Η προώθηση του μέτρου κατάργησης των φοροαπαλλαγών στα παραδοσιακά ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής στην Ευρώπη για την αύξηση κρατικών εσόδων αναμένεται να πλήξει την ανταγωνιστικότητά τους, απέναντι στα αποταμιευτικά προγράμματα, τις προθεσμιακές καταθέσεις, αμοιβαία κεφάλαια και ιδιωτικά συμβόλαια ζωής των τραπεζών, σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της Moody's Investors Service.

Επί πλέον, τα επί μακρά χαμηλά επιτόκια σε συνδυασμό με την  πιο συντηρητική διάθεση ανάληψης κινδύνου λόγω της οικονομική κρίσης  περιορίζουν τις αποδόσεις επί των επενδύσεων των ασφαλιστών, γεγονός που συνεπάγεται την μείωση των αποδόσεων και για τους ασφαλισμένους.

Παράλληλα, καθώς οι τράπεζες επιδιώκουν να αυξήσουν τις βάσεις των καταθέσεων τους, εν όψει των αυστηρότερων κανόνων ρευστότητας σύμφωνα με την Βασιλεία ΙΙΙ, η  Moody's προοιωνίζει έναν έντονο ανταγωνισμό μεταξύ των προθεσμιακών καταθέσεων που προσφέρουν οι τράπεζες και των μακροπρόθεσμων αποταμιευτικών προϊόντων.

Αναφερόμενος στις παραπάνω εξελίξεις ο Tobias Moerschen, Vice President στην Moody's λέει συγκεκριμένα, ‘η μείωση των φοροαπαλλαγών και χαμηλών αποδόσεων θα επιδράσει αρνητικά στην παραγωγή των ασφαλιστικών εταιρειών στην Ευρώπη, ειδικά σε  αγορές, όπως η Γαλλία, Γερμανία, και Ηνωμένο Βασίλειο, και μέχρι και το 2008 και η Ολλανδία, όπου η προνομιακή φορολογική μεταχείριση ιστορικά αποτελεί βασικό μοχλό στην ζήτηση για τα ασφαλιστικά προϊόντα ζωής και τα συνταξιοδοτικά.

Τα κέρδη επίσης επί των πωλήσεων από νέες επιχειρήσεις  για τους Ευρωπαίους ασφαλιστές θα είναι χαμηλότερα καθώς τα περισσότερα κέρδη προκύπτουν από τις ήδη υπάρχουσες επιχειρήσεις.

Μακροπρόθεσμα, οι ασφαλιστές ζωής πιθανά να απομακρυνθούν από την καθαρή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων μία και δεν θα διαθέτουν ισχυρό συγκριτικό πλεονέκτημα έναντι των τραπεζών  και των διαχειριστών κεφαλαίων. Και, συμπληρώνει η έκθεση της Moody's  πως στο μέλλον εκτιμάται ότι οι ασφαλιστές θα επικεντρωθούν στην κάλυψη των κινδύνων που σχετίζονται με τα παραδοσιακά ασφαλιστικά προϊόντα, όπως για παράδειγμα υγεία, θνησιμότητα, κίνδυνοι μακροζωϊας.

Σύμφωνα τέλος με την Moody's, οι μεγάλες διαφοροποιημένες ασφαλιστικές ζωής θα προσαρμόσουν με ευκολία την γκάμα των προϊόντων τους και τις πολιτικές πωλήσεών τους προκειμένου να μην χάσουν την οικονομική τους ισχύ. Σε αντίθεση, οι ασφαλιστικές ζωής που θα αποτύχουν να προσαρμοστούν στο νέο περιβάλλον και που βασίζουν τις πωλήσεις σε προϊόντα γενικού περιεχομένου με μικρή διαφοροποίηση από αυτά των τραπεζών και των διαχειριστών κεφαλαίου θα αντιμετωπίσουν πιστωτικούς κινδύνους και θα δουν το προφίλ τους να συρρικνώνεται μέσα στο χρόνο.