Η χθεσινή εντυπωσιακή άνοδος, με όγκο, των τραπεζικών τίτλων οφείλεται, σύμφωνα με brokers, στην έναρξη της περιόδου κλεισίματος βιβλίων για σειρά αμερικανικών funds στα οποία συμπεριλαμβάνεται και το ETF GREK. 

Με το κλίμα, διεθνώς, να παραμένει καλό και τη διάθεση ανάληψης κινδύνου υψηλή, η παραπάνω άποψη δεν είναι αβάσιμη. Δεν μπορεί, όμως, σύμφωνα με διαχειριστές, να εξηγήσει τη χθεσινή άνοδο (νέα υψηλά 12μήνου για Alpha, Eurobank και ΕΤΕ). 

Μάλλον κάτι άλλο συμβαίνει και πιθανώς σχετίζεται με τις τελικές διατάξεις του σχεδίου Ηρακλής. Οι τραπεζίτες, την ανάγκη φιλοτιμία ποιούμενοι, αποδέχθηκαν το τελικό κείμενο, έχοντας επιτύχει... μικρές νίκες. 

Για παράδειγμα, δεν θα προβλέπεται προκαθορισμένη κατανομή εγγυήσεων, μεταξύ των τραπεζών, ενώ δεν θα απαιτείται ρητά πώληση, έναντι ανταλλάγματος, σε επενδυτές του 50% συν μια ομολογία ενδιάμεσης διαβάθμισης. 

Κάτι τέτοιο διευκολύνει, τόσο την ένταξη της τιτλοποίησης Cairo της Eurobank καθώς ο σχεδιασμός προβλέπει την πώληση του 20% των ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης και τη δωρεάν απόδοση του 75% στους μετόχους της Holding, όσο και το σχεδιασμό της Alpha για την τιτλοποίηση Galaxy. 

Την ίδια στιγμή, όμως, η αύξηση των εγγυήσεων στα 12 δισ. ευρώ με σκοπό να καλυφθούν τιτλοποιήσεις ονομαστικής αξίας ως 36 δισ. αυξάνει τη ζημιά για τις τράπεζες καθώς δεν είναι εύκολο να πάρουν κρατικές εγγυήσεις σχήματα στα οποία οι senior note ομολογίες αντιστοιχούν στο 50% της ονομαστικής αξίας των δανείων (π.χ. Pillar και Orion).  

Εurobank: Δύο πράγματα έχουν σημασία για τους επενδυτές: η μέγιστη ζημιά από την σπονδυλωτή συμφωνία πώλησης ομολογιών ενδιάμεσης διαβάθμισης και του 80% της FPS και ο χρόνος ολοκλήρωσης της συναλλαγής.

Eurobank II:  Η τράπεζα έχει πει ότι στο χειρότερο σενάριο ο CET 1 θα υποχωρήσει κατά περίπου 470 μ.β. Μετά τη μείωση των προσδοκιών ως προς το τίμημα για την FPS, μένει να φανεί αν και πόσο αυξάνεται η ζημιά για να υπαχθεί η τιτλοποίηση Cairo στον Ηρακλή.

Τέλος, αν η συναλλαγή ολοκληρωθεί ως το τέλος Φεβρουαρίου (το νέο χρονοδιάγραμμα της τράπεζας) το premium της μετοχής, έναντι των υπολοίπων εγχώριων τραπεζικών τίτλων, δικαιολογείται.

Αν καθυστερήσει περισσότερο, το πλεονέκτημα «είμαστε 12 μήνες μπροστά από τους υπόλοιπους» θα ξεθωριάσει επενδυτικά...

Eurobank III: Η Fairfax ήταν ο πωλητής των δύο πακέτων μετοχών Eurobank, που άλλαξαν χέρια κατά τη συνεδρίαση της 7ης Νοεμβρίου (Απελεύθερος 8 Νοεμβρίου). 

Πειραιώς - City Link: Η επέκταση του πολυκαταστήματος «Άττικα» με νέους ορόφους για πολυτελή είδη θα οδηγήσει σε περιορισμό της παρουσίας της Πειραιώς. Ακούγεται ότι η Attica θα πάρει και τον 3ο και 4ο όροφο του City Link.   

ΕΛΒΑΛ - ΧΑΛΚΟΡ: Παρουσιάσεις σε ξένους επενδυτές διενεργήθηκαν εντός της εβδομάδας, με διοργανωτή την Axia. Πλησιάζει η ώρα για διενέργεια placement προκειμένου να ενισχυθεί free float και εμπορευσιμότητα; 

Notos Com: Η συμφωνία μεταξύ Pillarstone - M&G για την αγορά δανείου που χορήγησε η πρώτη στη Notos Com καθώς και την υποκατάστασή της όσον αφορά στην υποχρέωση χορήγησης άλλων 7 εκατ. ευρώ δεν έχει τυπικά κλείσει.