Απουσία «φρέσκων» επενδυτικών ιδεών χαρακτηρίζει το ΧΑ, τις πρώτες ημέρες του 2020, εξέλιξη που αποτυπώθηκε στις κορυφαίες επιλογές των ΑΧΕ, οι οποίες είναι σχεδόν πανομοιότυπες με αυτές της περσινής χρονιάς. 

Το Χ.Α. έρχεται από μια εξαιρετική σε απόδοση χρονιά. Αυτό εξηγεί, αφενός τις μικρές, ως τώρα, εισροές νέων κεφαλαίων από το εξωτερικό, αφετέρου τη δυσκολία να εντοπιστούν οι τίτλοι, που θα πρωταγωνιστήσουν φέτος. 

Προς το παρόν κερδισμένοι των αναδιαρθρώσεων ήταν οι τίτλοι των Lamda, ΟΠΑΠ και δευτερευόντως Πειραιώς, ΤΕΝΕΡ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΑΡΑΙΓ.  

Μια έκδοση ομολόγου 15ετίας από την Ελληνική Δημοκρατία στις 27 Ιανουαρίου ενδέχεται να λειτουργήσει ως καταλύτης, ιδιαίτερα αν συνοδευτεί από καλή τιμολόγηση. 

Ο ΟΔΔΗΧ έχει αποφασίσει να βγει στις αγορές πριν τον Φεβρουάριο, που παραδοσιακά περιλαμβάνει μεγάλες εκδόσεις κρατικού χρέους, δεν έχουν ληφθεί, όμως, οριστικές αποφάσεις για το αν η έκδοση θα είναι 15ετής. Προηγείται η αξιολόγηση από τη Fitch, η οποία μπορεί να δώσει… αέρα στην έκδοση. 

Alpha Bank: Το πλάνο προβλέπει την έκδοση ομολογιών μειωμένης εξασφάλισης μετά την ανακοίνωση του νέου στρατηγικού πλάνου που ανακοινώθηκε στα μέσα Νοεμβρίου. 

Οι εισηγήσεις των αναδόχων (Goldman Sachs, JP Morgan, Citigroup, HSBC και Royal Bank of Scotland) συντείνουν στο να διενεργηθεί η έκδοση τέλη του μήνα ή στις αρχές Φεβρουαρίου. 

Αν προηγουμένως υπάρξει επιτυχής 15ετής έκδοση ΟΕΔ, η Alpha θα ακολουθήσει με έκδοση Tier II άνω των 500 εκατ. ευρώ και στόχο να πάρει τιμολόγηση σε επίπεδα αντίστοιχα ή και καλύτερα από το υφιστάμενο yield της Εθνικής. 

ΕΤΕ: Παράταση ως τις 10 Φεβρουαρίου έδωσε η διοίκηση της τράπεζας στο πρόγραμμα εθελουσίας του 2019. 

Ο στόχος αποχώρησης 1000 εργαζομένων δεν επιτεύχθηκε και η διοίκηση απευθυνόμενη στους... αμφιταλαντευόμενους προειδοποιεί ότι το επόμενο πρόγραμμα θα ενέχει χειρότερους όρους, ως προς το ύψος της αποζημίωσης. 

ΕΤΕ - ρουμανικά NPLs: H APS ακούμε ότι έχει υποβάλει την καλύτερη -δεσμευτική- προσφορά για το χαρτοφυλάκιο, με ρουμανικά «κόκκινα» δάνεια, τα οποία πουλάει η Εθνική. 

Πρόκειται για δάνεια που είχαν μεταφερθεί σε άλλες θυγατρικές (σ.σ. κυρίως στη Μάλτα) και υποκαταστήματα (Λονδίνο) τα προηγούμενα χρόνια. 

Κατά τη διάρκεια του γ΄ τριμήνου, η τράπεζα σχημάτισε πρόσθετες προβλέψεις 40 εκατ. ευρώ για το παραπάνω χαρτοφυλάκιο και εκτιμάται ότι θα πωληθεί χωρίς εγγραφή σοβαρής ζημιάς. 

Lamda - ομόλογο: Μετά την αλλαγή του πλαισίου από την Ε.Κ οι ομολογίες που θα εκδώσει η εταιρεία μπορούν να διατεθούν και σε ξένους επενδυτές. 

Εξ ου και θα διενεργηθούν παρουσιάσεις -και- στο εξωτερικό από το σχήμα των αναδόχων.  

Quiz: Την ανακοίνωση ενός deal με επίδραση σε όλη τη δευτερογενή αγορά για NPEs αναμένουμε τις επόμενες ημέρες. 

Καλογρίτσας: Η πτώχευση της Τοξότης ΑΕ, συμφερόντων Καλογρίτσα, θέτει σε κίνδυνο το σύνολο των συνδεδεμένων εταιρειών καθώς και όσων έχουν εγγυηθεί δάνεια των Τοξότης και ΜΙΚΗ ΑΕ. 

Η ΜΙΚΗ ΑΕ αποτελεί τη μητρική της Τοξότης (σ.σ. με βάση τα τελευταία δημοσιευμένα στοιχεία ελέγχει το 72% του μετοχικού της κεφαλαίου). Έχει μπει εγγυητής για δάνειο 9,75 εκατ. ευρώ της Τοξότης από την Τράπεζα Αττικής. 

Καλογρίτσας ΙΙ: Επιπρόσθετα η ίδια έχει λάβει δάνειο 6,5 εκατ. ευρώ από την Αττικής, με υποθήκη τις μετοχές της Τοξότης και άλλα περιουσιακά στοιχεία.  

Για το εν λόγω δάνειο έχει παράσχει εγγύηση και η εταιρεία «Ομάδα Κατασκευών ΑΕ», στην οποία η ΜΙΚΗ ΑΕ εισέφερε στις αρχές του 2017 τον κατασκευαστικό κλάδο δημοσίων έργων αποκτώντας 2.620.000 μετοχές της Ομάδα Κατασκευών ΑΕ, που αντιστοιχούσε σε περίπου 3,67% του μετοχικού της κεφαλαίου. 

Επιπρόσθετα, η Τοξότης αγόρασε το 2016 το 16,5% της «Ομάδα Κατασκευών ΑΕ» έναντι 3,4 εκατ. ευρώ. 

Αλήθεια από ποιόν τα αγόρασε; Ρωτάμε γιατί το 2016 η «Ομάδα Κατασκευών» στεγαζόταν στην ίδια διεύθυνση με τις υπόλοιπες εταιρείες συμφερόντων Καλογρίτσα.