Έχουμε εισέλθει σε περίοδο ανακοινώσεων εταιρικών αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου, εξέλιξη, που αναμένεται να εντείνει, διεθνώς, τη μεταβλητότητα καθώς, υπό τις ανησυχίες για ύφεση, η οποιαδήποτε υστέρηση ή προειδοποίηση υστέρησης θα ερμηνεύεται ως δείγμα υφεσιακής πορείας.

Το Χ.Α παραμένει απόλυτα διασυνδεδεμένο με τη διάθεση ανάληψης ρίσκου που επικρατεί διεθνώς, επομένως αναμένεται να επηρεαστεί αναλόγως. Ιδιαίτερα οι τραπεζικοί τίτλοι.

ΤΕΝΕΡΓ: Ξεκινά αύριο η δημόσια προσφορά των ομολογιών 7ετούς διάρκειας, που εκδίδει η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή ΜΑΕΧ, με εγγυητή την εισηγμένη Τέρνα Ενεργειακή (ΤΕΝΕΡΓ), στην οποία θα καταλήξει, μέσω ενδοομιλικού δανεισμού, το ποσό που θα αντληθεί από το ομολογιακό.

Η εταιρεία ζητά από το εγχώριο επενδυτικό κοινό κατ’ ελάχιστο 120 εκατ. ευρώ και μπορεί να αντλήσει στο μέγιστο ως 150 εκατ. ευρώ.

Προορισμός κεφαλαίων: Τα 60 εκατ. ευρώ θα αποπληρώσουν ισόποσο δανεισμό από Alpha Bank (50 εκατ.) και ETE (10 εκατ.).

Ως 30,6 εκατ. ευρώ θα κατευθυνθούν για μερική αποπληρωμή βραχυπρόθεσμου δανεισμού από Πειραιώς, ο οποίος αντλήθηκε για την εξαγορά του αιολικού πάρκου Bearkat στο Τέξας.

Τέλος, το ποσό των 56 εκατ. ευρώ θα διατεθεί για την κατασκευή 14 αιολικών πάρκων, συνολικής ισχύος 218 MW.

ΤΕΝΕΡΓ - covenants: Όπως προκύπτει από το ενημερωτικό, οι όροι της σύμβασης του ομολογιακού παραβιάζονται, αν η σχέση καθαρού δανεισμού του ομίλου ΤΕΝΕΡΓ προς EBITDA ξεπεράσει τις 6 φορές. Αυτά ως 30/6/22. Από 1/7/22 το σχετικό όριο πέφτει στις 5,5 φορές.

Οι ίδιες τράπεζες, όμως, ως πιστωτές έχουν θέτει το αντίστοιχο covenant στις 5 φορές. Είθισται, σε Ελλάδα και εξωτερικό, οι συμβάσεις τραπεζικού δανεισμού να ενέχουν  αυστηρότερους όρους, έναντι των ομολόγων, που διατίθενται σε επενδυτές.

Από την άλλη, όμως, πρέπει να δηλώνεται το αυξημένο ρίσκο. Ιδιαίτερα όταν το 30% τουλάχιστον της έκδοσης κατευθύνεται σε ιδιώτες επενδυτές.

ΤΕΝΕΡΓ - γεγονός καταγγελίας: Την ίδια στιγμή, το ενημερωτικό αναφέρει ότι ενδεχόμενη απόσυρση, αντικατάσταση, απομάκρυνση ή παραίτηση του κ. Γεωργίου Περιστέρη από τη θέση του Προέδρου και εκτελεστικού μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της ΤΕΝΕΡΓ συνιστά γεγονός καταγγελίας.

Το ίδιο συμβαίνει και σε περίπτωση μη εκλογής και διορισμού του στην ως άνω θέση, ή/και  παύσης, τροποποίησης των ήδη ανατεθειμένων σε αυτόν από το Δ. Σ της ΤΕΝΕΡΓ αρμοδιοτήτων και καθηκόντων.

ΤΕΝΕΡΓ - γεγονός καταγγελίας ΙΙ: Πρόκειται για ρήτρα αλλαγής ελέγχου (change of control clause), που προκαλεί τουλάχιστον εντύπωση.

Θεωρητικά, ο ομολογιούχος, μέσω της παραπάνω ρήτρας, αφενός προστατεύεται έναντι του κινδύνου αλλαγής στο προφίλ της επένδυσης, αφετέρου αποκτά λόγο στο «γίγνεσθαι» της εταιρείας.

Και αυτό διότι μπορεί να απαιτήσει το ανεξόφλητο υπόλοιπο του ομολογιακού, αν ο Γ. Περιστέρης αποσυρθεί ή αντικατασταθεί ή παραιτηθεί.

ΤΕΝΕΡΓ- γεγονός καταγγελίας ΙΙΙ: Από την άλλη, όμως, γιατί να «δέσουν» οι ομολογιούχοι και έμμεσα οι υπόλοιποι μέτοχοι τα συμφέροντά τους για 7 χρόνια με αυτά του 62χρονου Γ. Περιστέρη, ο οποίος είναι μέτοχος με 14,2% στη ΓΕΚΤΕΡΝΑ και με 22,33% στην ΤΕΝΕΡΓ;

Έχουν θέσει οι Alpha Bank, Πειραιώς, Eurobank και Εθνική αντίστοιχη ρήτρα στις δανειακές συμβάσεις τους με την ΤΕΝΕΡΓ; Αν όχι για ποιο λόγο συναίνεσαν ως ανάδοχοι;

ΤΕΝΕΡΓ- Reggeborgh: Ο όμιλος ΓΕΚΤΕΡΝΑ διευκρινίζει ότι αντίστοιχος όρος καταγγελίας σύμβασης έχει μπει και στο ομολογιακό, που εξέδωσε πέρσι η μητρική ΓΕΚΤΕΡΝΑ. 

Αν ισχύει το ίδιο και για τις δανειακές συμβάσεις με κάποιες τράπεζες, οι Ολλανδοί μεγαλομέτοχοι του ομίλου ΓΕΚΤΕΡΝΑ έχουν «παντρευτεί» τον Γ. Περιστέρη για αρκετά χρόνια. 

Δεν είναι και εύκολο να πάρεις το ρίσκο να καταστεί άμεσα απαιτητό το μεγαλύτερο μέρος του δανεισμού… 

ΕΤΕ - Icon: Κατατίθενται σήμερα μη δεσμευτικές προσφορές για ενυπόθηκα καταγγελμένα δάνεια μικρομεσαίων, μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων, τα οποία πουλά η Εθνική (project Icon).  

Quiz: Δίνουν και παίρνουν τα στοιχήματα στην Αμερικής, αλλά και στην Πανεπιστημίου, για το αν η διοίκηση τράπεζας προχωρήσει σε αλλαγές στην ηγεσία πολυσχιδούς επιχειρηματικού ομίλου, στον οποίο διατηρεί μεγάλο άνοιγμα. 

Αυτή την εβδομάδα κυριαρχεί το «ΌΧΙ». Εξέλιξη που δεν οφείλεται στην επικείμενη ιστορική επέτειο...