Βασικές αρχές σχεδιασμού επενδυτικών χαρτοφυλακίων σε προϊόντα Unit Linked!

Ο εντοπισμός τους κατάλληλου Unit Linked για τον πελάτη, σε σχέση με τους επενδυτικούς κινδύνους και την προσδοκώμενη απόδοση!

Ο εντοπισμός των κυριότερων παραγόντων που επηρεάζουν τις επενδύσεις, βοηθά τον ασφαλιστικό πράκτορα να συμβουλεύσει κατάλληλα τον πελάτη του/επενδυτή στην επιλογή της καταλληλότερης γι’ αυτόν επενδυτικής στρατηγικής και κατ’ επέκταση στο σχεδιασμό του καταλληλότερου επενδυτικού χαρτοφυλακίου σε προϊόντα Unit Linked.

Η βασική προσέγγιση έχει να κάνει με τον άριστο συνδυασμό της μέγιστης δυνατής απόδοσης, με τον ελάχιστο δυνατό κίνδυνο και βεβαίως με την επιλογή του πελάτη να καλύψει τις ασφαλιστικές/επενδυτικές του ανάγκες με κάποιο προϊόν Unit Linked και όχι με κάποιο άλλο από τα διαθέσιμα αμιγώς ασφαλιστικά προϊόντα!

Προκειμένου να βοηθηθούμε στην επιλογή του κατάλληλου επενδυτικού χαρτοφυλακίου κάποιον υποψήφιο πελάτη, ας δούμε ποιοι είναι οι παράγοντες που επηρεάζουν τις αποδόσεις των προϊόντων Unit Linked, εφόσον βεβαίως κατανοήσουμε ότι όλοι αυτοί οι παράγοντες διαχειρίζονται άμεσα και πρωτογενώς από τους διαχειριστές των αμοιβαίων (ή των εσωτερικών μεταβλητών) κεφαλαίων!

Ο πελάτης μπορεί να κάνει την όποια διαχείριση του χαρτοφυλακίου του επιθυμεί, αφού πρώτα διαπιστώσει τις πιθανές μεταβολές στις αξίες των επενδυτικών χαρτοφυλακίων του, από τα προϊόντα Unit Linked που διαθέτει!

Α) Παράγοντες προσφοράς και ζήτησης

Η διαμόρφωση της τιμής ενός τίτλου (ομολόγου, μετοχής κ.λπ.) στην αγορά, είναι αποτέλεσμα της σχέσης προσφοράς – ζήτησης που υπάρχει γι’ αυτόν.

Ωστόσο σε επίπεδο καθημερινών συναλλαγών, η προσφορά ενός τίτλου επηρεάζει το απόθεμα που κρατείται από τους επενδυτές στο σύνολό τους. Έτσι, ο όγκος των συναλλαγών και η τιμή τίτλου που διαμορφώνεται, επηρεάζεται από το κατά πόσο αυτοί που προβλέπουν τη μείωση της τιμής του τίτλου (πωλητές), είναι περισσότεροι απ’ αυτούς που προβλέπουν την αύξηση της τιμής του τίτλου (αγοραστές).

Β) Προβλέψεις μελλοντικής πορείας της αγοράς

Η πορεία της αγοράς επηρεάζεται κατ’ αρχήν από τις προβλέψεις για τις προοπτικές της οικονομίας γενικότερα και των επιτοκίων ειδικότερα. Η πορεία της οικονομίας εξετάζεται μέσω των μακροοικονομικών μεγεθών και των εσωτερικών και διεθνών εξελίξεων και αυτό έχει σαν αποτέλεσμα επιπτώσεις στην εσωτερική αγορά, οι οποίες μπορούν να επηρεάσουν θετικά ή αρνητικά τις τιμές των αξιών.

Το ύψος των επιτοκίων μπορεί επίσης να ασκήσει θετική ή αρνητική επίδραση στις τιμές. Για παράδειγμα, η προοπτική αύξησης των επιτοκίων ασκεί αρνητική επίδραση στις τιμές των μετοχών, ενώ αντίθετα η προοπτική μείωσης των επιτοκίων ασκεί θετική επίδραση στις τιμές των μετοχών.

Ο επενδυτής θα πρέπει να γνωρίζει ότι οι τιμές προσαρμόζονται πάντα και ισορροπούν ανάλογα με τις επικρατούσες συνθήκες που αφορούν τα επίπεδα επιτοκίων, το επίπεδο πληθωρισμού και το ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας.

Γ) Προβλέψεις μελλοντικής πορείας του τίτλου

Οι προβλέψεις για την πορεία ενός συγκεκριμένου τίτλου εξαρτώνται από τα μεσομακροπρόθεσμα δεδομένα της εταιρίας η οποία τον έχει εκδώσει, όπως π.χ. ο προβλεπόμενος ρυθμός κερδοφορίας της. Οι επενδυτές με καθορισμένο χρονικό ορίζοντα και συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους, θα πρέπει να λαμβάνουν υπόψη τους τα δεδομένα της θεμελιώδους ανάλυσης, προκειμένου να λάβουν αποφάσεις αγοράς – πώλησης του τίτλου.

Με το συνδυασμό των παραπάνω δεδομένων και αναλόγως της ορθότητας της αξιολόγησής τους από κάποιο επενδυτή, καθώς επίσης ανάλογα το επίπεδο γνώσεών του και την πρόσβασή του στην πληροφόρηση, ωθείται με βάση το επίπεδο ωριμότητάς του, την ψυχολογία του και το επίπεδο κινδύνου που είναι διατεθειμένος να αποδεχτεί, να σχεδιάσει το ανάλογο επενδυτικό πακέτο γι’ αυτόν.

Περισσότερα σχετικά με τους επενδυτικούς κινδύνους και το σχεδιασμό επενδύσεων σε προϊόντα Unit Linked στα ειδικά σεμινάρια των εταιριών που συνεργάζεστε (εφόσον διεξάγονται) και οπωσδήποτε στο βιβλίο «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου 2021.

Ποιος είναι ο Κώστας Παπαϊωάννου

Είναι πιστοποιημένος εκπαιδευτής ασφαλιστικών γνωστικών αντικειμένων, με πολυετή εκπαιδευτική εμπειρία.

Έχει γράψει τα βιβλία «Επενδύσεις και Ασφάλιση», εκδόσεις Σπύρου 2021, που αφορά τις πιστοποιήσεις της ΤτΕ στα προϊόντα Unit Linked και «Ασφαλιστικοί Πράκτορες», Εκδόσεις Σπύρου 2022, που αφορά τις υποχρεωτικές γνώσεις και τις πιστοποιήσεις γνώσεων των ασφαλιστικών διαμεσολαβητών, από την Τράπεζα της Ελλάδος. Έχει επιπλέον συμμετάσχει στη συγγραφή βιβλίων του ΕΙΑΣ και του ΕΤΙ. Είναι αρθρογράφος του Next Deal.

Συνεργάζεται ως ειδικός επιστήμονας, για ερευνητικούς και διδακτικούς σκοπούς με το Εθνικό και Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών (ΕΚΠΑ) και διδάσκει στο ΜΒΑ Τραπεζικής και Ασφαλιστικής Διοίκησης, καθώς και σε άλλα μεταπτυχιακά προγράμματα του ΕΚΠΑ. Επιπλέον συνεργάζεται και διδάσκει στο ΕΙΑΣ και στο ΕΤΙ (Ελληνικό Τραπεζικό Ινστιτούτο - ΕΕΤ), καθώς και σε άλλους εκπαιδευτικούς φορείς.

Έχει κάνει σπουδές οικονομικής κατεύθυνσης και μεταπτυχιακές σπουδές στα ασφαλιστικά. Έχει εργαστεί σε διευθυντικές θέσεις εκπαίδευσης, σε μερικές από τις μεγαλύτερες ασφαλιστικές εταιρίες και τράπεζες που δραστηριοποιούνται στην Ελληνική αγορά.