Δεν το χαρακτηρίζεις και ως συνηθισμένη κατάσταση. Η ημερομηνία εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία φέρεται να έχει κλειδώσει (Τετάρτη). Χθες, την προανήγγειλε ακόμη και ο πρόεδρος της Ουκρανίας.

Οι πιέσεις στις αγορές ομολόγων, που διόρθωναν, λόγω της διαφαινόμενης επιτάχυνσης στις κινήσεις αύξησης των παρεμβατικών επιτοκίων, ενισχύθηκαν με τις high yields εκδόσεις να διορθώνουν ταχύτερα.

Το αργό έπιασε τα 95 δολάρια, οι τιμές στα soft commodities (σιτάρι, κριθάρι) κάνουν ράλυ ( σ.σ. η Ουκρανία αποτελεί τον σιτοβολώνα της Ευρώπης) και οι πρώτες εκτιμήσεις μιλούν για σοβαρές επιπτώσεις στον τουρισμό, αν υπάρξει πολεμική σύρραξη ή διατηρηθεί επί μακρόν ο πόλεμος νεύρων μεταξύ Ρωσίας-ΗΠΑ.

Παρ’ όλα αυτά οι αγορές μετοχών αντέδρασαν μάλλον συγκρατημένα. Το αρχικό sell-off περιορίστηκε, μετά τις δηλώσεις Λαβρόφ, με τους επενδυτές να προεξοφλούν συμβιβαστική λύση και αποκλιμάκωση.

Στο Χ.Α εκδηλώθηκαν αγορές στις τράπεζες στα ενδοσυνεδριακά χαμηλά και οι αρχικά διευρυμένες απώλειες μαζεύτηκαν. Τα προηγούμενα χρόνια, όταν προέκυπτε αποστροφή ανάληψης ρίσκου, το Χ.Α ως «ρηχή» αγορά διόρθωνε ταχύτατα. Το ίδιο και οι τραπεζικοί τίτλοι.

Υπό το παραπάνω πρίσμα, η χθεσινή συμπεριφορά δείχνει εντυπωσιακή, ιδιαίτερα αν συνυπολογισθεί το προηγούμενο ράλυ των τραπεζών και το πώς άνοιξε εκ νέου το spread μεταξύ ελληνικής και ιταλικής δεκαετίας.

Στις δε εταιρικές εκδόσεις «στέγνωσε» η ζήτηση και διευρύνθηκαν τα margins. Πράξεις με το σταγονόμετρο.

Ακόμη χειρότερη η κατάσταση στις ομολογιακές εκδόσεις «θερμοκηπίου» ( σ.σ. ΚΟΔ που διαπραγματεύονται στο Χ.Α). Αν δεν υπάρξει ανατροπή προσδοκιών, ως προς τον ανοδικό κύκλο επιτοκίων, οι ιδιώτες κάτοχοί τους τις έχουν «παντρευτεί». Και όχι από έρωτα…

Φυσικό αέριο: Ψύχραιμη προς το παρόν η αγορά, με το TTF στα 80 ευρώ η μεγαβατώρα. Το peak το είχε δώσει τον περασμένο Δεκέμβριο, όταν ξεπέρασε τα 180 ευρώ. Το τελευταίο 45ήμερο η τιμή κυμαίνεται μεταξύ 70 με 110 ευρώ η μεγαβατώρα.

Alpha-Cerberus: Με την υπογραφή SPA για τα «κόκκινα» κυπριακά δάνεια, η Alpha ξεπερνά το πιο δύσκολο «κάβο» του εναπομείναντος προγράμματος εξυγίανσης. Πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο, που «καίει» λεφτά και αν η πώληση καθυστερούσε ο λογαριασμός θα αυξανόταν.

Με τη συμφωνία ο όμιλος εξασφαλίζει ένα συνολικό τίμημα ( σ.σ. πέριξ των 700 εκατ. ευρώ ή 30% επί της μικτής αξίας του χαρτοφυλακίου ) υψηλότερο από τις προσδοκίες του και τις εκτιμήσεις της αγοράς.

Μένει να φανεί ο χρονισμός των καταβολών, σε σχέση με ενδεχόμενους στόχους εισπράξεων και βεβαίως η διαχειριστική ικανότητα.

ΔΕΗ: Νερό στο…μύλο Ανδρουλάκη κουβάλησε ο Αλέξης Τσίπρας, με τις χθεσινές δηλώσεις του περί κρατικοποίησης της ΔΕΗ και διασφάλισης χαμηλών τιμών ρεύματος. Τα πειράματα της διακυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ στην Επιχείρηση είναι ακόμη νωπά. Ακόμη πιο νωπή είναι η διάσωσή της την οποία πλήρωσαν εξ ολοκλήρου οι καταναλωτές, χάρη στο …μέγα μεταρρυθμιστή Χατζηδάκη και ουχί οι μέτοχοι και οι εργαζόμενοί της.

ΟΠΑΠ: Η χαλάρωση των περιορισμών αναμένεται να έχει θετική επίδραση στην κίνηση των πρακτορείων και στα έσοδα του Οργανισμού.

Prodea: Μετά το πυρ ομαδόν από στήλες, βγήκε προς τα έξω ότι ανέθεσε σε μια συστημική τράπεζα ( Εθνική;) και άλλον έναν εγχώριο παίκτη (Axia Ventures;) τη διάθεση ενός χαμηλού ποσοστού ( σ.σ. ως 10%), προκειμένου να ενισχυθεί το free float, όπως κατ’ επανάληψη έχει ζητήσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Υπενθυμίζεται ότι προ διετίας πήγαιναν για συνδυασμένη διάθεση νέων και υφιστάμενων μετοχών, από το περασμένο Φθινόπωρο το γύρισαν σε placement του 15% της Prodea από την Castlelake και αρχές Δεκεμβρίου το μετέθεσαν για πρώτους μήνες του 2022.

Prodea II: Επειδή, η έκδοση πρέπει να πωληθεί κυρίως στο εξωτερικό θα προκαλέσει εντύπωση, αν απουσιάσουν από το σχήμα κάποιοι εκ των Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan κά.

Υπενθυμίζεται ότι η διατήρηση επί σειρά ετών εξαιρετικά χαμηλού free float (1,85%) θέτει σε κίνδυνο το ειδικό φορολογικό καθεστώς, που απολαμβάνει μια ΑΕΕΑΠ ( Απελεύθερος 13 Ιουλίου)

Θεοδωρόπουλος-ΙΟΝ: . Η οικογένεια δεν έχει αναθέσει σε κάποιον οίκο να τρέξει διαδικασία διερεύνησης ενδιαφέροντος για την πώληση της ακμαίας σοκολατοποιϊας.

Επομένως, αν διεξάγονται συζητήσεις, αυτές λαμβάνουν χώρα απευθείας, μεταξύ Σπύρου Θεοδωρόπουλου και των κυριών της οικογένειας Κωτσιοπούλου.

Στην αγορά ακούγεται ότι η οικογένεια Κωτσιόπουλου είναι δυνητικός πωλητής, ζητά, όμως, EV/EBITDA περίπου 20 φορές.

Θεοδωρόπουλος-ΙΟΝ ΙΙ: Με EBITDA της τάξης των 15 με 18 εκατ. ευρώ και καθαρό δανεισμό πέριξ των 35 με 40 εκατ. ευρώ ( σ.σ. 37,5 εκατ. στο τέλος του 2020), αλλά και χαμηλή αναπόσβεστη αξία ακινήτων, η εταιρεία μπορεί να αποτιμηθεί σε enterprise value μεταξύ 360 με 400 εκατ. ευρώ.

Άλλωστε, ο Θεοδωρόπουλος διατηρεί ισχυρούς δεσμούς με εταιρείες, που προμηθεύουν κακάο, σοκολάτα και ζύμες. Επομένως, έχει τη δυνατότητα να βλέπει τα νούμερα με άλλον αέρα…

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.