Πιο μπερδεμένο από όσο παρουσιάζεται είναι το θέμα της παροχής κρατικής εγγύησης επί των senior note τίτλων της τιτλοποίησης Cairo.

Δύο και πλέον μήνες, μετά την ανακήρυξη του Covid-19 ως πανδημία, η Eurobank δεν έχει διευκρινίσει, αν τα δύο SPVs (Cairo I και Cairo II), τα οποία πρόλαβαν να λάβουν πιστοληπτική διαβάθμιση προ πανδημίας, θα αιτηθούν τη λήψη κρατικής εγγύησης, βάσει αυτών ή επικαιροποιημένων αξιολογήσεων.

Πρόκειται για ιδιαίτερα σημαντικό ζήτημα. Η τράπεζα έχει το ηθικό δικαίωμα να ζητήσει έγκριση, βάσει των αρχικών αξιολογήσεων. Ακούμε ότι δεν θα το πράξει και έχει ήδη κινήσει τη διαδικασία επικαιροποιήσεων, μαζί με την αξιολόγηση του Cairo III.

Αν οι παραπάνω πληροφορίες ισχύουν, αποσοβούνται ενστάσεις από πλευράς ανταγωνισμού και αμβλύνονται διαφωνίες εντός της αρμόδιας επιτροπής εγκρίσεων.

Από την άλλη, η επικαιροποίηση των αξιολογήσεων οδηγεί σε αύξηση της ζημιάς για την τράπεζα καθώς με επιδεινωμένο το περιβάλλον και τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, για να λάβουν τα SPVs την ελάχιστη απαιτούμενη πιστοληπτική διαβάθμιση θα μειωθεί η «φέτα» των senior note με αύξηση των junior note.

Όλα αυτά αφήνουν αδιάφορη τη doValue. Για τον αγοραστή της FPS σημασία έχει η σύμβαση διαχείρισης, τόσο των δανείων του Cairo, όσο και των υπόλοιπων NPLs - NPEs της Eurobank. Θυμίζουμε ότι για το 20% των mezzanine τίτλων του Cairo δίνει ένα σχεδόν συμβολικό τίμημα (15 εκατ. ευρώ) και οι όποιες ανακατατάξεις σε senior- junior δεν την αφορούν.

Η doValue έχει ζητήσει, όπως έχουμε γράψει, προσαρμογές της συμφωνίας διαχείρισης, με επέκταση της διάρκειας κατά 12 με 24 μήνες και υψηλότερα fixed fees τα πρώτα χρόνια. Διαβάσαμε ότι ζήτησε και δυνατότητα τμηματικής καταβολής του τιμήματος, κάτι που δεν έχει διαψευσθεί.

Όλα αυτά λύνονται.

Τα δύσκολα έγκεινται στο αν θα ζητηθεί τελικώς κρατική εγγύηση για τους senior note τίτλους του Cairo και με βάση ποιες πιστοληπτικές αξιολογήσεις.

Οι παραπάνω εξελίξεις θα κρίνουν, σε σημαντικό βαθμό, και την τύχη του προγράμματος κρατικής εγγυοδοσίας «Ηρακλής».

Lamda - ETE: Ολοκληρώνεται η μεταβίβαση των δύο ακινήτων της Εθνικής στην Olympia Village (Lamda), προκειμένου να τακτοποιηθεί πολεοδομικά το The Athens Mall.

Πειραιώς- Iris: Προχωρά η διαδικασία πώλησης του χαρτοφυλακίου Iris στην Intrum, μετά την αποτυχία της APS να βρει, επί σειρά μηνών, χρηματοδότηση για να ολοκληρώσει τη συναλλαγή.

Αντίθετα, έχουν «παγώσει» οι συζητήσεις με HIG για τον όμιλο Κυπριώτη.

ΕΤΕ - τιτλοποίηση: Για το 2021 μετατίθεται, όπως όλα δείχνουν, η τιτλοποίηση Frontier. Η τράπεζα, όμως, θα πάρει τις σχετικές προβλέψεις, φέτος, αξιοποιώντας τα κέρδη - μαμούθ από το swap και τις πωλήσεις ελληνικών κρατικών ομολόγων.

ΟΠΑΠ: Η επανέναρξη λειτουργίας των πρακτορείων, εντός του αναμενόμενου χρονοδιαγράμματος, θα μπορούσε να επιτρέψει, σύμφωνα με αναλυτές, τη διανομή τακτικού μερίσματος χρήσης 2019.

Η διοίκησή του έχει δηλώσει ότι θα αποφασίσει αν διανείμει ή όχι τακτικό μέρισμα ως την τακτική γενική συνέλευσης, στα τέλη Ιουνίου, σε συνάρτηση με την πορεία της πανδημίας και το χρόνο άρσης των περιοριστικών μέτρων.

Lamda - Mohegan: Θα ζητήσει η Mohegan μετά το άνοιγμα τεχνικής και οικονομικής προσφοράς αναθεώρηση επί τα χείρω όρων, λόγω πανδημίας;

Reds: Η επίπτωση στα έσοδα, λόγω μείωσης των ελάχιστων εγγυημένων μισθωμάτων επαγγελματικής μίσθωσης στο 60% αυτών, ανερχόταν σε μηνιαία βάση 0,2 εκ. ευρώ, με αντίστοιχη επίπτωση στα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων (EBITDA).