Ο κανόνας σε bear market αγορές προβλέπει πωλήσεις σε κάθε ανοδική αντίδραση. Δύσκολα θα δούμε εξαίρεση σε αυτή τη συγκυρία.

Το πόσο γρήγορα θα πωλήσουν το relief rally οι επενδυτές, θα εξαρτηθεί από τις εξελίξεις στη γεωπολιτική κρίση και κυρίως από τις αποφάσεις των Ευρωπαίων ηγετών για την αντιμετώπιση των συνεπειών της.

Οι αγορές προεξόφλησαν, με μια βίαιη προσαρμογή των αποτιμήσεων, ότι οι τιμές των εμπορευμάτων θα μείνουν ψηλά για αρκετό διάστημα, τροφοδοτώντας τον πληθωρισμό και μειώνοντας ανάπτυξη και εταιρική κερδοφορία.

Η ανοδική αντίδραση ήρθε υπό την προσδοκία μιας εκεχειρίας στην Ουκρανία. Αν υπάρξουν εξελίξεις, που εντείνουν την παραπάνω προσδοκία, ή επιτευχθεί εκεχειρία, το relief rally θα συνεχισθεί, με πρωταγωνιστές τις κυκλικές μετοχές και ειδικότερα τις τράπεζες.

Οι παραπάνω εξελίξεις, όμως, δεν βγάζουν, σύμφωνα με αναλυτές, από το πτωτικό κανάλι τις ευρωπαϊκές αγορές.

Αντίθετα, ενδεχόμενη απόφαση των Ευρωπαίων ηγετών να λάβουν σοβαρά μέτρα στήριξης της οικονομίας και επιβολής πλαφόν στα περιθώρια κέρδους των αγορών ενέργειας θα διασκεδάσει τις ανησυχίες των επενδυτών, για σημαντική μείωση του ρυθμού ανάπτυξης στην Ε.Ε, που ενδέχεται να οδηγήσει, σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, ακόμη και σε ύφεση.

Ανησυχίες που, προς το παρόν, δεν έχουν ενσωματωθεί πλήρως στις αποτιμήσεις.

Σήμερα η ΕΚΤ αναμένεται να δώσει μια πρώτη επικαιροποιημένη εκτίμηση, για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας, μετά τη γεωπολιτική κρίση. Μάλλον θα προβλέπει χαμηλότερη ανάπτυξη κατά 0,5% με 1% σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμησή της.

ΧΑ: Το risk premium προβλέπεται να παραμείνει ψηλά, λόγω της ρηχότητας της αγοράς. Το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών θα το αυξήσει ακόμη περισσότερο. Όπως είπε και ο πρωθυπουργός χθες « ο πολιτικός χρόνος πυκνώνει…»

JP Morgan: Στην Αθήνα βρέθηκε την περασμένη Παρασκευή ομάδα επενδυτών, πελάτες της JP Morgan. Είχαν συναντήσεις με στελέχη των εγχώριων συστημικών τραπεζών.

Μεταξύ αυτών και μεγάλο επενδυτικό σπίτι, που έκτισε σημαντικές θέσεις καθ’ όλη τη διάρκεια του 2021 μέσω ΑΜΚ ή αγορών από το ταμπλό σε Πειραιώς (Απελεύθερος 26 Απριλίου 2021) και Eurobank.

Αξιοσημείωτη θέση είχε και στην Alpha, πριν την ΑΜΚ.

Τράπεζες: Ξεκινά σήμερα η περίοδος δημοσίευσης αποτελεσμάτων Δ΄ τριμήνου. Οι διοικήσεις θα επαναλάβουν τους στόχους, που είχαν προ κρίσης, βάζοντας σε όλα τα επίπεδα τον αστερίσκο πως θα εξελιχθεί η κατάσταση στην οικονομία.

Στην πράξη, βέβαια, θα λειτουργήσουν για κάποιους μήνες με budget κρίσης. Όπως συνέβη και όταν ξέσπασε η πανδημία. Ανοικτό το ενδεχόμενο 6μηνης παράτασης των προγραμμάτων Γέφυρα Ι και Γέφυρα ΙΙ.

INLOT: Πριν τη ρωσική εισβολή κυκλοφορούσε στην αγορά η πληροφορία ότι εξετάζεται ΑΜΚ στην Intralot, προκειμένου τα κεφάλαια, που θα αντληθούν, να χρηματοδοτήσουν την επαναγορά του 34,27% της αμερικανικής θυγατρικής, Intralot Inc.

Αν η μεν πληροφορία ισχύει, ο δε σχεδιασμός παραμένει ενεργός, θα πρόκειται για ένα ακριβό για τους μετόχους «γύρω-γύρω όλοι».

Θυμίζουμε ότι για να συναινέσουν οι ομολογιούχοι σε «κούρεμα» και επιμήκυνση δύο ευρωομολόγων της Intralot έλαβαν ως αντάλλαγμα το 34,27% της Intralot Inc.

INLOT II: Αν η μητρική προχωρήσει σε ΑΜΚ για την επαναγορά του παραπάνω ποσοστού, οι μεν ομολογιούχοι θα εξασφαλίσουν way out, οι δε μέτοχοι της Intralot θα έχουν πληρώσει αρκετά παραπάνω ( λόγω των εξόδων αναδιάρθρωσης) μια λύση που θα μπορούσε να είχε υιοθετηθεί εξ αρχής.

Η Intralot συνεχίζει να αποτελεί περίπτωση, που δουλεύει για τον πιστωτή και όχι για το μέτοχο.

Lamda: Έρευνα αγοράς διενεργεί η Lamda, μεταξύ επενδυτών, για να διαπιστώσει αν υπάρχει ισχυρή ζήτηση για πρόσθετους γραφειακούς χώρους. Από το αποτέλεσμα θα κριθεί πόσα τετραγωνικά θα φέρει μπροστά, υλοποιώντας την ανάπτυξή τους κατά την πρώτη 5ετία.

Από τις δημόσιες δηλώσεις Αθανασίου προκύπτει αισιοδοξία για το αποτέλεσμα.

Alpha-Skyline: Την ίδια στιγμή, η Alpha τρέχει διαγωνιστική διαδικασία, προκειμένου να βρει συνεπενδυτή για την αξιοποίηση ενός μεγάλου χαρτοφυλακίου ανακτηθέντων και ιδιοχρησιμοποιούμενων ακινήτων. Το μεγαλύτερο μέρος αυτών είναι γραφειακοί χώροι.

Μέσες- άκρες, το business plan προβλέπει από όσα πληροφορείται η στήλη ότι θα διατίθενται στην αγορά προς μίσθωση περίπου 60 χιλ. τ.μ. γραφειακών χώρων ετησίως.

Πειραιώς- Terra: Αν συνυπολογιστούν και τα τετραγωνικά γραφειακών χώρων, που θα βγάζει προς μίσθωση, ετησίως, ο ιδιοκτήτης του προς πώληση χαρτοφυλακίου Terra ( σ.σ. χαρτοφυλάκιο με ανακτηθέντα και ιδιοχρησιμοποιούμενα της Πειραιώς) το επίπεδο της προσφοράς καθίσταται απαιτητικό.

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.