Οι στόχοι της ατζέντας 2022 της Εθνικής

Το κλίμα αβεβαιότητας για τις μακροοικονομικές επιδόσεις επανέρχεται, καθιστώντας ακόμη πιο δύσκολη την ανοδική υπέρβαση των πρόσφατων υψηλών. 

Το καλό σενάριο ως τις Ευρωεκλογές είναι η συσσώρευση. Το κακό προβλέπει περαιτέρω διόρθωση. Το ενδιαφέρον στρέφεται σε μετοχές εταιρειών, με εξελίξεις καθώς μέχρι τις Ευρωεκλογές είναι απίθανο να υπάρξουν νέα, που θα δράσουν ως καταλύτης, όπως η έγκριση του APS. 

Επιπρόσθετα, λόγω της εισαγωγής στους δείκτες αναδυόμενων αγορών της MSCI πλήθος εταιρειών από Κίνα, Αργεντινή και άλλες χώρες, η βαρύτητα της Ελλάδας υποχωρεί. Αυτό θα πιέσει, ελαφρώς, τις μετοχές που συμμετέχουν στον MSCI Standard. 

ETE: Σήμερα στο Λονδίνο, η διοίκησή της θα ανακοινώσει το σχέδιο μετασχηματισμού. Κάποιοι από τους στόχους της «ατζέντας 2022», όπως θα μπορούσε να ονομάζεται, έχουν διαρρεύσει. 

Για παράδειγμα, στο τέλος του 2022 η Εθνική στοχεύει να έχει ρίξει τα NPEs στα 1,5 με 2 δισ. ευρώ. Σε αυτό θα βοηθήσει η επιστροφή της στην τυποποιημένη μέθοδο υπολογισμού του σταθμισμένου σε κίνδυνο ενεργητικού. 

Το Symbol θεωρείται τελειωμένο και ίσως ανακοινωθεί σήμερα ότι η κοινοπραξία Elliott - Centerbridge έχει ανακηρυχθεί προτιμητέος επενδυτής. 

ΕΤΕ ΙΙ: Το εν Ελλάδι προσωπικό του ομίλου στο τέλος του 2020 δεν θα ξεπερνά, σύμφωνα με το σχέδιο μετασχηματισμού, τα 7.000 άτομα. Στον παραπάνω αριθμό δεν περιλαμβάνονται οι εργαζόμενοι στην Εθνική Ασφαλιστική, η πώληση της οποίας πρέπει να ολοκληρωθεί εντός της επόμενης χρονιάς. 

Το νέο πρόγραμμα εθελουσίας έχει ξεκινήσει και η τράπεζα έγραψε πρόβλεψη 94 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο. Αν αποχωρήσουν περίπου 1000 άτομα (σ.σ. άτυπος στόχος), η ετήσια εξοικονόμηση δαπανών θα ανέλθει στα 50 εκατ. ευρώ. Σε 24 μήνες θα έχει κάνει …απόσβεση. 

ΕΤΕ ΙΙΙ: Η τράπεζα θα επικεντρωθεί στην αξιοποίηση της πλεονάζουσας ρευστότητας για να χρηματοδοτήσει την οικονομία.

Φέτος, ο στόχος περιλαμβάνει νέες χορηγήσεις, κυρίως σε επιχειρήσεις, ύψους 3,6 δισ. ευρώ. Στο α΄ τρίμηνο οι νέες χορηγήσεις ανήλθαν μόλις στα 0,6 δισ. ευρώ. 

ΕΤΕ - Πανγαία: Τις επόμενες ώρες/ημέρες η εξάσκηση του call option από την Invel και το SPV των μετόχων της (Castlelake, Coller) για την απόκτηση από την ΕΤΕ του 32,6% έναντι 390,8 εκατ. ευρώ. 

Eurobank - mega deal: Κατατέθηκαν, χθες το απόγευμα, οι δεσμευτικές προσφορές για Pillar και οι μη δεσμευτικές για Cairo και FPS. 

Στο Pillar ο προβληματισμός των επενδυτών, πριν την κατάθεση, συμπυκνωνόταν στο εξής: το μέγεθος του senior note bond, που θα κρατήσει η τράπεζα, κρίνεται μεγάλο και θα πρέπει να αποπληρωθεί, προκειμένου να ξεκινήσουν οι πληρωμές των ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης (mezzanine), τις οποίες θα αποκτήσει ο προτιμητέος επενδυτής. 

Eurobank - mega deal II: Στην περίπτωση της τιτλοποίησης καταγγελμένων και σε βαθιά καθυστέρηση δανείων 7 δισ. ευρώ μαζί με NPEs 0,4 δισ. ευρώ, το senior bond είναι ακόμη μεγαλύτερο (2,7 δισ. ευρώ) . 

Και εδώ ο αγοραστής της «φέτας» των τίτλων ενδιάμεσης διαβάθμισης θα πρέπει να περιμένει την πλήρη εξόφληση του senior για να αρχίσει να εισπράττει. 

Eurobank - mega deal III: Με δεδομένο, όμως, ότι θα έχει αποκτήσει και την FPS, η υπομονή του στην περίπτωση του Cairo έχει μικρότερη σημασία. 

Σύμφωνα με πληροφορίες, το process letter για την πώληση τουλάχιστον του 70% της FPS προβλέπει σημαντική αύξηση των μεγεθών της, κατά τη δεκαετία διαχείρισης των NPEs της Eurobank. Με την προυπόθεση, βέβαια, ότι τα υπό διαχείριση assets θα αυξηθούν, λόγω συμβάσεων με τρίτους (σ.σ. και τράπεζες).  

Ακούγεται ότι προβλέπονται στη 10ετία συνολικά έσοδα 1,2 δισ. ευρώ, EBITDA 865 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων και έκτακτων εξόδων (π.χ. εθελουσία) 627 εκατ. ευρώ. 

Όσοι δούλεψαν εξαντλητικά τα νούμερα, τα θεωρούν φιλόδοξα...

Eurobank - εθελουσία: Στόχος των στοχευμένων κινήτρων, που ισχύουν από χθες, είναι η αποχώρηση περίπου 300 με 400 εργαζομένων στην τράπεζα. 

Τα κίνητρα κλιμακώνονται (σ.σ. αποζημίωση μικτού ποσού ως 250 χιλ.) για όσους είναι πάνω από 54 ετών, δουλεύουν σε δίκτυο 16 νομών της επαρχίας ή σε έξι τομείς της τράπεζας με πλεονάζον δυναμικό.