Με εντυπωσιακή υπερκάλυψη θα κλείσει το -διεθνές- βιβλίο προσφορών της Πειραιώς καθώς το ποσό που μένει να καλύψουν οι επενδυτές είναι μικρό (Απελεύθερος 21 Απριλίου), από την στιγμή που κατά προτεραιότητα καλύπτεται η ζήτηση των cornerstone investors και του ΤΧΣ.

Μέχρι χθες το βράδυ αυτό το σκέλος του βιβλίου είχε υπερκαλυφθεί κατά 3,5 φορές από τη ζήτηση.

Η ολοκλήρωση της ΑΜΚ της Πειραιώς επιδρά θετικά και στην υπόλοιπη τραπεζική αγορά καθώς βάζει στο μικροσκόπιο περισσότερων ξένων επενδυτών το εν εξελίξει εγχείρημα όλων των εγχώριων τραπεζών να ρίξουν τα NPEs σε μονοψήφιο ποσοστό, επανερχόμενες σε κανονικότητα.

Μεγαλύτερο το όφελος για τον τίτλο της Alpha, λόγω του discount, με το οποίο διαπραγματεύεται σε όρους p/tbv.

Πειραιώς: Τον περασμένο Νοέμβριο, όταν Goldman Sachs και UBS έκαναν τις πρώτες διερευνητικές επαφές με επενδυτές, το μήνυμα που μετέφεραν ήταν καθαρό: η δομή της σχεδιαζόμενης ΑΜΚ δεν προέβλεπε διακριτή διαδικασία, μέσω της οποίας θα προέκυπτε βασικός επενδυτής (anchor investor).

Μάλιστα, κάποια στελέχη τους εκτιμούσαν ότι κανείς επενδυτής, μετά την ΑΜΚ, δεν θα είχε ποσοστό μεγαλύτερο του 10%.

Πειραιώς ΙΙ: Στην ίδια την Πειραιώς, όμως, ήταν βέβαιοι ότι ο Paulson θα έβαζε 200 εκατ. ευρώ (σ.σ. με το ύψος της ΑΜΚ στο 1 δισ. ευρώ) και θα αναδεικνυόταν σε βασικό επενδυτή.

Τόσα, άλλωστε, δεσμευόταν να βάλει στην ΑΜΚ των 800 εκατ. ευρώ, που πρότεινε ο ίδιος, το περασμένο Φθινόπωρο (Απελεύθερος 29 Οκτωβρίου 2020). Πρόταση που είχε την έμμεση στήριξη της UBS, η οποία λειτουργούσε, ήδη, ως σύμβουλος της Πειραιώς.

Μπορεί εκείνη η προσπάθεια να απέτυχε, μετά τη σύντονη κινητοποίηση Μαξίμου- ΤτΕ, αλλά αρκετά από τα στοιχεία της αποτέλεσαν τη «μαγιά» του σχεδίου Sunrise (π.χ. οι περισσότερες δράσεις του capital plan), παρ’ ότι το Μαξίμου έστειλε την Goldman Sachs να συντονίσει τη διαδικασία.

Πειραιώς ΙΙΙ: Η εδραία πεποίθηση, εντός της Πειραιώς, για την ανάδειξη του Paulson ως βασικού επενδυτή, «ταρακουνήθηκε» μόνο, όταν προέκυψε ενδιαφέρον από ομάδα επενδυτών, που έθεταν, όμως, ως προϋπόθεση τη μείωση του ποσοστού του ΤΧΣ κάτω του 20%.

Μεσολάβησε ένα Σ/Κ (Απελεύθερος 12 Απριλίου), με πυρετώδεις επαφές, στο τέλος του οποίου φάνηκε να κερδίζει έδαφος το νέο σχήμα και ο Paulson να υποβιβάζεται σε απλό επενδυτή.

Πειραιώς ΙV: Εκεί, όμως, ως από μηχανής θεός, για τον Paulson και τους θιασώτες του, έδρασε η λαϊκή πτέρυγα του κυβερνώντος κόμματος. Αξίωσε και πέτυχε να μην πέσει το ποσοστό του ΤΧΣ κάτω από το 26,42%, ώστε να μην κατηγορηθεί η κυβέρνηση για «ξεπούλημα» δημόσιας περιουσίας.

Και με το ΤΧΣ να διατηρεί το 26,42%, το σχήμα των ενδιαφερόμενων επενδυτών έκοψε... λάσπη. Έτσι, ο επίμονος Paulson κατέστη μονόδρομος.

Εθνική Ασφαλιστική: Ούτε αντιδράσεις υπήρξαν στη γενική συνέλευση της Εθνικής, ούτε γκρίνια. Η διοίκηση διάβασε λέξη προς λέξη το χιλιοειπωμένο σκεπτικό, χωρίς να παράσχει καμία διευκρίνιση για σειρά κρίσιμων θεμάτων (αναβαλλόμενο τίμημα, ρήτρα 30 εκατ. ευρώ σχετιζόμενη με το IRR της επένδυσης, σκοπιμότητα της κάλυψης Tier II 125 εκατ. ευρώ).

Ούτε καν τη γνωμοδότηση της UBS Europe SE για το εύλογο και δίκαιο του τιμήματος δεν χρειάστηκε να αναγνώσουν ή έστω να την αναρτήσουν αυτούσια στην ιστοσελίδα/ΓΕΜΗ.

Έτσι, με... άλλα λόγια να αγαπιόμαστε και με απαρτία 68,62%, εγκρίθηκε η πώληση.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Η θρυλική σκηνή από την ταινία « Οι κυνηγοί της Χαμένης Κιβωτού», στην οποία ο Ιντιάνα Τζόουνς βρίσκεται αντιμέτωπος με έναν μαυροντυμένο Άραβα, που κραδαίνει το σπαθί του, με εντυπωσιακές φιγούρες, μέχρι που ο Ίντι απλά τον πυροβολεί, μας έρχεται στο νου με όσα συμβαίνουν εν όψει της συνέχισης της διακοπείσας γενικής συνέλευσης.

Οι Μπάκος-Καϋμενάκης απειλούν με μια σειρά από επιθετικές φιγούρες, αλλά δεν... επιτίθενται καθώς μετά τη συμφωνία με Farallon δεν προχώρησαν επί σειρά μηνών σε νέες αγορές μετοχών.

Μένει να φανεί αν και πότε... πυροβολήσει η Reggeborgh.

ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΙΙ: Σήμερα συνεχίζεται η διακοπείσα γενική συνέλευση. Την αριθμητική της την αναλύσαμε (Απελεύθερος 20 Απριλίου). Μένει να φανεί τι λάθη, σκόπιμα ή μη, θα γίνουν ώστε να προκύψει η πλειοψηφία των δύο τρίτων.

Κρι-Κρι: Άλλη μια καλή χρήση για την εταιρεία. Η αύξηση των εξαγωγών (+17,03%), που αποτελούν πλέον το 43,25% του τζίρου, ώθησε υψηλότερα τις πωλήσεις, αντισταθμίζοντας την πτώση των πωλήσεων στο παγωτό λόγω της κατακόρυφης μείωσης του αριθμού των τουριστών.

Τα EBITDA στα 22,3 εκατ. ευρώ (+5,5%) με το σχετικό περιθώριο να διαμορφώνεται στο 17,7% (18,7% το 2019). Ελεύθερες ταμειακές ροές 6,1 εκατ. ευρώ και σχεδόν μηδενικός δανεισμός παρά το capex των 10,2 εκατ. ευρώ.

Μειωμένο το φορολογητέο εισόδημα κατά 1,9 εκατ. ευρώ, χάρη στην επιχορήγηση επενδύσεων με φορολογική απαλλαγή.

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.