Θεωρητικά, η αγορά και ειδικότερα οι τράπεζες έχουν μεγάλα περιθώρια ανόδου καθώς για πρώτη φορά, τα τελευταία 12 χρόνια, υπάρχουν τα κεφάλαια, για να καλυφθεί το επενδυτικό κενό.

Το πόσο γρήγορα θα μετουσιωθεί σε πράξη η παραπάνω δυνατότητα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κυβέρνηση.

Στο Μαξίμου φαίνεται ότι κερδίζει πόντους το σενάριο πρόωρων εκλογών, εξ ου και η διάθεση να συνδυαστεί η προσωρινή δημοσιονομική χαλάρωση, λόγω πανδημίας, με φιλολαϊκά μέτρα.

Οι επόμενοι έξι μήνες, όσο ακόμη θα υπάρχουν περιθώρια δημοσιονομικής χαλαρότητας, και θα επίκεινται οι κοινοτικοί πόροι, αποτελούν ιδανικό χρόνο, για πρόωρη προσφυγή στις κάλπες. Αρκεί να μην …θερίσει την κυβέρνηση η πανδημία. Τα Ελληνοτουρκικά θα δώσουν την αφορμή.

Οι τράπεζες και οι μέτοχοί τους κινδυνεύουν, όπως δείχνει η περίπτωση του πτωχευτικού,  από την πρόθεση της κυβέρνησης να υπερπροβάλει το κοινωνικό της πρόσωπο.

Άλλο να διευκολύνεις την κυβέρνηση με αναστολή πλειστηριασμών πρώτης κατοικίας για οικονομικά ευάλωτους και άλλο να προκύψουν νέα NPEs ως και 5 δισ. ευρώ, επειδή το γκουβέρνο θέλει να λύσει, οριζόντια, το θέμα των χρεών προς ταμεία και Εφορία. 

Τράπεζες - άνοδος: Τον επόμενο μήνα η κυβέρνηση θα παρουσιάσει το σχέδιο για την αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και του ΕΣΠΑ.

Η ύπαρξη των αναγκαίων πόρων για την κάλυψη του επενδυτικού κενού αποτελεί καταλυτική εξέλιξη, που δεν έχει προεξοφληθεί στο ταμπλό. Κυρίως όσον αφορά στις δυνατότητες που ανοίγονται για τις τράπεζες.

Αν η κυβέρνηση υιοθετήσει το σχέδιο της ΤτΕ (Απελεύθερος 17 Σεπτεμβρίου), δημιουργούνται οι προϋποθέσεις να καθαρίσουν οι ισολογισμοί από το απόθεμα των NPEs και οι τράπεζες να επικεντρωθούν στη χρηματοδότηση της οικονομίας.

Τράπεζες - moratoria: Ανασχετικός παράγοντας για την άνοδο των τραπεζών αποτελεί η ανησυχία για το πόσα νέα NPEs θα προκύψουν από τα δάνεια σε moratoria.

Στη διάρκεια του road show της ΕΧΑΕ, οι τράπεζες παρείχαν τις πρώτες επίσημες εκτιμήσεις για το εύρος της επίπτωσης. Η μεν Πειραιώς διατύπωσε την προσδοκία ότι τα νέα NPEs θα κινηθούν περί το 1 δισ. ευρώ, η δε Alpha εκτίμησε ότι θα διαμορφωθούν στο 10% με 15% των δανείων σε moratoria (4,8 δισ. ευρώ μέχρις στιγμής).

Επιπρόσθετα, μετά τις διευκολύνσεις που παρέχονται (πρόγραμμα «Γέφυρα») ή εξετάζονται (σταδιακή επάνοδος στην κανονική δόση), η ροή των νέων NPEs θα καθυστερήσει.

Εθνική Ασφαλιστική: Κάτω από τα 500 εκατ. ευρώ κινείται, όπως πληροφορείται η στήλη, και η αναθεωρημένη προσφορά της CVC για το 80% της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Αναμένεται, με ενδιαφέρον, ο γύρος συζητήσεων για τη βελτίωση του προσφερόμενου τιμήματος.

Εθνική και CVC έχουν, βλέπετε, αρκετά ανοικτά μέτωπα. Εκτός της Εθνικής Ασφαλιστικής υπάρχει και το ενδιαφέρον του fund να εξαγοράσει τη Vivartia, τα δάνεια της οποίας (120 εκατ. ευρώ) είναι έτοιμη να πωλήσει η Εθνική. 

Rebalancing Stoxx και FTSE: Ελάχιστο τζίρο προσέθεσε κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής η τακτική εξαμηνιαία (FTSE) και τριμηνιαία (Stoxx) αναθεώρηση δεικτών.

Καμία σοβαρή επίδραση σε μετοχές, λόγω εισροών ή εκροών.

Road Show: Υψηλό ενδιαφέρον για εταιρείες του κλάδου ενέργειας (ΔΕΗ, Μυτιληναίος, Τέρνα Ενεργειακή) και πολλές ερωτήσεις από επενδυτές στους τραπεζίτες για το σχέδιο της ΤτΕ.

Στα μείον η χαμηλή εταιρική εκπροσώπηση.

Eurobank: Στις 29 Σεπτεμβρίου αναμένεται να ξεκινήσει στην ΕΝΑ του Χ.Α η διαπραγμάτευση των μετοχών της Mairanus.

Της εταιρείας, δηλαδή, στην οποία η Eurobank Holdings εισέφερε το 75% των mezzanine notes της τιτλοποίησης Cairo, αποδίδοντας δωρεάν τις μετοχές της στους μετόχους της, σε αναλογία 1 μετοχή Mairanus για κάθε 12 μετοχές Eurobank.