συνέπειες για τη γαλλική οικονομία και τα δημόσια οικονομικά, αλλά πιο ανησυχητικές για την Ευρώπη. Οι αναλυτές του ελβετικού οίκου UBS θεωρούν ότι η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή, καθώς κάποιος βαθμός risk premium θα παραμείνει Το τέλος των μεταρρυθμίσεων στη Γαλλία, βλέπει η Berenberg και εκτιμά ότι έρχονται  υποβαθμίσεις, λόγω δημοσιονομικών προβλημάτων και  αρνητικό επενδυτικό κλίμα.

Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Σχετικά ψύχραιμα αντέδρασαν συνολικά οι αγορές, στην πρώτη συνεδρίαση μετά τις γαλλικές εκλογές, αν και έχασαν στο τέλος τα κέρδη τους, κρατώντας επιφυλακτική στάση αναμονής μέχρι τον σχηματισμό κυβέρνησης στη Γαλλία, όπου το μετεκλογικό τοπίο παραμένει ρευστό. Ο γαλλικός CAC 40 έκλεισε χαμηλότερα κατά 0,63%, ο βρετανικός FTSE 100 υποχώρησε κατά 0,13%  και ο γερμανικός DAX κατέγραψε άνοδο 0,07% .
Η Γαλλία οδεύει προς μια περίοδο πολιτικής αβεβαιότητας και πιθανότατα, σε δημοσιονομικά προβλήματα και κάποια ανατροπή των μεταρρυθμίσεων , τα οποία θα τιμολογηθούν σε δεύτερη φάση από τις Αγορές.

Γαλλία - Μελανσόν: Ένας κίνδυνος για τις αγορές,  ο διορισμός του ακρο-αριστερού Μελανσόν ως πρωθυπουργού, φαίνεται ότι απομακρύνεται. Άλλωστε ο Μακρόν το είχε ξεκαθαρίσει και προεκλογικά. Ο 72χρονος οπαδός του πρώην ηγέτη της Βενεζουέλας Ούγκο Τσάβες και του Φιντέλ Κάστρο της Κούβας τρομάζει εδώ και καιρό τις αγορές και τους επενδυτές κάθε φορά που έχει πλησιάσει την εξουσία.
Ο Μελανσόν προκαλεί απέχθεια στους κεντρώους.  Ήδη έναν σενάριο που παρουσίασε το Bloomberg, είναι ότι τα υπόλοιπα κόμματα με τα οποία συνεργάστηκε στις εκλογές, εξετάζουν το ενδεχόμενο να συνεργαστούν με τους βουλευτές του Μακρόν, αφήνοντας εκτός παιχνιδιού τον Μελανσόν!

Μελανσόν - Τσίπρας: Εάν διαβάσει κανείς το πρόγραμμα του Μελανσόν μπορεί να ... αναπολήσει και τον Γ. Βαρουφάκη.
'Εχει υποσχεθεί σημαντική αύξηση των δημόσιων δαπανών και το Ινστιτούτο Montaigne εκτιμά ότι οι προεκλογικές υποσχέσεις του Νέου Λαϊκού Μετώπου θα απαιτούσαν σχεδόν 179 δισεκ. ευρώ  σε πρόσθετα κονδύλια ετησίως!.
Ο Μελανσόν διατηρούσε στενούς δεσμούς με τον ΣΥΡΙΖΑ και τον Τσίπρα μέχρι τη στιγμή που η τότε αριστερή ελληνική κυβέρνηση υπέγραψε το τρίτο μνημόνιο. «Το γαλλικό μάθημα αφορά όλη την Ευρώπη και την Ελλάδα», δήλωσε χθες ο  Αλέξης Τσίπρας. Κάποιοι δεν μαθαίνουν με τίποτε...

Βρετανία (1): Σε αντίθεση με την Γαλλία, τα πράγματα στη Βρετανία είναι τελείως διαφορετικά. Γιατί οι Εργατικοί του Στάρμερ σάρωσαν στις εκλογές στη Μεγάλη Βρετανίας; Κάποιοι αναλυτές αποδίδουν την απόλυτη νίκη στους απίθανους πρωθυπουργούς των Τόρις τα τελευταία χρόνια που τα ...μούσκεψαν κυριολεκτικά. Την ίδια ώρα οι Εργατικοί μετά τον περίφημο αριστερό ριζοσπαστισμό του « κολλητού» του Γ, Βαρουφάκη, του Κόρμπιν, επιχείρησαν μια στροφή προς το κέντρο η οποία όπως φαίνεται τους οδήγησε στον εκλογικό θρίαμβο. Ο νέος πρωθυπουργός Κιρ Στάρμερ,  κατόρθωσε να παντρέψει την σοσιαλδημοκρατία με τον φιλελευθερισμό, αλλά και τον φιλοευρωπαϊσμό, μετά το Brexit.

Βρετανία (2): Ενδεικτική της εικόνας αυτής είναι η Ρέιτσελ Ριβς, μια πρώην οικονομολόγος της Τράπεζας της Αγγλίας, που έγινε η πρώτη γυναίκα υπουργός Οικονομικών στην ιστορία του Ηνωμένου Βασιλείου, μετά τη συντριπτική νίκη των Εργατικών στις κάλπες, ενσαρκώνοντας την οικονομική σοβαρότητα ενός κόμματος που λέει πως «άλλαξε».
Η Ρέιτσελ Ριβς αποκαλείται « Σιδηρά Κυρία» (παραπέμπει στην Θάτσερ). Στην περίπτωσή της «όταν λέει ότι είναι μια Σιδηρά Κυρία», αυτό ισοδυναμεί με «εξισορρόπηση των δημοσίων οικονομικών» και «χρήση του βάρους του Κράτους, αλλά με υπεύθυνο τρόπο».

Γαλλία - Μαξίμου: Οι όποιοι παραλληλισμοί των αποτελεσμάτων των γαλλικών εκλογών με την Ελλάδα είναι άστοχοι, ανέφεραν κυβερνητικές πηγές σχολιάζοντας τα αποτελέσματα του β΄ γύρου. Ωστόσο αυτό που τονίζουν οι ίδιες πηγές είναι πως το σημαντικό που αναδείχθηκε από τις γαλλικές εκλογές, είναι η μεγάλη σημασία που έχει η πολιτική σταθερότητα, η οποία είναι σαφές και στο παράδειγμα της Γαλλίας, ότι περνά μέσα από την αυτοδυναμία.

Πειραιώς - Εθνική: Σε Ba2 από Ba3 αναβάθμισε τη βασική πιστοληπτική αξιολόγηση της Πειραιώς η Moody's. Στο Βa1 η Εθνική Τράπεζα. Βλέπει βελτίωση του πιστωτικού προφίλ και της κερδοφορίας. Σύμφωνα με τον αμερικανικό οίκο αξιολόγησης, η φερεγγυότητα της Εθνικής υποστηρίζεται περαιτέρω από τη σημαντικά βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού της με δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) από τον Μάρτιο του 2024 3,7% (από 5,2% τον Μάρτιο 2023) σε συνδυασμό με υψηλή κάλυψη προβλέψεων 86%.Η αξιολόγηση για την Πειραιώς έρχεται μετά τη βελτίωση του ισολογισμού, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPEs) της τράπεζας να μειώνεται σε 3,5% τον Μάρτιο 2024 από 6,6% τον Μάρτιο του 2023, σε συνδυασμό με την αυξημένη κάλυψη. Η αναβάθμιση αντικατοπτρίζει επίσης το επιτυχημένο ιστορικό της τράπεζας στην εκτέλεση του φιλόδοξου σχεδίου της για βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού.

Χρηματιστήριο Αθηνών: Με άνοδο έκλεισαν οι τιμές των μετοχών στη σημερινή συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου, με την αγορά να επανέρχεται στα επίπεδα των 1.450 μονάδων και με σημαντική αύξηση του τζίρου. Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν οι μετοχές της Τιτάν (+3,81%), του ΟΤΕ (+1,92%), της Jumbo (+1,85%), των ΕΛΠΕ (+1,79%), της Πειραιώς (+1,69%) και της Alpha Bank (+1,50%).
Τα δεδομένα θα γίνουν πολύ πιο αισιόδοξα με την κατάκτηση των 1.448 μονάδων. Το εν λόγω επίπεδο είναι και η επόμενη αντίσταση τιμών και η διαφυγή του Γενικού Δείκτη θα σημάνει και την λήξη της συσσώρευσης που ξεκίνησε από τις αρχές Ιουλίου. Το δυνητικό περιθώριο της Αγοράς είναι τα υψηλά του Μάιου (1.505 μονάδες) με πιθανόν εμπόδιο τυχόν επιδείνωση του κλίματος στις ευρωπαϊκές αγορές.

ΟΤΕ: Μετά την Εθνική χρηματιστηριακή, και η JP Morgan αναβαθμίζει τη μετοχή του OTE σε σύσταση overweight (υπεραπόδοση)  και θέτει τιμή-στόχο  τα 17,3 ευρώ, που συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 28% από την τρέχουσα τιμή.
Η μετοχή  είναι ελκυστικά αποτιμημένη με βάση τους τρέχοντες δείκτες αποτίμησης της και οι ανησυχίες από την ανταγωνιστική ελληνική αγορά και την πίεση στα έσοδα χονδρικής είναι υπερβολικές. Σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες τηλεπικοινωνιών, η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται με συνολική μερισματική απόδοση 8,6% έναντι 6,6% φορές για τις ομοειδείς εταιρείες. Η αγορά χονδρικής του ΟΤΕ είναι πιθανό να μειωθεί λόγω των ανταγωνιστών που κατασκευάζουν τις δικές τους υποδομές και του κινδύνου υπερκατασκευής FTTH που ενέχουν τα φιλόδοξα σχέδια της ΔΕΗ. Αυτό έχει επιβαρύνει τις μετοχές, αν και οι ανησυχίες των επενδυτών είναι υπερβολικές.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Στα 27,40 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο της ΓΕΚ Τέρνα η Axia, από τα 24,80 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας τη σύσταση «αγορά»  για τη μετοχή, δεδομένων των προοπτικών που υπάρχουν.
Όπως επισημαίνει, τους τελευταίους 12 μήνες η ΓΕΚ Τέρνα ανακηρύχθηκε προτιμώμενος μειοδότης για την παραχώρηση του πιο προσοδοφόρου αυτοκινητόδρομου της Ελλάδας (Αττική Οδός) μετά από προσφορά 3,27 δισ. , ο προτιμώμενος πλειοδότης για την κατασκευή και λειτουργία του μεγαλύτερου οδικού έργου στην Ευρώπη (ΒΟΑΚ) σε αξία, ενώ ο όμιλος ανακοίνωσε συμφωνία για την πώληση του μεριδίου του 36,59% στη θυγατρική ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στη Masdar έναντι 0,9 δισ. Τα EBITDA για το 2024 αναμένονται από την Axia στα 389 εκατ. , ενώ καθώς ενσωματώνονται οι παραχωρήσεις της Εγνατίας και της Αττικής Οδού (και οι δύο αρχίζουν την 1η Ιουλίου 2025), το EBITDA για το 2025 εκτιμάται να ανέλθει στα 533,7 εκατ. (+37%). Το 2026 με την πλήρη λειτουργία των 2 αυτοκινητοδρόμων θα αυξηθεί σε 680 εκατ.