Χρηματιστήριο Αθηνών (1): Ανεβαίνει ο υδράργυρος στη χώρα, ανεβαίνει και το θερμόμετρο στη χρηματιστηριακή αγορά. Οι προ ημερών δηλώσεις Στουρνάρα ότι είναι πολύ κοντά η επενδυτική βαθμίδα έχει πυροδοτήσει έντονη φημολογία στην αγορά ότι γύρω στις 15 Ιουλίου θα αναβαθμιστεί η ελληνική οικονομία.nΙσχυρές ανοδικές τάσεις επικράτησαν στη χθεσινή συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου, με την αγορά να διασπά έντονα ανοδικά τα επίπεδα των 1.300 μονάδων, κλείνοντας σε νέα υψηλά 9 ετών, στα υψηλότερα επίπεδα από τις αρχές Ιουνίου του 2014. O Γενικός Δείκτης Τιμών έκλεισε στις 1.317,35 μονάδες, σημειώνοντας άνοδο 2,05%. Είναι το υψηλότερο κλείσιμο από τη συνεδρίαση της 10η Ιουνίου 2014 (1.322,90 μονάδες). Από τις αρχές του έτους ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης καταγράφει υψηλά κέρδη σε ποσοστό 41,68%.Η άνοδος των τιμών των μετοχών συνοδεύθηκε και από αυξημένο τζίρο, ενώ από την υψηλή κεφαλαιοποίηση υπεραπέδωσαν οι τραπεζικές μετοχές και οι τίτλοι της Μυτιληναίος και της Motor Oil.

Χρηματιστήριο Αθηνών (2): Παρά την άνοδο κατά 40% της αγοράς από τις αρχές του έτους η αγορά θεωρείται ακόμη φθηνή. Η αποτίμηση της Ελλάδος με βάση τον δείκτη τιμή προς κέρδη (P/E) για τον MSCI Greece βρίσκεται περί τις 8,5 φορές. Την ίδια ώρα, ο μέσος όρος των αναδυόμενων αγορών βρίσκεται στις 12,1 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, ενώ ολόκληρος ο κόσμος, όπου συμπεριλαμβάνονται τόσο οι αναδυόμενες όσο και οι ανεπτυγμένες αγορές, αγγίζει τις 16,3 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη των επόμενων 12 μηνών. Δηλαδή η Ελλάδα διαπραγματεύεται με έκπτωση περί το 30% σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές, ενώ με τις ανεπτυγμένες η έκπτωση προσεγγίζει το 50% (!).

15ετές ομόλογο: Yψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον παρατηρήθηκε στη νέα έκδοση 15ετών ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου καθώς οι προσφορές ξεπέρασαν τα 13,4 δισ. Εξ αυτών τα 11,6 δισ. αφορούν σε νέο μετρητό και 1,8 δισ. σε ανταλλαγή ομολόγων λήξης 2023 και 2024. Το Ελληνικό Δημόσιο θα αντλήσει με την νέα έκδοση του 15ετούς ομολόγου 3,5 δισ. Η υψηλή ζήτηση είχε ως αποτέλεσμα το τελικό επιτόκιο του ομολόγου να διαμορφωθεί σε χαμηλότερο επίπεδο 4,45% από εκείνο Την ίδια στιγμή, ο ΟΔΔΗΧ προχώρησε και στην ανταλλαγή του τίτλου λήξης 2/4/2024 με απόδοση 3,450% ύψους 2,5 δισ. ευρώ και του τίτλου λήξης 15/2/2025 με απόδοση 3,375% ύψους 3 δισ. ευρώ 2018, με τιμή 100,15.

Ουσιαστικά ο ΟΔΔΗΧ προεξοφλεί έτσι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κάτι που μειώνει τις χρηματοδοτικές ανάγκες του Ελληνικού Δημοσίου στην επόμενη διετία. Έτσι βελτιώνεται το προφίλ του χρέους μέσω της αύξησης του μέσου χρόνου λήξης, αποσύροντας βραχυχρόνιους τίτλους, αυξάνοντας τη ρευστότητα σε μακροπρόθεσμους τίτλους .

Επενδυτική βαθμίδα: Θετική δυναμική για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας βλέπουν οι οίκοι αξιολόγησης μετά τις εκλογές, οι οποίες εξάλειψαν την πολιτική αβεβαιότητα, ενώ αναμένουν δείγματα γραφής από τη νέα ελληνική κυβέρνηση. Ο αναλυτής του S&P, Samuel Tilleray, δήλωσε ότι η προοπτική για την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας «τρέχει» στο 12μηνο έως τον Απρίλιο 2024 καθώς ο οίκος έχει αξιολογήσει την Ελλάδα στη βαθμίδα BB+ με θετικές προοπτικές. Από την πλευρά του, ο διευθυντής του Fitch, Federico Salazar, ο οποίος αξιολογεί την Ελλάδα επίσης στη βαθμίδα ΒΒ+ (αλλά με σταθερές προοπτικές) χαρακτήρισε πολύ σημαντικό ορόσημο ότι ξεκαθάρισε το πολιτικό τοπίο και υπάρχει προβλεψιμότητα όσον αφορά την πολιτική.

Στουρνάρας- Τράπεζες: Οι ελληνικές τράπεζες και η ελληνική οικονομία, έπαψαν να είναι τα "μαύρα πρόβατα" της ευρωζώνης και πλέον μπορούν να ατενίζουν το μέλλον με αισιοδοξία σύμφωνα με τον διοικητής της ΤτΕ Γ. Στουρνάρα. Το ελληνικό χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι σαφώς πιο υγιές και φερέγγυο σε σχέση με το παρελθόν και είναι σε θέση να απορροφήσει κλυδωνισμούς από την ενδεχόμενη υλοποίηση ενός δυσμενούς σεναρίου για την ελληνική οικονομία, π.χ. έναν σοβαρό κλυδωνισμό από το εξωτερικό.

Πειραιώς: Στις κορυφαίες παγκόσμιες επιλογές της Morgan Stanley εντάσσεται πλέον η Τράπεζα Πειραιώς, καθώς αντικαθιστά στη σχετική λίστα την Eurobank (Financials’ Finest List). «Συνεχίζουμε να θεωρούμε τη Eurobank ως την καλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα, αλλά προτιμάμε την Τράπεζα Πειραιώς λόγω της φθηνότερης αποτίμησής της με 0,5 φορές το 2024 σε όρους δείκτη P/BV. Προσθέτοντας την Τράπεζα Πειραιώς στη λίστα, συνεχίζουμε να την προτιμούμε έναντι σε όλες τις ελληνικές τράπεζες», εξηγεί η Morgan Stanley

Αττική Οδός: Στις 17 Ιουλίου αναμένεται η υποβολή των δεσμευτικών προσφορών στον διαγωνισμό για την παραχώρηση της Αττικής Οδού, – συντήρηση και εκμετάλλευση για 25 έτη, η οποία αναμένεται να ξεκινήσει από το φθινόπωρο του 2024. Πρόκειται για ένα διαγωνισμό που έχει προσελκύσει το ενδιαφέρον όλων των μεγάλων εγχώριων Ομίλων, όπως ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Ελλάκτωρ, ΑΒΑΞ, Intrakat, Mytilineos και Κοπελούζος, καθώς και ξένων ισχυρών Funds με έδρα στην Ευρώπη και την Αυστραλία.

Επιχειρήσεις: Μόλις μία στις τρεις επιχειρήσεις δήλωσε κέρδη στην εφορία το 2021 και είναι αυτές που σήκωσαν τα φορολογικά βάρη πληρώνοντας φόρο 4,7 δισ. Αντιθέτως η συντριπτική πλειοψηφία , ήτοι 203.427 σε σύνολο 311.292 δήλωσαν ζημίες ή μηδενικά κέρδη. Σε σύνολο 311.292 νομικών προσώπων, 125.876 δήλωσαν ζημιές ύψους 35 δισ. , 77.551 δήλωσαν μηδενικά εισοδήματα και κέρδη είχαν 107.865 επιχειρήσεις. Mόλις το 0,81% του συνόλου των επιχειρήσεων πλήρωσε σχεδόν το 60% του φόρου, ήτοι 2.550 επιχειρήσεις με φορολογητέα κέρδη από 900.000 ευρώ και άνω πλήρωσαν φόρο 2,8 δισ.